Оригінал | Одейлі зірковий денний звіт (@OdailyChina)

Автор | Нан Чжи (Assassin_Malvo)

5 липня, агрегатор ліквідності та стратегія інвестування протоколу Doubler, оголосив, що версія основної мережі Doubler Lite була запущена на Arbitrum 5 липня. Також буде запущено 5-денну акцію "Аірдроп Ліквідності", в рамках якої буде роздано 500,000 штук Токен DBR, власники Адреса з утриманням Токену C будуть отримувати Аірдроп.

Odaily розкриє, як прийняти участь у Аірдроп-акції, проаналізує бізнес-логіку Doubler та детально розгляне процес роботи протоколу.

Акція Аірдроп

Базова інформація

• Кількість Аірдроп: 500,000 монет DBR;
• Крайній термін: 10 липня, 10:30 (UTC+8);
• Спосіб участі: маючи Токен C, розподіл DBR здійснюється відповідно до відношення володіння Токеном C, максимальний Аірдроп 1,000 штук DBR на одну Адресу;
• Час виплати: 25 липня.

Детальний опис процесу

• Зайдіть на офіційний сайт Doubler та підготуйте ETH або WETH (Arbitrum)
• У розділі Інвестиції вкладіть ETH, отримайте C Токен, E Токен, 10xТокен (не отримується при рості пула);

• Нарешті кількість DBR Аірдроп розраховується відповідно до обсягу утримання C, наприклад, у вкладено 1 ETH, отримано 2866 C, що становить 0.107% від загальної кількості, можна отримати 537 Токен. Читач також може замінити інші Токен на C Токен для отримання більш лонг Аірдроп.
• Чи планується замінити інші токени 10xТокен та E Токен на C Токен, читачі можуть скористатись наступними вказівками:
• Щоб отримати Аірдроп, у разі обмеженості ETH можна повністю замінити на C, щоб отримати максимальну кількість Аірдроп;
• Одночасно з участю в Аірдропі для отримання користі з використання протоколу. Ті, хто вважає, що падіння буде тривати, можуть після завершення Аірдропу конвертувати C Токен в 10xТокен на точці, яку читачі вважають максимальною для падіння, і чекати на виходи з прибутком; ті, хто вважає, що буде віддача, повинні негайно обміняти на C Токен після завершення Аірдропу; E Токен слід обмінювати на 10xТокен, коли читачі вважають, що це буде максимальна точка пампу ETH. Коротко кажучи, варто лонгувати якомога більше під час падіння, отримувати 10x і продавати з прибутком, дивіться деталі в наступних розділах.
• Зверніть увагу, операції з вкладенням, вилученням та конвертацією активів підлягають комісії в розмірі 2%, які повинні бути враховані у вартості.

Огляд Doubler

Doubler Lite складається з чотирьох основних модулів, процес роботи яких є досить складним. Читач може зберегти тільки основні концепції та перейти до наступного розділу:

• Мартин стратегія: продовжувати інвестувати в активи з низькими витратами при падінні цін, з метою максимізації прибутку при віддачі.
• Розрив права на доходи: розрив права на доходи та вартості активу і токенізація цих прав.
• Адаптивний управління інфляцією: за допомогою автоматичного ребейсу забезпечується збереження кількості 10xТокен на рівні 10% від загальної Ринкова капіталізація пулу (Pool Cap).
• Динамічний викуп: змінює кількість Токенів для викупу в залежності від зміни ціни Спот і середньої ціни фонду, щоб забезпечити, що середня ціна та інтереси інших користувачів Майнінгового пулу не постраждають.

Стратегія Мартін

Стратегія Мартінгейла (Martingale Strategy) - це поширена гральна стратегія, основна ідея якої полягає в тому, щоб компенсувати попередні збитки шляхом подвоєння ставок, що врешті-решт призводить до отримання прибутку.

Наприклад, початкова ставка становить 10 юанів, перша ставка - 10 юанів, втрата в загальному обсязі становить 10 юанів; другий раз подвоєння ставки 20 юанів, загальна втрата становить 30 юанів; третій раз подвоєння ставки 40 юанів і перемога, остаточний загальний прибуток становить 10 юанів. Теоретично стратегія Мартінгейла завжди буде прибутковою, але є недоліки, такі як потреба в значній кількості грошових коштів та поганій здатності протистояти чорним лебедям (тобто ймовірність швидкого зростання обсягу вкладень після послідовних збитків, але ймовірність поразки в казино не мала).

