Крипто під «фінансовим нігілізмом»: ідеологічна тенденція покоління молодих американців

Автор оригіналу: Тревіс Клінг

Оригінальний збірник: Frank, Foresight News

По-перше, давайте коротко познайомимося з поняттям «фінансовий нігілізм»: вартість життя змушує більшості американців затамувати подих; висхідна соціальна мобільність стає недосяжною для все більшої кількості людей; американська мрія все ще зростає — це справа минулого; і співвідношення середньої ціни житла до середнього доходу домогосподарства знаходиться на абсолютно неприйнятному рівні.

Оскільки поняття «фінансовий нігілізм» викликає багато дискусій і резонує серед людей, ми розглянемо це поняття більш детально. Перш за все, слід зазначити, що це не оригінальний термін, ведучий Кофінас вперше запропонував цю концепцію принаймні два з половиною роки тому.

«Фінансовий нігілізм» йде рука об руку з популізмом, політичним підходом, спрямованим на звернення до звичайних людей, які відчувають себе ігнорованими елітами. Популізм — це тема, яку я багато разів обговорював у минулому, можливо, найбільш відверто у своєму щомісячному звіті на Gamestop за лютий 2021 року. Говорячи про те, що рушійні сили фінансового нігілізму та популізму однакові, я не думаю, що ця система мені підходить, тому я хочу спробувати щось зовсім інше (наприклад, купити SHIB або проголосувати за Трампа).

Давайте проаналізуємо рушійні сили «фінансового нігілізму». Як згадувалося раніше, на мій погляд, співвідношення середньої ціни житла до середнього доходу домогосподарства є діаграмою, яка найкраще символізує ці настрої. Це показано нижче. Діаграма з деякими доданими примітками для довідки:

Бебі-бумери (і Gen Незабаром після цього мілленіали прийшли на роботу і почали купувати житло за ціною, що в 5,5 разів перевищує річний дохід. Потім стався Covid, і ФРС надрукувала 6 трильйонів доларів, у результаті чого ціни на житло зараз у 7,5 разів перевищили річний дохід, що набагато вище, ніж навіть пік бульбашки на ринку житла. Для мільйонів американців у віці до 40 років покупка житла є далекою мрією.

Ми можемо детальніше заглибитися в ситуацію з нерухомістю, і ось частка загальної вартості нерухомості за поколіннями в Сполучених Штатах:

З 1989 по 2023 рік загальна вартість нерухомості американських домогосподарств зросла з 7 трильйонів доларів США до 45 трильйонів доларів США, тобто майже в 7 разів. У 2020 році, коли наймолодшим мілленіалам виповнилося 25 років, міленіали мали 13% загальної вартості нерухомості. У 2005 році, коли наймолодшому поколінню X виповнилося 25 років, їхня частка житлового багатства становила 17%. У 1989 році, коли наймолодшим бебі-бумерам виповнилося 25 років, вони вже володіли 33% загальної вартості нерухомості.

Тож щодо сучасної молоді це трохи несправедливо, чи не так?

Але давайте продовжимо, і ось розподіл добробуту домогосподарства за поколіннями, діаграма, схожа на наведену вище, але розглядає загальну чисту вартість порівняно з вартістю лише нерухомості:

З 1989 по 2023 рік загальний статок домогосподарств у США зріс у сім разів з 20 трильйонів доларів США до 143 трильйонів доларів США, але в 2020 році наймолодшим мілленіалам буде 25 років, а мілленіали мають лише 5% від загального статку домогосподарств, тому, якщо ви заглибитеся в цифри, це буде Не дивно, що фінансовий нігілізм зростає серед молоді.

Для порівняння, у 2005 році, коли наймолодше покоління досягне 25 років, вони накопичили 20% загального сімейного багатства!

Розглядати цю статистику з точки зору процентилів багатства, а не поколінь, однаково невтішно:

Протягом цього періоду загальне багатство зросло в сім разів, з 20 трильйонів доларів США до 143 трильйонів доларів США, але існувала серйозна нерівність у розподілі багатства. Частка багатства, що належить 10%, 1% і 0,1% найвищих, значно зросла, тоді як частка багатства 50% найнижчих фактично зменшилася. Це означає, що прірва між багатими та бідними збільшується, а американська мрія про висхідну соціальну мобільність стає все важчою для більшості людей. Це справді розчаровує ситуація.

