Історія застосування BTC ETF

Огляд

Заявки на біржові біржові фонди (ETF) біткойн (BTC) неодноразово подавали та затримували. З 2013 року різні установи та компанії, такі як BlackRock, VanEck, WisdomTree тощо, подають заявки на BTC ETF. Ці додатки включають як «спотові» ETF, які безпосередньо інвестують у цифрові валюти, так і ETF, які інвестують у біткойни через ф’ючерсні контракти. Однак Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) обережно поставилася до цих заявок і неодноразово відхиляла їх. Процес схвалення цих заявок також підлягав суворій перевірці регуляторними органами, включаючи міркування щодо можливого маніпулювання ринком та захисту інвесторів. Однак із зростаючим інтересом інституційних інвесторів до ринку криптовалют і впливом важливих правових рішень схвалення BTC ETF може стати реальністю.
Наприклад, у жовтні 2023 року суд підтримав позов Grayscale проти SEC, заявивши, що рішення SEC відхилити перетворення Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в ETF було «довільним і примхливим», відкривши можливість для SEC схвалити BTC ETF. Загалом історію заявок на BTC ETF можна описати як тривалий період розгляду та затримок, і ринок з нетерпінням чекає схвалення цих заявок, оскільки це може суттєво вплинути на ринок криптовалют.

Розгляд

Переглядаючи заявку на подання BTC ETF до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), ми бачимо цей складний і тривалий шлях у викриттях SEC.
По-перше, давайте розглянемо історію застосування BTC ETF у Сполучених Штатах:

• 1 липня 2013 року: брати Вінклвосс подали першу заявку на BTC ETF у Сполучених Штатах, яка була відхилена 10 березня 2017 року.
• 12 липня 2016 року: SolidX подав заявку, а 6 червня 2018 року VanEck приєднався до співпраці та запустив VanEck SolidX Bitcoin Trust, який було відкликано 23 січня 2019 року.
• 11 липня 2017: Grayscale подала заявку та оголосила про відкликання 25 жовтня 2017.
• 27 вересня 2017 року: компанія ProShares подала заявку, але 22 серпня 2018 року її було відхилено.
• 15 грудня 2017 року: Direxion і GraniteShares подали заявки, і обидві отримали відмову 22 серпня 2018 року.
• 10 січня 2019 року: BitWise подав заявку, але 9 жовтня 2019 року її було відхилено.
• 11 січня 2019 року: Wilshire Phoenix подав заявку, але 25 лютого 2020 року її було відхилено.
• 11 лютого 2019 року: Reality Shores подала заявку та відкликала її через два дні за пропозицією SEC.
• Жовтень 2019: Kryptoin подав заявку з метою розміщення Kryptoin Bitcoin ETF Trust на Нью-Йоркській фондовій біржі Arca. SEC почала розглядати переглянуту заявку в квітні 2021 року.
• 6 червня 2020 року: WisdomTree Trust подав заявку лише з 5% активів BTC.
• 30 грудня 2020 року: VanEck повторно подав заявку VanEck Bitcoin Trust, яка була першою заявкою на BTC ETF, отриманою SEC після відходу Джея Клейтона.
• Січень 2021 року: Valkyrie Investments подала заявку, де Xapo є її зберігачем, на зберігання BTC у холодному сховищі.
• 16 лютого 2021 року: New York Digital Investment Group (NYDIG) і консалтингова компанія Stone Ridge подали заявку до SEC.
• Березень 2021: WisdomTree, нью-йоркська компанія з управління активами, яка має досвід роботи з BTC ETF, подала заявку S-1 до Комісії з цінних паперів і бірж США для розміщення акцій її WisdomTree Bitcoin Trust на біржі Cboe bZx (торговий код BTCW). Компанія вже запустила BTC ETF на швейцарській фондовій біржі SIX у 2019 році.
• Березень 2021: Fidelity's Wise Origin Bitcoin Trust подав заявку. До цього Юррієн Тіммер, директор Global Macro у Fidelity, заявив, що BTC має унікальні переваги перед золотом. Відповідно до файлу заявки Wise Origin Bitcoin Trust, Fidelity Service Company Inc буде діяти як менеджер фонду, а Fidelity Digital Assets — як зберігач.
• Квітень 2021: Kryptoin зробив другу спробу подати заявку, плануючи вийти на біржу BZX Cboe. У переглянутому файлі заявки також розкрито інформацію про постачальника послуг ETF, включаючи криптовалютну біржу Gemini, яка надаватиме послуги зберігання активів BTC.
• Квітень 2021: Galaxy Digital, криптовалютна інвестиційна компанія, подала заявку на розміщення Galaxy Bitcoin ETF на Нью-Йоркській фондовій біржі Arca.
• Травень 2021 року: компанія One River Asset Management подала заявку на створення біржового фонду з нейтральним викидом вуглецю.
• Травень 2021 року: Cboe Global Markets подала пропозицію про розміщення BTC ETF Fidelity. CBOE вважає, що занепокоєння SEC щодо маніпулювання ринком було достатньо послаблено завдяки збільшенню участі інвесторів та інституційному прийняттю криптовалют. У тому ж місяці Комісія з цінних паперів і бірж США почала розглядати заявку Fidelity.
• Червень 2021: Ark Invest подав заявку на Ark21Shares ETF до SEC. Раніше ARK Invest співпрацював з 21Shares AG для запуску ARK 21Shares Bitcoin ETF. У разі схвалення фонд торгуватиме на біржі Cboe BZX з тикером ARKB. Крім того, Ark Invest була першою компанією, яка розкрила комісію ETF. Відповідно до файлу заявки, 21Shares планує стягувати комісію в розмірі 0,95%, яка буде використовуватися для покриття операційних витрат. Ark Invest також є великим інвестором криптовалютної біржі Coinbase, Grayscale Bitcoin Trust і платіжного процесора Square, на балансі якого знаходиться понад 8000 BTC.
• Липень 2021: Global X Digital Assets подала заявку на розміщення Global X Bitcoin Trust на біржі BZX Cboe.
• 22 вересня 2021 року: Galaxy Digital і Invesco Capital Management LLC спільно подали заявку на випуск Invesco Galaxy Bitcoin ETF. Цей ETF безпосередньо підтримується біткойнами та не пов’язаний із ф’ючерсами чи іншими деривативами.
• Червень 2023 року: BlackRock подав заявку на iShares Bitcoin Trust, очолюючи новий раунд заявок на спотовий ETF BTC, що призвело до зростання ціни біткойна на 20% протягом тижня з 25 000 доларів США до 30 000 доларів США.
• 31 серпня 2023 року: новина про перемогу Grayscale призвела до того, що нещодавня низька ціна біткойна зросла на 5% протягом 24 годин, з 26 000 доларів США назад до найвищої позначки в 28 000 доларів США. Довіра ринку до схвалення спотових ETF BTC відновилася.

