重新质押堆栈：对重新质押生态系统的分类
要点
- 重新质押是一种机制，允许用户重用他们已质押的资产，为多个区块链网络或应用程序提供额外的安全性。这种方法使用户能够循环利用现有的质押资产，提高可扩展性和流动性，同时赚取额外奖励。
- 重新质押堆栈是一个概念框架，系统性地对重新质押生态系统的主要组成部分进行分类，包括基础区块链网络、质押基础设施、质押平台、重新质押基础设施、重新质押平台和重新质押应用。
- 重新质押基础设施为启用重新质押提供了技术基础，使已质押的资产能够用于保护其他协议或网络。在这一领域，值得注意的项目包括以太坊的EigenLayer、比特币的Babylon和Solana的Solayer。这些项目专注于确保流动性、增强安全性和提供网络可扩展性。
- 重新质押重新定义了区块链安全性，并作为一个生态系统迅速增长。它通过经济安全增强可扩展性和流动性的能力使其极具吸引力，尽管人们对重新质押模型的风险和盈利能力仍存担忧。
- 本系列的下一部分将探讨重新质押平台和应用程序，它们对重新质押生态系统的潜在大规模 adoption 至关重要。
截至2024年9月28日，由EigenLayer主导的重新质押生态系统的总锁定价值（TVL）约为153亿美元。这个数字超过了加密借贷平台Aave的130亿美元TVL，且占Lido（领先的以太坊流动质押平台）总锁定价值264.8亿美元的一半以上。这凸显了重新质押生态系统的显著增长。
鉴于此，您可能会想，是什么使重新质押吸引了加密货币持有者的关注并推动了如此快速的增长。为了回答这个问题，本系列文章旨在解释什么是重新质押，如何看待不断扩展的重新质押生态系统，以及其中一些引人注目的项目。
本系列将以重新质押的概述开始，定义以强大的重新质押基础设施为中心的重新质押堆栈，并探讨在重新质押基础设施下分类的项目及其独特特征。
1. 简而言之，重新质押
1.1 在重新质押之前
当以太坊通过备受期待的升级“合并”从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS）时，许多ETH持有者质押他们的ETH，以支持网络的稳定性并赚取质押奖励。这一过程催生了各种质押服务和平台。
首要需求是质押池。质押所需的最低32 ETH对小型以太坊持有者而言是一个重大挑战。为了解决这个问题，开发了质押池，使少于32 ETH的持有者能够参与以太坊质押。
接下来是流动性问题。当质押ETH时，资产会被锁定在智能合约中，导致流动性降低。在PoS过渡的初始阶段，质押的ETH甚至无法提取，这有效地意味着质押ETH几乎没有流动性。为了克服这一问题，像Lido和Rocket Pool这样的服务发行了流动质押代币（LSTs）。LSTs与质押的ETH价值相匹配，使质押者可以将其用于其他DeFi服务，作为其质押ETH的代理。实际上，LSTs允许用户恢复部分质押资产的流动性。
通过LSTs确保流动性后，利用这些代币的新机会随之而来。然而，LSTs主要局限于以太坊DeFi生态系统，未用于保护基于以太坊构建的扩展网络，如L2。这给以太坊的安全模型带来了新的挑战，例如：
- 可扩展性问题：以太坊的交易处理能力有限，在高需求期间，网络可能会变得拥堵，导致交易费用显著增加。这使得dApp和DeFi平台难以容纳大量用户。为了应对这一问题，出现了第二层（L2）解决方案，但它们需要自己的安全性和验证机制。
- 额外安全性的需求：以太坊的基本安全机制在协议层面上运作，依赖于参与者质押ETH来维护网络安全。然而，以太坊内置的安全性并不总能满足各种L2和应用的特定安全需求，因此每个应用都需要额外的安全层。
- 流动性限制：尽管以太坊采纳了PoS激活了质押机制，但一个关键问题依然存在：质押资产仅用于网络安全。例如，质押的ETH无法用于其他有用的功能或应用。这限制了流动性，限制了网络参与者探索其他收入生成机会的能力。
这些挑战突显了针对当前以太坊和PoS区块链状态量身定制的新安全机制的必要性。
1.2 重新质押的兴起
对新安全方法的需求最终导致了重新质押的概念。
“重新质押是针对加密世界核心安全问题的最新答案：如何利用经济游戏来保护去中心化计算系统。”
正如引用所述，重新质押利用金融工程原理，通过经济安全增强区块链安全性。
在深入探讨重新质押之前，了解PoS区块链如何维持安全性非常重要。许多区块链，包括以太坊，已经采用了PoS，其中一种常见的攻击方法是敌对者积累足够的质押资产以影响网络。破坏区块链的成本通常与网络中质押的总价值成正比，从而起到威慑攻击的作用。
重新质押进一步扩展了这一概念，旨在更广泛地应用经济安全。在以太坊等主要协议中，已经质押了大量资金。重新质押重新利用这些资本，在L2或应用层提供增强的安全性和功能。由于额外的安全收益，重新质押者可以获得比传统质押更高的奖励。因此，重新质押作为解决上述挑战的方案：
- 可扩展性：重新质押允许L2解决方案和其他应用利用主要区块链的质押资源的安全性。这使得L2解决方案能够维持更高的安全水平，而无需构建独立的机制，而是利用主链的质押资本。
- 增强安全性：重新质押允许主要区块链的质押资源不仅用于保护主链，还用于验证和保护应用层的功能。这创造了一个更强大且全面的安全框架。
- 流动性增强：重新质押旨在使质押的主链资产可以重新用于其他用途。例如，质押的资产可以用于不同网络或应用的验证任务，提高整个安全生态系统的流动性和效用，同时为参与者提供额外奖励。
总之，重新质押作为对以太坊等PoS主网局限性的回应，旨在使这些网络能够支持更多参与者，同时提供增强的安全性和流动性。
重新质押概念的一个显著早期实施是跨链安全（ICS）。Cosmos运营着一个通过跨链概念互动的多个独立区块链的生态系统。然而，每个链都必须维护自己的安全，这造成了负担。ICS通过允许Cosmos生态系统中的区块链共享安全资源来解决这一问题。
Cosmos Hub的验证者负责保护网络，而新链或小链可以利用这一安全性，消除建立自己验证者网络的必要性。这种方法降低了安全成本，帮助新区块链项目在Cosmos生态系统中更容易启动。然而，基础设施成本增加、原生代币的有限效用以及消费链的高盈利需求等挑战限制了ICS的整体成功。
尽管如此，这些努力为以太坊生态系统的EigenLayer铺平了道路，该平台已成为重新质押行业的领导者。因此，为了全面理解重新质押，研究在以太坊生态系统内已建立良好的EigenLayer是一个极好的起点。让我们深入探讨EigenLayer和重新质押生态系统。
1.3 通过 EigenLayer 的示例
1.3.1 从碎片化安全到重构安全
重新质押是如何从根本上提供更强的安全性和流动性的？
“如果我看得更远，那是因为我站在巨人的肩膀上。”
- Isaac Newton
这句牛顿的名言承认了过去科学家对他自己成就的贡献。从更广泛的角度来看，它表明“利用现有资源通常是一个明智的选择”。
许多当前的区块链服务依赖于大型L1网络，利用它们的生态系统、信任和安全资源。然而，选择一个不太成熟的网络或试图独立成为主要参与者可能是有风险的，因为这些项目可能在达到其全部潜力之前就会遇到挫折。
以EigenLayer为例，考虑以下图示所描绘的场景。
在图示中，两个生态系统各有130亿美元的质押资本。左侧的以太坊和主动验证服务（AVS，一种中间件网络服务）没有相互连接，而右侧则通过EigenLayer连接。
