Usual - це протокол стейблкоїну, який запустив USD0, стейблкоїн без дозволу, повністю відповідний, підтриманий 1:1 реальними активами (RWAs). USUAL - це токен управління, який дозволяє спільноті керувати майбутнім розвитком мережі. Usual вирішує поточні проблеми на ринку стейблкоїнів, перерозподіляючи прибутки спільноті та винагороджуючи власників токенів реальними доходами, згенерованими з RWAs.

Фінансування тла

Звичайна інформація про фінансування

Usual пройшов два раунди фінансування. Перший раунд відбувся 17 квітня на суму $7 мільйонів, другий раунд 6 листопада на суму $1,5 мільйона. Лідерами раундів були IOSG Ventures та Kraken Ventures, також брали участь GSR та StarkWare. IOSG Ventures інвестував в кілька відомих інфраструктурних проектів, включаючи Eigenlayer та Celestia, тоді як Kraken Ventures - це венчурне підрозділ відомої біржі Kraken. У результаті Usual здобула значну перевагу в розвитку.

Проект Vision

Відновлення On-Chain Tether: Нейтральність та прозорість

Особливості Звичайного

Криптовалюти вимагають повністю унутрішньо-ланцюгового стейблкоїна, підтриманого фіатною валютою, який забезпечує покращену нейтральність, прозорість та безпеку. Однак Tether, емітент найбільшого стейблкоїна USDT, стикається з проблемами через свою централізовану структуру, що створює ризики для прозорості та відповідності. У 2023 році Tether був багаторазово опитаний SEC щодо своєї відповідності, тоді як Circle, емітент другого за розміром стейблкоїна USDC, зіткнувся зі зняттям пегів в березні 2023 року через занепад Silicon Valley Bank, що завдало шкоди ринку. Ці події змусили ринок переосмислити необхідність децентралізації та інтеграції стейблкоїнів.

Usual представляє модель, призначену для повного перебудову Tether on-chain. У цій системі емітент контролюється власниками управляючого токена Usual, що забезпечує повну децентралізацію. Це охоплює прийняття рішень з питань ризикових політик, типів застав та стратегій стимулювання ліквідності.

Стейблкоїни, підтримані фіатними валютами, повинні уникати банкрутства

Тенденції торгових пар USDT/USDC

Наразі основні стейблкоїни поділяються на стейблкоїни, підтримані фіатними валютами, та алгоритмічні стейблкоїни. Деякі з фіатних стейблкоїнів гарантовані резервами, які утримуються комерційними банками. Це робить їх вразливими перед впливом практик фракційного резервування цих банків, що може підірвати безпеку та стабільність стейблкоїнів, зробивши їх менш стійкими. Подія з де-пегінгом, спровокована крахом банку Сіліконової Долини у березні 2023 року, підкреслила системні ризики, які створюють комерційні банки з недостатнім забезпеченням для DeFi.

Через відкриття для фракційних резервів стабільні монети, підтримані фіатними грошима, стикаються з більшими ризиками

Основним вимогам до стейблкоїна є його стійкість відносно валюти, яку він представляє. Користувачі повинні мати міцну впевненість у безпеці свого капіталу. Модель застави Usual не пов'язана з традиційною банківською системою, а безпосередньо пов'язана з короткостроковими облігаціями. Цей обережний підхід забезпечує безпеку, яка ще більше посилюється строгими політиками ризику та страховим фондом.

Поділ прибутку

Usual Redistributes 100% of Value and Control Through Its Governance Token $USUAL

Tether і Circle зі своїми стейблкоїнами USDT і USDC отримали понад 10 мільярдів доларів доходу і були оцінені в понад 200 мільярдів доларів у 2023 році. Однак цим багатством не поділилися з користувачами, які сприяли їхньому успіху. Usual має на меті запропонувати альтернативу стейблкоїнам, забезпеченим фіатом, шляхом приватизації прибутку від депозитів клієнтів, одночасно соціалізуючи збитки.

Підхід Usual має на меті створити більш справедливу фінансову систему, перерозподіляючи вартість та владу більш рівномірно між усіма користувачами. Метою Usual є зробити користувачів власниками інфраструктури, коштів та управління протоколу. Шляхом перерозподілу 100% вартості та контролю через свій токен управління, Usual забезпечує, що його спільнота володіє владою. Протокол Usual виділяє свої токени управління користувачам і сторонам, які вносять вартість, переналаштовуючи фінансові стимули та повертаючи владу учасникам екосистеми.

Революціонізація володіння стейблкоїном та перерозподіл прибутку

Деякі моделі лише перерозподіляють частину прибутків, згенерованих стейблкоїнами. Однак Usual використовує іншу модель, де користувачі об'єднують прибуток, згенерований заставними стейблкоїнами. Ці прибутки становлять фонд протоколу. В обмін користувачі отримують токени управління, що дає їм контроль над протоколом, фондами та майбутніми доходами.

Цей механізм не лише перерозподіляє доходи, але й перерозподіляє власність системи. Він надихає ранніх приймачів, пропонуючи їм значний потенціал зростання.

Особливості звичайної моделі:

• Власність та розподіл прибутку:
  • Розподіл скарбниці: 100% доходів протоколу потрапляє до скарбниці, з яких 90% власності цих доходів розподіляється серед спільноти у вигляді управлінських токенів.
  • Фактичний потік готівки: Відображає реальний дохід протоколу в резервному фонді.
  • Майбутній грошовий потік: Заснований на потенційному зростанні загальної вартості, заблокованої (TVL) та доходу протоколу.
• Права управління:
  • $USUAL власники токенів можуть впливати на ключові рішення, такі як перерозподіл доходів, управління заставою та політики управління ризиками.
• Утиліта:
  • Токен $USUAL розблоковує можливості стейкінгу, механізми валідатора токенів та стратегії "хабарів", схожі на Curve Wars, що дозволяє користувачам перенаправляти інцентиви ліквідності та підвищувати корисність токенів.

Основні продукти

Основні продукти Usual включають в себе USD0, USD0++, та управляючий токен $USUAL.

USD0

USD0 - перший токен з ліквідним депозитом (LDT), запущений Протоколом Usual. Він має 1:1 підкріплення реальними активами (RWAs) і має надзвичайно короткий строк дії, що гарантує неперевершену стабільність та безпеку.

USD0 – це перший у світі стейблкоїн, забезпечений RWA, який об'єднує різні токени казначейських облігацій США, забезпечуючи рішення, незалежне від традиційних банківських депозитів і вільне від ризику банкрутства. USD0 повністю передається та не інклюзується, забезпечуючи безперебійну інтеграцію та доступність в екосистемі DeFi. USD0 має такі особливості:

• Прозорість та довіра: Забезпечуючи миттєву прозорість резервів та уникнення практик фракційного резервування, USD0 забезпечує, що користувачі можуть довіряти його вартості та стабільності, тим самим сприяючи безпечнішому та надійнішому середовищу DeFi.
• Покращена безпека: Порівняно з іншими стейблкоїнами, USD0 пропонує вищі стандарти безпеки. Його резерви в реальному часі є повністю забезпеченими облігаціями Трезорного департаменту США та угодами про викуп, що зменшує деякі з ризиків та потенційних проблем банкрутства, пов'язаних з комерційними банками, як зазначалося раніше.
• Уніфікована ліквідність: Основне використання USD0 полягає в уніфікації ліквідності різних депозитів, створюючи єдину та ефективну фінансову екосистему в межах протоколу. Остаточною метою USD0 є підтримка грошових еквівалентів від різних емітентів.

2.USD0++ (покращений ОВДП)

USD0 ++ - це покращений 4-річний депозитний облігаційний інструмент DeFi, який гарантує повернення основної суми, заблокованої в USD0 на протязі 4 років. Він дозволяє користувачам отримувати користь від зростання та успіху протоколу. У відміну від традиційних моделей, USD0 ++ не тільки надає дохід протоколу, але й розподіляє власність протоколу за допомогою інноваційного механізму винагород.

Він генерує прибуток у ЗВИЧАЙНИХ токенах, прагнучи перевищити безризикову ставку, забезпечуючи при цьому безризикову прибутковість. USD0++ принесе прибуток у вигляді $USUAL токенів. Щоб гарантувати мінімальну прибутковість, USD0++ використовує механізм, який називається базовою відсотковою гарантією (BIG). USD0++ має такі особливості:

• Немає ризику для основного капіталу: USD0++ - це облігація з блокованим USD0 як заставою. Блокування USD0 не становить ризику для протоколу, оскільки кошти залишаються статичними.
• Ізольований від коливань процентної ставки: USD0++ гарантує доходи, пов'язані з процентною ставкою підставового RWA через Basic Interest Guarantee (BIG) у формі USD0. Оскільки забезпечення складається з дуже короткострокових угод на overnight repurchase, значення USD0++ не залежить від коливань процентної ставки, незалежно від того, чи зростатимуть чи падатимуть ставки.
• Ліквідність на вторинних ринках: На відміну від багатьох дозволених активів, USD0++ має ліквідність на вторинних ринках. Його можна виготовити через USD0 або придбати безпосередньо на вторинних ринках.
• Бездозвольне та композиційне: USD0++ інтегрована з численними протоколами DeFi, що дозволяє композицію з різними продуктами.
• Немає мінімальної вимоги до утримання: Немає мінімальної вимоги до утримання для USD0++.
• Вищі доходи через токени USUAL: Інновація USD0++ полягає в можливості розподілити власність над протоколом Usual серед користувачів за допомогою токенів $USUAL. Цей токен управління забезпечує те, що власники USD0++ діляться в поточному та майбутньому доході від протоколу, надаючи додаткову цінність доходам, розподіленим через цю модель.
• Гарантовані безрискові доходи: завдяки механізму Basic Interest Guarantee (BIG) облігації на суму USD0++ забезпечують, що доходи власників є принаймні рівними доходу, згенерованому заставою на суму USD0, що зумовлено плаваючою ліквідністю неприкритих USD0.
• Продукт бичачого та ведмежого ринку: прибутки, що розподіляються протоколом, незалежно від того, чи є вони $USUAL або $USD 0, призначені для хороших результатів як на бичачому, так і на ведмежому ринках.

Однак більш тривалі терміни погашення на ринках облігацій зазвичай вимагають більш високих премій за ризик. На противагу цьому, потенційна прибутковість 0++ USD++ знаходиться на рівні короткострокових казначейських облігацій США. Баланс ризику та прибутковості нерівний, а додаткові переваги управління відсутні. Дехто розглядає це як форму моделі «медового горщика», коли ризики ліквідності несуть роздрібні інвестори.

Корисність токена $USUAL

$USUAL - це токен управління, який надає власність до фактичного доходу, майбутніх доходів та інфраструктури протоколу. $USUAL розроблений для довгострокової вартості і пропонує ряд переваг своїм власникам. Шляхом стейкінгу вашого $USUAL, ви можете заробляти додаткові токени $USUAL, одночасно отримуючи доступ до ексклюзивних послуг та утиліт. $USUAL вже був включений до попереднього ринку Binance, а офіційна подія з генерації токенів (TGE) запланована на грудень.

• Стейкінг
  Стейкінг токенів $USUAL дозволяє власникам заробляти додаткові винагороди, сприяючи загальній стабільності протоколу. Стейкери отримуватимуть винагороду у вигляді додаткових токенів $USUAL, пропорційних поточній обіговій кількості, що стимулює довгострокову участь та співпрацю з метою досягнення цілей протоколу.

• Стимули ліквідності
  Токени $USUAL можуть бути використані для голосування за розподіл винагород LP (Liquidity Provider). Цей механізм забезпечує ефективні стимули для постачальників ліквідності, дозволяючи зацікавленим особам спрямовувати винагороди на конкретні пули, які вони підтримують, підвищуючи ліквідність та ефективність протоколу і надаючи додаткову корисність токену.

• Додаткова корисність
  У майбутньому буде оголошено про додаткову корисність $USUAL token, яка потенційно охоплює різні варіанти використання в рамках протоколу для розширення його функціональності та подальшої інтеграції в екосистему.

• Модель Токеноміки

Детальний розподіл $USUAL

Buckets представляють різні модулі або резерви в екосистемі $USUAL для різних цілей. Різні категорії відра виконують різні функції. Зауважте, USUAL* відноситься до токена $USUAL, тоді як USUALx представляє стейкінгові квитки.

Точки Airdrop

Програма поширення балів Pills Airdrop

Програма лояльності Pills is Usual, призначена як стандарт для подальших розподілів аірдропів. Ці бали визначають кількість токенів $USUAL, які ви отримаєте під час аірдропу, з урахуванням 7,5% від загального обсягу $USUAL на події Token Generation (TGE). Програма Pills має на меті винагородити користувачів, які вносять ліквідність на ранніх етапах протоколу, до генерації доходу USD0++ та повного запуску функціональності Usual.

Пропорція заробітку на пілюлях

Збираючи Pills, ви отримаєте частку від airdrop на основі кількості накопичених Pills під час передпускової фази. Подія airdrop запланована на грудень 2024 року. Кількість зароблених вами Pills буде залежати від продуктів, і чим раніше користувачі беруть участь у програмі Pills, тим більший множник вони отримають для збільшення своїх винагород Pills.

Висновок

Usual підвищує свою стійкість до ризику, агрегуючи токенізовані реальні активи (RWA) від різних компаній, що розвиваються. У зв'язку зі зростаючим пом'якшенням регулювання криптовалют у США та поступовим виходом великих установ на крипторинок, очікується, що RWA, включаючи звичайні, стануть популярним вибором, враховуючи їх врахування ризику та відповідність. Як 0 доларів США, так і 0 доларів США++ є привабливими варіантами для великих установ.