Автор: Метт Хуанг; Джерело: Paradigm; Упорядник: MarsBit, MK

Автор Мет Хуанг є співзасновником і керуючим партнером Paradigm. Раніше Метт був партнером Sequoia Capital, де він зосереджувався на венчурному капіталі на ранніх стадіях, зокрема керував зусиллями фірми у сфері криптовалют.

Ми можемо думати про криптовалюту як про колонізацію нової планети.

Багато критиків вважають його безплідною та нікчемною планетою або навіть вважають, що це не що інше, як брудне казино. Однак оптимісти бачать у цій незвіданій землі потенціал: місце, де можна побудувати досконаліші фінансові системи та інтернет-платформи.

Нові поселенці бувають різних форм і розмірів, починаючи від дослідників, яких приваблює передова технологія, і закінчуючи темними спекулянтами. Новаторів і дослідників приваблюють нові можливості, і до їх лав приєднуються звичайні люди, особливо маргіналізовані на Землі.

Управління все ще перебуває на невизначеній стадії, оскільки деякі земні юрисдикції забороняють своїм громадянам подорожувати на нову планету, тоді як інші прагнуть знайти свою опору в цьому новому світі.

Історія цієї нової планети була відзначена циклами спекуляцій і галасу, що змусило багатьох сумніватися в її майбутньому напрямку. Сучасні шалені спекуляції криптовалютою — це просто процес, який починається сам. Подібно до того, як золота лихоманка 1849 року перетворила Сан-Франциско із сонного села на великий порт (і, зрештою, на центр технологічних інновацій), сьогоднішній криптовалютний бум приваблює поселенців і спонукає до будівництва інфраструктури, яка дозволить йому вирости з безплідної планети. у процвітаючу криптоцивілізацію.

Народилася нова криптопланета. Біткойн був першим поселенцем, а такі біржі, як Coinbase і Binance, дозволяють вам легко подорожувати на планету та з неї. Ethereum став найбільшим містом, а Uniswap — найкращим транспортним засобом...

Чому ми повинні вибрати шифрування?

Заселення нової планети, безсумнівно, вимагає величезних зусиль. Але чи варто воно того?

Там, де існуюча система не працює, нам найбільше потрібна нова система прав власності. BTC, ETH і стейблкойни були прийняті в усьому світі, особливо в таких місцях, як Аргентина, Туреччина та Україна, де вони більш прийнятні звичайними людьми.

Незважаючи на те, що багато хто все ще очікує появи «програми-вбивці» шифрування, насправді вона вже тут. Просто тим, хто живе в першому світі, цю зміну може бути нелегко помітити. Якщо ви запитаєте аргентинця про шифрування, вони без вагань скажуть вам про його використання. Сьогодні криптовалюта є не лише корисним інструментом, а й спекулятивним ринком високого класу. Він швидко розвивається і стає класичним прикладом проривних інновацій Крістенсена, стаючи дедалі кориснішим для більшої кількості людей.

Валюта — це лише перший «убивчий додаток», він не буде останнім. Криптовалюти створять більш прозорий, програмований і відкритий набір криптофінансових послуг. Це дешевше, зручніше та інклюзивніше рішення для тих, хто не може отримати доступ до банківських послуг через високі комісії або хто не довіряє все більш централізованій банківській системі. Ми спостерігаємо швидке зростання кількості платежів і позик у стейблкойнах, які можна отримати за допомогою простого кодування, а не складних банківських чи брокерських процедур. Системний ризик можна навіть зменшити, відстежуючи заставу в усьому світі.

У майбутньому, у міру розширення криптографічної інфраструктури, ми можемо передбачити, що нові споживчі програми стануть можливими. Творці матимуть більше прав на свої твори, а користувачі – більше контролю над своїми ідентичними даними.

З ширшої точки зору ця нова планета дає нам можливість переосмислити існуючі системи в більш просунуті та гнучкі системи. Крипто може зробити це не лише для валюти, фінансів і цифрової власності, але й усе, що Інтернет зробив для інформації та медіа.