- 左侧生态系统：在这里，以太坊和AVS并没有直接连接，因此虽然价值可以通过桥接在网络间转移，但这并不意味着共享安全性。因此，以太坊和AVS无法共享经济安全，导致安全性碎片化。攻击者很可能会瞄准质押资本较少的网络。这导致了安全性碎片化，腐败成本（CoC）与所需的最低金额一致。这种情况造成了服务之间的竞争环境，而非协同作用，可能会削弱以太坊的经济安全。
- 右侧生态系统：如果以太坊和AVS是互联的会怎样？EigenLayer通过重新质押的概念将以太坊和AVS整合在一起，将碎片化的安全性重构。这种整合有两个好处：AVS服务可以共享以太坊网络的资本，而不是相互竞争，所有AVS服务都可以充分利用共享的经济安全。这有效地创造了一个这些“巨人”结合各自优势的环境，让他们能够共同“看得更远”。
1.3.2 重新质押的支柱（以EigenLayer为例）
通过以上解释，我们可以理解AVS服务可以继承以太坊的经济安全，使它们能够以降低成本利用显著的安全性。然而，这个复杂的金融生态系统依赖于各种角色以顺利运行。让我们深入了解这些角色：
- 主动验证服务（AVS）：AVS是需要去中心化验证系统的服务，例如数据可用性层、侧链或预言机网络。AVS依靠节点运营商通过可靠地运行节点来维护网络安全。AVS使用两种机制：惩罚机制，其中质押金额的一部分或全部因表现不佳而被没收，以及成功操作的奖励。AVS可以利用以太坊的安全性，而无需建立单独的信任网络，通过利用重新质押的ETH。
- 重新质押者：重新质押者是将质押在以太坊信标链上的原生ETH或流动质押代币（LST）进行重新质押的实体。如果重新质押者不确定选择特定的AVS或寻求额外奖励，他们可以将重新质押的资本委托给节点运营商。在这种情况下，重新质押者将他们的资本委托给节点运营商运营的节点，从中获得重新质押奖励。
- 节点运营商：节点运营商从重新质押者那里接收委托的资本，运营节点以执行AVS所需的验证任务。节点运营商利用重新质押的资本建立和运行具有增强安全性的节点。他们在维护AVS的可靠性和安全性方面发挥着关键作用，并因此获得重新质押和节点操作奖励。
1.3.3 整合成一体
EigenLayer将这些角色整合成一个开放的市场结构，允许每个角色基于经济原则自由运作。
在这种设置中，重新质押者将他们的资产，如ETH、流动质押代币（LSTs）或流动质押池代币（LPTs），委托给节点运营商，后者利用其节点为AVS服务提供安全保障并赚取奖励。同时，AVS为节点运营商支付运营奖励，以回报其对安全性的贡献，从而确保网络的安全性和信任。
1.3.4 加强重新质押生态系统
EigenLayer是重新质押的典范，提供了该概念的全面视角。大多数新兴的重新质押服务严格遵循重新质押的核心原则，使EigenLayer成为理解重新质押模型的有效参考。
在EigenLayer的引领下，重新质押生态系统正在扩展。这一增长不仅体现在规模上；生态系统变得越来越细致，更多具体的角色和分类正在出现。这使得人们能够更深入地理解这一不断扩展的生态系统。在下一章中，我们将更详细地探讨重新质押堆栈，并探索每个类别中的项目。
2. 重新质押堆栈
由于重新质押生态系统仍在积极发展，清晰界定每个类别可能具有挑战性。然而，随着生态系统的成熟和各类项目的稳定，将促进更高级项目的发展。基于可用的数据和我的视角，我将介绍一个用于分类重新质押生态系统的框架——重新质押堆栈。
2.1 基于区块链网络
基础区块链网络层作为质押或重新质押的基础，包含具有自身原生代币和安全机制的区块链。像以太坊和Solana这样的基于PoS的区块链因其巨大的锁仓总值（TVL）而提供了稳定高效的质押和重新质押环境。尽管比特币不是基于PoS的，但其在区块链资本中的主导地位促使持续努力将其经济安全纳入重新质押。
- 以太坊：以太坊是重新质押的主要区块链网络，在生态系统中发挥着关键作用。凭借其PoS系统和智能合约能力，以太坊为用户通过像EigenLayer这样的平台参与各种重新质押活动提供了机会。
- 比特币：比特币由于其工作量证明（PoW）机制，缺乏典型的基于PoS区块链的原生质押能力。然而，由于其全球采用和强大的安全性，像Babylon这样的倡议旨在将比特币的巨额资本整合进重新质押生态系统，利用其经济安全增强其他区块链的安全。Babylon等项目允许直接在比特币区块链上进行比特币质押，而无需包装或桥接。
- Solana：Solana以高性能和低交易成本而闻名，为质押、去中心化金融（DeFi）、NFT和重新质押提供了良好的环境。随着Solana质押基础设施的不断发展，像Solayer这样的平台正在涌现，旨在通过提供针对Solana优势的独特重新质押模型，在重新质押生态系统中为Solana建立显著的角色。
2.2 质押基础设施
质押基础设施层包括使参与者能够质押其原生代币的系统，从而为区块链网络的安全性和效率做出贡献。这些基础设施是基于PoS共识机制的核心，使得区块验证和生成的去中心化过程成为可能。参与者质押其资产以成为验证者，帮助维护网络稳定并赚取奖励。此外，质押基础设施监控验证者的行为，通过惩罚措施（如罚没）来提高安全性。
- 信标链：信标链在已过渡到PoS的以太坊网络中发挥着至关重要的作用，改善了可扩展性、安全性和能源效率。与之前的基于PoW的以太坊不同，信标链围绕质押原生ETH的验证者运作。它选择验证者并管理提议和验证区块的过程。这一转变减少了基于PoW的挖矿所需的高能耗，同时维护了网络的去中心化并提高了效率。此外，信标链还监督参与质押的用户，要求其锁定质押的原生ETH，并监控验证者是否正确验证区块。如果验证者存在不当行为，他们将面临通过罚没（slashing）程序的惩罚，涉及质押ETH的没收。
- 质押池：Solana的质押池增强了网络安全性并简化了用户参与质押的过程。它们聚合较小的SOL质押，使用户能够集体支持单个验证者。通过此过程，委托其质押给验证者的用户可以在这些验证者创建区块或验证交易时获得奖励。质押池还通过将质押的SOL分配给可靠的验证者来提高网络稳定性。
2.3 质押平台
质押平台层包括使用户能够为区块链网络的安全性和运营做出贡献，同时保持其资产流动性的服务。这些平台在PoS区块链中发挥着关键作用，提供简单的服务，使用户能够质押原生代币并赚取奖励。除了仅仅锁定资产之外，质押平台还提供流动质押，将质押资产代币化，使用户能够在DeFi服务中利用这些资产。这一结构使用户在参与网络操作的同时保持流动性并最大化奖励。通过这些功能，质押平台简化了用户体验，方便更多用户参与质押。
- Lido：Lido是以太坊生态系统中最受欢迎的流动质押平台之一，允许用户质押其原生ETH并获得stETH作为回报。该流动代币维持质押ETH的价值，使用户能够通过其他DeFi服务获得额外奖励。Lido最初专注于以太坊，后来扩展到支持Polygon的PoS网络。
- Rocket Pool：Rocket Pool是一个社区拥有的去中心化以太坊质押平台，兼容原生ETH质押。该平台最初于2016年构思，并于2021年推出，旨在为没有技术能力运行节点或没有财力满足32 ETH要求的用户提供解决方案。Rocket Pool致力于构建一个流动且可靠的平台，使用户能够在各种服务中利用其质押资产。
