前言

货币出现之初，金融市场或金融市场未完全发展的形式即已经存在。自那时起，会计师和数学家就致力于研究出一些理论和原则，以帮助投资者和交易者尽可能多地赚取利润。

在竞争激烈的市场进行交易时，对金融市场和当前趋势有透彻的了解是非常有益的。技术分析师经常借助成熟的理论来进行市场预测，以赚取丰厚的利润。本文中，我们将讨论其中一种理论——艾略特波浪理论，探究其形成历史、特征以及应用。

谁创建了艾略特波浪理论？

艾略特波浪理论由一位美国会计师兼作家拉尔夫·尼尔森·艾略特（Ralph Nelson Elliott）于20世纪30年代提出。艾略特花了大量时间潜心研究各种类型的形态图，并最终提出了这一理论。艾略特因病提前退休后，全身心投入到股市行为的研究中去。

为了研究股票市场行为规律，艾略特以半小时、一小时、每日、每周、每月和每年为单位，分析了跨越75年的市场趋势图。所有图表均由各个市场自行创建。1935年底，拉尔夫·尼尔森·艾略特的波浪理论取得了重大进展，成功预测了道琼斯平均指数的底部。

在做出这一突破性预测后，艾略特与任职于底特律投资顾问公司的查尔斯·柯林斯(Charles J. Collins)合作撰写了一本关于波浪理论的书。

什么是艾略特波浪理论？

艾略特波浪理论是技术分析中预测市场价格走势的工具，投资者经常使用波浪理论来观察市场中的价格形态，该形态被称为波浪。

艾略特波浪理论基于这样一个原则，即金融市场的变化大多由投资者情绪引起。理论创始人艾略特通过形态图研究市场数据，从而创建了该理论。通过这些形态图，艾略特发现了价格的循环趋势。

艾略特波浪理论认为，推动股市增长的真正动力是投资者心理。它认为，市场上对一只股票或特征集体乐观的情绪会导致该股票或特征的价格上涨，而对同一特征的悲观情绪或想法将导致价格下跌。这是一种基于概率的技术分析理论。通过分析市场趋势图并应用波浪理论，投资者可以预测市场接下来的走势。艾略特波浪理论中，市场变化通过市场数据图中的波浪形态来表示。

艾略特波浪理论如何使用

艾略特波浪理论的核心是，假设市场价格变动是由投资者情绪或心理引起的反复的上涨和下跌。投资者情绪引起的价格变化也存在于分形模式或波浪中。

分形模式指的是在无限小的尺度上不断重复自己的数学结构。因此，仔细查看每个波浪形态，可以发现每个波浪形态都由一组更小的波浪构成，这些小波浪又包含更多更小的波浪，这样就能实现无限跨越不同时间的形态图。

在分析市场形态图时，艾略特发现主要有两种波浪模式：推动浪和修正浪。

推动浪

推动浪由五个朝着上升方向移动的子浪组成，通常被称为五浪形态，是市场形态图中最常见的一种。一个推动浪由三个上升浪和两个下降浪组成。推动浪由三个更小的推动浪和两个更小的修正浪组成。两种浪交替出现，浪1、浪3和浪5呈上升趋势，浪2和浪4呈下降趋势。

推动浪判断规则

在判断市场趋势图中的推动浪时，通常会遵循以下规则：

1. 浪2不能跌破浪1。也就是说，第二浪结束时的股价不能低于第一浪开始时的股价。
2. 浪3永远不会是推动浪中最短的一浪。在大多数情况下，它是整个推动浪中最长的一浪。
3. 浪4不能跌破浪3。

修正浪

修正浪也称为对角浪，由三个子修正浪组成，是市场呈下降趋势的表现。每个修正浪用字母A、B、C表示。

修正浪通常紧随推动浪，目的是巩固先前的趋势，通常有三种模式：三角形、之字形和扁平形。

修正浪判断规则：

1. 由A、B和C三个子浪组成。
2. 修正浪回撤到上一个推动浪的价格区间。

艾略特波浪价格周期

一个完整的价格周期由推动浪和修正浪两个阶段组成。第一阶段，即推动浪，用数字1-5标记，第二阶段的修正浪用字母A-C标记。

一个完整的艾略特波浪价格周期代表了一个完全发展的牛市，以及被随后的熊市所取代的过程。

八浪价格周期是艾略特波浪理论的基础，该理论下的其他规则也基于这一价格周期得到应用。

波浪详解

自艾略特波浪理论创建后近一百年时间里，技术分析师在其基础上进行了多种补充。一些分析师认为，推动浪和修正浪中的每一浪都有其独特的特征。

推动浪详解

浪1：浪1通常需要一段时间才能发现。当新一轮牛市的第一浪开始时，基本面方面几乎都是坏消息。人们普遍认为，先前的趋势还会持续。如果基本面分析师还在继续降低自己的盈利预期，那么经济状况可能并不好。看跌期权大受欢迎，市场情绪无疑非常悲观，期权市场的隐含波动率很高。随着价格攀升，交易量可能会有所增加，但不足以让技术分析专家担忧。

