GMX v2 та його конкуренти: нова хвиля зриву на ринку децентралізованих деривативів

У міру зрілості ринку криптовалют поступово з’являються децентралізовані біржі деривативів, такі як GMX v2, і нові платформи, такі як Vertex Protocol, Hyperliquid і Apex Protocol. Ці платформи не тільки кидають виклик лідерським позиціям GMX, але й передвіщають серйозну трансформацію у сфері децентралізованих фінансів (DeFi). Ця дослідницька стаття Bing Ventures використовуватиме GMX v2 як відправну точку, зосереджуючись на GMX та його основних конкурентах, щоб обговорити еволюцію конкурентного ландшафту та майбутні тенденції ринку децентралізованих деривативів.

Розмір децентралізованого ринку деривативів

Джерело: Coingecko

У таблиці вище наведено дані про середньодобовий обсяг торгівлі спотовими інструментами та деривативами на децентралізованих біржах і централізованих біржах у 2023 році. Можна побачити, що спотова торгівля на децентралізованих біржах становить 1,84 мільярда доларів США, що трохи більше, ніж на деривативах. Обсяг транзакцій становить 1,44 мільярда доларів США, але з іншого боку, обсяг торгів деривативами на централізованих біржах становить 64,74 мільярда доларів, що набагато більше, ніж 19,18 мільярда доларів спотових операцій.

Завдяки наведеним вище даним ми можемо виявити, що ринок централізованих бірж є більшим, ніж ринок децентралізованих бірж, з точки зору спотових операцій і операцій з деривативами, серед яких ринок деривативів є особливо помітним. Незважаючи на інцидент з FTX і серію попередніх невдач централізованих установ, схоже, що централізовані біржі все ще є першим вибором громадськості. Крім того, обсяг торгів деривативами на централізованих біржах має дуже високе співвідношення порівняно з ринком спот, що вказує на те, що ринок деривативів централізованих бірж набагато активніший, ніж ринок спот.

Джерело: DefiLlama

GMX v2 та його конкуренти

GMX v2: новий проривний гравець на ринку

Ми проаналізували зміни ринку з моменту офіційного запуску GMX v2. На ранньому ринку все ще домінують GMX v1 і dYdX, протокол Mux і протокол Apex можуть слідувати лише з віддаленим TVL, а GMX v2 тільки починається з незначним TVL. Але станом на 5 листопада 2023 року, менш ніж за чотири місяці, GMX v2 став порівнянним із протоколом Mux і Apex Protocol і навіть перевершив TVL двох останніх (GMX v2: 89,27 млн. доларів США; протокол Mux: 57,71 млн. доларів США; протокол Apex: 45,51 мільйона доларів). Разом зі зростанням GMX v2 TVL GMX v1 також знизився в більш пізній період. Ми вважаємо, що це пов’язано з переходом користувачів із версії 1 на версію 2, оскільки версія 2 усуває багато недоліків версії 1, що призвело до поточної ситуації.

Джерело: Dune Analytics @gmx-io

Швидке зростання середньодобового обсягу торгів GMX v2 з моменту його запуску свідчить про позитивну реакцію ринку на його нові функції та вдосконалення. Зростання TVL версії v2 порівняно з версією v1 відображає ефективність її стратегії оптимізації, особливо щодо підвищення ефективності транзакцій і зниження витрат користувачів. Зростання TVL GMX v2 не тільки свідчить про приплив коштів, але й натякає на глибший зсув: міграцію користувачів зі старих версій протоколу та додавання нових користувачів. Це зростання також супроводжується труднощами, особливо щодо того, як зберегти імпульс і привабливість цього зростання. Майбутнє GMX v2 залежить від його здатності підтримувати цю тенденцію зростання, зберігаючи при цьому стабільність і безпеку платформи.

