Dans le monde des cryptomonnaies, Bitcoin est roi. Il détientplus de 50%représente une part importante de la capitalisation boursière de l'industrie et est largement considéré comme le blockchain le plus solide et décentralisé.

Dans le monde des cryptomonnaies, Bitcoin est roi.

Cependant, malgré la dominance de Bitcoin, il existe des options limitées pour les détenteurs de Bitcoin afin d'utiliser la liquidité de Bitcoin dans les applications. La manière la plus courante de participer à Bitcoin DeFi aujourd'hui implique la tokenisation du BTC et le transfert de cet actif synthétique vers une autre chaîne via un pont.

Wrapped Bitcoin (WBTC) est le Bitcoin tokenisé le plus populaire. Aujourd'hui, 0,7% du Bitcoin est verrouillé dans DeFi grâce à WBTC. Bien que WBTC ait connu un ajustement prometteur du produit sur le marché, il présente des compromis en termes de vitesse, de coût et de centralisation, ce qui en fait une solution moins que parfaite.sBTCest un nouveau design pour un actif programmable adossé à Bitcoin, 1:1, alimenté par Stacks, prévu pour être lancé en décembre 2024.

Il existe une énorme opportunité pour le Bitcoin enveloppé non dépositaire de débloquer plus de 1,5 billion de dollars de capital latent du BTC, même en exploitant seulement 1% de cette opportunité représente une opportunité de plusieurs milliards de dollars. C'est sur cette opportunité que sBTC se concentre.

Alors, comment sBTC se compare-t-il à WBTC?

Remarque : sBTC sera déployé par phases. La phase 1 de sBTC (lancement le 16 décembre) est gérée par 15 signataires élus et permettra les dépôts. Les retraits suivront dans une phase ultérieure en février 2025, et un design sBTC plus décentralisé avec un ensemble de signataires ouverts et rotatifs suivra après cela. Ce blog décrit principalement sBTC dans sa phase finale, mais nous parlons ci-dessous en détail de la décentralisation progressive des transitions de phase. Vous pouvez en apprendre plus sur le les phases de déploiement de sBTC ici.

Aperçu de sBTC vs WBTC

Qu'est-ce que WBTC?

WBTC est un jeton numérique qui représente Bitcoin sur Ethereum et d'autres blockchains compatibles avec EVM. C'est le Bitcoin tokenisé le plus ancien et le plus populaire utilisé dans la DeFi.

WBTC est le Bitcoin tokenisé le plus ancien et le plus populaire dans la DeFi.

En ce qui concerne son fonctionnement, le WBTC est un jeton ERC-20 qui est arrimé à 1:1 à Bitcoin, et pour chaque WBTC en circulation, un BTC est détenu par BitGo et BiT Global, les gardiens centraux de Bitcoin enveloppé. Pour acheter/vendre des WBTC, les utilisateurs passent par un réseau de commerçants autorisés.

Le WBTC a apporté une plus grande liquidité aux échanges décentralisés (DEX) et aux applications financières dans l'écosystème Ethereum, et il permet aux utilisateurs d'interagir avec DeFi en utilisant leur Bitcoin comme garantie. Aujourd'hui, il y a environ 147 000 WBTC en circulation, soit 0,7% de l'offre totale de Bitcoin.

Qu'est-ce que sBTC ?

sBTC est un actif à venir qui représente Bitcoin sur le réseau Stacks. Cette conception d'un actif adossé à Bitcoin, décentralisé et sécurisé, est décrite en détail dans leWhitepaper sBTC, mais en gros, sBTC permet à n'importe qui de déplacer du BTC dans et hors des couches de Bitcoin (et d'autres écosystèmes Web3) de manière sécurisée et décentralisée.

sBTC est une nouvelle conception pour un actif décentralisé adossé à Bitcoin, à parité 1:1.

sBTC est différent de WBTC à plusieurs égards.

• sBTC n'a pas de dépositaire centralisé. Au lieu de cela, sBTC est géré par des contrats intelligents et un réseau ouvert et décentralisé de validateurs (appelés signataires).
• Toutes les transactions sBTC sont réglées sur Bitcoin avec une finalité Bitcoin de 100 %, ce qui signifie que sBTC bénéficie du budget de sécurité complet de Bitcoin lui-même.
• sBTC est plus rentable que WBTC car il n'y a aucun frais de garde associés à l'emballage et au déballage, ainsi que des frais de transaction bas pour les utilisateurs pour déposer et retirer du BTC.

sBTC est prévu de commencer son déploiement mainnet en décembre 2024.

