[TL; DR]:

З початку вересня, після того як Китай оприлюднив ряд сприятливої інформації, як на китайській, так і на гонконзькій біржах спостерігається великий памп, обсяг торгів та зростання поспіль встановлюють нові історичні рекорди.

Як показник погоди на ринку криптовалют, преміальний курс USDT протягом останнього часу продовжує знижуватися, що свідчить про ознаки відтоку капіталу з ринку шифрування.

Між крипторинком і фондовим ринком є відмінності з точки зору волатильності, ринкових драйверів і настроїв інвесторів, але кореляція між ними поступово зростає.

Вступ

З моменту введення нових політичних заходів 24 вересня, китайський ринок акцій і гонконзький ринок переживають епічну великий памп, що триває до сьогодні і очолюють глобальні фінансові ринки. У той же час, ринок криптовалюти, який завжди славився високою волатильністю, перебуває в стані відносної затишшя.

本文将Глибина剖析 A 股市场的最新表现，以及对шифрування市场引发的微妙变化，探讨 A 股的热情之火能否蔓延至шифрування市场。

A 股与港股绝地великий памп，引发підписатися

З моменту введення в дію низки важливих заходів, таких як зниження резервних вимог та зниження процентної ставки, запроваджених китайським урядом з 24 вересня цього року, на ринках A та Гонконгу сталася надзвичайна велика пампова ситуація, яка значно збільшила інтерес учасників ринку.

Зображення 1 Джерело: Відкрита інформація

На 30 вересня Shanghai Composite Index накопичив зростання більше ніж на 15%, за вересень місяць зростання становило 17.39%, що є найбільшим щомісячним зростанням за останні 15 років. З початку жовтня, хоча ринок трохи відступив, він все ще знаходиться в стані значної хвилюваності.

Зображення 2: Джерело - публічна інформація

За обсягом угод, останній торговий день перед одинадцятими китайськими святами в A-акціях ринок виявився надзвичайно гарячим, кілька показників перевершили історичні рекорди, зокрема одноденний обсяг угод на рекордних 2,61 відсотка трильйонів юанів, а в перший торговий день жовтня навіть досягнув майже 3,5 відсотка трильйонів юанів, встановивши новий історичний максимум.

За емоційним показником, індекс емоцій A-акційного ринку, побудований на основі Швидкості обігу, нових випусків акційних фондів та відсотків позичення на покупку акцій, встановив цього року другий максимум в вересні, тільки на другому місці після березня цього року.

Крім того, в вересні індекс чистого переказу відділення банку Китаю досяг 1,51, вперше за останні 5 місяців, що свідчить про позитивне значення, що свідчить про чистий приплив коштів інвесторів на ринок цінних паперів, зокрема індекс особистих інвесторів становить 1,47, що свідчить про високий настрій входу на ринок.

На самом деле, до того, як ринок вибухнув, медіанне значення P/B в A-шахових компаній тривалий час становило менше 2, що є найнижчим рівнем за останні 15 років, тоді як оцінка індексу стартапів становила менше 8%. Це, очевидно, забезпечує фундаментальну підтримку для маніпуляцій з використанням політичної підтримки, Сприятлива інформація, поліпшення економічних даних та інших факторів.

А Гонконгська фондова біржа також зросла на великий рівень, встановивши новий рекорд доходності за останні десять років. З кінця вересня до сьогоднішнього дня індекс Хен Сен відображає сильну тенденцію до пампу, а головні інвестиційні теми на ринку сконцентровані в зонах технологій, фінансів та споживання. Зокрема, технологічні акції дуже популярні завдяки відновленню глобальної технологічної галузі та покращенню оцінки технологічних акцій на ринку Гонконгу. Фінансові акції також показують вражаючі результати, оскільки вони виграють від загального пампу на ринку Гонконгу та зростання довіри інвесторів до фінансової галузі.

Зображення 3 Джерело: загальнодоступна інформація

Подібно до високого обсягу угод на ринку A-Share, обсяг угод на фондовому ринку Гонконгу значно збільшився з кінця вересня до початку жовтня. Середній денний обсяг угод в вересні становив 169,2 млрд Гонконгських доларів, що на 77% більше, ніж у серпні, коли склав 95,5 млрд Гонконгських доларів. 01928374656574839201

尽管 A 股、港股市场本周出现відкат，但整体上行趋势未改，与此同时，火爆的股市行情也引发了人们对шифрування市场资金遭受抽血的підписатися。

USDT часто виявляє негативний преміальний дохід, чи не виливається значна частина коштів з крипторинку?

