Вступ

Щоб успішно торгувати криптовалютами з мінімальними ризиками, людям потрібно враховувати різні фактори та виконувати певні кроки. Вкрай важливо мати глибокі знання про торгівлю, ринкові тенденції, біржі, безпеку гаманців та інші необхідні концепції, які допомагають у торгівлі криптовалютами. Важливо також добре розуміти правильні торговельні стратегії та заходи з управління ризиками, які можуть захистити вас від того, щоб стати жертвою швидкої нестабільності криптовалютного ринку.

Торгівля криптовалютою зазвичай є першою точкою входу для новачків, які приходять у криптовалютний простір. Криптотрейдинг відноситься до економічної концепції купівлі та продажу цифрових активів і може бути у формі свінг-трейдингу, денної торгівлі, арбітражу, скальпінгу або покупки та утримання. Криптобіржі підвищили привабливість криптовалютної торгівлі, запровадивши маржинальний трейдинг, дозволяючи користувачам робити ставки більшої суми активів, ніж вони можуть собі дозволити.

Маржинальна торгівля — це один із способів трейдери робити ставки на майбутню ціну активу, щоб підвищити свій потенціал прибутку. Щоб забезпечити гнучкість відповідно до вподобань кожного користувача, маржинальна торгівля може мати форму ізольованої та перехресної маржі. У цій статті висвітлюється все, що вам потрібно знати про ізольовану маржу та перехресну маржу, а також про те, як подолати ризики, невизначеності та складності.

Що таке маржинальна торгівля?

Джерело: Cryptostars.is

Щоб зрозуміти технічні особливості ізольованої маржі та перехресної маржі в криптовалютній торгівлі, необхідно зрозуміти основну концепцію; маржинальна торгівля. По суті, у маржинальній торгівлі трейдер позичає кошти на біржі криптовалют для здійснення торгівлі, яку він не може собі дозволити, тобто трейдер має вищу купівельну спроможність і може відкривати більші позиції, щоб заробити більше. Давайте розглянемо кілька термінів, які зазвичай використовуються в маржинальній торгівлі, для легшого розуміння:

Плече

Кредитне плече просто стосується використання позикових коштів для торгівлі. Криптобіржа або брокер позичає трейдерам додаткові кошти, щоб вони могли здійснювати транзакції вище, ніж вони можуть собі дозволити. Це дозволяє їм робити більші ставки в надії отримати більший прибуток.

Наприклад, трейдер має 2000 доларів і думає, що ціна Cardano (ADA) зросте. Вони можуть або купити ADA безпосередньо за $2000, або скористатися позицією для торгівлі на позичені кошти. Якщо трейдер купує ADA на 2000 доларів і ціна зростає на 20%, інвестиція становитиме 2400 доларів (2000 доларів капіталу та 400 доларів прибутку).

Трейдер може використовувати леверидж для подальшого підвищення своєї ставки. Використовуючи, наприклад, 5-кратне кредитне плече, трейдер позичить у чотири рази більше свого початкового капіталу та похвалиться більшими коштами для інвестування. У нашому прикладі трейдер позичить 8 000 доларів США на біржі, загалом склавши 10 000 доларів США інвестиційних фондів. Зі збільшенням ціни ADA на 20% інвестиція в 10 000 доларів США коштуватиме 12 000 доларів США. Трейдер повертає позичені 8000 доларів і залишається з 4000 доларів. Це 100% повернення їх початкових інвестицій.

Однак торгівля криптовалютою не завжди така вигідна, як було описано раніше. Уявіть протилежний сценарій, коли ціна ADA впала на 20%. Інвестиція без кредитного плеча зазнає 20% збитків, залишивши трейдеру 1600 доларів США. Але з позицією кредитного плеча в 5 разів трейдер зазнає 20% втрати від 10 000 доларів, залишаючи йому 8 000 доларів. Обмінна платформа забирає позичені 8000 доларів, залишаючи трейдера ні з чим (100% збитків). Зауважте, що приклади, представлені в цій статті, демонструють спрощений сценарій і не беруть до уваги комісії за торгівлю, відсотки за кредитами та інші фактори.