- Jito：Jito是一个针对Solana的流动质押平台，提供用户MEV（最大可提取价值）奖励。用户可以通过Jito的质押池质押其原生SOL并获得JitoSOL代币，保持流动性的同时积累质押和MEV奖励。Jito旨在为持有JitoSOL的用户优化收益，为Solana DeFi生态系统的丰富性做出贡献。
- Sanctum：Sanctum依托Solana的快速速度和低费用，通过开源和多签名框架提供增强的安全性，作为一个质押平台。它允许用户在DeFi服务中利用质押的SOL。通过整合各种LST池的流动性，Sanctum解决了流动性碎片化问题，使用户能够访问更丰富的流动性池。值得注意的是，通过Infinity Pool，用户可以存入LST或SOL，获得INF代币，从而简化质押和流动性提供。此外，Sanctum还推出了一项名为Wonderland的奖励计划，通过提供积分和奖励，鼓励用户通过执行特定任务或使用平台来积极参与。
2.4 基础设施重新质押
重质押基础设施层对于增强区块链网络的经济安全性至关重要，同时提供可扩展性和灵活性。它使用户能够重新利用已质押的资产来保护多个网络或应用程序，为重质押者参与各种服务并最大化奖励提供机会。建立在此基础设施之上的应用程序可以通过利用重质押资产，构建更强大的安全框架并扩展其功能。
重质押基础设施还通过允许重质押平台和应用程序创建量身定制的质押和安全模型来支持它们。这增强了区块链生态系统的可扩展性和互操作性，使重质押成为维持去中心化网络的关键技术。
以下是一些示例，更多关于重质押基础设施的详细信息将在第三章中提供。
- EigenLayer：EigenLayer是一个建立在以太坊之上的重质押基础设施，允许用户重质押其原生ETH或LST以保护额外的应用程序并赚取额外奖励。通过在各种服务中重新利用质押的ETH，EigenLayer减少了参与的资本要求，同时显著增强了单个服务的可信度。
- Symbiotic：Symbiotic是一种重质押基础设施，为去中心化网络提供开放和可访问的共享安全模型。它使开发者能够创建具有模块化可扩展性的自定义质押和重质押系统，并提供去中心化的运营奖励和惩罚机制，为网络提供增强的经济稳定性。
- Babylon：Babylon将比特币强大的经济安全性连接到其他区块链，如Cosmos，旨在增强安全性并促进跨链互操作性。Babylon的集成允许通过它连接的网络利用比特币的安全性来实现更安全的交易。它利用比特币的算力增强最终性，并提供一套协议来安全地与其他网络共享比特币的安全性。
- Solayer：Solayer基于Solana网络，通过利用经济安全来扩展应用链，为应用开发者提供定制的区块空间和高效的交易对齐。它利用重质押的SOL和LST来维护网络安全，同时增强特定网络功能，旨在支持可扩展的应用开发。
2.5 重新质押平台
重质押平台层包括提供额外流动性或将重质押资产与其他去中心化金融（DeFi）服务相结合的平台，使用户能够最大化他们的奖励。这些平台通常会发行液体重质押代币（LRTs），以进一步增强重质押资产的流动性。它们还通过灵活的管理模型和奖励系统，促进用户参与重质押，从而有助于重质押生态系统的稳定性和去中心化。
- Ether.fi：Ether.fi是一个去中心化重质押平台，允许用户直接控制其重质押密钥。该平台提供一个服务市场，供节点运营商和重质押者互动。它以液体质押代币eETH进行代币发行，旨在通过多步骤的重质押过程和节点服务提供来实现以太坊网络的去中心化。
- Puffer.fi：Puffer.fi是一个基于EigenLayer的去中心化原生液体重质押平台。它允许任何持有少于32 ETH的用户质押其以太坊原生代币，通过与EigenLayer的集成最大化奖励。Puffer.fi提供高资本效率，通过其pufETH代币提供流动性和PoS奖励。重质押者可以在不需要复杂DeFi策略的情况下获得稳定回报，Puffer.fi的安全机制确保资产安全。
- Bedrock：Bedrock支持其液体重质押平台中的多种资产类型，系与RockX合作开发。它通过重质押如wBTC、ETH和IOTX等资产提供额外奖励。例如，uniBTC在以太坊网络上重质押BTC以提供安全性，而uniETH以类似方式重质押ETH，通过EigenLayer最大化奖励。Bedrock采用限额代币经济结构，防止总发行量增长，旨在随着时间的推移提高代币价值。
- Fragmetric：Fragmetric是一个位于Solana生态系统上的液体重质押平台，利用Solana的代币扩展功能解决奖励分配和惩罚率问题。其fragSOL代币为Solana上的重质押设立了新标准，提供增强安全性和盈利性的平台注册结构。
2.6 重新抵押应用程序
重质押应用层包括利用重质押资产来增强现有区块链基础设施的安全性和功能的去中心化服务和应用。这些应用利用重质押来确保经济安全，同时专注于提供特定功能，如数据可用性存储、预言机、物理基础设施验证和跨链互操作性。
通过允许以太坊及其他区块链网络的验证者在多个服务之间重质押其资产，重质押应用降低了资本成本，同时提高了安全性和可扩展性。它们还通过去中心化的流程确保数据的完整性和安全性，应用经济激励和惩罚以确保可靠性。这些应用增强了区块链系统的可扩展性和效率，并促进了不同服务之间的互操作性。
- EigenDA：EigenDA是一个为以太坊滚动应用提供高可扩展性数据可用性（DA）存储解决方案，与EigenLayer集成。EigenLayer要求运营商质押保证金以参与，并惩罚未能正确存储和验证数据的用户。这激励了去中心化和安全的数据存储，同时通过EigenLayer的重质押机制增强了EigenDA的可扩展性和安全性。
- Eoracle：Eoracle是EigenLayer生态系统中的一个预言机服务，利用重质押的ETH和以太坊验证者提供数据验证。Eoracle旨在为数据提供者和用户创建一个去中心化的竞争市场，自动化数据验证，并使集成外部数据源的智能合约成为可能。
- Witness Chain：Witness Chain支持各种应用和去中心化物理基础设施网络（DePIN）新产品和服务的开发。它使用DePIN协调层（DCL）模块将物理属性转换为可验证的数字证明。在EigenLayer生态系统内，EigenLayer运营商运行DePIN Challenger Clients，确保其验证过程的可靠环境。
- Lagrange：Lagrange是EigenLayer上的第一个零知识可用性存储（AVS）。其状态委员会是一个去中心化的节点网络，利用零知识技术提供跨链互操作性的安全性。Lagrange的ZK MapReduce解决方案支持高效的跨链操作，同时保持安全性和可扩展性。它通过利用EigenLayer的经济安全性来增强跨链消息传递和滚动集成，进一步提升性能。
通过对重质押堆栈及项目示例的概述，我们看到随着重质押生态系统的成熟，它变得更加结构化，提供了更深的理解。接下来，我们将更加深入地探讨这些新兴类别，首个关注重质押基础设施，其他组件将在下一个部分中覆盖。
3. 重质押基础设施生态系统
重质押基础设施作为一个基础框架，使得在不同网络和协议之间重新利用质押资产成为可能，从而增强网络安全性并最大化效用。随着重质押概念的逐渐流行，以以太坊、比特币和索拉纳为代表的主要区块链网络都发展出符合其独特特性的基础设施。本节将探讨各网络中重质押基础设施出现和演变的原因、它们所面临的优势与挑战，以及各项目对重质押基础设施的影响。