Conception de protocole

Le manque d'un système de contrat intelligent étatique sur Bitcoin nécessite une blockchain distincte alimentée par des contrats intelligents et un moyen de déposer / retirer des BTC de cette deuxième blockchain afin d'utiliser Bitcoin dans la DeFi et d'autres applications. Le mécanisme de dépôt / retrait est souvent appelé un “peg” ou un “bridge”, et il doit remplir deux fonctions primitives:

• Dépôt : Un détenteur de BTC dépose du BTC sur la chaîne Bitcoin pour un montant équivalent d'un actif bitcoin tokenisé sur la chaîne de contrat intelligent. Ce processus est parfois appelé un "peg-in" ou "mint".
• Retrait : Un détenteur d'actif Bitcoin tokenisé détruit son actif synthétique sur la chaîne de contrat intelligent et reçoit le montant équivalent de BTC sur la chaîne Bitcoin. Cela est parfois appelé "peg-out" ou "burn".

WBTC et sBTC adoptent deux approches de conception différentes pour gérer ces opérations.

WBTC: un Bitcoin de garde fixé

Le peg WBTC est maintenu par leWBTC DAOet un réseau de commerçants approuvés. Ces commerçants sont les seules entités pouvant demander que des WBTC soient créés/brûlés. Les utilisateurs achètent directement des WBTC auprès des commerçants de ce réseau. Le commerçant vérifie l'identité de l'utilisateur et, une fois approuvé, la personne envoie des BTC au commerçant. Le commerçant envoie alors à l'utilisateur une quantité correspondante de WBTC.

Tout le WBTC en circulation est adossé 1:1 avec du BTC, et ce BTC est détenu en gardeBitGoetBiT Global, les gardiens principaux du WBTC. Ces gardiens sont les seules entités pouvant créer de nouveaux WBTC, et ils stockent les actifs BTC déposés en stockage à froid, en multisignature.

La preuve de réserves correspondant aux BTC déposés est sur chaîne, donc n'importe qui peut vérifier l'approvisionnement 1:1 des jetons WBTC émis par rapport aux BTC stockés par BitGo et BiT Global. Lorsqu'une personne souhaite "détacher" ou retirer ses BTC, elle doit envoyer des WBTC à un commerçant agréé qui "brûlera" (ou détruira) les jetons WBTC et renverra la quantité équivalente de BTC. Le montant brûlé est déduit du solde WBTC sur chaîne du commerçant, et l'approvisionnement global en WBTC est réduit, maintenant la parité 1:1 entre BTC et WBTC.

Il est important de comprendre que WBTC est un actif dépositaire qui est déployé dans des produits non dépositaires. Cela signifie qu'un tiers détient les BTC qui soutiennent le WBTC, et l'utilisateur ne contrôle pas l'actif sous-jacent. Cela augmente le risque de contrepartie - l'adage "pas vos clés, pas vos coins" existe pour une raison.

Il est également intéressant de noter que le changement de garde récentqui a ajouté BiT Global en tant que dépositaire aux côtés de BitGoa été controverséparce que BiT Global a des associations avec Justin Sun lui-mêmeune figure controverséedans l'industrie.

sBTC: un Bitcoin Peg décentralisé

Similaire à WBTC, sBTC est adossé à 1:1 à Bitcoin. Cependant, à partir de là, les conceptions divergent. Dans sBTC, un utilisateur dépose du BTC dans un portefeuille de signature de seuil contrôlé par un réseau ouvert et décentralisé de validateurs, également connus sous le nom de signataires.

Cette adhésion ouverte des signataires est rendue possible par la preuve de transfert (PoX), un mécanisme de consensus unique à Stacks. Au lieu d'avoir un ensemble unique ou statique de gardiens, sBTC sera maintenu par un réseau public, ouvert et sans autorisation.

Pour être un signataire dans le réseau Stacks, les signataires doivent verrouiller un seuil dynamique de jetons STX dans PoX et exécuter un nœud logiciel qui traite les dépôts/retraits de sBTC. En échange de ce travail, les validateurs gagnent des récompenses BTC générées par PoX, ce qui les incite à participer au réseau.

Note : lors de la phase 1 du lancement de sBTC, sBTC sera géré par un ensemble de 15 signataires élus par la communauté. Vous pouvez en apprendre davantage sur les critères et les responsabilités des signataires ici. L'ensemble ouvert et tournant de signataires sera mis en service dans une version ultérieure.

Chaque fois que le BTC est envoyé au portefeuille multisig sBTC (une opération de dépôt), un nombre égal de sBTC est envoyé à une adresse choisie par l'expéditeur. Ce processus se déroule automatiquement via des contrats intelligents, par opposition à une série d'intermédiaires (commerçants, gardiens). Les signataires traitent les demandes de retrait (conversion des sBTC en BTC) en détruisant les sBTC du demandeur et en transférant le BTC à l'adresse Bitcoin du demandeur, maintenant ainsi l'ancrage.