Маржа

Ще один термін, який варто вивчити, — маржа. Початкова маржа та маржа підтримки є двома маржинальними вимогами в маржинальній торгівлі. Початкова маржа означає суму застави, яку трейдер повинен взяти на себе для відкриття торгів, тоді як маржа підтримки є мінімальною сумою, необхідною для запобігання ліквідації цієї позиції. Якщо актив коливається та падає нижче підтримуваної маржі, трейдер отримує маржинальний запит, який означає, що він втратить позицію, і йому потрібно покласти більше коштів на рахунок, щоб зберегти позицію відкритою.

Джерело: YouTube-канал dYdX Academy

Ліквідація

Якщо трейдер не впорається з маржинальним вимогою, криптобіржа може бути змушена продати актив на рахунку, щоб компенсувати позичені кошти, які трейдер використовував для кредитного плеча. Цей акт втрати всієї початкової маржі називається ліквідацією.

Що таке ізольована маржа?

Щоб полегшити процес маржинальної торгівлі, багато криптотрейдингових платформ використовують різні типи маржі, причому ізольована маржа та перехресна маржа є найпоширенішими. Давайте почнемо з розуміння того, що таке ізольована маржа та як вона працює.

В ізольованій маржі трейдер вирішує суму коштів, яку він хоче виділити на позицію, тобто, якщо відбувається ліквідація, це впливає лише на виділені кошти, а не на загальну суму коштів на рахунку трейдера. Це також означає, що на інші позиції в портфелі трейдера не впливає ринкова динаміка, яка відбувається в ізольованому маржинальному гаманці.

Щоб детальніше, початкова маржа в режимі ізольованої маржі не залежить від інших торгових пар і не впливає на них. Трейдери можуть лише передавати, позичати та зберігати вказану криптовалюту на кожному ізольованому маржинальному рахунку, і якщо відбудеться ліквідація, це не вплине на інші ізольовані маржинальні портфелі. Це означає, що трейдер може контролювати результат конкретного портфеля, і ця стратегія дуже ефективна в спекулятивних позиціях.

Уявіть, що трейдер має 5 біткойнів (BTC) і хоче виділити 2 BTC для ізольованої маржинальної торгівлі з 5-кратним кредитним плечем. Вони переказують 2 BTC на ізольований маржинальний рахунок BTC/ETH, щоб відкрити довгу позицію з кредитним плечем на Ethereum (ETH), роблячи ставку на те, що його ціна зросте. З 5-кратним кредитним плечем трейдер позичає 8 BTC на біржі, що дозволяє здійснювати торгівлю на загальну суму 10 BTC. Якщо ціна ETH зростає і трейдер закриває позицію, він отримує прибуток. Однак, якщо ціна ETH різко впаде, максимум, який трейдер може втратити, становить 2 BTC. Навіть якщо позиція ліквідується, це стосується лише 2 BTC, а решта 3 BTC у гаманці трейдера залишаються недоторканими. Ось чому цей механізм називають «ізольованим».

Як торгувати з ізольованою маржею на Gate.io

Крок 1: увійдіть у свій обліковий запис Gate.io. У верхньому меню наведіть курсор на «Торгівля» та натисніть «Маржа».

Крок 2: Виберіть торгову пару на лівій панелі. У цьому прикладі ми будемо використовувати пару GT/USDT. Натисніть «Ізолйоване поле».

Крок 3: натисніть «Переказати», щоб надіслати потрібний кошт із вашого спотового торгового рахунку на ваш ізольований маржинальний рахунок. Виберіть пару монет, введіть розмір транзакції та підтвердьте.

Крок 4. Щоб встановити кредитне плече, позначте опцію «автоматичне запозичення» під час розміщення замовлення, щоб система автоматично запозичила за вас.

Крок 5. Крім того, ви можете позичити кошти вручну. Натисніть «Позичити» в розділі активів, щоб позичити вручну.

