У міру того, як світ рухається до більш цифрового та технологічно просунутого майбутнього, ландшафт фінансових операцій швидко розвивається. Технологічний прогрес, включаючи використання блокчейн-платформ і смарт-контрактів, дозволяє грошам і платежах ставати «розумнішими» з вбудовою логіки та умовних операторів у цифрові валюти. Ці концепції революціонізують наше уявлення про гроші та фінансові операції, пропонуючи унікальні переваги та можливості в цифровій економіці.

Існують різні моделі впровадження програмованості в цифрових валютах. Останній технічна біла книгана цілеспрямовані гроші від Монетарної влади Сінгапуру (MAS) красиво класифікували їх як:

Програмовані платежі: автоматичне виконання платежів після досягнення попередньо визначених умов.

Програмовані гроші: вбудовування правил безпосередньо в сховище вартості, які визначають або обмежують його використання.

Purpose-bound money: протокол, який визначає умови, за яких можна використовувати базові цифрові кошти та переказувати їх на основі однорангового зв'язку.

Різні моделі можна краще зрозуміти за допомогою прикладів того, як вони можуть бути застосовані до різних комерційних випадків використання.

Програмовані платежі

Особливості:

• Логіку програмування може розробити третя сторона, яка не є емітентом збереження вартості

Програмовані гроші

Особливості:

• Програмна логіка передається разом зі збереженням вартості
• Bearer Інструмент

Гроші з призначенням

Особливості:

• Логіка програмування передається разом зі зберіганням вартості
• Логіка програмування може бути розроблена третьою стороною, яка не є емітентом засобу заощадження
• Носійний інструмент

Легенда

Логіка програмування

Сховище цінності

01 Програмовані платежі

Більшість випадків програмованості належать до категорії програмованих платежів. Загальним прикладом є умовні платежі, або платежі, які виконуються, коли умови виконані. У аналоговому світі передатовані чеки можна розглядати як форму умовного платежу, коли чек є дійсним на або після дати вартості та на попередньо визначений період. Ця умова оцінюється при обробці чека. У цифровому світі програмовані платежі, як правило, реалізовуються за допомогою технології блокчейну, де розумні контракти автоматично виконують платежі або дії, коли виконуються певні критерії.

Очевидним і безпосереднім випадком використання програмованих платежів є автоматизоване казначейство. Накази на постійну дію є базовими інструментами, які вже існують, щоб допомогти казначеям досягти своєї цільової балансування для рахунку, виведення коштів, що перевищують цільовий баланс. Програмовані платежі дозволяють використовувати набагато складнішу логіку в досягненні цього, оцінюючи баланси кількох рахунків в різних валютах та обмінному курсі, перш ніж здійснити перекази найоптимальнішим способом. Разом з можливістю реального часу платежів 24/7,Система JPM CoinТепер казначейства зможуть використовувати програмні платежі для допомоги у казначейському управлінні, відходячи від моделі прогнозування готівки на користь моделі управління готівкою "в останній момент", яка може реагувати програмно та миттєво на змінні умови реального світу.

Умовні платежі також можуть зробити транзакції безпечнішими без дорогих оперативних витрат, пов'язаних з договорами ескроу. Наприклад, покупець може зарезервувати кошти і випустити їх продавцю лише після отримання товару. Існують різні варіанти досягнення цього, такі як підтвердження покупцем отримання, використання даних від надійного постачальника логістики щодо підтвердження доставки, або навіть за допомогою пристроїв Інтернету речей (IoT), які відстежують місцезнаходження для показу, коли товари доставлені в певне місце.

Той же концепт можна застосувати до цифрових фінансових активів. З цифровими активами докази доставки будуть у цифровій формі. Фонди можуть бути зарезервовані та випущені тільки після успішної доставки цифрових активів. Це форма врегулювання Delivery-versus-Payment, де ризики врегулювання мінімізовані через синхронізацію переказів фондів та активів.

02 Програмовані гроші

Програмовані гроші, з іншого боку, роблять крок далі, вбудовуючи правила безпосередньо в сам засіб заощадження. Ці правила диктують або обмежують використання грошей, вводячи нові рівні контролю та безпеки. На відміну від програмованих платежів, програмовані гроші є самодостатніми, інкапсулюючи як логіку програмування, так і засіб заощадження. Це означає, що коли програмовані гроші переводяться, вони несуть із собою правила та логіку.

Жорсткість наявності правил, обмежених самою цінністю, обмежує сфери застосування програмованої грошової одиниці, обмежуючи його в основному застосуванням універсальних правил, які є фундаментальними і не специфічними для використовуваного випадку.

03 Гроші з визначеною метою (PBM)

Purpose bound money (PBM) надає можливість визначення конкретних правил використання, забезпечуючи тісний зв'язок правил з базовою вартістю. Технічно його можна розглядати як обгортку правил навколо токена вартості, що створює новий трансферний токен, який містить як обгортку правил, так і базовий токен вартості. Це забезпечує як гнучкість програмованих платежів, оскільки для різних сценаріїв або використання можуть бути створені різні обгортки, так і впевненість програмованих грошей, оскільки правила обмежені базовим запасом вартості в цьому новому трансферному токені.

PBM найбільш корисний, коли правила повинні бути послідовно застосовані в межах певної домену. У гіпотетичному сценарії банк випускає депозитні токени, які можуть утримувати клієнти з інших банків, що дозволяє глобальний обіг. У цьому сценарії ми припускаємо, що є 10 юрисдикцій і 10 дистриб'юторських банків. Кожна юрисдикція має свій власний набір правил, таких як валютні контролі та списки санкцій. Так само, кожний дистриб'юторський банк має свій власний набір правил, таких як різні механізми контролю навіть механізми винагород.

Ці правила не можуть бути реалізовані як «програмовані платежі», оскільки вони є властивими для руху грошей, а не одноразовими умовними. Їх потенційно можна впровадити як «програмовані гроші», але це, ймовірно, буде непрактичним з точки зору управління та технічної перспективи. З точки зору управління вихідний банк повинен би об'єднати правила для 100 перестановок (10 банків X 10 юрисдикцій), накласти всі вони, а також періодично підтримувати і оновлювати їх. З технічної точки зору, виникають високі витрати на обробку, пов'язані з впровадженням цих правил.

Концепція PBM передбачає, що емітент випускає депозитний токен з основними універсальними правилами. Додаткові правила обертаються навколо нього при в'їзді в юрисдикцію і розгортаються при виїзді з неї. У межах юрисдикції для всіх переказів застосовуються однакові правила, тому перекази відбуваються з використанням обгорнутого токена, що включає як базовий депозитний токен, так і правила для конкретної юрисдикції.

Діаграма нижче надає уявлення про токен депозиту, який рухається по різних юрисдикціях та має різні юрисдикційно-специфічні правила, що оточують його.

Дистриб'юторський банк може додатково обгорнути власні банківські правила для переказів у межах своїх клієнтів у конкретній юрисдикції, що призводить до токену, який дотримується всіх правил дистриб'юторського банку та юрисдикції, в якій він існує. Концепція PBM змінює спосіб, яким ми думаємо про правила програмованості та те, як вони можуть бути реалізовані, створюючи нові можливості щодо того, як ми можемо більш ефективно управляти правилами, коли цифрові валюти стають більш широко використовуваними, та пропонуючи нові способи більш ефективно підтримувати різні використання.

Програмовані платежі, програмовані гроші та гроші з призначенням перетворюють цифрові гроші, пропонуючи більшу гнучкість, автоматизацію та контроль у фінансових транзакціях. Ці концепції будуть приводити до інновацій, ефективності та безпеки в цифровій економіці, рухаючи нас в нову еру фінансових можливостей та трансформуючи спосіб, яким ми сприймаємо та використовуємо гроші. Досліджуйте майбутнє фінансів зі здатністю програмування платіжних рахунків блокчейну на мережі JPM Coin System, яка підтримуватиме випадки використання програмованих платежів та програмованих грошей.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття була перепублікована з [GateOnyx від J.P. Morgan]. Усі авторські права належать оригінальному автору [Wee Kee To]. Якщо є заперечення до цього перевидання, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони оперативно вирішать це.
2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не є жодною інвестиційною порадою.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонено.