Переслати оригінальний заголовок: Як стати розумними грошима?

Примітка редактора: Основна мета цієї статті полягає в тому, щоб пояснити, що ринкова торгівля не повністю контролюється «розумними грошима», як кажуть деякі популярні торгові теорії, а заснована на взаємодії глибини ринку та потоку ордерів. Великі трейдери уникають додаткових транзакційних витрат, вибираючи зони з достатньою ліквідністю для виконання ордерів. Трейдери повинні зосередитися на фактичній структурі ринку та рухах учасників, а не на надмірній містифікації ринкових операцій.

Наступне є основним вмістом (оригінальний вміст був відредагований для легкості читання та розуміння):

Якщо ви вже тривалий час знаходитесь у торгівельному просторі, ви, напевно, помітили, що завжди є певний тип стратегії «смак місяця», іншими словами, торгівельна система, яку всі зламують. Окрім безлічі приватних повідомлень, які я отримую в Twitter з запитами щодо концепцій розумного грошей, ви можете побачити цих трейдерів «SMC» скрізь.

Instagram, Youtube, Twitter та інші соціальні медіа переповнені графіками hindsight tradingview, які показують торгівельні часові рамки 1 хвилина з прибутком 10-20R (поверненням на ризик). Я написав цю статтю, щоб пролити світло на те, що насправді відбувається та чому ринки рухаються, тому що я просто втомився від постійного чуття «маніпуляції ринковими мейкерами».

Ідея стратегії

По-перше, що таке концепції розумних грошей?

Торгівля SMC є похідною формою, що походить від трейдера Insider Circle (ICT). Просто кажучи, його метод торгівлі базується на постійному маніпулюванні розумними грошима цінами для спрацьовування зупинок роздрібних трейдерів та створення ліквідності на ринку.

ICT називає цих людей «маркетмейкерами», термін, до якого я повернусь пізніше.

Основна причина популярності цих концепцій полягає в тому, що вони «круті».

Люди з усього світу, що входять на ринок, сидячи вдома перед Metatrader 4 і втрачаючи гроші, бачать такі слова, як "розумні гроші" та "маніпуляція", і раптово відчувають, що вони вже не роздрібні трейдери, і тепер повністю розуміють, як працюють фінансові ринки, оскільки можуть побачити за кулісами тіньових практик, що відбуваються щодня.

Справжність полягає в тому, що «концепції ІКТ» працюють, але причина, чому вони працюють, набагато нудніша.

Дуже популярною річчю, яку роблять трейдери ICT та SMC, є перейменування та ускладнення речей, щоб звучати більш привабливо, щоб ви думали, що тепер у вас є ця внутрішня інформація, яка прихована від усіх інших.

Якщо ви збираєтеся подивитися на цевідео by Chris Lori, який триває понад десять років, і Кріс Лорі - один з людей, з яких ІКТ вивчала, ви можете уявити, звідки всі ці речі.

Протягом років ці концепції перейшли на інші ринки, такі як криптовалюта, і знову ж таки, вони все ще сильно побудовані на цій ідеї маніпулювання та ринкових мейкерів. Я залишу вас суддею і лише попрошу задати собі питання, чи ви вважаєте, що хтось сидить всередині банку та проводить цілий день, спостерігаючи за 1-хвилинним графіком USD/CHF або якоїсь криптовалюти, і єдине, що вони роблять - це обіг зупинок роздрібними трейдерами.

Не потрібно бути генієм, щоб зрозуміти, наскільки це безглуздо. Але, як я вже сказав, ці концепції працюють; ринки часто торгуються вище/нижче попередніх максимумів/мінімумів і розвертаються звідти; ринки повертаються до “блоку порядку” і продовжують рухатися в бажаному напрямку.

Давайте подивимося, чому це відбувається.

Реалістичні очікування

Перш ніж ми розглянемо саму стратегію, вам потрібно зрозуміти деякі фундаментальні концепції та чому більшість людей, які діляться онлайн торгівлею "SMC", не заробляють реальні гроші на справжній торгівлі.

