Якщо ви не знаєте, як перемогти, не грайте.

Автор: Стейсі Мюр

Переклад: Шан Оба, Золоті Фінанси

Протягом останніх кількох тижнів memecoins вибили всі інші оповідання Web3, змушуючи звичайних користувачів вважати, що мем-поїзд - єдиний шлях до отримання гарного прибутку.

Після того, як були запущені $PNUT, $PEPE, $BONK, $BRETT та інші валюти, обсяг угод memecoin досяг найвищого рівня, і популярність категорії "мем" зросла, тому не дивно, що вони також залучили увагу.

Але чи рівні ризики та доходи? Наскільки серйозна маніпуляція ринком мемкойнів?

Поточний стан Memecoin

Чи дійсно MEME є цьогорічною гарячою темою?

Якщо ви знайдете людину, яка принаймні п'ять років брала участь на ринку Web3, і попросите її визначити 2024 рік як "рік", вони, можливо, скажуть, що це рік memecoin.

Багато людей хвалять memecoin як найкращу валюту цього року, і графіки та рейтинги підтверджують цю думку. Але це дійсно відображає реальність?

Якщо ви проаналізуєте виступ галузі цього року до цього часу, дані можуть розповісти різні історії. Наприклад, на Artemis RWA індекси (Ondo, Mantra, Clearpool та Maple) очолюють зростання на 1,900%, тоді як зростання memecoins становить 258%, а зростання BTC - 104%.

Крім того, важливо знати, які саме мемкойни розглядаються. На Artemis індекс мемкойнів наразі відслідковує лише 19 найбільших мемкойнів.

Категоріальне ранжування на CoinGecko стикається з ще одною проблемою: багато мемів належать до кількох категорій, тому кілька сильних переможців можуть одночасно значно підвищити 7-денний рейтинг у багатьох категоріях.

На прикладі екосистеми Pump.fun, яка відстежує 520 Токенів, я можу зрозуміти, чому я вважаю, що це проблема. Як другий за зростанням Токен цього тижня, він виглядає дуже оптимістично і спричиняє сильний страх пропустити що-небудь емоції.

Однак, коли ви дивитесь на рейтинг, ви помітите, що лише менше 20 Токенів показали зростання більше 110% за останні 7 днів (середнє значення в цій категорії), що складає всього 3,8% у відсотках. Крім того, лише менше 60 Токенів (11,5%) показали позитивний тижневий зростання.

Це вже не WAGMI (Ми всі впораємося), чи не так?

З точки зору відстеження результативності основною проблемою MEME монета є те, що її виступ у галузі зазвичай вимірюється за найбільшим або найпопулярнішим активом у цій категорії. Це призводить до уявлення, що MEME монета переважає всі інші галузі Web3. Однак більш точним є те, що ведучий MEME монета виступає краще, ніж інші категорії.

Це виводить нас до важливого аспекту: відрізняти існуючі мемкойни від нових мемкойнів, оскільки вони представляють два абсолютно різних ринки.

Нова мем-монета

CoinGecko наразі відслідковує 520 memecoin на своїй панелі Pump.fun. З моменту запуску Pump було створено 3000000 Токенів.

Це означає, що 99,982% Токен01928374656574839201 не можуть бути відстежені на CoinGecko, тому ми не можемо зрозуміти їхню продуктивність.

Тим часом, Pump щодня привертає від 50 тисяч до 70 тисяч нових користувачів, загальна кількість активних користувачів вже перевищила 150 тисяч.

Ось додаткова інформація про дослідження, яке я проводив наприкінці серпня:

Більшість провідних PNL Адреса - це Токен розгортальники

Серед всіх трейдерів на Pumpdotfun лише 3% отримали прибуток понад 1000 доларів США

0,8% доходів перевищує 10 000 доларів США

Понад 60% людей зазнали збитків

Це нові мемкойни. Це не найкращий вибір, чи так?

Для звичайного нового трейдера memecoin основна проблема полягає в тому, що він не може відрізнити «новий» та «зрілий» memecoin. Більшість новачків відстежують frühesпротокол, сподіваючись повторити успішну історію масштабного використання з успішними 0,001% — подібно до $PEPE або $BONK.

Я не хочу вас розчаровувати, але ймовірність смерті від ураження блискавкою вища: 0.011%.