3.1 以太坊
随着以太坊在“合并”升级中从PoW转向PoS，重质押基础设施的基础得以奠定。以太坊的PoS模型依赖于质押资产来保障网络安全，但将这些资产重新用于其他协议的能力显著增加了对重质押的兴趣。
以太坊的主要关注点一直是可扩展性，通过L2解决方案来实现。然而，正如以太坊创始人维塔利克·布特林所指出的，这种方法导致了安全性碎片化，最终削弱了以太坊的安全模型。EigenLayer作为首个通过经济安全来解决这一问题的方案应运而生，允许质押的以太坊资产用于其他协议，以增强安全性和可扩展性。
EigenLayer在维护基本安全的同时，提供了跨不同协议的重质押以太坊资产，并利用庞大的运营商网络确保稳定的经济安全。它支持原生ETH重质押，并计划扩展到LST和ERC-20代币，提供潜在解决方案以应对以太坊的可扩展性挑战。
重质押概念在以太坊生态系统中不断传播，其他项目也旨在解决以太坊的局限性。例如，Symbiotic通过与其他DeFi服务的整合增强了以太坊的安全性。Symbiotic支持广泛的资产进行重质押，包括LST如wstETH，以及通过与Ethena Labs的合作伙伴关系获得的sUSDe和ENA等资产。这使得用户能够通过重质押提供额外的安全资源，从而提高以太坊的PoS安全性。此外，Symbiotic还发行ERC-20代币LRT，以提供灵活的奖励结构，使得重质押资产能够在各种协议中高效使用。
另一种重质押基础设施Karak旨在解决以太坊在重质押操作中面临的结构性低效问题。Karak提供多链支持，使用户能够在Arbitrum、Mantle和Binance Smart Chain等链之间存入资产。它支持在多链环境中对ERC-20代币、稳定币和LST进行重质押。Karak使用自己的L2链来存储资产，既保持了安全性，又最大化了可扩展性。
3.2 比特币
比特币作为基于PoW的网络，其特性与直接依赖质押资产来保障安全的PoS网络不同。然而，比特币在市值上的主导地位促使了重质押概念的发展，这些概念利用比特币的经济安全性在其他区块链上生成额外的收入。像Babylon、Pell Network和Photon这样的项目采用各种方法将比特币的安全性整合到自己的生态系统中，从而提升其可扩展性。
比特币的PoW系统是世界上最安全的系统之一，使其成为重质押基础设施中有价值的资产。Babylon利用比特币的质押和重质押能力来增强其他PoS区块链的安全性。它将比特币的经济价值转化为经济安全，提供对其他区块链的保护。Babylon使用Cosmos SDK运营自己的PoS链，支持直接从比特币区块链进行非托管质押和重质押，无需第三方信任。
比特币还面临流动性不足和额外收入机会的问题。Pell Network的创建旨在为比特币持有者提供流动性和收益机会，利用跨链技术将比特币整合进DeFi生态系统，以获取额外收益。
比特币最大的限制是缺乏原生智能合约支持。虽然PoW提供了强大的安全性，但其设计使得通过智能合约进行内部编程变得困难。Photon通过在比特币主网直接实施质押和重质押来解决这一问题，扩展比特币的能力以执行智能合约，而不改变其核心结构。这确保了所有与质押和重质押相关的过程都在比特币主网上进行验证，从而在提供灵活的质押选项的同时保持比特币的高安全性。
3.3 Solana
Solana以其高交易吞吐量和低费用的声誉，为restaking基础设施的增长提供了理想环境。Solana生态系统中的多个项目已经采用了restaking模型，以最大化这些优势。
Solana的快速增长直接惠及了验证者，但在更广泛的Solana生态系统中公平分配经济收益一直是一个挑战。Solayer通过提供专注于经济安全和执行的restaking基础设施来解决这一问题，以扩展应用链网络，提供一个框架，支持原生SOL和LST的质押，以支持特定应用网络。它还允许用户将其质押资产重新用于其他协议，以最大化收益。
由于Solayer借鉴了以太坊的restaking基础设施（如EigenLayer），它采用了类似的用户便利性方法，同时将其restaking模型调整为适应Solana的独特特性。这最终旨在推动Solana生态系统的发展。
Jito在Solana的质押基础设施中已获得认可，正在努力将其影响力扩展到restaking领域。Jito正在其已建立的Solana基础设施之上构建restaking服务，吸引了大量用户的兴趣，因其潜在的可扩展性和可靠性。Jito设想利用基于SPL的资产，并通过restaking解决方案优化区块创建过程中的MEV。这增强了安全性，同时为restaker提供了更大的收益机会。
Picasso通过构建跨链扩展框架以及restaking机制，补充了Solana的可扩展性。Picasso不仅为Solana开发restaking层，还为Cosmos生态系统开发restaking层，引入了一个扩展概念，允许用户在多个PoS网络中restake资产。它旨在将以前仅限于以太坊的restaking生态系统引入Solana和跨链通信（IBC）生态系统，提供量身定制的restaking服务。
3.4 日益复杂的重新质押基础设施
通过利用以太坊、比特币和Solana各自生态系统的优势和劣势，重新质押基础设施项目得以发展。这些项目展示了重新质押基础设施在区块链生态系统未来中扮演重要角色的潜力，随着它们的网络不断演变。
例如，Eigenlayer、Symbiotic 和 Karak 等项目在解决以太坊的可扩展性问题和增强其安全性方面做出了重要贡献。与此同时，Babylon、Pell Network 和 Photon 等项目通过多种方式利用比特币的安全性，以进一步发展重新质押的概念。此外，Solayer、Jito 和 Picasso 等项目利用 Solana 的独特特性更高效地开展重新质押，这也对网络的可扩展性产生了积极影响。
4. 展望未来 - 基于金融工程的新型网络安全形式
在本系列中，我们探讨了重新质押的基础知识，定义了重新质押栈，并审视了重新质押基础设施的生态系统。与L2解决方案的增长一样，重新质押基础设施正在围绕核心区块链网络不断演进，持续努力提升其功能。随着重新质押生态系统规模的扩大，表现为不断增长的总锁仓价值（TVL），一个独立的生态系统正在成形。
重新质押增长的一个重要因素是其依赖于金融工程，而不仅仅是技术特性。与传统质押基础设施不同，重新质押基础设施更加灵活，接受更广泛的资产类型。然而，这种灵活性伴随着新的经济结构和风险，与传统区块链操作有所不同。
一个主要风险是，重新质押本质上是一种衍生金融资产，而非核心资产。一些人将重新质押视为一种有前景的投资机会和加密安全的新进展，而另一些人则认为这是一种高风险的再抵押模型，伴随着过于慷慨的奖励。此外，重新质押基础设施尚未经历极端市场考验，例如“加密冬季”的压力，这引发了对其基础稳定性的质疑。
如果这种稳定性没有得到证明，重新质押可能会因其再抵押模型中固有的风险而面临批评。此外，生态系统尚未扩展到足够的规模，以建立可持续商业模式所需的规模经济，这仍然是一个挑战。
尽管如此，重新质押生态系统的快速增长，尤其是在重新质押基础设施方面，是不可否认的。生态系统日益精细化的结构支持了这一势头。随着生态系统的增长，盈利能力的担忧可能会得到解决，最终使重新质押基础设施成为加密和区块链安全的关键参与者。