Також варто зазначити, що це строго «SMC Traders thing», оскільки я робив деякі дослідження для цієї статті, я пройшов трохи вмісту ІКТ і він ніколи справді не просував цей тип торгівлі, я також знайшов деякі з його відео з управління ризиками, і там є трохи тверезих порад.

Так чому ж ви не можете заробити 10R з кожної угоди, як всі інші в Instagram?

Якщо ви досить новачок у торгівлі, R означає 1 одиницю вашого ризику.

Якщо ви бачите, що хтось онлайн говорить про угоду 3R, це означає, що вони заробили тричі більше, ніж ризикнули; іншими словами, якщо вони ризикували $1000, вони заробили $3000.

Дуже проста концепція, яку, я впевнений, більшість із вас добре знає, вона багато разів обговорювалася в Інтернеті та на цьому сайті; Якщо ви хочете отримати трохи більше деталей, обов'язково прочитайте управління ризикамистаття.

Проблема більшості SMC-трейдерів, яких ви бачите онлайн, полягає в тому, що вони завжди намагаються опублікувати угоди з невеликою кількістю пунктів стоп-лосу і великими винагородами.

Найпростіше пояснення, чому торгівля за 10R є нереалістичною, полягає в тому, якщо ми на мить припустимо, що це так.

Торгівля на 1-хвилинному графіку надає достатню кількість торгівельних можливостей протягом дня; скажімо, ви спостерігаєте за 2-3 ринками, і в більшості днів буде щонайменше дві угоди на день.

Використовуючи цю логіку, в році приблизно 250 торгових днів, тому давайте скажемо, що ви зробите 500 угод протягом цілого року. Кожна угода має відношення ризику до винагороди 10:1, і ви маєте правильно в 50% випадків.

Починаючи з рахунку на 10 000 євро, ви заробите 13-цифровий прибуток до кінця року, і тепер ви найбагатший чоловік у світі, вітаємо!

Один із аргументів, які я бачив онлайн, полягає в тому, що ці високодоходні угоди мають дуже низький відсоток виграшу, близько 20-30%, але оскільки співвідношення ризику та прибутку настільки велике, це все одно прибуткова стратегія.

Та ж сама стратегія 10:1 R: R з лише 20% виграшною частотою є насправді прибутковою в довгостроковій перспективі, але якщо ви подивитесь на дно, то побачите, що одна з кривих еквітету мала 38 втрат поспіль.

Подумайте на минуту, что вы смогли бы сидеть перед компьютером и принять 38 поражений подряд, не нервничая и не нарушая правила, что привело бы к еще большему ущербу.

Якщо ми проведемо симуляцію в останній раз, розглядаючи стратегію з 50% шансом на виграш та відношенням ризику до винагороди 2.5, що є набагато реалістичнішим, ви можете побачити, що вам все ще є шанс зазнати 13 поразок поспіль.

Навіть це може бути дуже важко перетравити, але якщо ви збудуєте сильну історію успіху та маєте впевненість у своїй системі, буде набагато легше вижити, ніж сидіти в тривалих збитках, сподіваючись лише знайти один джекпот, який поверне вам в 10 разів більше вашого ризику.

Але в кінці дня це ваш вибір, якщо ви хочете зосередитися на повільному, але стійкому будівництві вашої кривої власного капіталу або спробувати влучити джек-пот з кожною окремою угодою.

Якщо ви торгуєте на менших часових рамках, таких як 1-хвилинна діаграма або діаграми тіків, то ви використовуєте досить великий розмір позиції з дуже жорстким стоп-лосом.

Це досить поширена настройка, яку ви побачите, коли трейдери SMC беруть; ринок перевищив опір, щоб «забрати ліквідність», і після цього порушив структуру вниз.

Торгова ідея полягає в тому, щоб шортити останню 1 хвилину вгору по свічці перед розпродажем з метою мінімумів нижче.

У цьому прикладі угода не вдалася, що повністю прийнятно, не всі угоди будуть виграшними, але ми повинні докладніше розглянути управління ризиками цієї настройки, щоб зрозуміти проблему.

Я знаю, що більшість з вас торгує з невеликими розмірами рахунків, але, звичайно ж, кожен хоче одного дня "пробитися" і торгувати з великою кількістю грошей; через це, для цього випадку, давайте припустимо, що ви торгуєте з рахунком на 100 000 доларів США і ризикуєте 1% на цю угоду.