浪2：浪2是对浪1上升趋势的反转，但不会跌破浪1的底部。这一阶段，图表形态整体是向下移动，但也有一些积极信号；浪2中股票成交量通常较低，价格跌幅不会高于第一波涨幅的61.8%。

浪3：通常是推动浪趋势中持续时间最长也最强劲的一浪。这一阶段，总体趋势是积极的，因为部分投资者可能已经获利。第三浪价格快速上涨，伴随着短暂而平缓的子修正浪。第三浪临近结束时，很多投资者可能会看涨。

浪4：浪4是整个推动浪中另一个子修正浪。这一阶段，价格会在较长时间里横盘震荡。根据波那契关系，浪4将下跌幅度为前一浪的38.2%。第4浪通常代表的是消极情绪，在整个推动浪中发展较缓。

浪5：推动浪的最后阶段伴随着普遍的积极情绪。投资者情绪达到最高点。为了在趋势结束前获利，投资者会选择在这一阶段买入。

修正浪详解

浪A：修正浪的开始通常比推动浪更难识别。熊市趋势的第一浪中，积极情绪依然存在，因为价格才刚刚开始下跌。一些分析师将浪A看做先前牛市的延续。浪A的特征包括股票成交量增加、波动带来的影响增大、投资者对未来市场的兴趣明显提高。

浪B：浪B是修正浪中唯一的推动浪，特征是价格反弹较大。这种反弹常被错误地理解为曾经的牛市又回来了，但在技术分析师眼里，这不过时三阶段反转趋势的第二段。本阶段，股票成交量甚至比上一浪还低。

浪C：通常情况下修正浪的最后一段至少与浪A一样大，甚至可能稍微超过浪A。随着价格进一步走低，交易量开始回升，表明熊市完全到来。

艾略特波浪理论的应用

在做出准确的价格预测时，技术分析师通常会使用其他技术分析工具来识别艾略特波浪理论中未来可能出现的波浪方向。

艾略特波浪理论与斐波那契关系

艾略特在创建艾略特波浪理论时发现，该理论中的波浪和形态的数学特性是基于斐波那契工具。斐波那契数列是列奥纳多·斐波那契（Leonardo Fibonacci）在13世纪发明的一组整数。根据斐波那契工具中的求和数列，数列前两项是0和1，从第三项开始，每一项都等于前两项之和，即：0、1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89……以此类推至无穷大。

艾略特假设波浪周期中的波浪是斐波那契数列中的数字。分析师经常使用斐波那契回撤和扩展工具来分析艾略特波浪。每个斐波那契工具都有各自独立的用途，其使用方法各不相同。

例如，斐波那契回撤工具与推动波形态中的第2波回撤密切相关。此外，波浪之间的价格和时间关系通常表现出斐波那契比率关系。

艾略特波浪震荡指标(EWO)

为了简化艾略特波浪理论的应用方法，分析师创造了多种指标，其中之一便是艾略特波浪震荡指标(EWO)，它是一个计算机生成的模型，使用两条移动平均线来预测价格走势。EWO（或EWAVES）由Elliott Wave International公司基于某个人工智能系统创建的，具有艾略特波浪理论的基础功能。

EWO通常位于趋势图末端，有指示各波浪开始和结束信号的指标。

1. 浪3可以用震荡指标的最高值和最低值来表示。
2. 当震荡指标一路回调至底部（零）线时，代表浪4。
3. 如果市场价格出现明显的峰值，但震荡指标没有明显的波动，则代表该阶段的最后一浪。

如何将艾略特波浪理论应用于加密市场？

在加密货币市场使用艾略特波浪理论需要考虑一些具体因素，因为加密货币市场波动的剧烈程度可见一斑。

实际上，在比特币、以太坊等加密货币中都能发现艾略特波浪趋势。

比特币和艾略特波浪理论

自2013年比特币问世以来，技术分析师一直在密切关注其市场表现，以期预测比特币的价格走势。报告显示，比特币确实遵循了艾略特波浪周期形态，其特征是推动浪中的各个子浪，价格从0美元飙升至32美元。

艾略特波浪理论非常强大，它有可能为专注于研究该理论中使用的分形度量的投资分析师带来回报。但加密货币用户需要牢记，市场在本质上是不可预测的。

结语

艾略特波浪理论是一种市场分析技术，已被使用近一个世纪之久。与预测价格趋势相比，该理论被证明是一种更有用的工具，可以根据不同阶段的价格进行明智的购买决策。

无论如何，在进入金融市场之前，尽可能多地进行研究才是最明智的做法。每个金融市场都具有风险，在购买股票期权或加密货币之前了解这些风险至关重要。