Entender o que é um mandado pode ser muito desafiador ao navegar no mercado criptográfico como principiante e, nalguns casos, até como um investidor experiente. Há muitas coisas importantes a considerar ao negociar derivados, por isso, neste artigo, vamos explicar o que é esse produto, como pode ser comprado e vendido e como funcionam os seus mecanismos de valorização.

O que é um Mandado?

Um mandado é um produto derivado, uma prova de compra e venda a um preço esperado no futuro. São muito semelhantes a opções no sentido em que também são certificados contratuais que representam que o proprietário tem o direito de comprar ou vender um ativo de um emitente específico, por um determinado preço, por um determinado período no tempo.

O titular do mandado - a pessoa que possui esse contrato - adquire um direito e não um passivo, o que significa que se o contrato não for realmente rentável antes de ser realizado, o seu titular pode retirar-se, enquanto o emitente tem apenas o direito de ser realizado.

Para adquirir esse direito, os investidores têm de comprar mandados, e esses podem ser divididos em dois grupos:

Chamar Warrants

Analógico às opções negociação& bolsista a que a maioria dos investidores está habituada, os warrants de chamada geralmente capitalizam os movimentos da subida de um ativo no preço. Significado: quanto mais alto for um ativo, mais o comerciante pode lucrar com esse movimento.

Este investimento é considerado de alto risco na negociação de derivados e normalmente é preferido por comerciantes experientes e confortáveis com a incerteza e a especulação.

Colocar Warrants

Colocar warrants dá ao seu titular o direito de vender várias ações de um ativo a um preço específico ou antes ou numa data atual. É considerado um tipo de negociação menos arriscado do que os warrants de chamadas.

Os atores institucionais normalmente emitem este tipo de mandado para atrair grandes somas de investimento, sem terem de honrar as flutuações extremas do mercado no caso do preço do ativo subjacente cair. No entanto, isso pode ser considerado um ponto negativo para os investidores, adicionando um grau de risco e capacidade de perda, mesmo que mais controlado.

Ambos os warrants de chamada e colocação têm uma data de validade que define a quantidade de tempo em que o ativo tem valor. As regras de exercício podem variar dependendo do local onde esse ativo está a ser negociado. Por exemplo:

Os warrants americanos podem ser exercidos a qualquer altura da sua validade; os
mandados europeus só podem ser exercidos na sua data de liquidação.

Entender os Básicos

Para exemplificar, olhemos para os mandados abaixo:

BTC 21FEV 44000 P
BTC 21FEV 44000 C

• BTC significa o nome do ativo alvo;
• 21FEB é o ano e o mês da validade do mandado;
• 44000 é o preço de exercício do ativo;
• O “P” ou o “C” no final significam que ou são um mandado de “colocar” ou um “call”.

Os seguintes valores são fixados quando o contrato é emitido.

Preço de exercício

O preço de exercício de um activo é o valor acordado quando é feita a compra. Geralmente, quando o preço do ativo se aproxima do preço de exercício, mais valioso será o mandado.

Rácio de Titularidade

A Taxa de Autorização é o número de warrants necessários para ser trocado por uma unidade do ativo alvo que está a ser negociado. Por exemplo, se a taxa de direito for 1, um mandado pode ser trocado por um ativo alvo. Se o rácio for 1.000, 1 unidade do ativo alvo pode comprar ou vender 1.000 mandados.

Data de vencimento

Este é o último dia em que o mandado é válido. Após essa data, o comprador tem o direito de exercer a transação ao preço de exercício. Uma vez expirado, a troca liquida automaticamente o ativo para os utilizadores que ainda detêm o mandado.

Como é valorizado um Warrant?

Existem duas maneiras de avaliar um mandado:

• Valor intrínseco: consiste na diferença entre o preço-alvo do ativo e o preço de exercício durante o exercício (o período entre a emissão e a data de expiração).

• Valor Tempo: Isso está consubstanciado no prémio e representa as expectativas dos titulares para flutuações de valor futuras ou, por outras palavras, a valorização da possibilidade esperada de lucro futuro.

É importante notar que o valor e o preço dos warrants são diretamente impactados pelas flutuações do mercado e pela volatilidade, o que empresta maiores probabilidades de lucro aos investidores dispostos a arriscar. Isto empresta valor especulativo aos comerciantes que conseguem negociar esses contratos antes de atingirem a sua data de validade, maximizando as margens e o lucro.

Em termos de preço, o preço de liquidação de um warrant é dado por: o valor intrínseco do warrant dividido pela taxa de direito. Aos titulares de warrants rentáveis na data de expiração, a liquidação é feita de duas formas diferentes: na forma do ativo ou dinheiro visado.

Gate.io, por exemplo, usa o segundo método: USDT para liquidar lucros e perdas.

Conclusão

Cada transação financeira precisa ser cuidadosamente estudada para o investidor compreender as participações dos investimentos que planeiam fazer e a melhor altura para comprar, vender ou manter os contratos adquiridos. Esse também é o caso ao considerar as transações de mandados.

Embora se apresente como um investimento interessante e rentável para negociar e maximizar o lucro, compreender como essas transações funcionam é necessário para alcançar bons resultados.

Se quiser saber mais sobre o comércio de garantidos, temos um artigo que vai mais longe neste assunto.