Оскільки ваш стоп-лосс становить лише $27 або 0,13% від вашого входу, вам потрібно коротко продати досить багато BTC, щоб зробити цей рух на $27 вартим $1000; конкретно, вам потрібно приблизно $750,000 або 37BTC.

Щоб продемонструвати це з трохи матчу, ви викупили 37BTC за 20 287 дол., що дорівнює 750 619 дол. Якщо BTC проти вас до ціни 20 314 дол., ті самі 37 BTC тепер варті 751 618 дол., що означає, що ви заборгували біржі 1 000 дол. тому що ви позичили, щоб відкрити коротку позицію на Bitcoin.

Звичайно, весь цей процес є автоматизованим, і якщо у вас є лімітна заявка на продаж при $20,314, біржа автоматично закриє вашу позицію, і ви втратите цих $1,000, і можете перейти до наступної угоди, але чи можете ви?

Як ви можете побачити, це діаграма слідів, яка дає вам надзвичайно спрощений розбір чисел зліва показати продажі, а числа справа показати купівлі.

Більше інформації про слід можна знайти в цьомустаття.

Одна з речей, яку ви, напевно, чули в торгівлі, полягає в тому, що за кожним продавцем має бути покупець і навпаки. Ну, якщо ви продали BTC на суму 750 тис. і хочете позбутися позиції, вам потрібно знайти того, хто купить його у вас.

На графіку вище червона лінія представляє стоп-лос, який ви встановили на біржі, але синя лінія над ним показує, де ви реалістично вийдете, оскільки ринок повинен заповнити ці 37 BTC. Це загальновідомо як проскальзування, і в цьому випадку ви отримаєте проскальзування приблизно на 10 доларів.

Це досить багато, якщо ваш початковий стоп-лос був менше ніж 30 доларів, в цілому, це призведе до додаткових втрат на 0,3% (300 доларів) без комісій. Як ви можете бачити з цього прикладу, якщо ви торгуєте на надзвичайно низьких таймфреймах, ваш ризик 1% рідко буває лише 1%, особливо коли ви торгуєте з більшим рахунком.

Цей приклад був використаний у звичайний торгівельний день; речі можуть стати набагато гірше під час високовпливових новин, коли ринкові мейкери відводять ліквідність перед подією.

Я розглянув це в відео нижче. Посилання на відео

Торгівля на 1-хвилинному часовому проміжку не є нереалістичною, в більшості випадків це вполне прийнятно, якщо ви торгуєте рідкісними ринками, але вам все ще потрібно бути уважними до доступної ліквідності, спредів та комісій. Нереалістично прагнути до угод на 10R з кожним встановленням, яке ви робите, і вести себе так, ніби це є звичайним торгівлею.

Навіть якщо ви знайшли стратегію, яка здійснює угоди на 10R з відсотком виграшу 20%, рано чи пізно ви потрапите в тривалу серію втрат, яку ви не зможете пережити, особливо якщо ви будете торгувати більшими сумами грошей.

Торгівля сама по собі напружена і вимагає багато присвяченості; немає причин робити речі складнішими і намагатися виграти велику перемогу з кожною угодою, якщо ви знаєте, що це низькоймовірні ситуації. Гроші в торгівлі заробляються в довгостроковій перспективі, а не однією щасливою угодою.

Ринкове утворення

Ідея всієї стратегії в значній мірі ґрунтується на «маніпуляції», спричиненій ринковими мейкерами.

Загалом перевага існує тому, що маркет-мейкери - це зловісна сутність, яка сидить цілий день, рухаючи ринок та виконуючи роздрібні стоп-лоси. Насправді, це не завдання маркет-мейкерів. Маркет-мейкери створюють ринок, але не шляхом зловісної маніпуляції, а надаючи ліквідність.

Якщо ви подивитесь на глибину ринку будь-якого тікера, ви побачите розмір, який цитується на заявку та пропозицію.