Під час того, як на ринках A та Гонконгу продовжується зростання, ринок Криптовалюта відображає незвичайну тихість. Особливо після досягнення біткойном 27 вересня позначки в 66 500 доларів США, ціна монети почала коливатися вниз і на день написання статті вже сковзнула до рівня 60 000 доларів США.

Як показник руху коштів, преміальний курс USDT відображає ознаки зовнішнього потоку коштів в останні часи. За публічними даними, поточний обмінний курс долара становить 7.01, тоді як котирування з позабіржової торгівлі на багатьох торгових платформах становить лише 6.94, що вказує на високу негативну премію в 1,1%.

Зображення 4: BTC126.COM

Так звана надцінка USDT - це відхилення ринкової ціни USDT від його реальної вартості у доларах. Коли на ринку виникає 'від'ємна надцінка', це часто трапляється в умовах зменшеного попиту на ринку або обмеженої Ліквідність, і зазвичай це означає великий продаж на ринку.

З цього не важко зробити висновок, що поява негативного преміуму USDT, ймовірно, пов'язана з поспішним демпінгом USDT спекулятивними трейдерами для переходу на ринок A-акцій. Вони, щоб швидше зібрати фіатну валюту, мусіли продавати USDT зі знижкою, що призводить до зниження його ринкової ціни і створення негативного преміуму.

Проте з точки зору обсягу постачання стабільних монет, протягом останнього року загальний приріст становить 36,25%, а з кінця вересня по сьогоднішній день відбулося виведення менше ніж 1 млрд доларів США, що становить менше ніж 0,6% від загального обсягу, тенденція до ліквідності на крипторинку поки що не змінилась.

Зображення 5: джерело - CoinMarketCap

Ринок акцій може не досягти максимуму, але крипторинок все ще має перспективи

Загалом, на основі аналізу характерних ознак фазового дна на ринку A-акцій протягом останніх 20 років, слід зазначити, що сила сигналів політики часто перевищує очікування ринку, що стає ключовою та необхідною умовою для стабілізації ринку A-акцій.

Незважаючи на те, що фундаментальні аспекти виконання цілого ряду поточних політик ще не проявились, короткостроковий памп на ринку головним чином зумовлений очікуваннями та притоком капіталу, що призводить до перегріття ринкового настрою, а висока волатильність ринку часто супроводжується надмірним реагуванням, тому історичний великий памп, за яким наступає відкат, відповідає технічним потребам і є відповідним з точки зору розуміння ситуації.

В цілому, зі свого досвіду, останнє зниження може бути вважати корекцією, а не закінченням тренду, верхня межа китайського і гонконгського фондового ринків ще не настала.

Тим часом, крипторинок відображає відмінності від фондового ринку в плані волатильності, ринкових факторів та інвестиційних настроїв, але кореляція між ними поступово зростає. Під час зв'язування з ринком TradFi, крипторинок також стає все більш пов'язаним через процеси, пов'язані зі Spot ETF, законодавством у сфері шифрування та відповідністю. Це призводить до того, що багато криптовалютних акцій не тільки піддаються впливу активів, таких як Біткойн, але й порушуються загальні тенденції фондового ринку.

Зображення 6. Джерело: публічна інформація

Крім того, не зважаючи на шифрування, поточний стан ринку, 40% приросту в цьому році свідчить про те, що BTC все ще є лідером серед різних активів. Можна очікувати, що в умовах поступового зростання ліквідності по всьому світу та зростання ризикової настанови, цінність BTC буде поступово виявлятися.

Загалом, з підтримкою політики та значною ін'єкцією капіталу, довгострокові перспективи на ринку A-класу та гонконгському ринку позитивні, тоді як крипторинок, незважаючи на поточну невизначеність, все ще має потенціал у довгостроковій перспективі. Інвесторам слід уважно стежити за динамікою ринку, приймати обережні рішення та оцінювати вплив глобального економічного середовища, ринкового настрою та змін політики на обидва ринки.

Автор: Charle Y.

Цей текст відображає лише точку зору автора і не є жодною рекомендацією з угоди.

Цей текст є оригінальним і є власністю Gate.io. У разі необхідності перепублікування, будь ласка, вказуйте автора та джерело, в іншому випадку будуть притягнуті до відповідальності згідно з законом.