Джерело: Dune Analytics @gmx-io

Як видно на зображенні вище, кількість щоденних користувачів v2 наздогнала v1. Однак для GMX v2 джерела зростання користувачів більш диверсифіковані, включаючи користувачів, які переходять з версії v1, і нових учасників DeFi. За зростанням кількості користувачів стоїть визнання оптимізованого досвіду торгівлі GMX v2 і більшої фінансової ефективності.Ці фактори привабили широку групу користувачів. З точки зору комісії за обробку, дохід від плати за обробку версії 1 все ще вищий, ніж у версії 2, що відображає різницю в структурі стягнення плати між ними. Приплив користувачів відображає успіх GMX v2 у маркетингу та навчанні користувачів. Однак швидке зростання нових користувачів також приносить проблеми.Як перетворити цих нових користувачів на довгострокових лояльних користувачів — це проблема, з якою GMX v2 має зіткнутися. Ми вважаємо, що майбутня стратегія GMX v2 має бути зосереджена на постійному вдосконаленні досвіду користувачів і глибокій участі спільноти, щоб зміцнити свою позицію на ринку.

У той же час, щоб сприяти збалансованості довгих і коротких позицій і підвищити ефективність використання коштів, модель тарифікації GMX V2 також була скоригована. Конкретні заходи коригування включають:

• Зменшити комісію за відкриття/закриття позиції: зменшити початкову комісію 0,1% до 0,05% або 0,07%. Ця ставка залежить від того, чи допомагає відкриття позиції збалансувати довгий і короткий ринок. Якщо це допомагає збалансувати, стягуватиметься нижча комісія. *Запровадження комісій за фінансування: у балансі між довгими та короткими силами сильніша сторона повинна сплачувати ставки фінансування слабшій стороні. Ця ставка комісії не є фіксованою, а коригується поетапно залежно від співвідношення позицій. Наприклад, якщо загальна сума довгих позицій більша за короткі позиції, ставка фінансування, яку довгі позиції повинні заплатити коротким, поступово збільшуватиметься, доки різниця між двома не впаде нижче певного порогу або не досягне певної верхньої межі. Вона залишиться незмінною після досягнення верхньої межі. І навпаки. Такий механізм динамічної сегментованої ставки може збільшити арбітражний простір, залучити арбітражні фонди і таким чином сприяти балансу довгих і коротких сил на ринку.

Підводячи підсумок, ми вважаємо, що одна з найбільших проблем, з якою стикається GMX v2, полягає в тому, як підтримувати безпеку та стабільність платформи при швидкому зростанні. У сфері DeFi часто трапляються інциденти безпеки, і GMX v2 має гарантувати, що його платформа захищена від таких ризиків. Інша проблема полягає в тому, як продовжувати підтримувати свою перевагу в жорсткій ринковій конкуренції, особливо в умовах конкуренції з боку інших нових протоколів. GMX v2 також має зосередитися на тому, як продовжувати впроваджувати інновації, щоб зберегти привабливість своїх продуктів і послуг. Зрештою, успіх GMX v2 залежатиме від того, як він збалансує зростання та стабільність, інновації та безпеку.

Джерело: DefiLlama

Водночас ми порівнювали місячні темпи зміни TVL 15 найкращих протоколів деривативів за TVL станом на 6 листопада 2023 року. Збільшення dYdX і gmx не є видатним.Натомість темними конячками є Vertex Protocol, Hyperliuid і Apex Protocol.Збільшення TVL за останній місяць досягло 63,22%, 30,69% і 25,49% відповідно. Тому нижче ми досліджуватимемо наведені вище три протоколи один за іншим і аналізуватимемо розповідь або основну рушійну силу їх появи.

Протокол Vertex: конкурентоспроможність недорогих операцій

Протокол Vertex — це децентралізована біржа, яка об’єднує спотову торгівлю, безстрокові контракти та валютні ринки. Протокол унікальним чином поєднує централізовану книгу лімітованих ордерів (CLOB) і автоматизований маркет-мейкер (AMM), щоб забезпечити покращену ліквідність, змінюючи досвід торгівлі користувачів.

Протокол побудовано на другому рівні Arbitrum (L2) і призначений для зниження плати за газ і боротьби з видобутою вартістю майнерів (MEV), забезпечуючи ефективні та рентабельні транзакції в децентралізованому просторі. Протокол Vertex має три стовпи: секвенсор поза ланцюгом, AMM у ланцюзі та потужний механізм ризиків у ланцюзі. Книга ордерів і AMM працюють разом, щоб накопичувати ліквідність не лише від маркет-мейкерів API, але й від учасників мережі. Його механізм ризику забезпечує швидку ліквідацію, а подвійні джерела ліквідності дозволяють трейдерам отримувати кращі ціни. Зростаючий обсяг транзакцій на Vertex є свідченням успіху цієї унікальної моделі.

Перехресна маржинальна система Vertex Protocol полегшує використання як досвідченим трейдерам, так і початківцям, значно знижуючи маржинальні вимоги. Наприклад, якщо трейдер має довгу позицію ETH із кредитним плечем і коротку позицію безстрокового контракту ETH, сукупні вимоги до маржі можуть бути нижчими, ніж маржа, необхідна для відкриття двох окремих позицій за допомогою окремих рахунків. Впроваджуючи концепцію портфельної маржі, ця система дозволяє трейдерам регулювати рівні кредитного плеча різних позицій, щоб задовольнити свій персоналізований ризик. Якщо вартість довгої спотової позиції ETH із кредитним плечем падає, надлишкова маржа (нереалізований прибуток) від короткострокового безстрокового контракту ETH може бути використана для підтримки необхідного рівня маржі та запобігання вимушеній ліквідації довгої спотової позиції ETH із кредитним плечем. Можна побачити, що підхід Vertex максимізує ефективність капіталу.

Ефективність проекту

Із наведеного вище малюнка видно, що з моменту заснування проекту обсяг торгівлі TVL і деривативами вершинного протоколу також постійно зростає.

Загальна заблокована сума

Незважаючи на те, що протокол Vertex забезпечує інноваційний досвід торгівлі, його TVL все ще недостатній порівняно з GMX. Головним чином це пов’язано з тим, що його кредитні продукти ще не повністю розроблені та наразі підтримують лише обмежену кількість основних валют, таких як wBTC, wETH, USDC тощо, загалом п’ять типів. Це обмежує його здатність залучати більше закритих обсягів. Крім того, на момент написання статті його рідний токен VRTX не був офіційно запущений, тому йому не вистачає функції для користувачів, щоб заробляти відсотки за допомогою стекінгу, що є ще однією причиною поточного низького TVL.

Обсяг торгів деривативами

На децентралізованому біржовому ринку з жорсткою конкуренцією Vertex Protocol вражаюче захопив 15–30% щоденного обсягу торгів, демонструючи чудову ефективність навіть у порівнянні з такими гігантами галузі, як GMX, Gains і Kwenta. Особливо порівняно з GMX, обсяг торгівлі Vertex має явну перевагу. Для нового проекту, який може перевершити обсяг транзакцій інших лідерів за короткий проміжок часу, це повністю доводить, що його унікальний дизайн проекту успішно залучив користувачів у галузі.

Комісії за транзакції та дохід

Комісії GMX; Джерело: DefiLlama

Комісія Vertex Protocol; Джерело: DefiLlama

GMX стягує вищі комісії за транзакції порівняно з протоколом Vertex. Протокол Vertex реалізує політику нульової комісії для мейкерів і пропонує надзвичайно низькі комісії для тейкерів на основних торгових парах (2 базисні пункти для торгових пар стейблкойнів, 2–3 базисні пункти для основних ринків і 4 базисні пункти для непрофільних ринків) . Для порівняння, GMX v1 стягує 0,1% при відкритті та закритті позиції (v2 знижується до 0,05% або 0,07%), а додаткові комісії стягуються від 0,2% до 0,8%, якщо в транзакції беруть участь біржі. Ця перевага в структурі комісії робить протокол Vertex більш привабливим на ринку, хоча нижчі комісії за транзакції можуть призвести до того, що зростання доходу буде менш значним, ніж зростання обсягу транзакцій.

Ми вважаємо, що Vertex Protocol швидко зарекомендував себе на ринку, пропонуючи дуже конкурентоспроможну низьку комісію. Ця стратегія з низькими комісіями приваблює велику кількість трейдерів, які шукають економічну ефективність, особливо в поточних ринкових умовах, коли користувачі все більше зосереджуються на транзакційних витратах. Однак у довгостроковій перспективі ця стратегія зіткнеться з проблемами прибутковості, особливо при підтримці високоякісних послуг і роботи платформи.