La connexion de sBTC à Bitcoin

sBTC a une connexion unique avec Bitcoin, ce qui apporte ses propres propositions de valeur au pont. En particulier, sBTC peut avoir une fidélité plus élevée à l'état de Bitcoin en raison de deux propriétés :

• Les contrats intelligents de Clarity ont un accès en lecture à Bitcoin.
• sBTC se divise avec Bitcoin.

Pour les Bitcoins tokenisés basés sur Ethereum comme WBTC, des oracles ou des intermédiaires sont nécessaires pour rester à jour en cas de fork Bitcoin, et ce fork ou réorganisation pourrait temporairement perturber les opérations ou créer des écarts entre le prix du Bitcoin et le WBTC, ce qu'on appelle une « déconnexion ».

Cela ne peut pas se produire avec sBTC. Stacks dispose d'un oracle Bitcoin natif intégré à sa blockchain, et le pont sBTC se divisera toujours en parallèle de la chaîne Bitcoin. La proximité de sBTC avec Bitcoin signifie également que sBTC est sécurisé par une finalité à 100% Bitcoin.

Frais

WBTC

Pour le WBTC, les commerçants facturent généralement des frais fixes pour convertir du Bitcoin en WBTC et vice versa. Cela est connu sous le nom de frais de "wrapping/unwrapping". De plus, les commerçants peuvent également exiger un montant de retrait minimum. Cesles frais varient selon le commerçantet le montant total du retrait. Comme le WBTC est un jeton Ethereum, toutes les transactions incluront également des frais de gaz Ethereum pour traiter la transaction.

sBTC

Pour sBTC, il n'y a pas de frais pour convertir Bitcoin en sBTC et vice versa, ce qui rendra sBTC moins cher pour les utilisateurs que WBTC. Il n'y a pas de montant minimum de dépôt/retrait pour sBTC, mais il est à noter qu'il y aura une limite de 1 000 BTC lors du lancement initial de sBTC (une limite qui augmentera avec le temps).

Étant donné que sBTC est un jeton Stacks, toute transaction comprendra les frais de transaction STX habituels pour traiter la transaction sur la chaîne.

Sécurité

WBTC

La sécurité de la fixation de WBTC dépend de ses gardiens BitGo et BiT Global, ainsi que des commerçants et signataires participant à WBTC DAO. Cela introduit un risque de contrepartie, qui est inhérent à toute transaction qui repose sur des intermédiaires centralisés. Ce risque comprend la perte de clés par les participants, les intermédiaires devenant inactifs ou se livrant à une coordination malveillante, la faillite, etc.

Vous pouvez voir la preuve de ce risque dans WBTC aujourd'hui. Par exemple, il y avait un problèmeoù plusieurs des signataires originaux du multisig DAO sont devenus inactifs ou ont perdu le contrôle de leurs clés. Et avec l'ajout de BiT Global, nous avons vurétroaction de la communautéau risque que Justin Sun s'implique avec WBTC, et Coinbase vient d'annoncer qu'ils serontdélistage WBTC en décembre 2024En effet, le montant de WBTC bridé a diminué de 5% depuis l'annonce de WBTC.

Les commerçants peuvent également présenter un risque de contrepartie, comme ce fut le cas WBTC était négocié avec une légère décoteparce que deux des plus grands commerçants, Alameda Research et 3 Arrows Capital, ont déposé leur bilan et n'ont pas pu traiter de nouvelles demandes de peg ou des demandes de peg existantes. Le peg WBTC s'est depuis rétabli.

sBTC

sBTC est un énorme bond en avant en termes de sécurité des transactions Bitcoin car il permet une conception décentralisée. Avec des sorties de garde telles que WBTC, il existe un risque de contrepartie décrit ci-dessus, concentré entre les gardiens BitGo et BiT Global et les commerçants autorisés.

Il n'y a pas de gardien central dans la conception de sBTC. Au lieu de cela, un ensemble tournant de signataires maintiennent le peg et sont économiquement incités à le faire honnêtement grâce aux récompenses BTC pour leur travail.

Contrairement à d'autres actifs Bitcoin tokenisés, le sBTC n'est pas tributaire d'une fédération fixe ou d'une fédération de portefeuilles matériels multisig pour son retrait, ce qui entraîne un risque de contrepartie accru. Au lieu de cela, il bénéficie d'une sécurité économique grâce à un réseau de signataires à adhésion libre, intégré au protocole de consensus Stacks.