对生态系统的分类和定义表明，它正处于下一个演变阶段。重新质押栈的出现反映了各个项目在发展叙事和产品方面所取得的重大进展。
随着重新质押基础设施的逐渐成熟，焦点将转向重新质押平台和应用程序，这将决定重新质押生态系统大规模采用的成败。因此，本系列的下一部分将深入探讨重新质押平台和应用程序，探索它们在推动生态系统广泛采用中的潜力。
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- 本系列的下一部分将探讨重新质押平台和应用程序，它们对重新质押生态系统的潜在大规模 adoption 至关重要。
截至2024年9月28日，由EigenLayer主导的重新质押生态系统的总锁定价值（TVL）约为153亿美元。这个数字超过了加密借贷平台Aave的130亿美元TVL，且占Lido（领先的以太坊流动质押平台）总锁定价值264.8亿美元的一半以上。这凸显了重新质押生态系统的显著增长。
鉴于此，您可能会想，是什么使重新质押吸引了加密货币持有者的关注并推动了如此快速的增长。为了回答这个问题，本系列文章旨在解释什么是重新质押，如何看待不断扩展的重新质押生态系统，以及其中一些引人注目的项目。
本系列将以重新质押的概述开始，定义以强大的重新质押基础设施为中心的重新质押堆栈，并探讨在重新质押基础设施下分类的项目及其独特特征。
1. 简而言之，重新质押
1.1 在重新质押之前
当以太坊通过备受期待的升级“合并”从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS）时，许多ETH持有者质押他们的ETH，以支持网络的稳定性并赚取质押奖励。这一过程催生了各种质押服务和平台。
首要需求是质押池。质押所需的最低32 ETH对小型以太坊持有者而言是一个重大挑战。为了解决这个问题，开发了质押池，使少于32 ETH的持有者能够参与以太坊质押。
接下来是流动性问题。当质押ETH时，资产会被锁定在智能合约中，导致流动性降低。在PoS过渡的初始阶段，质押的ETH甚至无法提取，这有效地意味着质押ETH几乎没有流动性。为了克服这一问题，像Lido和Rocket Pool这样的服务发行了流动质押代币（LSTs）。LSTs与质押的ETH价值相匹配，使质押者可以将其用于其他DeFi服务，作为其质押ETH的代理。实际上，LSTs允许用户恢复部分质押资产的流动性。
通过LSTs确保流动性后，利用这些代币的新机会随之而来。然而，LSTs主要局限于以太坊DeFi生态系统，未用于保护基于以太坊构建的扩展网络，如L2。这给以太坊的安全模型带来了新的挑战，例如：
- 可扩展性问题：以太坊的交易处理能力有限，在高需求期间，网络可能会变得拥堵，导致交易费用显著增加。这使得dApp和DeFi平台难以容纳大量用户。为了应对这一问题，出现了第二层（L2）解决方案，但它们需要自己的安全性和验证机制。
- 额外安全性的需求：以太坊的基本安全机制在协议层面上运作，依赖于参与者质押ETH来维护网络安全。然而，以太坊内置的安全性并不总能满足各种L2和应用的特定安全需求，因此每个应用都需要额外的安全层。
- 流动性限制：尽管以太坊采纳了PoS激活了质押机制，但一个关键问题依然存在：质押资产仅用于网络安全。例如，质押的ETH无法用于其他有用的功能或应用。这限制了流动性，限制了网络参与者探索其他收入生成机会的能力。
这些挑战突显了针对当前以太坊和PoS区块链状态量身定制的新安全机制的必要性。
1.2 重新质押的兴起
对新安全方法的需求最终导致了重新质押的概念。
“重新质押是针对加密世界核心安全问题的最新答案：如何利用经济游戏来保护去中心化计算系统。”
正如引用所述，重新质押利用金融工程原理，通过经济安全增强区块链安全性。
在深入探讨重新质押之前，了解PoS区块链如何维持安全性非常重要。许多区块链，包括以太坊，已经采用了PoS，其中一种常见的攻击方法是敌对者积累足够的质押资产以影响网络。破坏区块链的成本通常与网络中质押的总价值成正比，从而起到威慑攻击的作用。
重新质押进一步扩展了这一概念，旨在更广泛地应用经济安全。在以太坊等主要协议中，已经质押了大量资金。重新质押重新利用这些资本，在L2或应用层提供增强的安全性和功能。由于额外的安全收益，重新质押者可以获得比传统质押更高的奖励。因此，重新质押作为解决上述挑战的方案：
- 可扩展性：重新质押允许L2解决方案和其他应用利用主要区块链的质押资源的安全性。这使得L2解决方案能够维持更高的安全水平，而无需构建独立的机制，而是利用主链的质押资本。
- 增强安全性：重新质押允许主要区块链的质押资源不仅用于保护主链，还用于验证和保护应用层的功能。这创造了一个更强大且全面的安全框架。
- 流动性增强：重新质押旨在使质押的主链资产可以重新用于其他用途。例如，质押的资产可以用于不同网络或应用的验证任务，提高整个安全生态系统的流动性和效用，同时为参与者提供额外奖励。
总之，重新质押作为对以太坊等PoS主网局限性的回应，旨在使这些网络能够支持更多参与者，同时提供增强的安全性和流动性。
重新质押概念的一个显著早期实施是跨链安全（ICS）。Cosmos运营着一个通过跨链概念互动的多个独立区块链的生态系统。然而，每个链都必须维护自己的安全，这造成了负担。ICS通过允许Cosmos生态系统中的区块链共享安全资源来解决这一问题。
Cosmos Hub的验证者负责保护网络，而新链或小链可以利用这一安全性，消除建立自己验证者网络的必要性。这种方法降低了安全成本，帮助新区块链项目在Cosmos生态系统中更容易启动。然而，基础设施成本增加、原生代币的有限效用以及消费链的高盈利需求等挑战限制了ICS的整体成功。
尽管如此，这些努力为以太坊生态系统的EigenLayer铺平了道路，该平台已成为重新质押行业的领导者。因此，为了全面理解重新质押，研究在以太坊生态系统内已建立良好的EigenLayer是一个极好的起点。让我们深入探讨EigenLayer和重新质押生态系统。
1.3 通过 EigenLayer 的示例
1.3.1 从碎片化安全到重构安全
重新质押是如何从根本上提供更强的安全性和流动性的？
“如果我看得更远，那是因为我站在巨人的肩膀上。”
- Isaac Newton
这句牛顿的名言承认了过去科学家对他自己成就的贡献。从更广泛的角度来看，它表明“利用现有资源通常是一个明智的选择”。
许多当前的区块链服务依赖于大型L1网络，利用它们的生态系统、信任和安全资源。然而，选择一个不太成熟的网络或试图独立成为主要参与者可能是有风险的，因为这些项目可能在达到其全部潜力之前就会遇到挫折。
以EigenLayer为例，考虑以下图示所描绘的场景。
在图示中，两个生态系统各有130亿美元的质押资本。左侧的以太坊和主动验证服务（AVS，一种中间件网络服务）没有相互连接，而右侧则通过EigenLayer连接。
- 左侧生态系统：在这里，以太坊和AVS并没有直接连接，因此虽然价值可以通过桥接在网络间转移，但这并不意味着共享安全性。因此，以太坊和AVS无法共享经济安全，导致安全性碎片化。攻击者很可能会瞄准质押资本较少的网络。这导致了安全性碎片化，腐败成本（CoC）与所需的最低金额一致。这种情况造成了服务之间的竞争环境，而非协同作用，可能会削弱以太坊的经济安全。