Уроки з історії застосування BTC ETF

Вплив на ринок криптовалют

Вплив додатків BTC ETF на ринок криптовалюти завжди викликав великий інтерес. З новин і гарячих тем можна зробити висновок, що потенційне схвалення BTC ETF може мати такі наслідки для ринку криптовалют:

Прийняття на ринку

Схвалення BTC ETF може підвищити визнання криптовалют на ринку. Це означає, що більше інституційних та індивідуальних інвесторів можуть виділяти кошти на ринок криптовалют, тим самим підвищуючи ціни на криптовалютні активи.

Ліквідність

Затвердження BTC ETF також може принести більше ліквідності. Продукти ETF мають вищу ліквідність, що означає, що більше коштів може надходити на ринок криптовалют різними шляхами. На ринку з більшою ліквідністю ціни на базові активи можуть бути більш стабільними.

Регулювання ринку

Схвалення BTC ETF також може посилити регулятивний нагляд за ринком криптовалют. Це може залучити більше інституційних інвесторів, одночасно забезпечуючи більшу прозорість і стабільність для учасників ринку.

Інвестиційні канали

Схвалення BTC ETF також може принести більше інвестиційних каналів на ринок криптовалют. Це означає, що більше інвесторів можуть інвестувати в біткойни через традиційні біржі цінних паперів, не тримаючи безпосередньо криптовалюти.

Підсумовуючи, схвалення BTC ETF може мати кілька позитивних впливів на ринок криптовалют, включаючи підвищення рівня сприйняття ринком, покращення ліквідності, посилення регуляторного нагляду та збільшення інвестиційних каналів.

Як розумно отримати прибуток від волатильності BTC

Тенденції ринкової капіталізації криптовалюти протягом періоду застосування BTC ETF

Ринкова капіталізація ринку криптовалюти зросла з 1,17 тис. доларів США 1 липня 2013 року, коли була подана перша заявка на BTC ETF, до 1,42 тис. доларів США 15 листопада 2023 року, що становить загальне збільшення на 0,25 тис. доларів США. Протягом цього періоду ринкова капіталізація досягла історичного максимуму в 2,84 трлн доларів, а потім зазнала коливань у бік зниження.