Il convient de noter à nouveau que dans la version initiale de sBTC qui arrivera en décembre, sBTC n'aura pas cet ensemble de signataires rotatifs sans permission. Au lieu de cela, le peg sBTC sera maintenu par un ensemble autorisé de 15 signataires élus, similaire à la façon dont d'autres actifs Bitcoin tokenisés existent aujourd'hui. À mesure que le protocole sBTC se développe, des fonctionnalités plus avancées seront déployées, y compris la décentralisation progressive de l'ensemble de signataires.

Enfin, en termes de sécurité, sBTC offre également une finalité à 100% pour Bitcoin, ce qui signifie que toutes les transactions sBTC sont enregistrées sur la chaîne principale de Bitcoin. Cela rend très coûteux/difficile d'attaquer ou de “reorg” les transactions sBTC, ce qui peut ne pas être vrai pour d'autres actifs Bitcoin tokenisés en fonction de la chaîne qu'ils utilisent.

Traction et cas d'utilisation

WBTC

Aujourd'hui, le WBTC est la forme la plus populaire d'actifs Bitcoin enveloppés avec plus de 145 000 WBTC émis (ce qui équivaut à 13 milliards de dollars). Ce WBTC est détenu par plus de 104 000 adresses, et en fait, plus de 50%de tout Bitcoin enveloppé est WBTC.

Aujourd'hui, vous pouvez accéder à WBTC dans de nombreux écosystèmes différents, et le réseau compte un impressionnant groupe de partenaires, notamment les susmentionnés BitGo et BiT Global, ainsi que Sky (Maker), Uniswap, Loopring et des dizaines d'autres.

Le cas d'utilisation principal de WBTC est le prêt et l'emprunt sur les plateformes DeFi comme Maker, Curve, Aave, entre autres. En plus de prêter WBTC ou d'emprunter contre celui-ci, les détenteurs de WBTC peuvent également fournir de la liquidité et faire du yield farming avec leur WBTC pour gagner des récompenses et des intérêts sur leurs avoirs. Alors, où précisément WBTC est-il utilisé ?Voici un aperçude certaines des destinations les plus populaires au 27 novembre :

• Aave: 27.8%
• Compound: 7.7%
• Arbitrum: 7.1%
• Sky : 3.2%
• Polygon : 2,6 %

Fait intéressant, étant donné le manque de passerelles Bitcoin natives, WBTC est également très populaire dans Couches de Bitcoin.

sBTC

sBTC n'a pas encore été lancé, donc il y a moins de statistiques sur lesquelles nous pouvons nous appuyer pour la traction. Cependant, l'intérêt des partenaires pour le sBTC a été fort, ce qui présage un lancement réussi. Figment, Luganodes, Kiln, et d'autres ont été annoncés comme faisant partie des signataires approuvés par la communauté pour le lancement du sBTC. Et à la fois l'écosystème Solana et Aptos ont exprimé leur intérêt pour relier le sBTC à leurs réseaux.

Les détenteurs de sBTC peuvent gagner des récompenses en BTC au lieu d'autres jetons ou points.

En ce qui concerne les cas d'utilisation, les cas d'utilisation principaux de sBTC sont similaires à ceux de WBTC. Voici quelques-unes des possibilités de ce que les utilisateurs pourront faire avec sBTC :

• Prêts de stablecoins sans confiance et garantis par des bitcoins
• Prêt BTC sous-collatéralisé sur chaîne
• Déployez en toute confiance BTC pour gagner un rendement en BTC
• Trésoreries BTC DAO
• Pools d'empilement sBTC

Bien que les activités réelles disponibles pour les détenteurs soient similaires (prêt, emprunt, yield farming), les deux principales différences sont la possibilité d’emprunter en toute confiance contre vos BTC et le fait que les détenteurs peuvent gagner des récompenses BTC au lieu de jetons ou de points sur la plateforme DeFi utilisée (cela est possible grâce au mécanisme de consensus unique de StacksPreuve de transfert).

Étant donné que Stacks a la finalité de Bitcoin et que sBTC est décentralisé, nous pensons que sBTC est bien positionné pour exploiter le potentiel de Bitcoin et attirer des utilisateurs qui veulent mettre leur BTC à une utilisation productive sans compromettre la sécurité.

Conclusion

Les propriétés uniques de Stacks, de la Preuve de Transfert au langage de programmation Clarity, font de Stacks la couche Bitcoin idéale pour les contrats intelligents. Le jeton STX est essentiel à cette couche Bitcoin car il fournit une incitation économique pour permettre un réseau ouvert de mineurs et de signataires qui maintiennent le peg sBTC.

Toutes ces propriétés garantissent que Stacks est aligné avec l'éthique décentralisée de Bitcoin, où tout le monde peut participer et contribuer activement. Prêt à en savoir plus sur sBTC?

Démenti:

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