- 右侧生态系统：如果以太坊和AVS是互联的会怎样？EigenLayer通过重新质押的概念将以太坊和AVS整合在一起，将碎片化的安全性重构。这种整合有两个好处：AVS服务可以共享以太坊网络的资本，而不是相互竞争，所有AVS服务都可以充分利用共享的经济安全。这有效地创造了一个这些“巨人”结合各自优势的环境，让他们能够共同“看得更远”。
1.3.2 重新质押的支柱（以EigenLayer为例）
通过以上解释，我们可以理解AVS服务可以继承以太坊的经济安全，使它们能够以降低成本利用显著的安全性。然而，这个复杂的金融生态系统依赖于各种角色以顺利运行。让我们深入了解这些角色：
- 主动验证服务（AVS）：AVS是需要去中心化验证系统的服务，例如数据可用性层、侧链或预言机网络。AVS依靠节点运营商通过可靠地运行节点来维护网络安全。AVS使用两种机制：惩罚机制，其中质押金额的一部分或全部因表现不佳而被没收，以及成功操作的奖励。AVS可以利用以太坊的安全性，而无需建立单独的信任网络，通过利用重新质押的ETH。
- 重新质押者：重新质押者是将质押在以太坊信标链上的原生ETH或流动质押代币（LST）进行重新质押的实体。如果重新质押者不确定选择特定的AVS或寻求额外奖励，他们可以将重新质押的资本委托给节点运营商。在这种情况下，重新质押者将他们的资本委托给节点运营商运营的节点，从中获得重新质押奖励。
- 节点运营商：节点运营商从重新质押者那里接收委托的资本，运营节点以执行AVS所需的验证任务。节点运营商利用重新质押的资本建立和运行具有增强安全性的节点。他们在维护AVS的可靠性和安全性方面发挥着关键作用，并因此获得重新质押和节点操作奖励。
1.3.3 整合成一体
EigenLayer将这些角色整合成一个开放的市场结构，允许每个角色基于经济原则自由运作。
在这种设置中，重新质押者将他们的资产，如ETH、流动质押代币（LSTs）或流动质押池代币（LPTs），委托给节点运营商，后者利用其节点为AVS服务提供安全保障并赚取奖励。同时，AVS为节点运营商支付运营奖励，以回报其对安全性的贡献，从而确保网络的安全性和信任。
1.3.4 加强重新质押生态系统
EigenLayer是重新质押的典范，提供了该概念的全面视角。大多数新兴的重新质押服务严格遵循重新质押的核心原则，使EigenLayer成为理解重新质押模型的有效参考。
在EigenLayer的引领下，重新质押生态系统正在扩展。这一增长不仅体现在规模上；生态系统变得越来越细致，更多具体的角色和分类正在出现。这使得人们能够更深入地理解这一不断扩展的生态系统。在下一章中，我们将更详细地探讨重新质押堆栈，并探索每个类别中的项目。
2. 重新质押堆栈
由于重新质押生态系统仍在积极发展，清晰界定每个类别可能具有挑战性。然而，随着生态系统的成熟和各类项目的稳定，将促进更高级项目的发展。基于可用的数据和我的视角，我将介绍一个用于分类重新质押生态系统的框架——重新质押堆栈。
2.1 基于区块链网络
基础区块链网络层作为质押或重新质押的基础，包含具有自身原生代币和安全机制的区块链。像以太坊和Solana这样的基于PoS的区块链因其巨大的锁仓总值（TVL）而提供了稳定高效的质押和重新质押环境。尽管比特币不是基于PoS的，但其在区块链资本中的主导地位促使持续努力将其经济安全纳入重新质押。
- 以太坊：以太坊是重新质押的主要区块链网络，在生态系统中发挥着关键作用。凭借其PoS系统和智能合约能力，以太坊为用户通过像EigenLayer这样的平台参与各种重新质押活动提供了机会。
- 比特币：比特币由于其工作量证明（PoW）机制，缺乏典型的基于PoS区块链的原生质押能力。然而，由于其全球采用和强大的安全性，像Babylon这样的倡议旨在将比特币的巨额资本整合进重新质押生态系统，利用其经济安全增强其他区块链的安全。Babylon等项目允许直接在比特币区块链上进行比特币质押，而无需包装或桥接。
- Solana：Solana以高性能和低交易成本而闻名，为质押、去中心化金融（DeFi）、NFT和重新质押提供了良好的环境。随着Solana质押基础设施的不断发展，像Solayer这样的平台正在涌现，旨在通过提供针对Solana优势的独特重新质押模型，在重新质押生态系统中为Solana建立显著的角色。
2.2 质押基础设施
质押基础设施层包括使参与者能够质押其原生代币的系统，从而为区块链网络的安全性和效率做出贡献。这些基础设施是基于PoS共识机制的核心，使得区块验证和生成的去中心化过程成为可能。参与者质押其资产以成为验证者，帮助维护网络稳定并赚取奖励。此外，质押基础设施监控验证者的行为，通过惩罚措施（如罚没）来提高安全性。
- 信标链：信标链在已过渡到PoS的以太坊网络中发挥着至关重要的作用，改善了可扩展性、安全性和能源效率。与之前的基于PoW的以太坊不同，信标链围绕质押原生ETH的验证者运作。它选择验证者并管理提议和验证区块的过程。这一转变减少了基于PoW的挖矿所需的高能耗，同时维护了网络的去中心化并提高了效率。此外，信标链还监督参与质押的用户，要求其锁定质押的原生ETH，并监控验证者是否正确验证区块。如果验证者存在不当行为，他们将面临通过罚没（slashing）程序的惩罚，涉及质押ETH的没收。
- 质押池：Solana的质押池增强了网络安全性并简化了用户参与质押的过程。它们聚合较小的SOL质押，使用户能够集体支持单个验证者。通过此过程，委托其质押给验证者的用户可以在这些验证者创建区块或验证交易时获得奖励。质押池还通过将质押的SOL分配给可靠的验证者来提高网络稳定性。
2.3 质押平台
质押平台层包括使用户能够为区块链网络的安全性和运营做出贡献，同时保持其资产流动性的服务。这些平台在PoS区块链中发挥着关键作用，提供简单的服务，使用户能够质押原生代币并赚取奖励。除了仅仅锁定资产之外，质押平台还提供流动质押，将质押资产代币化，使用户能够在DeFi服务中利用这些资产。这一结构使用户在参与网络操作的同时保持流动性并最大化奖励。通过这些功能，质押平台简化了用户体验，方便更多用户参与质押。
- Lido：Lido是以太坊生态系统中最受欢迎的流动质押平台之一，允许用户质押其原生ETH并获得stETH作为回报。该流动代币维持质押ETH的价值，使用户能够通过其他DeFi服务获得额外奖励。Lido最初专注于以太坊，后来扩展到支持Polygon的PoS网络。
- Rocket Pool：Rocket Pool是一个社区拥有的去中心化以太坊质押平台，兼容原生ETH质押。该平台最初于2016年构思，并于2021年推出，旨在为没有技术能力运行节点或没有财力满足32 ETH要求的用户提供解决方案。Rocket Pool致力于构建一个流动且可靠的平台，使用户能够在各种服务中利用其质押资产。
- Jito：Jito是一个针对Solana的流动质押平台，提供用户MEV（最大可提取价值）奖励。用户可以通过Jito的质押池质押其原生SOL并获得JitoSOL代币，保持流动性的同时积累质押和MEV奖励。Jito旨在为持有JitoSOL的用户优化收益，为Solana DeFi生态系统的丰富性做出贡献。
