Глобальний платіжний гігант PayPal оголосив 7 серпня, що співпрацюватиме з Paxos Trust, нью-йоркською компанією, що надає фінансові послуги з криптовалюти, для запуску стейблкоїна PayPal USD (PYUSD), ставши першою основною фінтех-компанією, яка представила стейблкоїн і приймала платежі та переказів за допомогою цього стейблкойна.

Крім того, 20 серпня компанія оголосила, що вже представила стейблкоїн у доларах США (PYUSD) деяким користувачам на своїй платіжній платформі Venmo. PayPal заявив, що користувачі Venmo можуть купувати PYUSD і надсилати його друзям і родині, які використовують PayPal, Venmo та сумісні зовнішні гаманці. Особи з сумісними зовнішніми гаманцями та продавці, які приймають платежі PYUSD, також можуть отримувати перекази від користувачів Venmo з відповідними комісіями мережі блокчейн.

« Ми залишаємося повністю відданими місії PYUSD: масовому розгортанню безпечного, регульованого стейблкойну як для екосистеми web3, так і для щоденних платежів », — йдеться в прес-релізі PayPal. Патрік МакГенрі, голова Комітету з фінансових послуг Палати представників Палати представників Палати представників США, також вважає, що стейблкойни, такі як PYUSD від PayPal, « обіцяють як опору нашої платіжної системи 21-го століття ».

Що таке PYUSD?

PYUSD — це стейблкойн, тип цифрової валюти, який зазвичай випускається на основі певних умов або механізмів, які прив’язують вартість стейблкойну до певних активів або класів активів поза межами стейблкойна, наприклад, фіатних валют (наприклад, долар США), золота чи інших криптовалюти. Його цінова ефективність, як правило, більш стабільна, ніж високоволатильні криптовалюти, оскільки вона базується на ціні базового активу. Стайблкойни також більше підходять для повсякденних транзакцій через їх послідовність.

PYUSD прив’язаний до долара США та забезпечений депозитами в доларах США та короткостроковими облігаціями казначейства США. Це токен Ethereum ERC-20, випущений Paxos Trust, розроблений для цифрових платежів і Web3.

Окрім обміну на долари США, PYUSD також можна обміняти на інші криптовалюти в мережі PayPal, такі як Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ethereum (ETH) і Litecoin (LTC).

Це з’єднання забезпечує PYUSD відносно стабільною вартістю, приносячи користь торговцям і споживачам: вони можуть користуватися перевагами транзакцій з цифровою валютою, такими як швидкі перекази та знижені комісії за транзакції, без значних коливань, які часто трапляються з іншими криптовалютами. Подібно до звичайних стейблкоїнів, таких як USDT і USDC, PYUSD є криптовалютою, прив’язаною до ціни долара США. 1 PYUSD має вартість, еквівалентну 1 долару США, і коливається разом із ціною долара США.

Як працює PYUSD і статус резерву активів

Відповідно до нещодавно опублікованого Paxos звіту про прозорість, загальна пропозиція PYUSD наразі становить 44 мільйони токенів, з яких 90% все ще зберігаються в адресах гаманців Paxos, тоді як біржі зберігають близько 7%.

Варто зазначити, що основним резервним активом PYUSD є не лише фіатні долари США, а скоріше 43 мільйони задіяні в угодах зворотного РЕПО (RRP) з фінансовими установами. Власники можуть попросити продавця викупити за вказаною ціною в певний час, забезпечуючи доступ до коштів у будь-який час і підтримуючи ліквідність PYUSD, уникаючи при цьому кризи ліквідності, спричиненої великомасштабними зняттями. Paxos також заявляє, що ця угода ефективно захищає механізм стабільності PYUSD.

Крім того, його резервні активи забезпечені надлишковою заставою 20-річними казначейськими облігаціями США, які можуть бути ліквідовані для забезпечення безпеки коштів у разі дефолту контрагента.

У разі великої кризи, пов’язаної з PYUSD, як-от інциденти з розмежуванням, що сталися з USDT або USDC, Paxos продасть казначейські облігації США, закладені в рамках угоди зворотного РЕПО, щоб захистити вартість PYUSD і надати користувачам можливість викупити 100%. Наразі 97% резервних активів PYUSD складаються з казначейських зобов’язань США для отримання процентного доходу, а Paxos має лише 15 мільйонів доларів як екстрену ліквідність. Наразі масштаби PYUSD все ще перебувають на ранніх стадіях, тому значних ризиків у найближчій перспективі немає.

PYUSD PayPal: переваги та проблеми

Перевага

Велика наявна база користувачів

PayPal має 430 мільйонів активних користувачів у всьому світі, а майже 650 000 продавців користуються його послугами. Він також підтримує кілька платіжних каналів, таких як Braintree, Venmo, Xoom, Hyperwallet, Paidy, PayPal Credit, PayPal Zettle і PayPal Honey. З річним обсягом транзакцій у майже 20 мільярдів і вартістю понад 1,3 трильйона доларів, PayPal має значну базу користувачів і обсяг транзакцій.

Запустивши PYUSD у мережі Ethereum, PayPal може отримати доступ до великої бази користувачів Ethereum. З огляду на те, що поточна кількість активних користувачів Ethereum на день досягає приблизно 340 000, навіть якщо лише 1% користувачів і коштів надходить у PYUSD, це може спричинити значний приріст.