Волатильність біткойна (BTC) означає його швидкі та непередбачувані коливання ціни протягом певного періоду часу. На відміну від традиційних фінансових ринків, на мінливість цін на ринку криптовалют часто впливають різні фактори. Деякі з цих факторів включають ринковий попит, дефіцит пропозиції, настрої інвесторів, нормативні зміни, технологічний прогрес і глобальні економічні умови. На мінливість ціни біткойна також впливають спекуляції, відсутність регулювання, новини та соціальні настрої, ліквідність і технічні фактори. Наприклад, новина або коментар у соціальних мережах можуть значно вплинути на ціну біткойна. Крім того, через відносно невелику ринкову капіталізацію більшості криптовалют великі угоди можуть мати непропорційний вплив на ціну. Волатильність цін на біткойн вимагає від інвесторів ретельного дослідження, обережності та прийняття мудрих рішень на основі власної терпимості до ризику.

Зростання ETF на золото в 2004 році створило бичачий ринок для міжнародних цін на золото, які з тих пір зросли майже в п'ять разів. Таким чином, якщо BTC ETF, як цифрове золото, пройде перевірку SEC, це також буде сприйматися як значна позитивна новина на ринку криптовалют. Однак, дивлячись на історію застосування BTC ETF, коливання його ціни є досить нестабільними, а окремі покупки пов’язані з великими ризиками. У результаті з’явилася інвестиційна стратегія Dollar Cost Averaging (DCA), яка дозволяє стабільно брати участь у тренді дивідендів ETF і зменшити психологічний тиск інвесторів. На нестабільному ринку з нечіткими тенденціями багато інвесторів бояться втратити ринкові переваги та бояться купувати за високими цінами.
У цьому випадку необхідно запровадити метод, за допомогою якого можна уникнути оцінки часу купівлі та продажу на фінансовому ринку та постійно отримувати дивіденди від розвитку галузі та підвищення вартості активів, яким є стратегія усереднення вартості в доларах (DCA). На фінансовому ринку так само важко, як знайти голку в стозі сіна, щоб купити дешево і продати дорого. Без хорошої торгової чи інвестиційної стратегії легко зазнати збитків у нестабільних ринкових умовах. Доларове усереднення вартості (DCA) — це інвестиційна стратегія, яка бореться з різкими коливаннями цін на базові активи, купуючи певний актив або портфель у фіксовані проміжки часу на однакову суму. Виходячи на ринок партіями для протидії коливанням цін, куплена кількість зменшується, коли ціни зростають, і збільшується, коли ціни падають, досягаючи ефекту зниження середньої вартості.

Автоінвестування

Auto-Invest – це фінансовий сервіс, який допомагає вам регулярно та систематично купувати криптовалюту (HODL). Налаштування заздалегідь визначеної стратегії інвестування (період інвестування та сума) суворо дотримується дисципліни та допомагає вам подолати людські слабкості. Стратегія автоматичного інвестування називається усередненням вартості в доларах, також відома як DCA, передбачає придбання певного активу/портфеля на заздалегідь визначену суму через фіксовані проміжки часу (ви можете вибрати погодинний, щоденний або місячний інтервал відповідно до ваших потреб). Це поширена інвестиційна стратегія, яка підходить для будь-кого, хто хоче орієнтуватися на бичачих і ведмежих ринках. Після того як ви визначили інвестиційну ціль, немає необхідності точно визначати час на ринку. Якщо у вас є довгостроковий позитивний прогноз щодо активу, будь-який момент є сприятливим часом для покупки. Крім того, ця стратегія зручна для інвесторів з різним розміром капіталу. Ви можете встановити цільову суму інвестицій для кожної покупки, що робить її доступною та легкою для виконання. Це проста практика, яка допоможе вам виховати гарну дисципліну та звичку економити. На фінансовому ринку активи зазвичай дорожчають з часом. Купуючи та утримуючи активи «блакитних фішок» протягом тривалого періоду, ви потенційно можете досягти значних прибутків.

Зведення

Нещодавно заявки на BTC ETF привернули увагу на ринку, оскільки інтерес інституційних інвесторів до криптовалют продовжує зростати, що призводить до збільшення кількості заявок на BTC ETF. Зокрема, заявка BlackRock 15 червня 2023 року викликала оптимізм серед учасників ринку щодо залучення інституційних інвесторів до ринку криптовалют. Застосунок BlackRock викликав дискусію на ринку, оскільки, як найбільша у світі компанія з управління активами, його застосування може потенційно змінити тенденцію схвалення BTC ETF. Крім того, деякі галузеві спостерігачі вважають, що SEC може схвалити кілька заявок на BTC ETF у найближчі місяці, що може призвести до надходження більшого капіталу в простір криптовалют.
Проте BTC ETF продовжуватимуть постійно перевірятися, переглядатися та відкладатися. Тому, щоб не пропустити кожну ринкову вершину і водночас уникнути втрат від спадів, розпочати план автоматичного інвестування, такий як DCA, є розумною та виграшною стратегією. Найкращий час для початку DCA було десять років тому, потім, можливо, зараз.