Виконання того самого аналізу значень властивостей дає дещо інший графік, але той самий результат:

Незважаючи на те, що за останній період загальний статок збільшився на 38 трильйонів доларів США, багаті стали ще багатшими, тоді як 50% найнижчих людей фактично втратили свою частку багатства.

Дозвольте мені підтвердити свою думку ще однією діаграмою. У наведеній нижче діаграмі показано «співвідношення середнього доходу домогосподарства до індексу S&P 500», що можна зрозуміти як «скільки акцій S&P 500 можна купити за середній дохід за один рік».

Знову ж таки, це малює похмуру картину: на початку 1960-х можна було купити 94 акції S&P 500 із середнім доходом домогосподарства, а пік співвідношення досяг 219 акцій під час краху 1982 року, а потім структура фондового ринку стала стає все більш «дорожчим» для простих американців.

Контекст такий: бебі-бумери контролюють більшу частину багатства, багаті стають багатшими, бідні біднішими, а американська мрія про висхідну соціальну мобільність стає недосяжною для все більшої кількості людей. Як ви думаєте, чому Олівер Ентоні раптом став відомим? Це називається фінансовий нігілізм.

Отже, що вам робити, якщо ви, як і більшість американців, опинилися в цій невигідній ситуації?

Ви схильні йти на більший ризик. Щоб спробувати вибратися зі свого поточного фінансового становища (більшість людей живуть від зарплати до зарплати; покупка житла здається недоступною; ви обтяжені студентськими позиками; підвищення зарплати не встигає за зростанням цін), ви відчуваєте тиск йти на більший ризик Йти на великий ризик, щоб досягти більш стабільного та комфортного життя.

Таким чином, люди можуть використовувати поведінку з високим ризиком і жадібно шукати можливості високої прибутковості, наприклад 5:1, 10:1, 50:1, сподіваючись покращити своє фінансове становище, що також може пояснити, чому індустрія азартних ігор процвітає. :

У ширшому ландшафті азартних ігор спостерігається зрушення в бік більш доступних форм участі, таких як ставки на спорт, де ставки можна робити прямо з вашого мобільного телефону, кількість яких зростає неймовірною швидкістю.

До речі, цьогорічний Super Bowl побив рекорди ставок.

Наступним прикладом «фінансового нігілізму» є сплеск популярності ставок на екстремальних ставках, форми ставок, яка вимагає від гравців досягти всіх результатів у серії ставок, щоб отримати високий прибуток (виграш, кратний початковій ставці).

Хоча я не можу знайти джерело, яке б відображало багаторічні кумулятивні дані ставок (окрім штату Іллінойс), наведеної вище кривої божевільного зростання достатньо, щоб проілюструвати загальний сплеск популярності кумулятивних ставок. Варто зазначити, що кумулятивні ставки насправді мають вищі шанси на будинок, ніж звичайні ставки, хоча потенційні прибутки також вищі.

Іншими словами, навіть якщо шанси на виграш невеликі, високі потенційні прибутки спонукають ризикнути.

Накопичувальні ставки нагадують фінансовий інструмент - опціони 0 DTE, які є опціонними контрактами, термін дії яких закінчується в той же день (примітки Foresight News, опціони судного дня). Подібно до кумулятивних ставок, варіанти 0 DTE також мають вищу ймовірність програшу, але потенційні прибутки також помножуються. Варто зазначити, що виграші або програші розраховуються в день, коли ви робите ставку (точніше «інвестуєте»).

Чи знаєте ви, наскільки популярними були опції 0 DTE останнім часом?

0 З часу пандемії торгівля опціонами DTE подвоїлася. Цей темп зростання виглядає знайомим? Саме так, у період з 2016 по 2023 роки 0 торгів опціонами DTE зросла з 5% до 43% від загального обсягу опціонів SPX.

Доказів зростання «фінансового нігілізму» чимало. Наприклад, спільнота WallStreetBets, місце збору роздрібних інвесторів у соціальних мережах, DeepFukingValue, відомий роздрібний інвестор, а також торговий бум акцій GameStop, AMC, Bed, Bath & Beyond, Blockbuster та інших компаній, що спричинив гарячі ринкові дискусії минулого року та навіть пов’язані з цим фільми. Швидкий вихід фільмів (наприклад, фільму з Сетом Рогеном у головній ролі про роздрібних інвесторів, які скорочуються на Уолл-стріт) є достатнім доказом того, що концепція «фінансового нігілізму» стає дедалі популярнішою.

Пізніше я розповім про криптовалюти, додавши, що поведінка тих, хто вирішив практикувати «фінансовий нігілізм», по суті є прямою відповіддю та імітацією монетарної та фіскальної політики Федерального резерву та уряду США. Оскільки ця політика є одним із основних чинників нерівності між поколіннями та класами багатства, уряд США загалом діє вкрай безвідповідально, що соромить професійних гравців у покер.

Я обговорював це тут роками, але я збираюся дати вам кілька нагадувань:

Нещодавні дії уряду США знецінили долар із загрозливою швидкістю. Можна сказати, що ентузіасти біткойнів першими зрозуміли, що коли урядові дії викликають плутанину, люди можуть бути змушені вдатися до нетрадиційних контрзаходів - будь то накопичені ставки, спеціальні терміни дії, що закінчуються в день тощо. Опціони колл TSLA все ще роблять ставки на віртуальні валюти, тому що верстат для друку грошей працював і буде працювати як божевільний, що призведе до спотворень у цінах на різні активи та спотворень у схильності до ризику. Нерозумно заперечувати це.

Це повертає нас до ринку криптовалют, Колізею викривлених цін на активи та схильності до ризику, де волатильність набагато більша, ніж високоризиковані інвестиції, такі як опціони Tesla, термін дії яких закінчується того дня, де прибуток від токенів навіть досягнув Концептуальні акції соціальних медіа, які спричинили багато шуму минулого року блідне в порівнянні.

Варто зазначити, що криптовалюта має популістський присмак, вона представляє контркультурний тренд, є рухом молоді. Бумери цього не розуміють, це наш власний домен, і це єдине, що перевершує наших попередників (принаймні поки що). Незалежно від того, приєднаються бебі-бумери до хвилі криптовалюти зараз, у найближчі кілька років чи ніколи, вони зрештою покинуть цей світ.

Величезні активи, накопичені бебі-бумером, будуть передані наступному поколінню. Де будуть використані ці активи? Відповіддю може бути більше спекуляцій, більше ризикованих інвестицій, більше торгівлі криптовалютою. Запитайте себе, як це буде виглядати, якщо вся ця тенденція триватиме 20-30 років? Це як Дейв Портной в поєднанні з романом «Ready Player One».

Ця стаття зосереджена на концепції «фінансового нігілізму» — темі, обраній як тому, що я вірю, що вона глибоко впливає на тенденції цін на криптовалюту, так і тому, що ця концепція викликала резонанс у людей протягом останнього місяця. Сподіваюся, після цього пояснення ви зможете зрозуміти це явище глибше, ніж раніше.

Написавши цю статтю, я отримав глибше розуміння «фінансового нігілізму». Я відчуваю, що цей дух стає все більш поширеним і вкоріненим в американському суспільстві (і в усьому світі). «Фінансовий нігілізм» є одним із головних факторів, що впливають на коливання цін на криптовалюту, і, швидше за все, він буде посилюватися. Це й надалі відіграватиме важливу роль у майбутньому циклі.

Ви можете очікувати, що ринок криптовалют стане більш раціональним і розсудливим, здатним вирішувати реальні проблеми та матиме розумні методи оцінки, щоб уникнути бульбашок. Однак я думаю, що ці очікування може бути важко здійснити, принаймні протягом цього циклу.

Є деякі причини, чому ринок криптовалют може бути більш спекулятивним, ніж до цього циклу, і можуть навіть існувати токени, яким «не вистачає будь-якої практичної користі». Можуть вибухнути більші бульбашки, після чого настане більш сильний крах. Фактори та механізми стимулювання, які сприяють «фінансовому нігілізму», просто надто потужні. Тому вживайте відповідних заходів, щоб уникнути ризиків.