Тому що ринкові глибини для популярних ринків, таких як Bitcoin, E-mini S&P500, Nasdaq, Gold, Crude або Currencies, часто добре заповнені завдяки ринковим зробителям, у більшості випадків ви не матимете проблем з входженням і виходом з угод дуже швидко.

Діаграма вище показує ринкову глибину Euro Stoxx 50, популярний ринок, що торгується на біржі Eurex.

Ви можете побачити, що наразі за 3516 є 464 контракти на купівлю, а за 3517 - 455 контрактів на продаж.

У вас є два варіанти, якщо ви хочете увійти на ринок з довгою позицією.

1. Маркет купівля: це призведе до перетину спреду, і ви відразу опинитеся в угоді з втратою одного тіку, входячи за 3517, тоді як ринок торгується за 3516.

2. Лімітна заявка: Ви можете розмістити лімітну заявку на рівні 3516, але ваша заявка, скажімо, в цьому випадку 1 лот, буде розміщена аж до кінця черги; отже, номер буде показувати 467 на продажу, і ви сподіваєтеся отримати заповнення.

Якщо ви торгуєте лише 1 лотом, цей розподіл одного кроку складає 10 євро для цього ринку; це щось, чим часто знехтували багато роздрібних трейдерів і просто використовували ринкові ордери, оскільки вони хочуть бути в позиціях негайно; саме тут діють ринкові мейкери.

Маркет-мейкінг - це тактика, відома як стратегія з нейтральним дельта, іншими словами, маркет-мейкери не цікавляться напрямком ринку, а лише намагаються забезпечити ліквідність на запити та пропозиції та заробляти, збираючи різницю.

Тому що, якщо я використовую маркет ордер на 3516 і заповнююся на 3517, то на протилежному боці є хтось, хто щойно потрапив у шорт і отримав відразу 1 тік прибутку.

На зображенні вище показано дуже спрощений вигляд на роботу ринку.

У цьому випадку ринковий мейкер продає один лот покупцеві за 11 доларів, збираючи один тік розподіл, але тепер у нього / неї є інвентар 1 лоту на короткий термін.

Як я вже зазначив, робота на ринку є стратегією, що забезпечує нейтральність щодо дельта. Тому роботники на ринку не хочуть утримувати позицію в базовому активі, тому зараз вони повинні купити 1 лот за 9 доларів, щоб позбутися своєї короткої позиції і знову заробити цей прибуток від спреду.

Звичайно, у реальному світі ринки можуть дуже швидко рухатися за короткий період часу, тому маркет-мейкери можуть накопичувати більше довгих / коротких позицій, ніж їм насправді потрібно, і вони повинні відповідно керувати цим.

Маркет-мейкінг сьогодні часто робиться алгоритмічно, і є багато фірм, що повністю спеціалізуються на маркет-мейкінгу.

Звісно, маніпуляції відбуваються на фінансових ринках. Наприклад, на ринку Forex деякі брокери розширюють спред, тоді як на ринку криптовалют багато операцій ґрунтуються на "внутрішній інформації", що схоже на фондовий ринок.

На Форекс також є багато випадків маніпулювання, коли дилери випереджали клієнтські ордери, але все це інший тип маніпуляції в порівнянні з тим, що, на думку трейдерів ICT/SMC, хтось постійно зупиняється на щоденній основі.

Ліквідність та потік замовлень

Orderflow

Стосовно ІКТ та SMC, терміни ліквідність та потік замовлень широко використовуються.

Перш за все, стратегія базується виключно на ціновій динаміці. Трейдери SMC не використовують жодних даних рівня 2 або інших інструментів обробки замовлень, окрім чистої цінової динаміки; коли ви бачите їх говорити про "обробку замовлень", вони мають на увазі лише потік ринку або загальний напрямок тенденції.

Це не те, що таке orderflow, можливо, це є в словнику трейдера ICT/SMC, але в цілому "справжній" orderflow повертається до DOM (глибокої книги замовлень), яку я вам показав раніше.

Orderflow вивчає взаємозв'язок між лімітними заявками (ліквідність) та ринковими заявками. Це найсировинніша форма ціни, яку ви можете спостерігати на ринку.

