Стейблкойни стали неотъемлемой частью рынка криптовалюты и все более значимы в глобальных платежах и международных расчетах. Несмотря на централизацию рынка стейблкойнов, с долей рынка более 90% и доминированием Tether's USDT, стейблкойны все еще составляют всего 0,75% денежной массы M1, согласно отчету Федеральной резервной системы 2024 года. Запуск протокола Taproot Assets указывает на то, что стейблкойны могут сыграть важную роль в высокочастотных, низкостоимостных платежах, что открывает путь для их массового принятия в качестве стандартного способа оплаты.

1. Стейблкоїни: наступна трьохзначна доріжка вартістю в трильйон доларів

Швидкий ріст ринку стейблкоїнів свідчить про його потенціал стати сектором на трильйон доларів у майбутньому фінансовому світі. На даний момент, ринкова капіталізація стейблкоїнів перевищує 160 мільярдів доларів, а щоденний обсяг торгів перевищує 100 мільярдів доларів. Оскільки великі країни вводять регуляції для стейблкоїнів, багато інституцій прогнозують, що стейблкоїни відкриють шлях до нового ринку на трильйон доларів, головним джерелом росту якого стане їх широке використання у світових платежах.

Стейблкоїни можна розподілити на централізовані та децентралізовані типи. Децентралізовані стейблкоїни поділяються на алгоритмічні стейблкоїни, ті, що забезпечені забезпеченими криптоактивами, та гібридні типи, що поєднують обидва методи. На сьогоднішній день централізовані стейблкоїни домінують на ринку, з двома гігантами, USDT і USDC, що видані Tether і Circle, відповідно, обігом $114,46 мільярда і $34,15 мільярда. Варто відзначити, що Tether, зі всього 125 співробітниками, генерує щорічний валовий прибуток у розмірі $4,5 мільярда. Такі прибуткові можливості природно привернули значні інституційні інвестиції:

• BlackRock випустила токенізований фонд, BUILD, на Ethereum, розроблений для забезпечення стабільної вартості та отримання доходів, ставши великим токенізованим фондом з ринковою капіталізацією в $ 384 мільйона.
• 24 липня JD Blockchain Technologies (Гонконг) оголосила про плани випуску стейблкоіна, прив'язаного до гонконгського долара.

Централізовані стейблкоіни вже широко використовуються в криптоекосистемі. Більшість транзакцій та розрахунків на децентралізованих біржах (DEX) та централізованих біржах (CEX) здійснюються за допомогою централізованих стейблкоінов. Натомість, децентралізовані стейблкоіни, як правило, забезпечуються криптоактивами та використовуються переважно в протоколах позик.

Хоча стейблкоїни відіграють життєво важливу роль у торгівлі криптовалютами та децентралізованих фінансах (DeFi), їхня інтеграція з традиційним бізнес-сектором все ще перебуває на ранніх стадіях. У довгостроковій перспективі найперспективнішим варіантом використання стейблкоїнів є платіжний сектор, зокрема транскордонні платежі. В даний час транскордонні платежі включають кілька посередників, включаючи банки-емітенти, платіжні шлюзи та процесори, що робить процес дорогим і трудомістким. Стейблкоїни пропонують не тільки кращу альтернативу, але й важливий канал для економічної участі. У міру того, як нормативно-правова база для стейблкоїнів поступово узгоджується зі стандартами відповідності, їхня роль у глобальних платіжних сценаріях ставатиме все більш значущою. Крім того, широкомасштабне впровадження стейблкоїнів у платіжних сценаріях, ймовірно, сприятиме їхній інтеграції з DeFi, породжуючи «PayFi», нову фінансову парадигму, яка пропонує сумісність, програмованість і компонування в платіжних сценаріях — функції, яких не можуть досягти традиційні фінанси.