Doubler використовує стратегію Мартінгейла вшифруванняінвестиціях і вирішує проблему з коштами через залучення коштів. Кожного разу, коли базовий актив падає на певний рівень, вводяться додаткові кошти, щоб знизити середню ціну. У новій версії Doubler Lite не обмежуються конкретними точками зловити дно, а використовують стимулюючий механізм для самостійного налаштування ціни покупки ринком.

Перейдемо до наступного питання: як розподіляється прибуток, якщо ви заробили на ETH, і як розраховується збиток, якщо ви втратили? Як саме виходити з проекту?

Посвідчення активів: роз'єднання права на отримання прибутку

У Doubler Lite протокол розділяє власність вартості та прибутку для активів, що вводяться в резерв, на вартісний Токен і прибутковий Токен. Токен, що представляє вартісну власність, - Ц Токен, тоді як Токен, що представляє прибуток, - Токен 10x, і також додається Токен E, який може односторонньо перетворюватися в Токен 10x.

Doubler розробив досить складну систему Токенмінт та розподілу прибутку, яка, залишивши осторону конкретні процеси та числові значення, просто розуміється як Краудфандинг кошти відтіскають дно з Токенпісля того, як вартість Токенперевищує середню ціну кошика (наприклад, ефір з 3000 U спочатку знизився до 2000 U, середній кошт 2500 U, а потім Віддачадо 3000 U), тут з'являється простір для прибутку, користувачі можуть вибрати поділ прибутку за допомогою 10xТокену та C Токену, де кількість одиниць 10xТокену отримує лонг, а C Токену - менше.

Фінансування проекту

30 січня 24 року протокол Ліквідність Doubler, який об'єднує інвестиційні стратегії, оголосив про завершення раунду фінансування насінним раундом з очолюванням Youbi Capital. В раунді взяли участь такі організації, як Bixin Ventures, Mask Network, Comma 3 Ventures, Pivot Labs, Continue Capital, Sanyuan Capital, Waterdrip Capital, DWF Ventures, Gate Labs, Formless Capital, MT Capital і CatcherVC, але конкретна сума фінансування наразі не розголошується.

Інформація про Токен

Загальна кількість токенів DBR становить 100 000 000 штук, розподіл наступний:

• Заохочення до ліквідності: 40%, що буде використано для винагородження користувачів спільноти, які використовують цей продукт. Ця програма буде запущена в Основна мережа, якщо це буде необхідно;
• Екологічний фонд: 15%, використовується для стимулювання партнерів та спільноти, які вносять значний внесок у екосистему, для підтримки більш стабільної та здорової кривої зростання;
• Інвестори: 15%, з них 10% виплачуються під час TGE, Закрита позиція на 3 місяці, передача лінійна на протязі 24 місяців;
• Спільнота: 10%, що використовується для стимулювання ранніх учасників та підтримувачів у етапі ITO Тестова мережа, 50% виплачується під час TGE, решта 50% виплачується в третьому кварталі;
• Основні учасники: 10%, ці Токени будуть зарезервовані як нагорода для поточних та майбутніх членів команди, 0% випускується під час TGE, 6 місяців Закрита позиція, 8 кварталів лінійно передається;
• Консультант: 5%, 0% розблоковується на TGE, 6 місяців Закрита позиція, 24 місяці Лінійна передача;
• Маркетинг та оборотні кошти: 5%, 10% виплачуються на момент розподілу TGE, лінійна передача протягом 24 місяців.

Загалом, початковий коефіцієнт обігу складає (15% * 10% + 10% * 50% + 5% * 10%) = 7%, тобто початковий обіг 700 мільйонів Токен, якщо розрахувати за ціною 1 долар, то за Аірдроп-акцією було роздано 50 тисяч доларів Токен.

Детальний опис механізму

10xТокен

10x - це токен доходу, який безпосередньо подвоює 10xтокени мають обмеження кількості у розмірі 10% від TVL (наприклад, якщо в пулі є 10 ETH з одиничною ціною 3000 доларів, тоді загальна кількість 10xтокенів становить 10 × 3000 × 10% = 3000 штук, і ця кількість буде змінюватися залежно від факторів, таких як зміна ціни ETH і вплив на TVL пулу токенів), а різниця між обмеженням кількості та випущеною кількістю токенів називається «невипущеною часткою» і може бути конвертована в EТокени.

• Коли середня ціна пула токенів менше, ніж Спот-ціна (тобто зараз знаходиться в загальному прибутковому стані), користувач не отримає 10x на вкладені активи.
• Коли середня ціна Токен-пулу перевищує Спот-ціну (тобто знаходиться в загальному збитковому стані), Токени будуть розподілятися згідно нижченаведеної формули, де S - це Спот-ціна, AVG - середня ціна Токен-пулу, Q - кількість вкладених ETH.

На прикладі середньої ціни в $3000 за ETH, отримання 10xТокен за 1 ETH показано на наступній діаграмі. Чим нижча Спот ціна, тим більше лонгових 10xТокенів можна отримати. Це також відповідає попередньо сказаному про “не обмеження конкретних точок зловити дно, але через стимулювання ринку сам регулює ціну покупки”. Чим більше відхилення ціни, тим більше лонгових 10xТокенів можна отримати, а коли ціна повернеться до вихідного рівня, лонговий прибуток буде більшим.

C Токен

Коли басейн має прибуток, кількість повернених токенів C буде розрахована як середня ціна басейну, помножена на кількість ETH, вкладених у басейн.

Коли басейн зазнає збитку, кількість повернених C Токенів буде обчислюватись за ціною Спот помноженою на кількість вкладених ETH.

E Токен

Коли пул плаває в прибутку, кількість повернутих токенів Е буде розраховуватися за ціною Спот × вкладеними ETH ÷ середньою ціною пулу.

Коли пул має втрати, кількість повернутих Токенів E буде розрахована на основі внесеного ETH.

E Токен може бути обмінений на 10xТокен у один бік, кількість обміну - (кількість вкладених E Токенів ÷ загальна кількість E Токенів) × кількість невипущених 10xТокенів. Оскільки це односторонній обмін, час мінтингу 10-кратного Токена має великий вплив на кінцевий прибуток.

Механізм прибутковості

З вищезазначеної формули обміну видно, що чим більше втратить басейн лонга, тим більше лонга отримає користувач за свої ETH в співвідношенні 10xТокен:лонг, а C Токен буде отримуватись менше, і навпаки, є подібне правило у випадку, коли басейн перебуває в стані ні виграшу, ні програшу, це є рівноважна точка, коли співвідношення маргінального отримання C Токена і 10xТокена становить 10:1, що означає, що їхня рівновага значення є 1:10.

Згідно правил, встановлених Doubler, користувач повинен подати відповідні два Токену відповідно до фактичного співвідношення 10x до C в басейні Токенів, щоб вилучити ETH. Наразі загальний басейн має співвідношення C:10x у розмірі 10.322, тому для викупу також потрібно подати два Токену у відповідному співвідношенні. Ціна викупу складає (кількість викупу Токену ÷ загальна кількість×TVL) = 1000 ÷ 257272 × 257272 = 10000 доларів.

Зі збільшенням рівня плаваючої виправданості, вартість C Токену буде продовжувати падати, а вартість 10x буде продовжувати Підйомі. Деякі спрощені Алгоритми вважають, що після того, як досягнуто вартості, що перевищує витрати, прибуток буде розподілятися між 10x пропорційно інтуїтивно зрозуміле.

Фактично, Doubler має механізм інфляції та дефляції, який впливає на обчислення прибутку та час обміну ефірних токенів на 10xТокен. У цій статті не буде глибокого аналізу, але загалом це означає "високий продаж купувати дешево", включаючи отримання 10xТокенів під час спаду, витрачання 10xТокенів під час пампу, або продаж C Токенів під час спаду, отримання C Токенів під час пампу тощо. Конкретні цілі прибутку та точки входу повинні змінюватися в залежності від реальної ситуації читача.

Висновок

Doubler для вправних у розрахунках користувачів зловити дно досить дружній, може Падіння їх фінансовий ризик, посилюючи прибуток. Але протокол загального дизайну дуже складний, більшість користувачів мають складності у чіткому розрахунку виграшів та втрат, загальний рівень поширення високий. Проте, з урахуванням поточного обсягу залучених коштів, Аірдроп все ще має високу цінність участі.