Біткойн ETF має одноденний чистий відтік. Чому так важливо стежити за водопроводом ETF?

**Як перевірити дані про чистий приплив/відтік Bitcoin $BTC Spot ETF? **

【Серія «Не проси допомоги»】

1. Дані на дальній стороні:
2. Дані блоку:

**З: Чому ми повинні піклуватися про приплив і відтік Bitcoin ETF? **

Відповідь: Спотовий ETF біткойн є найважливішим каналом для фондових фондів США в криптовалюту. Поки в цьому водопроводі не відбудеться серйозного розвороту тренду, ефективність біткойна не буде надто поганою.

**З: Справді? Скільки грошей приносить конвеєр ETF? **

В: Наразі BlackRock і Fidelity лідирують. 10 ETF (за винятком Grayscale) придбали понад 500 000 біткойнів, що принесло в галузь понад 30 мільярдів доларів США. І ви повинні знати, що все це правда. Золото і срібло.

Джерела даних:

**З: Чому наголошується на «чистому» надходженні? **

A: Тому що інвестори Grayscale $GBTC продовжують викуповувати BTC, тобто «відплив». Враховуючи відтік GBTC, чистий приплив 11 ETF все ще перевищив 12 мільярдів доларів США.

**З: Чи багато ETF почали витікати? A: По суті, постійно витікає лише відтінки сірого. **

деякі дані:

До того, як ETF було затверджено, «маленький ETF» Grayscale накопичив понад 600 000 біткойнів;

Більш ніж через два місяці після затвердження ETF у Grayscale залишилося 380 000 біткойнів.

**З: Відтінки сірого є основним фактором схвалення ETF, чому він продовжує витікати? **

A: Дві причини.

(1) Вимоги до міграції: плата за керування Grayscale дуже дорога, а річна плата за керування становить 1,5%. Інші установи зазвичай стягують 0,2%-0,25%, а деякі навіть відмовляються від плати.

(2) Вихідний попит: Grayscale був створений дуже рано, і інвестори $GBTC мають середню позицію приблизно 27,8 дол. США (Від: webull), поточна ціна 57,4 дол. США, яка подвоїлася.

Великі інвестори $GBTC включають збанкрутілі 3AC і FTX, які мають сильну мотивацію до доставки.

Що стосується $iBTC BlackRock, середня ціна, ймовірно, становить близько 30 доларів, але зараз вона становить лише 36 доларів, тому стимулів для виходу відносно мало.

**З: Чому Grayscale не знижує комісію? **

Відтінки сірого: у найближчі кілька місяців планується поступове зниження комісії.

Захист генерального директора Grayscale: Ми маємо історичну ефективність, яка доводить, що ми сміємо стягувати цю комісію. Інші компанії не мають історичних показників, тому їм, природно, доводиться знижувати гонорари та проводити акції.

PS1: Ця софістика трохи жартівлива. Якщо залишити осторонь той факт, що GBTC та iBTC виросли та впали одночасно, К-лінія біткойна є загальною «історичною продуктивністю» всіх ETF.

PS2: Така розпливчаста риторика ≈ немає плану, просто крок за кроком.

PS3: Переважно економічні рахунки. Від 1,5% до 0,25% занадто багато. Навіть якщо частка Grayscale впаде до 1/6, що означатиме, що втече ще 300 000 BTC, вона все одно зароблятиме більше грошей без зменшення комісії.

PS4: Шкода тільки, що інвестори ліниві. Якщо вже в ETF, то лінь витягувати, якщо вже вилучено, то лінь повертати. Тому багато з величезних викупів GBTC «випадково» перетворилися на реальний тиск на продаж.

**П: Наскільки великий тиск продажів на GBTC? **

Відповідь: 18 березня вилучення GBTC побило рекорд: було вилучено 640 мільйонів доларів США за один день, що стало одним із небагатьох днів чистого відтоку в історії BTC ETF, коли сума чистого відтоку досягла 150 мільйонів доларів США.

Це також може бути важливою причиною вчорашнього різкого падіння.

**PS: Зробіть невелике порівняння. **

Тепер $BTC видобувається 6,25 * 144 = 900 BTC щодня; після уполовинення протягом одного місяця це стане 450 BTC. Іншими словами, зменшення вдвічі зменшило щоденний тиск продажів на 28 мільйонів доларів США.

**З: Скільки BTC має Grayscale? **

Відповідь: 380 000 штук, як зазначено на офіційному веб-сайті.

**З: Як пройшов минулий вечір (19 березня)? **

A: Grayscale знову викупив 440 мільйонів доларів США в BTC, тоді як BlackRock був трохи слабким, надійшло лише 75 мільйонів доларів США, що призвело до відтоку 300 мільйонів доларів США, що було більше, ніж учора.

**Нарешті, зверніть увагу на емоції та дані. Часто в момент змін ховаються скарби. **

**Бажаю всім плавної посадки та тримаю руку на пульсі. **