Крок 6. Якщо ви бажаєте придбати пару активів, натисніть «Купити». Якщо ви хочете закоротити пару активів, натисніть «Продати».

Крок 7. Перевірте всю інформацію на екрані дисплея. Якщо все правильно, натисніть «Підтвердити замовлення».

Крок 8: Після успішного розміщення замовлення ви можете переглянути його в розділі «Відкриті замовлення». Крім того, ви можете будь-коли скасувати замовлення, натиснувши «Скасувати».

Що таке Cross Margin?

Перехресна маржа є найпоширенішою формою маржинальної торгівлі, і зазвичай це режим за замовчуванням на більшості торгових платформ. Також відомий як спред-маржа, цей режим використовує всю суму доступних коштів як забезпечення для торгів. Це означає, що коли позиція рухається проти трейдера, а інша рухається на його користь, прибуток від вигідної торгівлі може бути використаний для покриття збитків, утримуючи позицію трейдера відкритою протягом більш тривалого часу.

На відміну від ізольованої маржі, яка дозволяє трейдеру відкривати кілька ізольованих маржинальних рахунків, трейдер може відкрити лише один крос-маржинальний рахунок на своєму криптовалютному торговому рахунку. Рівень маржі розраховується на основі загальних активів і загального боргу на крос-маржинальному рахунку. За екстремальних ринкових умов торгова платформа надсилає трейдеру маржинальні запити, що вказують на потенційну ліквідацію або необхідність закрити позицію чи додати додаткові кошти, щоб зберегти позиції відкритими.

Давайте дослідимо, як працює крос-маржа. Наприклад, трейдер має 10 BTC і вирішує відкрити довгу позицію з кредитним плечем на ETH і ще одну коротку позицію з кредитним плечем на ADA. Для ETH трейдер виділяє 4 BTC, а решта 6 BTC на ADA, обидва з кредитним плечем у 2 рази.

Уявіть, що ціна ETH падає, що призводить до втрати на довгій позиції, а ціна ADA падає занадто, що призводить до прибутку на короткій позиції. Прибуток від ADA може покрити збиток від ETH, залишаючи обидві позиції відкритими. Однак, якщо ціна ETH значно падає, а ціна ADA зростає, це є втратою обох позицій, і якщо ця втрата перевищує маржу обслуговування, обидві позиції можуть бути ліквідовані, а трейдер втрачає загальний баланс у 10 BTC, запропонований як забезпечення. Це дуже відрізняється від ізольованої маржинальної торгівлі, де впливає лише виділена сума.

Як торгувати з перехресною маржею на Gate.io

Крок 1: увійдіть у свій обліковий запис Gate.io. У верхньому меню наведіть курсор на «Торгівля» та натисніть «Маржинальна торгівля».

Крок 2: Виберіть торгову пару на лівій панелі. У цьому прикладі ми будемо використовувати пару BTC/USDT. Натисніть «Cross Margin» під діаграмою.

Крок 3: натисніть «Переказати», щоб надіслати кошти на свій крос-маржинальний рахунок. Виберіть монету, введіть обсяг транзакції, а потім натисніть «Перевести зараз».

Крок 4: натисніть «Позичити», щоб отримати кошти для торгівлі кредитним плечем. Виберіть актив, який хочете позичити, введіть суму та натисніть «Підтвердити кредит».

Крок 5: Встановіть ціну купівлі/продажу та суму купівлі/продажу. Якщо ви хочете придбати пару активів, натисніть «Купити». Якщо ви хочете закоротити пару активів, натисніть «Продати».

Крок 6. Перевірте вписані значення ціни та кількості. Якщо вірно, натисніть «Підтвердити замовлення».

Крок 7: Після успішного розміщення замовлення ви можете переглянути його в розділі «Відкриті замовлення». Ви можете будь-коли скасувати замовлення, натиснувши «Скасувати».

Відмінності між ізольованим полем і поперечним полем

З вищевикладеного очевидно, що хоча обидва є прикладами маржинальної торгівлі, ізольована маржа є відокремленим режимом торгівлі, тоді як перехресна маржа використовує прибутки та збитки (PNL) з інших позицій, щоб підтримувати торгівлю відкритою. Ось відмінності в таких контекстах:

Управління ризиками

У той час як ізольована маржинальна торгівля дозволяє більш детально керувати ризиками, крос-маржа поєднує ризики в усіх портфелях. По суті, трейдер може контролювати суму коштів, якими він ризикує в режимі ізольованої маржі. Хоча перехресна маржа може бути корисною при управлінні декількома позиціями, щоб гарантувати, що вони залишаються відкритими протягом довшого періоду часу, сукупні ризики також потенційно можуть вказувати на більші втрати або прибутки.

Управління ризиками

Ізольована торгівля більше підходить для трейдерів, які хочуть керувати ризиками на основі окремого випадку, особливо коли вони мають великі очікування від них і хочуть розділяти ризики. З іншого боку, перехресна маржа більше підходить для трейдерів, які віддають перевагу кільком позиціям, які хеджують одна одну.

Гнучкість

Перехресна маржа дає трейдеру можливість автоматично розподіляти кошти, оскільки всі доступні кошти в гаманці будуть використовуватися для торгівлі. Однак розподіл коштів ізольованою маржею здійснюється вручну, що вимагає практичного підходу до підтримки маржі.

Механізми забезпечення та ліквідації

При ізольованій торгівлі потенціал ліквідації залежить від суми, виділеної трейдером. По суті, якщо трейдер відкладає 2 ADA у свій ізольований маржинальний гаманець, лише ці 2 ADA піддаються ризику ліквідації. Але при перехресній маржі всі доступні кошти в гаманці використовуються як застава для спільної торгівлі, і всі вони піддаються ризику ліквідації.

Ізольована маржа Vs. Cross Margin: плюси і мінуси

Джерело: Techreport.com

Ізольована маржа

Переваги та недоліки ізольованої маржинальної торгівлі обговорюються нижче.

Крос-маржа

Нижче наведено переваги та недоліки крос-маржинальної торгівлі.

Вибір між ізольованим полем і поперечним полем

Слід зазначити, що немає правильного чи неправильного щодо перехресної маржинальної торгівлі та торгівлі з ізольованою маржею. Стратегія управління ризиками трейдера визначить, який режим маржі найкраще підходить для нього.

Якщо запровадити належні стратегії управління ризиками, ліквідації можна уникнути в обох режимах маржинальної торгівлі. Для трейдерів, які віддають перевагу спекулятивній позиції, де початкова втрата маржі повинна бути обмежена, ізольований режим маржі найкраще підходить. Крім того, ізольована маржа найкраще підходить для трейдерів, які відкривають позицію з високим кредитним плечем, і більш високий ступінь контролю є кращим.

З іншого боку, перехресна маржа буде більш привабливою для трейдерів, які віддають перевагу хеджуванню позицій, і тих, хто хоче отримати вигоду від використання довгих і коротких позицій одночасно. Через унікальний варіант використання обох типів маржинальної торгівлі деякі трейдери одночасно використовують обидва режими для ефективного управління торговими ризиками та отримання більших прибутків. Тому питання про те, що краще, є питанням переваги, а не переваги.

Висновок

Маржинальна торгівля через ізольовану маржу та перехресну маржу пропонує трейдерам можливість отримати вищі прибутки. Однак у цих маркетингових режимах також існує ризик збитків і ліквідації. Вибір залежить від уподобань трейдера, торгової стратегії, терпимості до ризику та рівня активної участі в торгівлі.

Щоб досягти успіху в криптовалютній торгівлі, трейдери повинні розуміти динаміку кожного режиму торгівлі, щоб приймати обґрунтовані рішення. Добре поінформований трейдер, який розуміє тонкощі обох типів маржі, буде краще підготовлений для орієнтування в нестабільному світі криптовалюти.