2. Протокол активів Taproot + мережа Lightning: потенційна основа для глобальної платіжної інфраструктури

Наразі стейблкоіни в основному циркулюють на блокчейнах Ethereum (ETH) та TRON, але ці мережі часто включають в себе комісії за транзакції, що перевищують 1 долар, та часи переказів понад хвилину. У порівнянні з цим Lightning Network пропонує переваги у вигляді швидших транзакцій, менших витрат і вищої масштабованості.

2.1 Що таке Lightning Network?

Мережа Lightning є першим зрілим рішенням масштабування Layer 2, побудованим на мережі Bitcoin. Після випуску білій книги мережі Lightning кілька команд, включаючи Lightning Labs, Blockstream і ACINQ, незалежно розробили свої версії мережі Lightning. Taproot Assets - це протокол емісії активів, розроблений Lightning Labs.

Процес працює наступним чином: дві сторони встановлюють двонаправлений канал стану. Сторони, A і B, створюють адресу мультипідпису 2 з 2 в мережі, що дозволяє обом переказувати або вносити Bitcoin у межах встановленого ліміту. Перш ніж здійснювати будь-які перекази, вони обмінюються заблокованими даними та записують транзакції, що дозволяє здійснювати кілька платежів туди-сюди. Після завершення всіх транзакцій сторони здійснюють розрахунки, і біткойн з адреси мультипідпису розподіляється відповідно до сум розрахунків. Дійсна лише остання версія транзакції, яка забезпечується Hash Time-Locked Contracts (HTLC). Будь-яка сторона може закрити канал у будь-який час, транслюючи останню версію в блокчейн, не вимагаючи довіри чи зберігання.

Ця установка дозволяє сторонам проводити необмежену кількість офчейн-транзакцій, використовуючи мережу Bitcoin як арбітра. Блокчейн залучається лише тоді, коли транзакція завершена або якщо виникає помилка (наприклад, недостатньо коштів у гаманці однієї сторони), після чого смарт-контракт втручається для виконання транзакції в блокчейні. Це схоже на підписання багатьох юридичних договорів без кожного звернення до суду — суд втручається лише тоді, коли потрібне остаточне підтвердження або якщо виникає спір.

2.2 Мережа Lightning як оптимальна інфраструктура для глобальних платежів стабільних монет

Це означає, що користувачі можуть обмінюватися необмеженою кількістю транзакцій поза мережею, не перевантажуючи мережу Bitcoin, при цьому покладаючись на безпеку Bitcoin. Теоретично масштабованість Lightning Network безмежна.

Протягом останніх дев'яти років мережа Lightning була побудована на мережі Bitcoin, яка вважається найбільш безпечною в криптосистемі, з більш ніж 57 000 вузлів та механізмом консенсусу Proof-of-Work (PoW). Це забезпечує максимальний рівень безпеки мережі Lightning.

На даний момент Lightning Network має пропускну здатність понад 5 000 BTC, з більш ніж 18 000 вузлів і 50 000 платіжних каналів по всьому світу. Створюючи двонаправлені платіжні канали, він забезпечує миттєві та недорогі транзакції. Lightning Network все частіше інтегрується та використовується платіжними провайдерами та продавцями по всьому світу, позиціонуючи себе як найбільш широко прийняте децентралізоване рішення для глобальних платежів.

Активи Bitcoin наразі домінують у половині загального капіталізації ринку криптовалют, і оскільки ринковий цикл знову зміщується у напрямку екосистеми Bitcoin, мережа Lightning, як перше масштабування другого рівня для Bitcoin, ефективно реалізувала візію Сатоші Накамото про глобальну платіжну систему в парі-парі. Мережа Lightning стала найортодоксальнішим та широко прийнятим рішенням у спільноті Bitcoin, зробивши її ідеальною інфраструктурою для глобальних платежів.

2.3 Протокол активів Taproot завершує останній етап для Lightning Network

Однак ключовим обмеженням Lightning Network до впровадження протоколу Taproot Assets була підтримка лише Bitcoin як валюти для платежів, що обмежувало сценарії її застосування. Враховуючи статус біткойна як цифрового золота, більшість людей неохоче витрачають свої біткойни.