Таким чином, Vertex Protocol має досліджувати інші додаткові послуги та моделі доходу, одночасно залучаючи користувачів за низькою ціною, щоб забезпечити довгострокову стійкість. Хоча щоденний дохід GMX від комісій за торгівлю колись був високим у минулому, нещодавно він впав до рівня, подібного до Vertex Protocol (~100 тисяч доларів). У поєднанні зі зростаючим обсягом транзакцій Vertex Protocol очікується, що його майбутні доходи можуть перевищити GMX.

Hyperliquid: власна мережева книга замовлень DEX на L1

Hyperliquid — це децентралізована біржа безстрокових ф’ючерсів на основі книги ордерів. DEX працює на ланцюжку Hyperliquid, блокчейні рівня 1, побудованому на Tendermint. Ключовою причиною швидкого розвитку Hyperliquid є наявність у нього власного рівня мережі. Це дозволяє команді Hyperliquid гнучко регулювати комісію за газ, MEV, прослизання тощо для досягнення найшвидшої та найефективнішої торгівлі. Його продуктивність достатньо потужна, щоб підтримувати 20 000 операцій в секунду.

Наявність власного рівня мережі також дозволяє їм розробляти журнали замовлень у ланцюжку, які забезпечують повну прозорість кожної виконаної транзакції, що дуже необхідно на ринку після викриття інциденту FTX. Hyperliquid L1 дає їм змогу зробити платформу максимально мережевою, децентралізованою, надійною та без дозволів.

На Hyperliquid сховища забезпечують ліквідність для торгових стратегій у мережі. Сховища можуть бути автоматизованими або керованими окремими торговцями. Кожен, хто вносить монети в сховище, може отримати частку прибутку, будь то DAO, протокол, установа чи окрема особа. А власник сховища отримує 10% від загального прибутку. Hyperliquid також є першою біржею, яка індексує безстрокові контракти для friend.tech. Спочатку це ґрунтувалося на TVL, але після того, як стало зрозуміло, що визначенням TVL можна маніпулювати, його було змінено на основі середньої ціни 20 основних рахунків, враховуючи зростаючий відкритий інтерес.

Ефективність проекту

TVL проекту також зростає, як і вершинного протоколу.Місячний обсяг торгів деривативами був близьким до 1,5b з моменту його запуску, а пік досягав 8b, але в середньому вершинний протокол все ще кращий.

Загальна заблокована сума

Хоча загальне заблоковане значення Hyperliquid (TVL) не можна порівняти з GMX, порівняно з Vertex Protocol, запущеним у той же період, за винятком вересня, TVL Hyperliquid трохи недостатній. Причина низького TVL в основному пов’язана з обмеженнями його функції заставного депозиту. Проект в основному реалізує блокування коштів через сховища, і користувачі отримують частку прибутку від сховища, вносячи монети в сховище. Однак цей метод імітації торгівлі неминуче пов’язаний з певними ризиками, оскільки прибуток і збиток угоди повністю залежать від торгових навичок Керівника сховища. Тому це не забезпечує значного захисту для інвесторів і є менш привабливим.

Наприклад, на діаграмі вище показано продуктивність постачальника гіперліквідності (HLP), який є власним сховищем протоколу, яке виконує роботу, ліквідує та отримує частку комісії за транзакції. Ми бачимо, що рентабельність інвестицій є від’ємною (-2,41%), а співвідношення прибутків і збитків продовжує зменшуватися, що вказує на те, що внесення коштів у Сейф може бути нерозумним вибором для користувачів.

Обсяг торгів деривативами

Джерело: Dune Analytic @shogun, станом на 5 листопада 2023 р

Хоча він не такий великий, як Vertex Protocol з точки зору частки ринку, як протокол, що розвивається, він має частку ринку близько 6%, що непогано. Проте обсяг транзакцій знизився за останній місяць і не міг щоб продовжити минулий трафік.