- Sanctum：Sanctum依托Solana的快速速度和低费用，通过开源和多签名框架提供增强的安全性，作为一个质押平台。它允许用户在DeFi服务中利用质押的SOL。通过整合各种LST池的流动性，Sanctum解决了流动性碎片化问题，使用户能够访问更丰富的流动性池。值得注意的是，通过Infinity Pool，用户可以存入LST或SOL，获得INF代币，从而简化质押和流动性提供。此外，Sanctum还推出了一项名为Wonderland的奖励计划，通过提供积分和奖励，鼓励用户通过执行特定任务或使用平台来积极参与。
2.4 基础设施重新质押
重质押基础设施层对于增强区块链网络的经济安全性至关重要，同时提供可扩展性和灵活性。它使用户能够重新利用已质押的资产来保护多个网络或应用程序，为重质押者参与各种服务并最大化奖励提供机会。建立在此基础设施之上的应用程序可以通过利用重质押资产，构建更强大的安全框架并扩展其功能。
重质押基础设施还通过允许重质押平台和应用程序创建量身定制的质押和安全模型来支持它们。这增强了区块链生态系统的可扩展性和互操作性，使重质押成为维持去中心化网络的关键技术。
以下是一些示例，更多关于重质押基础设施的详细信息将在第三章中提供。
- EigenLayer：EigenLayer是一个建立在以太坊之上的重质押基础设施，允许用户重质押其原生ETH或LST以保护额外的应用程序并赚取额外奖励。通过在各种服务中重新利用质押的ETH，EigenLayer减少了参与的资本要求，同时显著增强了单个服务的可信度。
- Symbiotic：Symbiotic是一种重质押基础设施，为去中心化网络提供开放和可访问的共享安全模型。它使开发者能够创建具有模块化可扩展性的自定义质押和重质押系统，并提供去中心化的运营奖励和惩罚机制，为网络提供增强的经济稳定性。
- Babylon：Babylon将比特币强大的经济安全性连接到其他区块链，如Cosmos，旨在增强安全性并促进跨链互操作性。Babylon的集成允许通过它连接的网络利用比特币的安全性来实现更安全的交易。它利用比特币的算力增强最终性，并提供一套协议来安全地与其他网络共享比特币的安全性。
- Solayer：Solayer基于Solana网络，通过利用经济安全来扩展应用链，为应用开发者提供定制的区块空间和高效的交易对齐。它利用重质押的SOL和LST来维护网络安全，同时增强特定网络功能，旨在支持可扩展的应用开发。
2.5 重新质押平台
重质押平台层包括提供额外流动性或将重质押资产与其他去中心化金融（DeFi）服务相结合的平台，使用户能够最大化他们的奖励。这些平台通常会发行液体重质押代币（LRTs），以进一步增强重质押资产的流动性。它们还通过灵活的管理模型和奖励系统，促进用户参与重质押，从而有助于重质押生态系统的稳定性和去中心化。
- Ether.fi：Ether.fi是一个去中心化重质押平台，允许用户直接控制其重质押密钥。该平台提供一个服务市场，供节点运营商和重质押者互动。它以液体质押代币eETH进行代币发行，旨在通过多步骤的重质押过程和节点服务提供来实现以太坊网络的去中心化。
- Puffer.fi：Puffer.fi是一个基于EigenLayer的去中心化原生液体重质押平台。它允许任何持有少于32 ETH的用户质押其以太坊原生代币，通过与EigenLayer的集成最大化奖励。Puffer.fi提供高资本效率，通过其pufETH代币提供流动性和PoS奖励。重质押者可以在不需要复杂DeFi策略的情况下获得稳定回报，Puffer.fi的安全机制确保资产安全。
- Bedrock：Bedrock支持其液体重质押平台中的多种资产类型，系与RockX合作开发。它通过重质押如wBTC、ETH和IOTX等资产提供额外奖励。例如，uniBTC在以太坊网络上重质押BTC以提供安全性，而uniETH以类似方式重质押ETH，通过EigenLayer最大化奖励。Bedrock采用限额代币经济结构，防止总发行量增长，旨在随着时间的推移提高代币价值。
- Fragmetric：Fragmetric是一个位于Solana生态系统上的液体重质押平台，利用Solana的代币扩展功能解决奖励分配和惩罚率问题。其fragSOL代币为Solana上的重质押设立了新标准，提供增强安全性和盈利性的平台注册结构。
2.6 重新抵押应用程序
重质押应用层包括利用重质押资产来增强现有区块链基础设施的安全性和功能的去中心化服务和应用。这些应用利用重质押来确保经济安全，同时专注于提供特定功能，如数据可用性存储、预言机、物理基础设施验证和跨链互操作性。
通过允许以太坊及其他区块链网络的验证者在多个服务之间重质押其资产，重质押应用降低了资本成本，同时提高了安全性和可扩展性。它们还通过去中心化的流程确保数据的完整性和安全性，应用经济激励和惩罚以确保可靠性。这些应用增强了区块链系统的可扩展性和效率，并促进了不同服务之间的互操作性。
- EigenDA：EigenDA是一个为以太坊滚动应用提供高可扩展性数据可用性（DA）存储解决方案，与EigenLayer集成。EigenLayer要求运营商质押保证金以参与，并惩罚未能正确存储和验证数据的用户。这激励了去中心化和安全的数据存储，同时通过EigenLayer的重质押机制增强了EigenDA的可扩展性和安全性。
- Eoracle：Eoracle是EigenLayer生态系统中的一个预言机服务，利用重质押的ETH和以太坊验证者提供数据验证。Eoracle旨在为数据提供者和用户创建一个去中心化的竞争市场，自动化数据验证，并使集成外部数据源的智能合约成为可能。
- Witness Chain：Witness Chain支持各种应用和去中心化物理基础设施网络（DePIN）新产品和服务的开发。它使用DePIN协调层（DCL）模块将物理属性转换为可验证的数字证明。在EigenLayer生态系统内，EigenLayer运营商运行DePIN Challenger Clients，确保其验证过程的可靠环境。
- Lagrange：Lagrange是EigenLayer上的第一个零知识可用性存储（AVS）。其状态委员会是一个去中心化的节点网络，利用零知识技术提供跨链互操作性的安全性。Lagrange的ZK MapReduce解决方案支持高效的跨链操作，同时保持安全性和可扩展性。它通过利用EigenLayer的经济安全性来增强跨链消息传递和滚动集成，进一步提升性能。
通过对重质押堆栈及项目示例的概述，我们看到随着重质押生态系统的成熟，它变得更加结构化，提供了更深的理解。接下来，我们将更加深入地探讨这些新兴类别，首个关注重质押基础设施，其他组件将在下一个部分中覆盖。
3. 重质押基础设施生态系统
重质押基础设施作为一个基础框架，使得在不同网络和协议之间重新利用质押资产成为可能，从而增强网络安全性并最大化效用。随着重质押概念的逐渐流行，以以太坊、比特币和索拉纳为代表的主要区块链网络都发展出符合其独特特性的基础设施。本节将探讨各网络中重质押基础设施出现和演变的原因、它们所面临的优势与挑战，以及各项目对重质押基础设施的影响。
3.1 以太坊
随着以太坊在“合并”升级中从PoW转向PoS，重质押基础设施的基础得以奠定。以太坊的PoS模型依赖于质押资产来保障网络安全，但将这些资产重新用于其他协议的能力显著增加了对重质押的兴趣。
以太坊的主要关注点一直是可扩展性，通过L2解决方案来实现。然而，正如以太坊创始人维塔利克·布特林所指出的，这种方法导致了安全性碎片化，最终削弱了以太坊的安全模型。EigenLayer作为首个通过经济安全来解决这一问题的方案应运而生，允许质押的以太坊资产用于其他协议，以增强安全性和可扩展性。
EigenLayer在维护基本安全的同时，提供了跨不同协议的重质押以太坊资产，并利用庞大的运营商网络确保稳定的经济安全。它支持原生ETH重质押，并计划扩展到LST和ERC-20代币，提供潜在解决方案以应对以太坊的可扩展性挑战。
重质押概念在以太坊生态系统中不断传播，其他项目也旨在解决以太坊的局限性。例如，Symbiotic通过与其他DeFi服务的整合增强了以太坊的安全性。Symbiotic支持广泛的资产进行重质押，包括LST如wstETH，以及通过与Ethena Labs的合作伙伴关系获得的sUSDe和ENA等资产。这使得用户能够通过重质押提供额外的安全资源，从而提高以太坊的PoS安全性。此外，Symbiotic还发行ERC-20代币LRT，以提供灵活的奖励结构，使得重质押资产能够在各种协议中高效使用。
另一种重质押基础设施Karak旨在解决以太坊在重质押操作中面临的结构性低效问题。Karak提供多链支持，使用户能够在Arbitrum、Mantle和Binance Smart Chain等链之间存入资产。它支持在多链环境中对ERC-20代币、稳定币和LST进行重质押。Karak使用自己的L2链来存储资产，既保持了安全性，又最大化了可扩展性。
3.2 比特币
比特币作为基于PoW的网络，其特性与直接依赖质押资产来保障安全的PoS网络不同。然而，比特币在市值上的主导地位促使了重质押概念的发展，这些概念利用比特币的经济安全性在其他区块链上生成额外的收入。像Babylon、Pell Network和Photon这样的项目采用各种方法将比特币的安全性整合到自己的生态系统中，从而提升其可扩展性。
比特币的PoW系统是世界上最安全的系统之一，使其成为重质押基础设施中有价值的资产。Babylon利用比特币的质押和重质押能力来增强其他PoS区块链的安全性。它将比特币的经济价值转化为经济安全，提供对其他区块链的保护。Babylon使用Cosmos SDK运营自己的PoS链，支持直接从比特币区块链进行非托管质押和重质押，无需第三方信任。
比特币还面临流动性不足和额外收入机会的问题。Pell Network的创建旨在为比特币持有者提供流动性和收益机会，利用跨链技术将比特币整合进DeFi生态系统，以获取额外收益。
比特币最大的限制是缺乏原生智能合约支持。虽然PoW提供了强大的安全性，但其设计使得通过智能合约进行内部编程变得困难。Photon通过在比特币主网直接实施质押和重质押来解决这一问题，扩展比特币的能力以执行智能合约，而不改变其核心结构。这确保了所有与质押和重质押相关的过程都在比特币主网上进行验证，从而在提供灵活的质押选项的同时保持比特币的高安全性。
3.3 Solana
Solana以其高交易吞吐量和低费用的声誉，为restaking基础设施的增长提供了理想环境。Solana生态系统中的多个项目已经采用了restaking模型，以最大化这些优势。
Solana的快速增长直接惠及了验证者，但在更广泛的Solana生态系统中公平分配经济收益一直是一个挑战。Solayer通过提供专注于经济安全和执行的restaking基础设施来解决这一问题，以扩展应用链网络，提供一个框架，支持原生SOL和LST的质押，以支持特定应用网络。它还允许用户将其质押资产重新用于其他协议，以最大化收益。
由于Solayer借鉴了以太坊的restaking基础设施（如EigenLayer），它采用了类似的用户便利性方法，同时将其restaking模型调整为适应Solana的独特特性。这最终旨在推动Solana生态系统的发展。
Jito在Solana的质押基础设施中已获得认可，正在努力将其影响力扩展到restaking领域。Jito正在其已建立的Solana基础设施之上构建restaking服务，吸引了大量用户的兴趣，因其潜在的可扩展性和可靠性。Jito设想利用基于SPL的资产，并通过restaking解决方案优化区块创建过程中的MEV。这增强了安全性，同时为restaker提供了更大的收益机会。
Picasso通过构建跨链扩展框架以及restaking机制，补充了Solana的可扩展性。Picasso不仅为Solana开发restaking层，还为Cosmos生态系统开发restaking层，引入了一个扩展概念，允许用户在多个PoS网络中restake资产。它旨在将以前仅限于以太坊的restaking生态系统引入Solana和跨链通信（IBC）生态系统，提供量身定制的restaking服务。
3.4 日益复杂的重新质押基础设施
通过利用以太坊、比特币和Solana各自生态系统的优势和劣势，重新质押基础设施项目得以发展。这些项目展示了重新质押基础设施在区块链生态系统未来中扮演重要角色的潜力，随着它们的网络不断演变。
例如，Eigenlayer、Symbiotic 和 Karak 等项目在解决以太坊的可扩展性问题和增强其安全性方面做出了重要贡献。与此同时，Babylon、Pell Network 和 Photon 等项目通过多种方式利用比特币的安全性，以进一步发展重新质押的概念。此外，Solayer、Jito 和 Picasso 等项目利用 Solana 的独特特性更高效地开展重新质押，这也对网络的可扩展性产生了积极影响。
4. 展望未来 - 基于金融工程的新型网络安全形式
在本系列中，我们探讨了重新质押的基础知识，定义了重新质押栈，并审视了重新质押基础设施的生态系统。与L2解决方案的增长一样，重新质押基础设施正在围绕核心区块链网络不断演进，持续努力提升其功能。随着重新质押生态系统规模的扩大，表现为不断增长的总锁仓价值（TVL），一个独立的生态系统正在成形。
重新质押增长的一个重要因素是其依赖于金融工程，而不仅仅是技术特性。与传统质押基础设施不同，重新质押基础设施更加灵活，接受更广泛的资产类型。然而，这种灵活性伴随着新的经济结构和风险，与传统区块链操作有所不同。
一个主要风险是，重新质押本质上是一种衍生金融资产，而非核心资产。一些人将重新质押视为一种有前景的投资机会和加密安全的新进展，而另一些人则认为这是一种高风险的再抵押模型，伴随着过于慷慨的奖励。此外，重新质押基础设施尚未经历极端市场考验，例如“加密冬季”的压力，这引发了对其基础稳定性的质疑。
如果这种稳定性没有得到证明，重新质押可能会因其再抵押模型中固有的风险而面临批评。此外，生态系统尚未扩展到足够的规模，以建立可持续商业模式所需的规模经济，这仍然是一个挑战。
尽管如此，重新质押生态系统的快速增长，尤其是在重新质押基础设施方面，是不可否认的。生态系统日益精细化的结构支持了这一势头。随着生态系统的增长，盈利能力的担忧可能会得到解决，最终使重新质押基础设施成为加密和区块链安全的关键参与者。
对生态系统的分类和定义表明，它正处于下一个演变阶段。重新质押栈的出现反映了各个项目在发展叙事和产品方面所取得的重大进展。
随着重新质押基础设施的逐渐成熟，焦点将转向重新质押平台和应用程序，这将决定重新质押生态系统大规模采用的成败。因此，本系列的下一部分将深入探讨重新质押平台和应用程序，探索它们在推动生态系统广泛采用中的潜力。
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