Раніше існували інші протоколи випуску Bitcoin Layer 1, такі як Atomical та BRC20 на основі порядкових чисел, але вони не підтримували пряму інтеграцію з мережею Lightning. Протокол Taproot Assets, розроблений компанією Lightning Labs, вирішує цю проблему. Він є протоколом випуску активів на основі мережі BTC. Подібно до протоколу Ordinals, Taproot Assets дозволяє будь-кому або будь-якій установі випускати власні токени, включаючи стейблкоїни, які прив'язані до фіатних валют, таких як USD, AUD, CAD і HKD.

Головною перевагою активів Taproot перед іншими протоколами активів є його повна сумісність з мережею Lightning, що дозволяє використовувати стейблкоіни для проведення платежів в мережі Lightning. Це означає, що в майбутньому на мережі Bitcoin буде обертатися велика кількість нових активів (особливо стейблкоінів), які потенційно можуть циркулювати в мережі Lightning. Цей розвиток, в свою чергу, підвищує глобальні платіжні можливості та вплив мережі Lightning.

Покладаючись на безпеку та децентралізацію Bitcoin, візія Lightning Labs щодо "біткоїнізації долара та глобальних фінансових активів" стає реальністю. Запуск протоколу Taproot Assets mainnet позначає офіційний початок сценарію мільярдного платежу для стейблкоїнів.

3. Детальний аналіз протоколу активів Taproot (TA)

Протокол активів Taproot (TA) працює на принципах, що глибоко зарізані в UTXO (Unspent Transaction Output) модель Bitcoin, і його реалізація залежить від оновлення Taproot мережі Bitcoin. Ці два елементи є основними драйверами успішної роботи протоколу TA.

3.1 Модель UTXO проти моделі рахунку: відмінності, переваги та недоліки

Модель UTXO - це важливе поняття, що слугує основою для всіх протоколів другого рівня Bitcoin та інших протоколів, таких як Ordinals та Runes. У порівнянні, більшість інших блокчейнів, таких як Ethereum та Solana, використовують модель рахунку. Нижче наведено концептуальне порівняння двох підходів:

Модель облікового запису проста й інтуїтивно зрозуміла, схожа на те, як працює обліковий запис Alipay. Кожен дохід та витрата безпосередньо відображається як зміни в обліковому балансі, які можуть бачити користувачі.

Модель UTXO, з іншого боку, можна розуміти як гаманець, який належить окремій особі «А». У цьому гаманці містяться чеки, затверджені B, C і D, які А може розмінити, а також чеки, які А затвердив для E, F і G, щоб розмінити. Баланс у гаманці А - це загальна вартість чеків від B, C і D мінус загальна вартість чеків, дана E, F і G. Біткойн мережа працює як банк, який може розраховувати ці чеки, оновлюючи баланс гаманців кожного користувача на основі останніх транзакцій між користувачами.

Через свої унікальні характеристики модель UTXO вбудовано запобігає подвійному витрачанню, забезпечуючи вищий рівень безпеки, ніж модель на основі рахунків. Крім того, протокол TA повністю успадковує безпекові функції мережі Bitcoin, пом'якшуючи ризики неправильних або неповних транзакцій.

Протокол TA також використовує концепцію, відому як «одноразове запечатування», коли після того, як UTXO підтверджено як витрачений, його не можна використовувати повторно. Це гарантує, що активи рухаються разом із UTXO. У цій системі майнер, який видобуває найдовший ланцюг, має останнє слово щодо UTXO та контролює його використання. На відміну від BRC20, який покладається на офчейн-індекси для ідентифікації активів, протокол TA підвищує безпеку транзакцій, запобігаючи атакам подвійних витрат і усуваючи ризики помилок або зловмисної поведінки централізованих організацій. Ці характеристики роблять протокол TA в поєднанні з Lightning Network надійною інфраструктурою для платіжних сценаріїв.