Метою цієї статті є не пояснити унікальний взаємозв'язок між лімітними замовленнями та ринковими замовленнями; я це зробив у статті про Торгівля потоком замовлень.

На користь цієї статті вам слід розуміти, що orderflow є найбільш деталізованим поглядом на ринок, а існують кілька інструментів, таких як DOM, Footprint, Time and Sales, та інші, які допомагають трейдерам витягти важливу інформацію з потоку замовлень.

Ліквідність

Концепція ліквідності відіграє ключову роль в торгівлі ICT/SMC.

Області ліквідності знаходяться нижче та вище горизонтальних / діагональних ліній.

Це ті місця, де роздрібні трейдери розміщують свої стоп-заявки і часто забираються “розумними грошима”.

Знову, чому ці рухи відбуваються набагато нудніше, ніж віддати заслугу якійсь прихованій силі.

Все зводиться до потоку замовлень та того, як учасники ринку взаємодіють на певних рівнях.

Звичайно, чим простіше, тим краще; якщо ви торгуєте, використовуючи Елліотові хвилі, Ганнові коробки або якусь іншу високосуб'єктивну стратегію, буде важко знайти рівні, де є багато взаємодії.

Але для тих, хто використовує прості горизонтальні або діагональні лінії, або навіть щось подібне до популярних середніх рухомих (50,100,200), ви побачите, що на цих рівнях відбувається взаємодія.

Усі фінансові ринки працюють на двосторонньому аукціоні, це означає, що для кожного покупця повинен бути продавець, і навпаки. Якщо ринок досягає чогось схожого на горизонтальний рівень підтримки / опору, зазвичай спричиняє два типи подій.

Звичайно, тут спрацьовують стопи, але у багатьох випадках є також трейдери та алгоритми, які намагаються змусити продовження за рівнем.

Якщо ви придивитесь до прикладу вище на графіку EUR/USD, коли ціна прорвалася нижче підтримуючої лінії, це спричинило виконання лімітних заявок з довгими позиціями; ці лімітні заявки - це заявки на продаж. Крім цього, на ринок також надходять нові заявки на продаж від тих, хто намагається торгувати продовженням тенденції.

Оскільки для кожного покупця має бути продавець (і навпаки), цей агресивний продаж тиску створює ідеальні умови для великих гравців, щоб увійти в довгі позиції.

Як ви можете бачити вище, це графік слідування для EUR/USD (фьючерсний контракт 6E), де ви можете дуже чітко побачити цю динаміку дуже чітко.

Продажна активність (включаючи зупинки та надходження нових замовлень) значно збільшується, коли ціни впадають нижче мінімумів, але як тільки ринок досягає своїх мінімумів, великі покупці раптово з'являються і починають виконувати свої довгі замовлення.

Чому це відбувається саме тут?

Це повертається до прикладу з Euro Stoxx на торгівельному DOM. Якщо ви використовуєте ринкове замовлення, ви перетинаєте спред і миттєво опускаєтесь на 1 тік. Торгівля одним контрактом на ці ф'ючерси на євро призведе до втрати в $6,25, що становить один тік цього продукту.

Це не так важливо, якщо ви торгуєте лише 1-2 контрактами, але якщо ви хочете купити 100, 500 або 1000?

Як ви можете бачити на сліді, є покупець, який заповнив 130 контрактів за одну ціну; якщо він просто торгуватиме на невигідному місці, де ліквідність низька, вони можуть втратити кілька тіків через розподіл; це легко може дорівнювати понад 1 000 доларів.

Але якщо вони розумні та займаються бізнесом у галузях з великою кількістю учасників, вони можуть виконати свої замовлення без будь-яких затримок.

Як тільки продавці бачать, що їх нові короткі позиції поглинаються більшими покупцями, і ціна просто не падає, вони починають закривати свої позиції, що знову перетворить їх продажі в покупки, і ціни знову піднімуться.

З погляду потоку замовлень, кожна ситуація відрізняється, іноді під/над рівнем відпочиває велике лімітне замовлення; це сигнал про нових учасників, які хочуть вступити, а не про стоп-втрати, оскільки ви не можете бачити стоп-замовлення в DOM; це поширене непорозуміння серед новачків трейдерів.