Створити мемкоін

Для зрілих memecoin перспективи набагато світліші. Вони не отримали певної ринкової капіталізації через підтримку VC або певних факторів оцінки. Навпаки, їх успіх полягає в наявності спільноти, трохи удачі та стратегічного управління ринком.

Це може звучати як теорія змови, але я вірю, що більшість мемкоінів, які мають стійку частку ринку, не створюються випадковими розробниками. Зазвичай за успіхом мемкоінів стоять професійні команди розробників, які мають значні ресурси для ліквідності та маркетингу.

Важливо уточнити, що я не кажу, що всі популярні мемкоїни - це результат ідеально виконаного плану, але це, можливо, стосується більшості мемкоїнів.

Порівняно з багатьма іншими галузями Web3, існує кілька логічних чинників, які призводять до відмінної вдачі зрілого мемкоїна:

100% обсягу постачання в обігу (без низького обсягу обігу або високого FDV)

Немає підтримки ризикового капіталу (відсутність додаткового тиску на продаж)

Органічна та активна спільнота ходлерів

Немає ризику продукту (жодних вразливостей, недбалості виконання або недостатньої здатності користувача отримати)

Режим перемикання Memecoin (прибуток перемикається з одного насосу memecoin на інший)

Має дуже сильну кореляцію зі звичайними ринковими циклами

Низька залежність від маркетингу

Торгівля Memecoin є чистою спекуляцією, цього року стала більш передбачуваною і сформувала певні моделі поведінки щодо Токеноб'єму та Ліквідності, особливо з урахуванням того, що у світі Web3 немає домінуючого або свіжого наративу.

До речі, Ліквідність токену Meme на минулому тижні досягла історичного максимуму в 110 мільйонів доларів США за Глибина ринку на біржі біржі США, що становить 1%. Великі Meme Токени, такі як SHIB та DOGE, продовжують займати провідні позиції, займаючи понад 70% від загальної Глибина ринку.

Однак їх частка постійно зменшується, що свідчить про рост зацікавленості людей в малих Токенах.

На якому етапі ринок знаходиться?

Наразі понад 50% об'єму на Solana походить від memecoin. На BNB цей показник становить близько 45%, а на Base близько 25%.

Це занадто багато.

Проте історія показує, що коли ринок займається пропагандою певної історії після зміни цін, зазвичай вже за пізно.

На мій погляд, ринок мемкойнов вже відреагував на віддачу біткоїна.

Поки ціна залишається на рівні близько 90000 доларів, я сумніваюся, чи ми побачимо нову стрімку популярність зрілого мемкоїна - ми називаємо його культовим монетою, щоб уникнути сплутування з 3000000 Токен, створеними цього року на Pump.fun.

Проте роздрібна торгівля, що постійно відстає від актуальних тем, все ж таки сідає на цей поїзд і сподівається дістатися до Вальгалли (Valhalla).

Головна проблема полягає не лише в тому, що більшість недавно прибулих студентів завжди запізнюються; це загально відома ситуація у всіх історіях.

Справжнім питанням є те, що значна частина роздрібних продавців приєдналася до нового потягу memecoin, який зазвичай йде до пекла (Hel), а не до Вальгалли (Valhalla).

Як результат, новим користувачам відмовляють у вході, і вони не можуть подальшого приєднання. Для Web2 норми, різниця між MEME монета та класична монета дуже невелика; вони обидві є лише торговельними кодами. Таким чином, цей поганий досвід поширюється на всі вертикальні сегменти Web3.

Уточнюю, я не проти криптовалют-мемів з фіксованою ринковою часткою. Вони мають багато переваг. Але я вважаю, що нам дійсно потрібно припинити використання того ж самого слова на Pump.fun для опису великих речей і поганого дизайну лотереї. Давайте вирішимо цю проблему.

Ось мої останні думки

Якщо ви досвідчений трейдер мемівої монети, продовжуйте свою стратегію, але будьте уважні, оскільки ринок може бути перегрітий.

Якщо ви новачок у мем монети і маєте сильний страх пропустити щось, розгляньте можливість виділити невелику частину керованого інвестиційного портфеля для експерименту, зосереджуючись на підписці на вже відому популярну монету.

Якщо ви не знаєте, як перемогти, не грайте в нову гру. Є одне дуже важливе правило: якщо ви не знаєте, як перемогти, не грайте.