Комісії за транзакції та дохід

Структура комісії за транзакцію Hyperliquid така:

• Покупець сплачує фіксовану комісію в розмірі 2,5 базисних пунктів, а виробник отримує знижку в розмірі 0,2 базисних пунктів. Рекомендовані користувачі отримують 10% (тобто 0,25 базисних пунктів) від комісії за транзакції рекомендованих ними користувачів. Решта зборів надходить до страхових фондів і HLP (приблизно 2,05 базисного пункту).
• Порівняно з Vertex, де команда або інсайдери, які володіють великою кількістю токенів, є основними бенефіціарами гонорарів, у Hyperliquid комісії розподіляються безпосередньо спільноті: 40% йде до страхового фонду, а 60% — HLP.

Структура комісії Hyperliquid робить сильний акцент на розподілі більшої кількості винагород серед спільноти. Навпаки, протокол Vertex пропонує нульову комісію для мейкерів і надзвичайно низьку комісію для тейкерів на основних торгових парах, при цьому частина його торгових комісій використовується для підтримки його Сховищ і постачальників ліквідності. Ця різниця показує, що розподіл гонорарів Hyperliquid воліє винагороджувати членів спільноти, які безпосередньо підтримують роботу мережі та управління ризиками.

Протокол ApeX: багатоканальний обмін на основі ZK Rollup

ApeX Pro побудовано з використанням механізму розширення рівня 2 StarkWare StarkEx і використовує модель книги замовлень для забезпечення безстрокових контрактних транзакцій із крос-маржею для забезпечення безпечної, ефективної та зручної взаємодії з користувачем. У той же час він також не є кастодіальним, що означає, що активи трейдера повністю знаходяться в ланцюжку, а трейдер контролює закритий ключ. Застосування рішення для розширення ємності ZK Rollup допомагає покращити безпеку транзакцій і захист конфіденційності користувачів. Порівняно з аналогічними продуктами, такими як dYdX і GMX, ApeX забезпечує більш вигідні ставки транзакцій. Його винагороди за ставки та винагороди за викуп токенів, а також механізми винагороди за рекомендацію також додають йому привабливості.

Основні переваги механізму стекінгу ApeX для користувачів включають:

• Без фіксованого терміну або плану. Користувачі можуть почати або скасувати ставку в будь-який час. Чим довше користувачі інвестують у стейкинг, тим більші винагороди.
• Винагороди за ставки враховують не лише закладені активи, але й торгова діяльність користувача збільшить їхні прибутки. Формула винагороди за стейкинг враховує бали за діяльністю «T2E», щоб отримати додаткові переваги для користувачів стейкингу.

Ефективність проекту

TVL Apex Protocol так само стабільно зростає з моменту запуску проекту. Його місячний обсяг торгів деривативами також залишився стабільним на рівні близько 1,7 млрд, що подібно до попередніх двох угод.

Загальна заблокована сума

TVL Apex Protcol набагато вищий, ніж у попередніх двох. Його дві основні функції доходу, Smart Liquidity Pool і Apex Staking Pool, зіграли велику роль у накопиченні TVL, і участь у минулому була дуже ентузіазмом. Ставка на платформі забезпечує річну норму прибутку до 56,31%, а Smart Liquidity Pool також забезпечує непогані прибутки для користувачів, які забезпечують ліквідність для своїх стратегій створення ринку, з річною нормою прибутку 13,03% на 7-й.

Обсяг торгів деривативами

Джерело: DefiLlama

Порівняно з двома іншими протоколами, дані про обсяг транзакцій Apex Protocol показують більш стабільну тенденцію до зростання, що вказує на постійне зростання бази користувачів і залученості.

Комісії за транзакції та дохід

Apex демонструє подібну тенденцію зростання до Vertex з точки зору комісійних доходів. Ми вважаємо, що Hyperliquid і Apex Protocol закріпили свої позиції на ринку, зосередившись на конкретних сегментах ринку та групах користувачів. Ця стратегія зосередження на конкретних сегментах ринку дозволяє їм більш ефективно обслуговувати унікальні потреби цих ринків. Інновації Hyperliquid у наданні онлайнових журналів замовлень завоювали репутацію серед обраної групи користувачів. Apex Protocol отримав визнання серед користувачів завдяки своїй крос-ланцюжковій функціональності та ефективному виконанню транзакцій.

