Muitas pessoas consideram a capitalização de mercado como um indicador de referência crucial (às vezes até o único) ao selecionar projetos (tokens). Recentemente, alguém fez uma pergunta interessante: depois de ver notícias sobre Trump sendo baleado, eles queriam comprar alguns tokens TRUMP. No entanto, eles descobriram que a capitalização de mercado do token já é de 350 milhões de dólares. Se o preço do TRUMP dobrasse, não seria necessário mais 350 milhões de dólares, o que parece difícil de alcançar?

De uma perspectiva matemática simples, isso pode parecer verdadeiro. No entanto, esta questão ignora um fator crítico: a liquidez do mercado.

Ao selecionar projetos, o valor de mercado é de fato um indicador de referência importante. No entanto, ignorar a lógica subjacente da liquidez pode levar a uma visão unilateral. Então, como devemos entender a liquidez do mercado?

De acordo com a Wikipedia, a liquidez de mercado é uma característica do mercado, que permite a indivíduos ou empresas comprar ou vender rapidamente um ativo sem causar uma mudança drástica no preço do ativo. A liquidez envolve um compromisso entre o preço a que um ativo é vendido e a rapidez da venda. Num mercado relativamente líquido, os ativos podem ser vendidos rapidamente sem aceitar um preço significativamente mais baixo. Num mercado relativamente ilíquido, um ativo deve ser vendido com desconto para vender rapidamente.

No contexto do mercado de criptomoedas, podemos resumir a liquidez do mercado como a capacidade de trocar (negociar) criptomoedas rapidamente pelo preço de mercado atual sem perda significativa de valor.

Este conceito não é difícil de entender. Para aqueles que gostam de negociar MemeCoins, muitas vezes encontram tokens com uma capitalização de mercado aparentemente grande, mas quase nenhuma liquidez. Portanto, além de prestar atenção à capitalização de mercado, também precisamos considerar os dados de liquidez correspondentes. Como mostrado no gráfico abaixo, a liquidez suficiente é crucial e a quantidade de tokens que você negocia não deve exceder a liquidez disponível.

Para tokens em DEXs, diferentes pools (pares de negociação) geralmente fornecem dados como Liquidez. Para tokens em CEXs, devemos nos concentrar em três indicadores-chave: volume de negociação de 24 horas, profundidade da ordem e spread bid-ask (a diferença entre o preço de venda e o preço de compra). É claro que, devido a fatores como ordens de stop loss de limite e ordens de iceberg, o livro de ordens em exchanges pode não representar o preço mais preciso para o token correspondente, mas esses indicadores ainda têm algum valor de referência.

Vamos pegar o token MAGA (TRUMP) como exemplo. No momento da escrita deste artigo, o preço do token é de $8.11, e a pool de liquidez TRUMP - WETH na Uniswap é de $9.1 milhões, com um limite de mercado de $354 milhões, como mostrado na figura abaixo.

Em outras palavras, desde que sejam injetados mais $4.55 milhões no pool de liquidez para comprar TRUMP, o preço do TRUMP deve dobrar, em vez de exigir uma injeção de $354 milhões.

Isso envolve uma relação econômica entre liquidez e precificação de ativos. Simplificando, quando a oferta de um ativo é fixa, a demanda se torna o fator decisivo para a precificação. Quando a oferta é elástica e a demanda aumenta, os preços permanecem estáveis enquanto a quantidade demandada aumenta. No entanto, quando a oferta é inelástica (ou seja, a oferta é fixa) e a demanda aumenta, os preços vão subir e encontrar um novo equilíbrio.

Refira-se ao diagrama acima, com o fornecimento (S) mantido constante, se a demanda aumentar de DD para D1D1, o preço atingirá um novo ponto de equilíbrio, movendo-se de E para E1.

Da mesma forma, a capitalização total do mercado de criptomoedas (excluindo USDT e USDC) é de $2 trilhões, como mostrado na figura. Embora muitas pessoas estejam esperançosas de que um corte na taxa do Federal Reserve traga liquidez substancial para o mercado, isso não significa que precisamos de fundos adicionais de $2 trilhões para dobrar a capitalização de mercado. Na verdade, com uma certa quantidade de nova liquidez e uma nova rodada de especulação impulsionada pela demanda, é totalmente possível aumentar a capitalização de mercado geral das criptomoedas.

Em resumo, ao selecionar projetos, você não deve se concentrar apenas na capitalização de mercado, mas adotar uma abordagem abrangente. Se você tiver tempo e recursos, é aconselhável usar o modelo de pesquisa de projeto fornecido anteriormente para ajudá-lo.

Se você não tem tempo e recursos, pode simplificar o processo de pesquisa do projeto com os seguintes passos:

Passo 1: Escolha uma narrativa

Usando a categorização de dados da plataforma Dropstab como exemplo, o espaço cripto pode atualmente ser dividido em centenas de narrativas, como mostrado na figura abaixo.

No artigo anterior de Huali Huanwai (14 de julho), mencionamos que, devido ao tempo e recursos limitados de todos, não é viável conduzir pesquisas de investimento em todas as narrativas no espaço cripto atual. Em vez disso, você deve se concentrar em 1-3 narrativas que você considera mais promissoras para uma pesquisa aprofundada.

Passo 2: Filtrar projetos

Aqui, você pode continuar a usar a ferramenta Dropstab. Utilize os filtros da ferramenta para classificar projetos por diferentes dimensões, em seguida, selecione uma lista de projetos que você deseja explorar ou pesquisar ainda mais, como mostrado na figura abaixo.

Passo 3: Verificar projetos

Aqui, continuaremos a focar em vários aspectos dos projetos correspondentes, incluindo:

1) Estado de financiamento do projeto

Se um projeto já recebeu investimento de algumas empresas de capital de risco, geralmente significa que o projeto tem um risco relativamente menor, pelo menos em termos de possíveis fraudes. Embora não estejamos discutindo preço aqui, o risco da equipe do projeto realizar um rug pull é menor.

Se você não está familiarizado com o atual envolvimento de VC no espaço cripto, você pode usar a ferramenta DeFiLlama para ajudá-lo a entender isso. Como mostrado na figura abaixo.

2) Estado da comunidade do projeto

Um projeto que está pronto para se desenvolver bem precisa ser impulsionado por uma comunidade forte. Você pode juntar-se à comunidade deles e saber mais sobre eles. Se os desenvolvedores do projeto puderem participar em boas discussões e comunicação com os utilizadores da comunidade, atualizar ativamente a comunidade sobre os desenvolvimentos do projeto e se a comunidade (fãs) estiver a crescer constantemente, estes são sinais positivos.

As comunidades de projetos geralmente incluem o Twitter (X), Telegram ou Discord do projeto. Você pode encontrar esses links diretamente através dos canais oficiais do projeto, geralmente exibidos na parte superior ou inferior do site deles.

3) Dados do gráfico do projeto

Para além das informações básicas, é essencial prestar atenção ao gráfico de linhas K do token do projeto. Algum conhecimento básico sobre linhas K foi abordado no artigo de Huali Huanwai em 3 de julho, intitulado "Noções Básicas de Análise Técnica que Você Precisa Entender Antes de Ganhar Dinheiro." Portanto, não será repetido aqui.

4) A economia de token do projeto

No espaço cripto, a economia de tokens é um conceito muito importante. Negociar sem entender o design econômico do token é como negociar às cegas e pode levar a perdas significativas.

A economia do token inclui principalmente vários aspectos, como capitalização de mercado, FDV (Valor Total Diluído), oferta circulante e oferta total. Esses fatores também envolvem proporções de distribuição de tokens e cronogramas de desbloqueio. Compreender esses indicadores ajudará a avaliar o potencial de um token e entender como o projeto opera e seu impacto potencial no preço do token.

Após concluir os três passos simples acima, agora devemos ter uma lista de projetos potenciais. O próximo passo é implementar uma estratégia para "comprar a queda". O tópico de comprar a queda já foi abordado em artigos anteriores por Huali Huanwai, portanto não será repetido aqui. Como mostrado na figura abaixo.

Finalmente, trata-se de paciência e seguir o seu plano (obter lucros/cortar perdas). Claro, vale a pena reiterar que, se não se considera um trader profissional, é aconselhável minimizar o swing trading. Para projetos (tokens) com potencial e valor, mantê-los por seis meses ou até mesmo um ano pode ser bastante normal.

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