3.2 Оновлення Taproot: Увімкнення більш складних функцій

Оновлення протоколу Taproot 2021 року внесло можливості простого розумного контракту до мережі Bitcoin. Наприклад, адреси гаманця P2TR (Pay-to-Taproot) можуть виконувати більш складну логіку через Bitscript, що дозволяє реалізувати нові та складні типи транзакцій на ланцюжку. Нижче наведено ілюстрацію оновлення Taproot:

Механізм Taproot, Річка:https://river.com/learn/what-is-taproot/

Одним з найважливіших покращень, які приніс Taproot, є впровадження можливостей мультисигнатури (multisig). Ця функція підвищує безпеку транзакцій для інституційних користувачів. Адреси з мультисигнатурою мають таку саму довжину, як і приватні адреси гаманця на публічному ключовому адресі, що робить їх невідрізнимими від зовнішніх спостерігачів, тим самим покращуючи безпеку та конфіденційність. Цей прогрес лежить в основі для інституційних та B2B (бізнес-до-бізнесу) транзакцій, що сприяє ширшому комерційному застосуванню.

Найпомітнішою зміною для користувачів є новий формат адреси гаманця, де адреси починаються з «bc1p...», що вказує на те, що гаманець підтримує оновлення Taproot.

3.3 Технічні принципи активів Taproot (TA)

Спочатку Ordinals і похідний протокол BRC20, який започаткував екосистему Bitcoin, були засновані на моделі облікового запису, де баланси були прив'язані до адрес. Випуск активів здійснювався шляхом «позначення» найменшої одиниці біткойна, «сатоші», шляхом додавання конкретних ідентифікаторів або даних, фактично зіставляючи сатоші з певним активом. Дані, що відповідають стану активу, зберігалися у форматі JSON у розділі segreGated witness (SegWit) блоку, який є областю, що використовується для зберігання підписів транзакцій або даних свідків. Після того, як транзакція активу відбулася між двома сторонами, скрипт, що записує зміну активу, буде «вписаний» у блок та інтерпретований індексером поза мережею.

Однак цей метод вимагав, щоб кожна транзакція Ordinals або активів BRC20 була записана в ланцюжку, що призводило до збільшення розмірів блоків і накопичення несуттєвих даних, які постійно зберігалися б у блокчейні Bitcoin. Це в кінцевому підсумку чинить зростаючий тиск на вимоги до зберігання даних повних вузлів. На противагу цьому, протокол TA використовує більш ефективний підхід, коли активи позначаються тегами для кожного UTXO (Unspent Transaction Output), при цьому в ланцюжку зберігається лише кореневий хеш дерева скриптів, тоді як самі сценарії зберігаються поза мережею.

Крім того, активи TA можуть бути внесені ​​на платіжні канали мережі Lightning та передані через існуючу інфраструктуру мережі Lightning, що означає, що активи TA представляють новий тип активів, які можуть циркулювати як на основній мережі Bitcoin, так і на мережі Lightning.

Як ім'я підказує, Taproot Assets - це протокол, розроблений за допомогою оновлення Taproot Bitcoin (BIP 341). Оновлення Taproot дозволяє витратити UTXO за допомогою початкового приватного ключа або скрипту з дерева Меркля.

У підсумку протокол Taproot Assets розширює функціональність, яку вводить оновлення Taproot, шляхом реєстрації переходів стану активів на дереві Меркла в межах Taproot. Крім цього, він використовує характеристику "одноразового запечатання" UTXO Bitcoin для досягнення згоди щодо переходів стану активів на блокчейні Bitcoin, що усуває потребу в оффлайн-індексаторах, необхідних для інших протоколів. Протокол Taproot Assets використовує структуру управління активами, показану на нижче наведеній схемі, використовуючи розріджене дерево Меркла-Суми (MS-SMT) для керування станами активів, і визначає стандарти, якими мають керуватися переходи стану активів.

