Apa yang dimaksud dengan Pengulangan?

Liquid Restake (LRT) adalah token staking ulang likuiditas yang mendorong jalur staking DeFi dan mengatasi masalah hambatan staking. LSD, singkatan dari Liquid Staking Derivatives, adalah sebuah domain baru yang muncul setelah selesainya peningkatan Shapella (Shanghai) Ethereum. Ini terutama menangani tantangan untuk melepaskan likuiditas aset Ethereum, menawarkan penghasilan tambahan bagi pengguna. Munculnya LRT semakin meningkatkan redistribusi aset yang dipertaruhkan untuk para stakers, meningkatkan keuntungan staking secara keseluruhan, dan meningkatkan keamanan jaringan Ethereum.

Di Ethereum, re-staking dilakukan melalui kontrak pintar di EigenLayer. Aset yang disimpan dipertaruhkan dua kali: pertama, untuk membantu mengamankan mainnet Ethereum, dan kedua, untuk memastikan keamanan protokol tambahan opsional. Terlepas dari kenyamanan LRT, daya tarik lain dari platform re-staking likuiditas adalah "poin" - sistem penghargaan yang dapat membuat pengguna memenuhi syarat untuk mendapatkan airdrop token di masa mendatang.

Protokol Liquid Stake memungkinkan lebih banyak pengguna untuk mendelegasikan ETH ke operator node daripada menjalankan klien validator, sehingga memungkinkan partisipasi yang lebih luas dalam PoS. Sebagai gantinya, pengguna menerima Liquid Staking Token (LST), yang dapat mereka gunakan secara bebas dalam aktivitas DeFi. Pengguna dapat menyetor ETH/LST ke dalam pool re-staking, tidak hanya ETH, sehingga memberikan kesempatan kepada re-staker untuk mendapatkan penghasilan tambahan.

Apa itu Swell Network?

Swell Network adalah protokol staking tidak terkelola yang menawarkan pengalaman staking dan re-staking likuiditas kepada pengguna, menyederhanakan akses mereka ke DeFi sambil memastikan masa depan Ethereum dan layanan re-staking. Swell telah mengembangkan protokol staking likuiditas yang memungkinkan pemegang token ETH mendapatkan penghasilan melalui staking tanpa mengunci modal. Swell adalah protokol pertama yang memungkinkan stakers Ethereum untuk secara bebas memilih operator node yang ingin mereka staking, dan juga merupakan platform pertama yang mengimplementasikan Chainlink PoR. Ini berarti bahwa ia dapat secara otomatis melakukan audit on-chain, dan menghitung kolateralisasi cadangan cross-chain atau off-chain dari aset on-chain apa pun, menyediakan platform perdagangan yang lebih aman, terdesentralisasi, dan transparan kepada pengguna.

Sebagai perwakilan dari staking jaringan Ethereum, data resmi menunjukkan bahwa representasi staking $swETH memiliki nilai terkunci lebih dari 720 juta USD, dengan total 249.299 ETH yang di-staking, dan jumlah wallet yang berpartisipasi dalam staking $swETH melebihi 100.000. Swell Network memiliki nilai terkunci lebih dari 970 juta USD, menjadikannya proyek dengan nilai terkunci tertinggi di kategorinya. Swell sangat mudah dioperasikan; pengguna hanya perlu menautkan dompet mereka, mempertaruhkan ETH, menerima $swETH untuk mengumpulkan poin airdrop, dan mulai mendapatkan penghasilan.

Sumber: Data Swell

Latar Belakang Proyek

Swell menerima putaran pendanaan tahap awal sebesar $3,75 juta pada tahun 2022, yang dipimpin oleh Framework, dengan partisipasi dari IOSG Ventures, Apollo Capital, Maven11, dan Bixin Ventures. Selain itu, beberapa angel investor, termasuk Mark Cuban, Fernando Martinelli (Balancer), Ryan Sean Adams, dan David Hoffman (Bankless), juga turut berkontribusi, yang merupakan investor di EigenLayer dan Puffer.

Dilema dari Staking Independen

Lanskap staking independen menghadapi tantangan, terutama dengan transisi Ethereum ke algoritma konsensus Proof of Stake (PoS) melalui hard fork yang dikenal sebagai "The Merge." Peningkatan ini memperkenalkan mekanisme staking ETH, yang memungkinkan pengguna untuk mengunci setidaknya 32 ETH untuk berpartisipasi dalam validasi transaksi dan memblokir produksi. Sebagai imbalannya, peserta menerima imbalan blok, biaya prioritas, dan nilai maksimum yang dapat diekstraksi (MEV).

Meskipun staking Ethereum terbuka untuk semua orang, ada hambatan yang signifikan bagi sebagian besar pengguna:

1. Persyaratan staking minimum yang tinggi yaitu 32 ETH, yang harus dikunci selama periode staking.

2. Memvalidasi dan memproduksi blok membutuhkan keahlian teknis dan pengetahuan infrastruktur untuk menghindari penalti dan pemotongan karena kesalahan.

Hambatan ini secara signifikan mengurangi partisipasi dalam staking, dan penguncian ETH selama periode staking juga mengurangi likuiditas dan utilitasnya sebagai aset bagi pengguna biasa.

Solusi Swell

Dengan munculnya staking ETH2.0, pool staking non-kustodian seperti Lido dan Rocket Pool muncul, menawarkan berbagai solusi layanan staking. Namun, masih banyak kesenjangan yang belum diatasi. Perbedaan Swell Network yang paling signifikan dari proyek lain adalah memungkinkan pengguna untuk langsung menyetor ETH ke dalam pilihan validator akunnya, menciptakan pasar staking de facto pertama tanpa persyaratan jumlah minimum. Hal ini menurunkan hambatan masuk bagi validator independen. Selain itu, Swell berencana untuk memungkinkan operator node membuat front-end mereka pada protokol, yang memungkinkan penyesuaian dan meningkatkan desentralisasi jaringan Ethereum.

LSD telah berevolusi dari mekanisme staking tunggal menjadi ekosistem yang lebih kompleks dan memiliki banyak sisi. LRT mendobrak pakem staking aset tunggal dan memperkenalkan serta menginovasi lebih banyak lapisan sistem staking protokol. Pengguna dapat membebaskan diri dari batasan protokol staking tunggal melalui EigenLayer dengan melakukan staking aset ETH di beberapa Layanan Validasi Aktif (AVS) di EigenLayer, sehingga mencapai diversifikasi reward. Hal ini dilakukan melalui re-staking untuk melindungi aplikasi dan jaringan, secara signifikan meningkatkan keamanan jaringan dan menyuntikkan lapisan keamanan yang lebih kompleks ke dalam seluruh ekosistem DeFi.

Prinsip Operasi untuk Membengkak

Operator Node

Saat ini, Swell mendukung dua jenis operator simpul: terverifikasi (berlisensi/daftar putih) dan independen (tidak berlisensi). Operator node profesional berlisensi memberikan skala, keandalan, dan keuntungan bagi pengguna dalam lingkungan yang kompetitif. Kumpulan operator akan berkembang selama iterasi produk dan pada akhirnya akan menjadi tidak berlisensi. Daftar putih diverifikasi dan disaring oleh tim inti Swell, dan saat ini, delapan operator node komersial masuk ke dalam daftar putih, yaitu InfStones, RockX, Smart Node Capital, DSRV, Blockscape, HashQuark, Stakely, dan Kiln. Ketika operator node ditambahkan ke daftar putih, alamat yang ditunjuk akan ditambahkan ke kontrak registri operator node. Setelah itu, operator dapat menambahkan kunci validator ke dalam kontrak untuk meningkatkan kapasitas staking pengguna.

Sumber: Prosedur Operasional

Sweth Staking

Ketika pengguna mempertaruhkan ETH mereka ke dalam kontrak Swell swETH, sebuah ETH yang setara dengan token staking likuiditas Swell, swETH, akan dicetak untuk pengguna. ETH dalam kontrak swETH dikirim ke kontrak manajemen setoran untuk dikumpulkan hingga setidaknya 32 ETH terkumpul. Kemudian, melalui metode rotasi, validator berikutnya dari kontrak registrasi dipilih, dan setoran dilakukan ke dalam kontrak setoran Ethereum menggunakan kunci validator. Selanjutnya, validator diantrekan, dan diaktifkan pada lapisan konsensus sehingga operator node dapat mulai mengesahkan transaksi dan mengusulkan blok.

Sumber: Proses Penguncian

Aplikasi dari swETH

Pemegang $swETH memiliki berbagai cara untuk memanfaatkan ETH yang mereka pertaruhkan.

• Keluar dari Staking: Pemegang dapat keluar dari posisi swETH mereka dengan menjual ETH di bursa terdesentralisasi, merealisasikan keuntungan melalui nilai tukar Swell.
• Swell Vaults: Pemegang $swETH dapat menyimpan swETH mereka ke dalam vaults di dalam protokol Swell untuk mendapatkan penghasilan tambahan dari penambangan likuiditas.
• Menyediakan Likuiditas: Pemegang dapat menggunakan integrasi DeFi eksternal swETH (seperti Pendle / Magpie) sebagai penyedia likuiditas untuk mendapatkan penghasilan tambahan dari biaya transaksi dan insentif penambangan likuiditas.
• Meminjamkan: Dengan menawarkan swETH untuk dipinjam, pemegang dapat memperoleh penghasilan tambahan dari meminjamkan protokol DeFi.
• Peminjaman: Selain meminjamkan, swETH juga dapat digunakan sebagai jaminan untuk meminjam aset dari protokol peminjaman.

rswETH

Swell menawarkan reward re-staking melalui rswETH, sebuah Liquidity Re-staking Token (LRT) asli yang memungkinkan pengguna mendapatkan akses tak terbatas ke EigenLayer tanpa mengunci likuiditas mereka. Hal ini memungkinkan pengguna untuk mendapatkan hadiah staking Ethereum dan keuntungan re-staking asli dari EigenLayer tanpa mengunci likuiditas mereka, yang berarti token masih dapat digunakan dalam protokol DeFi pihak ketiga.

Saat ini, data situs web resmi menunjukkan bahwa rswETH memiliki nilai terkunci sebesar $116,22 juta, dengan 8.875 pengguna yang berpartisipasi dalam staking, dengan jumlah 33.539 ETH yang di-staking.

Sumber: Data resmi rswETH

Keunggulan Swell

Swell menyediakan cara non-kustodian bagi pengguna untuk mempertaruhkan dan merebut kembali likuiditas melalui token ERC-20 yang dapat dipindahtangankan (swETH dan rswETH).

Hasil yang lebih tinggi

Swell memungkinkan pengguna untuk mendapatkan hasil staking dan peluang DeFi. Dengan melakukan staking atau restaking ETH yang dimiliki, pengguna dapat memperoleh swETH atau rswETH cair untuk berpartisipasi dalam ekosistem DeFi lainnya yang lebih luas.

Biaya Lebih Rendah

Rata-rata APY (Annual Percentage Yield) untuk staking ETH adalah sekitar 4%, menyisakan sedikit ruang bagi penyedia staking untuk membebankan biaya mereka. Swell mengenakan biaya staking sebesar 10%, menjadikannya salah satu opsi staking berbiaya terendah di pasaran.

Tidak Ada Ambang Batas Jumlah Taruhan

Membuat node validator di Ethereum membutuhkan setidaknya 32 ETH, membuat staking independen tidak dapat diakses oleh jutaan orang. Swell menurunkan penghalang masuk ini, memungkinkan siapa saja untuk mendapatkan hadiah dari staking ETH senilai beberapa dolar.

Tidak Diperlukan Pengetahuan Teknis

Staking independen membutuhkan listrik yang stabil, koneksi internet yang stabil, dan sejumlah harapan untuk memastikan penyiapan validator tidak gagal. Jika tidak, penalti yang signifikan dapat menyebabkan kerugian besar. Swell menghilangkan kerumitan teknis ini dan menyederhanakan proses staking, memungkinkan pengguna untuk memulai dalam hitungan detik melalui antarmuka yang bersih dan sederhana.

Penitipan Mandiri Lengkap

Staking pada platform terpusat mengharuskan pengguna untuk menyerahkan aset mereka, dengan potensi kehilangan total dana. Staking self-custody dari Swell memungkinkan pengguna untuk menyimpan aset mereka di dompet mereka sendiri dan mendapatkan hadiah staking tanpa mengorbankan kontrol.

Utamakan Keselamatan

Terlalu banyak protokol DeFi yang mengorbankan keamanan demi pertumbuhan. Swell mengambil pendekatan yang berlawanan dengan memprioritaskan keamanan di setiap langkah melalui audit berkelanjutan oleh perusahaan keamanan blockchain terkemuka. Aset yang dipertaruhkan dapat dibatalkan ke jaringan jika terjadi masalah dan perilaku berbahaya oleh operator node, yang menjalani pemeriksaan menyeluruh.

Membengkaknya Ekonomi Token

Swell belum mengeluarkan token tata kelolanya, $SWELL.

Mengenai hak-hak token $SWELL

$SWELL akan digunakan untuk pemungutan suara untuk mengelola protokol (penggunaan parameter dan arus kas), dan memberikan insentif kepada operator node dan kumpulan likuiditas untuk swETH/ETH melalui berbagai program penambangan likuiditas, rujukan, dan airdrop. Selain itu, paket Voyage yang diluncurkan Swell Dao membagikan 50 juta $SWELL, di mana pengguna dapat memperoleh "mutiara" dengan memegang swETH dan menyediakan likuiditas, yang nantinya dapat ditukar dengan $SWELL selama Token Generation Event (TGE).

Kesimpulan

Dari desain produk dan pengalaman pengguna Swell, jelas terlihat bahwa proyek-proyek menjadi semakin disederhanakan. Pengguna hanya perlu menautkan dompet mereka, mempertaruhkan ETH, dan menerima swETH untuk mulai mendapatkan keuntungan. SwETH yang mereka miliki juga dapat digunakan untuk berpartisipasi dalam berbagai proyek ekosistem untuk mendapatkan keuntungan tambahan. Protokol LRT menyediakan sumber pendapatan tambahan untuk staker ETH, termasuk reward staking dasar, reward dari EigenLayer, dan potensi peluang airdrop dari penerbitan token.

Sebagai proyek dengan nilai terkunci terbesar di kategorinya, Swell Network menawarkan tingkat keamanan tertinggi, yang menginspirasi kepercayaan pasar yang cukup besar. Akun Twitter resmi mengungkapkan bahwa rencana penarikan swETH akan dimulai pada tanggal 5 Maret, menandai tonggak sejarah penting bagi swETH. Ini tetap menjadi LST dengan jaminan ulang terbesar kedua di EigenLayer, salah satu LST paling terintegrasi di DeFi, dan satu-satunya LST yang didukung oleh Chainlink dengan sertifikat setoran cadangan. Dengan insentif seperti airdrop $SWELL, ada alasan untuk percaya bahwa setelah LRT, ini akan menarik lebih banyak peserta, sehingga mendorong pertumbuhan DeFi secara keseluruhan.