Комплексне порівняння

На основі наявних даних ми оцінили чотири протоколи (GMX v2, Vertex Protocol, Hyperliquid і ApeX Protocol) за п’ятьма аспектами: загальний заблокований обсяг (TVL), обсяг транзакцій, тенденція зростання користувачів, структура комісії та розподіл ринку для загального порівняння. їх сукупної міцності та міцності. Деякі з результатів підрахунку балів наведено нижче.

Джерело: Bing Ventures

Як поточний лідер ринку, GMX v2 працює краще за більшістю показників, особливо за TVL і обсягом торгів. Він також добре працює з точки зору інновацій, досвіду користувачів і залучення спільноти, але відповідність нормативним вимогам може бути сферою, яку можна посилити в майбутньому.

Vertex Protocol виділяється своєю структурою комісії, що відображає його конкурентну перевагу на ринку. Незважаючи на те, що він трохи поступається GMX v2 щодо TVL та обсягу транзакцій, він продемонстрував потенціал щодо зростання кількості користувачів і участі спільноти.

Будучи відносно новою платформою, Hyperliquid має низькі оцінки за всіма параметрами, що відображає проблеми, з якими стикаються нові платформи. Ми вважаємо, що він має потенціал наздогнати з точки зору безпеки та взаємодії з користувачем.

Протокол Apex схожий на Vertex Protocol за більшістю показників, але трохи кращий з точки зору участі спільноти та взаємодії з користувачем.

Майбутня тенденція децентралізованого ринку деривативів

Підводячи підсумок, ми вважаємо, що позиція GMX на ринку децентралізованої біржі деривативів справді загрожує новим протоколам, особливо Vertex Protocol. Завдяки перевагам у структурі комісії за транзакцію він почав охоплювати більше ринків. Цей конкурентний ландшафт показує, що навіть на цьому відносно зрілому ринку інноваційні та зручні стратегії ціноутворення все ще є перевіреним і ефективним засобом залучення користувачів і збільшення частки ринку.

З точки зору загального заблокованого обсягу (TVL), поточна продуктивність цих трьох нових проектів недостатня для порівняння з GMX. Це відображає реальну проблему: користувачі все ще остерігаються робити великі суми активів на цих нових платформах. Це пов’язано з такими факторами, як недостатня довіра до нової платформи, незрілі функції продукту або недостатня обізнаність про ринок. Таким чином, для цих нових протоколів, як залучити капітальні інвестиції користувачів і покращити TVL, буде серйозною проблемою, з якою вони стикаються.

Окрім ринкової конкуренції, на майбутній розвиток цих протоколів також впливатимуть різні фактори, такі як ринковий попит, технологічний прогрес і нормативне середовище. Ось десять тенденцій, які, на нашу думку, сформують майбутнє децентралізованих ринків деривативів. Розпізнавання та реагування на ці тенденції буде критично важливим як для існуючих, так і для нових платформ.

1. Реконструкція ринкового досвіду

Децентралізований ринок деривативів переживає безпрецедентну реструктуризацію. Нові платформи, такі як GMX v2 і Vertex Protocol, — це не просто технічні ітерації, вони представляють фундаментальні зміни ринкового попиту та очікувань користувачів. Ця трансформація полягає не лише в розширенні функціональних можливостей, а й у комплексних інноваціях у торгівлі користувачами, ефективності капіталу та прозорості ринку. Ми передбачаємо, що це призведе до значної зміни ринкового ландшафту, коли старі лідери, ймовірно, будуть замінені новими, більш гнучкими платформами, які краще відповідають потребам ринку.

2. Прискорення технологічних інновацій

Технологічні інновації є основою сприяння розвитку нових платформ. Ми очікуємо, що в майбутньому з’являться більш інноваційні механізми торгівлі, такі як більш ефективні пули ліквідності та покращені інструменти управління ризиками, усі вони призначені для вирішення проблем високої волатильності та ліквідності, унікальних для крипторинків. Смарт-контракти також піддадуться подальшій оптимізації не лише з точки зору безпеки, але й щодо того, як реалізувати більш складні та ефективні фінансові стратегії за допомогою смарт-контрактів. Ці постійні технологічні інновації стануть ключем до конкурентоспроможності кожної платформи.

3. Зростання міжланцюгових операцій

У міру розвитку криптовалютного ринку користувачі все частіше вимагають безперебійних транзакцій між різними блокчейнами. Розвиток крос-чейн функцій не тільки покращує ліквідність активів, але й надає користувачам ширший спектр торгових можливостей. Ми очікуємо, що платформи, які підтримують багатоланцюгові операції, отримають конкурентні переваги завдяки своїй покращеній сумісності.

4. Підвищені нормативні вимоги до адаптації

Оскільки глобальне нормативне середовище розвивається, платформи, які можуть гнучко адаптуватися та працювати відповідно до вимог, зберігаючи при цьому свою децентралізовану природу, матимуть перевагу. Це означає, що платформи повинні не лише приділяти увагу технологічному розвитку, а й приділяти пильну увагу розробкам міжнародного законодавства та оперативно коригувати свої методи роботи відповідно до вимог законодавства в різних регіонах. Ця регулятивна адаптивність стане важливим критерієм для диференціації платформ у майбутньому.

5. Комплексні інновації користувацького досвіду

Взаємодія з користувачем стане ключовою відмінністю між платформами. Оскільки база користувачів децентралізованих фінансів розширюється, спрощення інтерфейсу користувача та процесу транзакцій і зниження технічного порогу стане ключем до залучення широкого кола груп користувачів. Це не лише питання дизайну інтерфейсу, а й переосмислення всього процесу транзакцій. Основною проблемою, яку має вирішити кожна платформа, буде те, як зберегти децентралізацію, забезпечуючи користувальницький досвід, який можна порівняти з централізованими біржами або навіть краще.

6. Безпека смарт-контракту все ще важлива

Розумні контракти є наріжним каменем децентралізованих фінансів, і їх безпека безпосередньо пов’язана з довірою та безпекою активів усієї платформи. Таким чином, посилення заходів безпеки смарт-контрактів, таких як проведення більш суворих перевірок коду та встановлення програм винагороди за помилки, стане важливим засобом підвищення довіри до платформи. Це не лише для того, щоб запобігти втраті коштів, але й щоб зміцнити довіру користувачів до платформи.

7. Інноваційні фінансові інструменти призводять до підвищення ефективності капіталу

Децентралізовані платформи стикаються з величезними проблемами, коли йдеться про використання капіталу. У той час як традиційні фінансові ринки мають перевірені інструменти та стратегії для підвищення ефективності використання капіталу, на криптовалютних ринках у цій сфері все ще є багато можливостей для зростання. Інноваційні фінансові інструменти та складні торгові стратегії будуть у центрі уваги розвитку децентралізованих платформ у майбутньому. Це перевірить розуміння ринку учасниками ринку та їх здатність до фінансових інновацій.

8. Поглиблення децентралізованого управління

Децентралізоване управління є однією з основних особливостей технології блокчейн. Ефективна участь спільноти та прозорі процеси прийняття рішень підвищать довіру до платформи та залучення користувачів. Ми очікуємо, що майбутні платформи приділятимуть більшу увагу внеску спільноти та зроблять участь спільноти важливою частиною процесу прийняття рішень. Це не тільки допомагає підвищити лояльність користувачів, це також є ключовим кроком до досягнення справжньої децентралізації.

9. Синтетичні активи та деривативи більш різноманітні

З розвитком ринку зростає попит користувачів на диверсифіковані інвестиційні інструменти. Синтетичні активи та численні види деривативів будуть ключовими для задоволення цієї потреби. Ми прогнозуємо, що в майбутньому децентралізовані платформи надаватимуть більше типів деривативів, включаючи опціони, ф’ючерси та різні складні фінансові продукти. Більш різноманітні продукти привернуть ширшу базу інвесторів, а також значно підвищать глибину та ліквідність ринку.

10. Видобуток ліквідності та механізм стимулювання

Щоб залучити та утримати користувачів, можуть бути створені та впроваджені нові механізми видобутку ліквідності та стимулювання. Ці механізми повинні не тільки залучати участь користувачів, але й підтримувати активність користувачів протягом тривалого часу. Ми очікуємо, що майбутній механізм заохочення буде більш диверсифікованим і стійким, не лише простими жетонами, але й довгостроковими винагородами за лояльність користувачів і участь.