Дерева активів Taproot, Огляд Lightning Labs

Важливо зауважити, що не всі дані з дерева Меркла записуються в блокчейн Bitcoin; лише корінний хеш дерева Меркла реєструється on-chain. Це означає, що незважаючи на те, наскільки великим стає актив даних, розмір транзакції в блокчейн Bitcoin залишається незмінним. З цієї точки зору, Taproot Assets - це протокол, який не забруднює блокчейн Bitcoin зайвими даними.

3.4 Взаємозв'язок Протоколу TA та Мережі Lightning

В останньому випуску продукту Lightning Labs активи за протоколом Taproot Assets тепер можуть безперешкодно входити в мережу Lightning Network 2-го рівня Bitcoin. Ця інтеграція досягається через канал Taproot Assets Channel (канал TA). Раніше Lightning Network була одноранговою платіжною мережею Bitcoin, де міг циркулювати лише біткойн, без участі інших криптоактивів. Впровадження протоколу Taproot Assets змінює це, дозволяючи випускати активи, зокрема стейблкоїни, в основній мережі Bitcoin через протокол Taproot Assets, який потім може циркулювати в мережі Lightning Network.

Як показано на діаграмі, стабільний актив L-USD, виданий за допомогою протоколу Taproot Assets, передається Алісою Зейну через мережу Lightning зі значенням $10 в L-USD.

Приклад оплати активів Taproot на більш широкій мережі Lightning

Реалізація каналу активів Taproot (TA-канал) працює аналогічно до каналу стану, оскільки обидва ґрунтуються на контрактах з хеш-обмеженими угодами (HTLC). Оскільки активи Taproot по суті зберігаються в межах UTXO (невитраченого вихідного транзакційного елемента), механізм реалізації TA-каналу залишається без змін. Раніше канал міг лише забезпечувати передачу Bitcoin, але тепер він також підтримує передачу активів Taproot. Протокол TA таким чином забезпечує безперешкодну передачу активів, таких як стейблкоїни, через мережу Lightning, розширюючи її використання понад Bitcoin одного.

3.5 Високі витрати користувачів та проблеми централізованого зберігання

Хоча протокол TA записує лише кореневий хеш кожної транзакції on-chain, забезпечуючи простоту біткойнового ланцюжка, компроміс полягає в тому, що дані активів повинні зберігатися off-chain на кожному клієнті. Подібно до протоколу RGB, користувачам потрібно покладатися на перевірку клієнта (CSV), щоб перевірити дійсність активів. Щоб користувачі могли легко обробляти активи Taproot так само, як BTC, вони повинні мати приватний ключ, що відповідає UTXO активу (або віртуальному UTXO) та відповідні дані з дерева Меркла.

Крім того, офіційна реалізація протоколу Taproot Assets (Tapd) значною мірою покладається на послуги гаманців вузлів Lightning (LND) і не має системи керування обліковими записами. Децентралізована архітектура Lightning Network означає, що користувачі повинні створювати власні вузли, що є складним завданням для більшості користувачів, що перешкоджає широкому впровадженню Lightning Network.

Як наслідок, більшість гаманців у мережі Lightning Network є кастодіальними рішеннями, а це означає, що активи, випущені за протоколом TA, також, ймовірно, зберігатимуться в кастодіальних гаманцях. У майбутньому, коли значний обсяг стейблкоїнів циркулюватиме як активи TA, великі суми, ймовірно, зберігатимуться в основній мережі Bitcoin через її вищу безпеку та сильніший консенсус. Лише менші суми, необхідні для виплат, будуть перераховуватися в мережу Lightning Network. Тому для зберігання та безпечного управління великими активами вкрай важливо використовувати більш децентралізовані методи, які дозволяють користувачам повністю володіти своїми стейблкоїнами.

4. Самостійне рішення - завершення останньої частинки головоломки мережі швидких платежів Lightning

Наразі на ринку з'явилося багато децентралізованих рішень для циркуляції активів TA в мережі Lightning. Наприклад, LnFi запропонував рішення хмарного хостингу, яке дозволяє користувачам легко розгортати власні вузли мережі Lightning, ефективно знижуючи поріг для участі користувачів.