Маюр Йол, аналітик JPMorgan, також вважає, що входження PayPal у бізнес стейблкойнів зміцнить як традиційні, так і децентралізовані мережі фінансових платежів, створюючи синергетичний ефект.

Заповнення прогалини, викликаної регульованим BUSD

BUSD, стейблкоїн, запущений Binance з ринковою капіталізацією, що колись досягла 20 мільярдів доларів, був змушений призупинити випуск регулюючими органами США в лютому цього року. Це значно вплинуло на ринок і призвело до дефіциту фінансування на 20 мільярдів доларів.

Запуск PYUSD може заповнити цю ринкову прогалину та потенційно залучити проекти DeFi, спочатку в Binance Smart Chain.

Виклики

Плата за мережу Ethereum і проблеми масштабованості

Марк Хейнен, віце-президент з розвитку бізнесу в Stellar Development Foundation, заявив , що, хоча Ethereum є популярною мережею блокчейнів, вона принципово не була створена для платежів. Хоча внутрішні перекази не стягують комісій, виведення токенів на інші гаманці чи біржі може потребувати вищих зборів за газ. Таким чином, вартість і масштабованість можуть зрештою перешкодити прийняттю PayPal для основних платежів.

Відсутність децентралізації

PayPal є всесвітньо відомим брендом, і запуск стейблкойна може завоювати більше довіри користувачів. Однак деякі критики вважають, що PYUSD має характеристики централізованого управління. @0xCygaar, інженер-програміст, який часто обговорює криптовалюти, заявив , що контракт PayPal на стейблкойни написаний у дуже старій версії Solidity. Крім того, це дозволяє власнику контракту призупиняти всі перекази, заморожувати адреси та довільно збільшувати загальну пропозицію. Крім того, регулятивні преференції для регульованих стейблкойнів можуть зменшити ринкову частку децентралізованих стейблкойнів, створюючи загрозу децентралізованим принципам, які підтримують простір криптовалют.

Закрита платіжна екосистема

Наразі PayPal запустив PYUSD на своїй платформі мобільних платежів Venmo у США Однак Venmo доступний лише в США і вимагає від користувачів пов’язати місцевий банківський рахунок. Ця модель в першу чергу обслуговує фізичних осіб з банківськими рахунками в США, пропонуючи їм новий метод проведення операцій з використанням валюти, подібної до долара.

Якщо PayPal хоче, щоб PYUSD швидше завоював частку ринку, йому потрібно заохочувати користувачів використовувати PYUSD за межами своєї власної екосистеми.

Чи може PYUSD порушити ринкове домінування USDT і USDC?

Наразі загальна пропозиція стейблкойнів у всьому світі становить 126 мільярдів доларів, причому USDT від Tether (86,5 мільярдів доларів) лідирує на ринку, за ним слідує USD Coin від Circle (USDC, 26 мільярдів доларів) та інші.

Джерело: Блок

За словами Паоло Ардоіно, технічного директора Tether, в інтерв’ю The Block, PYUSD не вплине на Tether, оскільки наразі він доступний лише в США, а Tether не обслуговує клієнтів із США. Він також зазначив, що з різними гравцями на ринку США Tether зосередиться на роботі на ринках, що розвиваються, і в країнах, що розвиваються.

Джеремі Аллер, генеральний директор Circle, також згадав у твіттері, що на додаток до ринку США, USDC має високі показники впровадження на інших світових ринках. Він написав у Твіттері: «За нашими оцінками, 70% впровадження USDC припадає на не США, і одні з найбільш швидкозростаючих ринків — це ринки, що розвиваються. Значний прогрес відбувається в Азії, Латинської Америки та Африці. Попит на безпечні, прозорі цифрові долари високий».

Обидва гіганти не хвилюються про конкуренцію, а оптимістично дивляться на вихід традиційних фінансів на ринок стейблкойнів. Ardoino вважає, що якщо PYUSD вийде на міжнародні ринки в майбутньому, це матиме позитивний вплив на всю індустрію криптовалют. Аллер також висловив радість з приводу того, що потужні інтернет-компанії та платіжні компанії виходять на сферу стейблкоїнів, сказавши: « Ось що відбувається, коли ми починаємо отримувати нормативну ясність».

Висновок

« Перехід до цифрових валют вимагає стабільного цифрового інструменту, який легко підключається до фіатної валюти, як-от долар США», — сказав Ден Шульман, президент і генеральний директор PayPal. «Наша відданість відповідальним інноваціям і дотриманню нормативних вимог, а також досвід надання нових послуг нашим клієнтам створюють основу, необхідну для сприяння зростанню цифрових платежів через PayPal USD. »

За словами Марка Коннорса, дослідницького керівника зберігача цифрових активів 3iQ, як повідомляє Decrypt, запуск стейблкойна PayPal може спонукати регуляторні органи вжити заходів, що, безсумнівно, корисно для розвитку криптовалют. Антоніо Джуліано, генеральний директор децентралізованої біржі деривативів dYdX, також поділяє схожу думку, заявивши, що « конкуренція породжує кращі продукти». Він вважає, що це надасть людям більше вибору стейблкойнів від надійних компаній, що в цілому добре.

Незважаючи на те, що PYUSD ще попереду, щоб досягти широкого впровадження, той факт, що традиційний фінансовий гігант офіційно входить у світ цифрової валюти, може стати відправною точкою для майбутнього фінансів.