Що ще важливіше, шифрування є засобом захисту від все більш централізованого світу. У світі, де «великість» стає мейнстрімом, ми поступово втрачаємо увагу на силі індивідуальності та різноманітності. Дозволяючи невеликим і різноманітним силам працювати разом, шифрування стає важливою силою проти централізованої влади, важливою силою свободи та захищає нас від контролю великих корпорацій і великих урядів.

Спекуляції та криптовалюти

Незважаючи на те, що криптовалюти мають свої переваги, чи справді необхідна їхня спекулятивна природа?Насправді, спекуляції не лише необхідні, але й можуть бути надзвичайно продуктивними.

Спекулятивне інвестування є наріжним каменем технологічних революцій. Від розвитку телекомунікацій та Інтернету до розвитку залізниці, електроенергії та автомобілів, нові технологічні прориви часто переплітаються зі спекуляціями та бульбашками активів. Як ретельно задокументувала Карлотта Перес, вони стали нерозлучними в русі до загального визнання. У сфері криптовалют спекуляції привертають увагу та обізнаність, інвестиційні потоки, об’єднання талантів, розвиток інфраструктури, наукові дослідження та визнання відомих компаній.

Заходячи ще далі, існує глибший зв’язок між спекуляціями та криптовалютами: це «привіт, світ» прав на цифрові активи. Люди схильні торгувати, коли у них є можливість створити рідкісний актив. Роздайте групі дітей картки з покемонами та спостерігайте, що відбувається. Справжня цінність нової системи прав власності полягає в її здатності надійно фіксувати передачу власності, тому люди, природно, почали б пробувати та тестувати її. Якщо ця нова система не отримає широкого визнання, це може призвести до поліноміального майбутнього, в якому коливання цін і торгова діяльність виглядатимуть більш спекулятивними.

Я пам’ятаю, що на початку існування біткойна була фантазія, що одного дня він досягне правового статусу та вартості, які має сьогодні. Я був свідком того, як перші користувачі радісно видобували, робили внески, експериментували та навіть купували піцу. Зараз, більше ніж через десять років, BTC та інші криптоактиви, такі як ETH, поступово перетворюються зі спекулятивних гаджетів на глобальні валютні товари.

Спекуляції також зіграли центральну роль у перетворенні криптовалюти на децентралізовану фінансову систему. Багато фінансових продуктів мають очевидну «корисну цінність» з одного боку транзакції, але потребують спекуляцій, щоб задовольнити потреби іншої сторони. Наприклад, комусь може знадобитися 30-річна іпотека для придбання житла, але немає внутрішньої потреби надавати таку 30-річну позику. Наша сучасна фінансова система є посередником між такими практичними потребами та більш абстрактною потребою фінансової вигоди. У сфері криптовалют створюється подібна система, яка включає спекулятивних трейдерів, постачальників інфраструктури, маркет-мейкерів, пошуковців MEV, розробників блокчейнів, протоколів DeFi, емітентів стейблкойнів, арбітражників Uniswap та інших гравців. Побудувати такий N-партійний ринок нелегко, і для розвитку потрібен час. Але з часом, коли учасники стають більш зрілими, а ліквідність зростає, ланцюгові фінансові ринки стануть потужнішими.

Цей «казино» аспект спекуляцій має темну сторону

Хоча деяким критикам криптовалют може бракувати креативності, деякі з них мають заслуги. Казино може бути корисним інструментом запуску, але воно також може мати небажані наслідки та негативну реакцію.

Інновації спираються на капітал і працю, які використовуються для цінних експериментів. Надмірні спекуляції, аеродропне землеробство та інші махінації можуть створювати шум, який перешкоджає ціновим сигналам, які можуть спрямовувати корисні інновації. Навіть підприємці з найбільшими благими намірами можуть бути введені в оману неправдивою інформацією про ціни або відволікатися на короткострокові прибутки, що сповільнює фактичний процес будівництва, необхідний для криптовалют.

Короткострокові спекуляції — це, по суті, гра з нульовою сумою, у якій досвідчені трейдери витягують цінність із новачків, що може завдати їм постійної шкоди. Вільний ринок повинен допускати будь-яких учасників, якщо їхні дії є законними та етичними. Але якщо ми розглядаємо впровадження криптовалюти як частину соціальної координаційної гри, вибір оптимального періоду часу може стати дилемою для в’язня. Працюючи разом протягом тривалого часу, ми можемо досягти більш задовільного результату.

Зрештою, погана поведінка є звичайною справою: шахраї, шахраї та хакери є постійною загрозою. Уявіть собі світ, наповнений гангстерами, які «вітають» нових учасників через насильство та пограбування — це сцена криптовалюти Сан-Франциско. Подібно до перших днів Інтернету чи золотої лихоманки, цей прикордонний відкритий простір породжує не лише інновації, а й беззаконня. Незважаючи на те, що хороші гравці все ще переважають (наприклад, нам пощастило стати свідками зростання групи найкращих світових експертів із безпеки), сфера все ще потребує більшої саморегуляції та регулювання.

Чому прогрес такий повільний?

Криптовалюті майже 15 років. Хіба це не має бути популярним і мейнстрімом зараз?

Насправді потрібен час, щоб відкрити нову територію, і більшість людей захочуть переїхати в нову територію лише тоді, коли інфраструктура буде завершена і вони більше не будуть соціально ізольованими. Технологічний прогрес також має свої межі, і він може розвиватися лише на певному рівні. Соціальне розповсюдження нових ідей часто передбачає перипетії, а не плавне плавання. Через спекулятивну природу активу він зазнає різких циклічних коливань; в один момент люди дуже оптимістично дивляться на перспективи криптовалюти, думаючи, що це все в майбутньому, а в наступний момент вони стверджують, що вона втратила свою життєздатність.

Домогтися соціального консенсусу щодо криптовалют навіть складніше, ніж створити мережевий ефект навколо протоколів зв’язку чи соціальних мереж. Люди можуть швидко усвідомити практичну цінність WhatsApp або Instagram, оскільки вони можуть спілкуватися з невеликою та знайомою групою друзів через ці платформи. А для нової системи прав власності, яка полягає в тому, як безпечно здійснювати операції з людьми, яких ви погано знаєте або не повністю довіряєте, потрібно ширше визнання та легітимність. Нам ще попереду довгий шлях, але приємно знати, що сьогодні ви вже можете торгувати з понад 100 мільйонами людей за допомогою BTC, ETH або стейблкойнів.

Погляд за межі казино

Багато технологій, які ми сьогодні сприймаємо як належне, колись вважалися неможливими, марними, небезпечними або шахрайськими. Сьогодні Apple є найдорожчою компанією у світі, але коли вона вперше вийшла на біржу в 1980 році, Массачусетс заборонив продаж її акцій на тій підставі, що це було занадто ризиковано. Те ж саме стосується криптовалют: кожен рік, починаючи з 2010 року, лунають голоси, що біткойн мертвий.

Проте історія людства неодноразово доводила, що наша прихильність статус-кво часто змушує нас чинити опір реформам, особливо коли ці реформи є руйнівними. Криптовалюти торкаються глибоких ідей грошей, вартості, управління та людської співпраці. Нам потрібно бути відкритими та досліджувати можливості створення кращих речей замість того, щоб відмовлятися від криптовалют просто через скептицизм.

Ми повинні виходити за межі спекулятивної природи криптовалюти і визнати, що вона є керівним механізмом для однієї з найважливіших технологій сучасності. Нам потрібно глибоко вивчити нову планету, світ криптографії, і подумати про його змістовну конструкцію та реальне використання, а не просто переслідувати спекулятивні гарячі точки.

Додаток

Що б означало, якщо б ми порівняли криптовалюту з новою планетою?

криптоспільнота

Криптопростір представляє комплексну екосистему, яку ми всі повинні будувати разом. Між різними містами цієї нової планети більше спільних ідеалів, ніж відмінностей. Більш важливим, ніж внутрішні екстремістські конфлікти, є переконання жителів Землі оселитися на новій планеті або захист планети від невідповідних земних правил.

Як сказав Віталік, думати про те, як побудувати повну систему, дуже важливо для шифрування. Нова планета не може вічно покладатися на інфраструктуру Землі. Мережні системи, на які ми зараз покладаємося, включають Google, Twitter, Github і системи кредитних карт.У нас також є незалежна китайська мережева система, включаючи WeChat, Alipay, Weibo та DCEP. І нам потрібно побудувати зашифровану незалежну систему, яка повинна працювати як китайська система, але бути більш відкритою та гарантувати автономні права.

Для нової планети вигідно мати унікальну культуру. Можливо, ми не хочемо, щоб криптографія відійшла на задній план або щоб нові планети були надто схожі на Землю.

будівельник

Створення продуктів у криптопросторі – це не просто технічне питання («Що можна побудувати на новій планеті?»), це також соціальне питання («Чи справді це потрібно мешканцям нової планети?»).

Хороший спосіб знайти ідеї для крипто-стартапів — подумати, що може знадобитися першим поселенцям на новій планеті. Їм потрібна їжа чи притулок? Тоді ви можете розглянути можливість надання таких послуг. Іншим хорошим підходом є врахування особливих характеристик нової планети та впровадження деяких унікальних продуктів на їх основі. Можливо, гравітація працює інакше, що може призвести до появи нових продуктів.

Деякі продукти найкраще створювати для поселенців на новій планеті, як-от децентралізовані фінанси (DeFi); інші можна розглядати як міст між новою планетою та землею, як-от централізовані фінанси (CeFi); треті використовують технологію нова планета, яка буде служити Землі, наприклад продукти фінансових технологій, які використовують стейблкойни.

Поширений спосіб невдачі — створення продукту для звичайних користувачів до того, як вони будуть готові мігрувати на нову планету. Розумніше буде зосередитися на тих, хто вже адаптувався до середовища нової планети або готується до подорожі на нову планету. У той же час, інша модель невдач полягає в тому, що надто багато уваги приділяється будівництву для перших поселенців і нехтується масовим припливом нових користувачів, які можуть прийти.

Існуючі підприємства

Існуючі підприємства на Землі також відіграють свою роль. Найприродніший спосіб — виступати мостом між новою планетою та Землею, одночасно намагаючись створювати локалізовані продукти.

Подумайте про криптовалюту як про ринок, що розвивається. Йдеться не лише про впровадження нових технологій, а про вихід у нову сферу, яка має власну культуру. Подібно до того, як ресторан адаптує своє меню до різних країн або компанія наймає місцевого генерального менеджера, може бути корисно адаптувати вашу команду та продукти до особливостей нової планети.

Поширеним невдачею є нерозуміння унікальної природи нової планети, наприклад того факту, що був час, коли банки захоплювалися «блокчейном, а не біткоіном». Це ніби ви просто накладаєте новий шпон на банк, щоб зробити його більш схожим на нову планету, але повністю втрачаючи свій суттєвий сенс.

Політики

Навпаки, криптовалюта може принести користь долару США. Стейблкоїн в доларах США став однією з найпопулярніших валют на новій планеті з набагато більшим впливом, ніж будь-яка інша земна валюта.

Свідок безладу та дикості на новій планеті може викликати бажання вжити надто рішучих дій, наприклад, заборонити подорожі на нову планету або суворо обмежити діяльність там. Але це завадило б новій планеті просунутися від її нинішнього дитинства до стадії, яка може породити довгострокові інновації.

Кращий підхід – це довгостроковий погляд і збереження безпечних гаваней і свободи без дозволу. Карайте злочинців, коли вони вчиняють злочини, але залишайтеся відкритими для експериментів і інновацій доброчинців.