Ці теплові карти часто є інструментом вибору для багатьох початківців-торговців, і вони вважають, що це єдиний інструмент, який варто використовувати.

Я не думаю особисто, оскільки є багато випадків, коли покупці або продавці розміщують фальшиві замовлення в DOM, які вони не хочуть виконувати, а лише створюють плутанину.

Коли ціна починає наближатися до великого розташованого ордера, багато менших трейдерів починають купувати перед ним, тільки щоб побачити, як він в останній момент знімається, і ринок розбивається, оскільки спуфер усе це час заповнював протилежний ордер. Я більш детально розглянув це в статті про мікроструктуру ринку, яка є хорошим джерелом для розуміння цих динамік ринку.

Результатом стоп-рана от умных денег к розничным трейдерам является не только исследование горизонтальных/вертикальных уровней на рынке, а нечто более глубокое.

На цих рівнях відбувається набагато більше, і, фактично, стоп-заявки, які дуже часто спрацьовують, відіграють найменшу роль.

Якщо колись вирішите вкласти більше часу в вивчення orderflow, ви самі почнете бачити його; для цього ви можете приєднатися до Tradingriot Bootcamp, де всі техніки пояснюються з детальним процесом виконання торгів.

AMD/Сила трьох

Одним з популярних шаблонів, який я помітив, що часто ділять в Інтернеті, є сила трьох або AMD (акумуляція, маніпуляція, розподіл).

Спочатку це було представлено як «фейк-аут» на основних валютних парах під час відкриття Лондона до меж азійського діапазону, але це може застосовуватися до різних періодів часу.

Це чудовий шаблон, який часто можна спостерігати, оскільки ціна має тенденцію тиснути на менш рідкої сторони ринку, щоб побачити, як би була участь, але знову ж таки, я б не дивився на злу маніпуляцію за цим.

Як і в попередніх прикладах, ринки торгуються під попереднім максимумом/мінімумом і збільшують участь, оскільки спрацьовують обидва стопи і в гру вступають нові гравці. Однією з характеристик патерну є швидка реакція від мінімуму, що має характеристики V-розвороту, іншими словами, немає часу прийняття за новими цінами. Це може бути вашим сигналом про «фейк-аут» і можливий розворот.

Ще раз щось, що ми можемо знайти логічне пояснення, просто подивившись на потік замовлень та участь на мінімумах.

Інші надзвичайно популярні концепції - це блоки замовлень, ці чарівні прямокутники, які використовуються для продовження тенденції, і як тільки ціна досягає їх, вона просто відскакує від них.

З роками ці речі отримують багато різних назв та пояснень.

Основна ідея в термінології ICT/SMC полягає в тому, що ці області використовуються розумними грошима для виконання своїх замовлень. Чесно кажучи, це не так вже й далеко від істини, але знову ж таки, існує весь цей жаргон розумних грошей / роздрібного трейдера, щоб все звучало набагато загадковіше, ніж повинно бути.

Як уже зазначалося, великі трейдери не можуть здійснювати свої позиції туди й сюди; вони повинні робити це в корисних зонах з достатньою ліквідністю, щоб уникнути додаткових витрат.

Якщо ви подивитеся на приклад вище, зображення, яке ви хочете продати 1000 лотів на цій GBPUSD. Чи ви це зробите в червоній рамці, де ціна йде вниз і не багато покупців готові купити, чи ви це зробите в зеленій рамці, де ціна піднімається, і у вас є достатньо контрагентів, щоб виконати ваші замовлення?

Звичайно, зелена коробка має більше сенсу.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття розміщена з [ Blockbeats]. Forward the Original Title: Як стати розумними грошима? Авторське право належить оригінальному автору [ Zhouzhou]. Якщо у вас є які-небудь зауваження з приводу перевидання, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, команда якнайшвидше вирішить це згідно з відповідними процедурами.
2. Disclaimer: Погляди та думки, висловлені в цій статті, відображають лише особисті погляди автора і не є жодними інвестиційними порадами.
3. Команда вивчення Gate перекладає інші мовні версії статті. Якщо не зазначено інше, перекладена стаття не може бути скопійована, поширена або узята за зразок.