І команда BitTap, яка зосереджується на розробці децентралізованої інфраструктури для екосистеми протоколу TA, розробила додаток для браузера TA, який надає користувачам на TA право самостійно господарювати своїми гаманцями.

Інноваційний протокол гаманця BitTap (Bittapd)

Протокол Bittapd, запропонований компанією BitTap, пропонує децентралізоване рішення гаманця, де користувачі зберігають повний контроль над своїми приватними ключами. Коли транзакція потребує підпису, Bittapd взаємодіє з Tapd від імені користувача, забезпечуючи повністю децентралізований досвід та безпеку, схожу на те, що пропонує гаманець MetaMask. Це налаштування забезпечує те, що при випуску та обігу стабільних монет на протоколі Taproot Assets (TA) користувачі можуть зберігати та передавати свої активи стабільних монет на головній мережі Bitcoin, використовуючи гаманець BitTap. Крім того, вони мають можливість передавати невеликі суми на Lightning Network за потреби. Технічний принцип BitTap наступний:

Архітектура гаманця BitTap, Bittap Docs: https://doc.bittap.org/developer-guides/overview

Протокол Bittapd діє як децентралізований проксі для протоколу TA, перетворюючи початково централізовану систему кастодіальних рахунків Tapd в децентралізоване рішення. Він також вирішує завдання мережевого зв'язку та пересилання транзакцій, коли користувачі плагін-гаманця ініціюють запити на транзакції.

5. Висновок

Стейблкоїни здобули широку увагу та прийняття по всьому світу, перетворившись з нішового інструменту для торгівлі криптовалютами на важливий варіант для глобальних платежів. Мережа Lightning, завдяки своїм низьким комісіям та швидким транзакціям, стала ідеальною інфраструктурою для здійснення глобальних платежів. Введення протоколу Taproot Assets (TA) подальше розширює функціональність мережі Lightning шляхом надання можливості емісії та обігу стейблкоїнів в мережі Bitcoin. Цей протокол вирішує волатильність Bitcoin, значно збільшуючи його застосовність у секторі платежів.

Крім того, для вирішення проблем централізації в мережі Lightning та її гаманцях з'явилися децентралізовані рішення для гаманців, такі як ті, що розроблені командою BitTap. Ці рішення пропонують користувачам більш безпечний та децентралізований спосіб управління їх активами, завершуючи останній шматок головоломки для перетворення активів Taproot та мережі Lightning в глобальну платіжну інфраструктуру.

Поки традиційні платіжні інфраструктури, такі як Alipay, PayPal та Stripe, використовують свій обсяг транзакцій, велику кількість користувачів, співпрацю з урядом та визнання бренду, вони все ще обмежені своєю кастодіальною природою. Їх залежність від складних інтернет- та банківських систем може призвести до неефективності, можливості зловживання та можливості санкцій з боку уряду. Крім того, у міжнародних платежах жорсткі регуляторні політики та інституційні обмеження часто обмежують платіжні рахунки залежно від їх юрисдикції та обмежень на перекази. Ці фактори колективно впливають на безпеку та гнучкість традиційних методів оплати.

Платіжна інфраструктура, сформована протоколом TA та мережею Lightning Network, не тільки відповідає традиційним платіжним установам з точки зору оперативності, але й забезпечує відсутність довіри завдяки складному дизайну коду. Рішення для самостійного зберігання в цій екосистемі гарантують, що користувачі зберігають повне право власності на свої активи, підтримуючи необмежену та безумовну передачу токенів протоколу TA в будь-який час і в будь-якому місці. Це піднімає свободу платежів на безпрецедентний рівень.

Disclaimer:

1. Ця стаття передрукована з [SevenUp DAO]. Усі права на авторські права належать оригінальному автору [Іван, Петро, Борис, Хаоже]. Якщо є заперечення проти цього передруку, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда і вони оперативно розглянуть це.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими автора і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонені.