«Закон про резерви BTC» може порушити Халвінговий цикл. Чи буде цей чотирирічний цикл розгортатися по-різному? Ми увійдемо в міфічний Суперцикл?

Зростає кількість припущень про те, що майбутній президент Дональд Трамп може підписати виконавчий указ про створення резерву біткойнів у свій перший день на посаді або прийняти закон про створення резерву під час свого терміну повноважень, і багато хто задається питанням, чи може такий крок призвести до криптосуперциклу.

З тих пір, як сенатор штату Вайомінґ Сінді Ламміс раніше цього року внесла законопроект щодо резервів BTC, штати, такі як Техас і Пенсильванія, також внесли подібні пропозиції. За звітами, Росія, Таїланд і Німеччина також розглядають власні пропозиції, що подальше посилює тиск.

Якщо уряди всіх країн поспішають гарантувати свої резерви BTC, чи ми попрощаємося з циклами зростання та падіння цін на криптовалюту, які, на думку багатьох, викликаються Халвінгом BTC кожні чотири роки?

Аналітик Nexo, Ілія Калчев, вважає, що "Закон про резерви BTC" може бути віхою для BTC, що свідчить про те, що він "визнаний як законний глобальний фінансовий інструмент".

Кожен цикл BTC має таку характеристику, спробувати затвердити ідею 'цього разу все по-іншому'. Умови ніколи не були такими ідеальними. Криптовалюта ніколи не мала президента США, який контролює палату сенаторів та конгрес, і є прив'язаний до криптовалюти.」

Законопроект BTC 2024 року, запропонований Ламмісом, дозволить уряду США ввести BTC, купуючи його щорічно протягом п'яти років по 200 000 BTC та збільшити його до 1 мільйона BTC як резервний актив для зберігання в сховищі, утримуючи його принаймні 20 років.

Засновник та генеральний директор Strike Джек Маллерс вважає, що Трамп «може використовувати адміністративний наказ для покупки BTC», але він попереджає, що це не означає покупку 1 млн BTC.

Співзасновник неприбуткової організації Satoshi Act Fund Денніс Портер (Dennis Porter), який підтримує законодавчий акт США, що стосується BTC, також вважає, що Трамп досліджує можливість створення стратегічних резервів BTC за допомогою адміністративного розпорядження.

Порожній текст

!

Денніс Порт оголосив, що Трамп розглядає можливість видання адміністративного указу щодо стратегічного резерву BTC. Джерело: Денніс Порт

Наразі команда Трампа ще не підтверджувала прямо про адміністративний наказ, але коли його запитали на CNBC, чи буде США створювати запаси BTC, подібні до своїх нафтових запасів (це може означати законодавство), він відповів: «Так, я вважаю, що буде».

Однак укази адміністрації не є стійкими, оскільки наступні президенти часто скасовують такі укази. Єдиний спосіб забезпечити тривалий майбутній стратегічний резерв BTC - це через законопроекти, які підтримують більшість.

Пустий текст

Оскільки республіканці домінують у Конгресі та мають незначну більшість у Сенаті, прихильники біткоїна в команді Трампа мають вагомі причини наполягати на законопроєкті Луміса. Однак, поки є кілька республіканських перебіжчиків, які перебувають під впливом гніву прогресистів, вони можуть заблокувати ухвалення законопроєкту, оскільки вважають, що він дає державне багатство власникам біткойнів. **

!

!

Результати виборів до Сенату та Палати представників США після виборів 2024 року. Джерело: Associated Press

Не порівнюйте цей цикл з попередніми циклами

На початку цього місяця засновник консалтингової компанії з цифрових активів Asgard Markets, економіст Алекс Крюгер (Alex Krüger) заявив, що результати виборів переконали його, що «Біткойн дуже ймовірно увійде в Суперцикл».

Він вважає, що унікальна ситуація з BTC може бути порівняна з золотом. Оскільки колишній президент США Річард Ніксон оголосив про відмову США від золотого стандарту, закінчивши Бреттон-Вудську систему, ціна на BTC з 1971 року зростала з 35 доларів за унцію до 1981 року до 850 доларів.

Кругер не виключає можливості того, що BTC може пройти через ведмежий ринок, як це було раніше. Однак він закликає інвесторів у криптовалюту «не порівнювати цей цикл з попереднім», оскільки цього разу все може бути по-іншому.

Трамп до цього часу безперечно показав, що урядова політика рухатиметься в користь. Після того, як Гарі пішов у відставку, він висунув на посаду голови Комісії з цінних паперів і бірж номінацію Пола Аткінса, який підтримує криптовалюту та послаблення регулювання.

Він також висунув кандидатуру на посаду міністра фінансів прихильника криптовалют Скотта Бессента (Scott Bessent) та призначив колишнього головного оператора PayPal Девіда Сакса (David Sacks) на посаду імператора штучного інтелекту та криптовалюти, відповідального за розробку чіткого правового каркасу для галузі криптовалют.

Теорія Суперциклу ніколи не досягала супер результатів

Однак концепція «цього циклу інша» з'являлася в кожному попередньому бичому ринку BTC з підтримкою нарративів, що використовуються в основному та інституціями.

У період бикового ринку 2013-2014 років теорія Суперциклу отримала підтримку теорії міжнародного визнання BTC як альтернативного активу для законної валюти.

У періоді 2017-2018 років стрімкий підйом цін вважався ознакою, яку прийняли основні фінансові установи і яка свідчила про все більше зацікавлення в BTC.

У 2020-2021 роках, коли компанії з сфери технологій, такі як MicroStrategy, Square та Tesla, вступили на ринок BTC, вони вірять, що багато інших технологічних компаній також будуть наслідувати їх.

!

Ціна на BTC досягла максимуму і мінімуму в попередніх кількох циклах. Джерело даних: Caleb & Brown

Проте в кожному циклі нарратив Суперциклу не втілився, що врешті-решт призвело до різкого падіння цін, багато прихильників збанкрутували, і почалася тривала ведмежа гра. Співзасновник Three Arrows Capital Су Чжу є одним з найвідоміших прихильників Суперциклу в 2021 році, він вважає, що навіть без тривалої ведмежої гри криптовалютний ринок все одно залишиться в биковому режимі, а Біткойн у кінці кінців досягне піку вартості у 5 мільйонів доларів.

3AC дійсно позичили гроші, як і теорія Суперциклу, і коли вона нарешті буде ліквідована, ринкова капіталізація криптовалюти повинна впасти на 50%, що призведе до банкрутства та фінансових проблем Voyager Digital, Genesis Trading та BlockFi.

Тому Суперцикл - це небезпечна теорія, і не варто грати свої життєві заощадження.

Для партнера венчурної компанії Placeholder та колишнього керівника продукту блокчейн в ARK Invest Кріса Брансіка Біткойн Суперцикл - це просто міф.

Суперцикл безперечно є колективною ілюзією. Тим не менш, враховуючи підтримку президента США, результати президентських виборів в США створили надзвичайно сприятливі умови для BTC, які раніше не спостерігалися, і здається, що президент США виконує свої обіцянки щодо підтримки криптовалют, зокрема того, що ніколи не продаватиме BTC зі свого запасу США.

Потенційний глобальний ефект доміно

Якщо законопроект "BTC Reserve" буде прийнятий, це може спровокувати глобальну гонку за утриманням BTC, і інші країни також можуть наслідувати цей приклад, щоб уникнути відставання.

Джордж С. Джорджиадес є адвокатом, який у 2016 році перейшов з надання фінансових консультацій для компаній Уолл-стріт до обслуговування криптовалютної галузі. Він розповів Cointelegraph, що прийняття "Закону про резерв Bitcoin" "ознаменує поворотну точку в глобальному прийнятті BTC" і може "спонукати інші країни та приватні установи наслідувати його, що підвищить широке використання та підвищить ліквідність ринку."

Голова правління криптовалютної аналітичної платформи Blockcircle Басель Ісмаїл погоджується з цим і вважає, що це буде однією з найзахоплюючіших подій в історії криптовалют через те, що «це спричинить гонку за максимально можливу кількість BTC».

Інші країни не матимуть права на голос, їм доведеться діяти. Або вони змушені звернутися, або конкурувати, або зникнути. Він вважає, що більшість країн у Групі двадцяти, які є найсильнішими і найбільш розвиненими економічно країнами світу, підкоряться цьому і створять свої резерви.

!

Досвідчений інвестор у криптовалюту та експерт з біткойну Кріс Данн заявив Cointelegraph, що цей френзі покупок, заснований на FOMO, між країнами, може радикально змінити поточний цикл ринку криптовалют.

Якщо США або інші провідні економічно сильні країни почнуть накопичувати, BTC може викликати FOMO, що може створити ринковий цикл та рух попиту та пропозиції, якого ми до цього часу не бачили.

Голова біржі OKX Хун Фанг розповів Cointelegraph, що, можливо, інші країни вже готові до такого змагання.

Теорія ігор, можливо, вже працює невидимо.

Проте Ісмаїл зазначив, що більшість покупок BTC будуть здійснюватися через позабіржових брокерів і розраховуватися масовими операціями, тому «це може не мати прямого впливу на ціну BTC», але воно створить стійкий попит, що врешті-решт підніме ціну BTC.

Нова хвиля інвесторів у криптовалюту може змінити динаміку криптовалютного ринку

Якщо країна стане покупцем на ринку, ринок BTC може зазнати фундаментальних змін. Нова хвиля інвесторів з глобальних фінансових центрів заллє ринок криптовалют, змінюючи динаміку, психологію ринку та реакцію на певні події.

Аналітик Nexo Калчев сказав, що, хоча все ще є припущення, що це законодавство може порушити відомий чотирирічний цикл BTC Халвінг, кілька динамік може змінитися.

BTC - це унікальний ринок, який до цього часу контролюється торгівлею роздрібними учасниками, і його ціна дуже чутлива до психології ринку. Поява нових інвесторів може змінити динаміку ринку та історичні цикли.

Ismail вважає, що поведінка інвесторів на фондовому ринку буде відрізнятися від перебільшення дій роздрібних інвесторів. Інституційні інвестори мають значні фінансові можливості та передові стратегії управління ризиками, що дозволяє їм відноситися до BTC по-іншому, ніж роздрібні інвестори.

З плином часу участь Уолл-стріт допоможе створити більш стабільне та менш реактивне ринкове середовище. Стабільність - це інший спосіб сказати про зниження волатильності, логічно, це означає, що ведмежий ринок не буде таким жорстким, як минулі цикли.

Джордж Адамс вважає, що "ціновий цикл буде тривати", але "постійний попит великих покупців з США та інших країн може зменшити волатильність, яку ми спостерігали в минулих циклах".

Тим часом Ісмаїл зауважив, що виступ BTC на ринку відрізняється від попередніх чотирьох річних циклів. Ціна BTC впала нижче історичного максимуму (ATH) попереднього циклу в поточному циклі, «кожен думав, що це неможливо», а потім, до офіційного Халвінгу, BTC встановив новий історичний максимум.

Чотирирічний цикл був багато разів розкритий і розірваний

До цього часу BTC пройшов лише чотири рази Халвінг, і ще майже тридцять Халвінгів ще не відбулися. «Важко уявити, що всі ці Халвінги будуть дотримуватися однаково передбачуваної чотирьохрічної моделі», - каже Карльчев, особливо широкі макроекономічні та політичні фактори (такі як політика центральних банків і регулювання) мають більший вплив на ринкову динаміку BTC.

Kalchev вважає, що цінова динаміка BTC вже не так сильно залежатиме від внутрішніх механізмів, таких як Халвінг, але більше буде залежати від зовнішніх факторів, таких як прийняття інституціями та геополітичні події.

Посилання на оригінал