Вступ

Відповідно до тенденції DeFi продукти постійно оновлюються. З одного боку, багатьом користувачам потрібно не лише знайти найкращу глибину торгівлі чи найоптимальнішу ставку кредитування, але й задіяти складні операції, такі як заощадження, позики, контракти та видобуток ліквідності, що ускладнює розуміння розподілу їхніх активів у різних програми. З іншого боку, рішення рівня 2 поступово впроваджуються, і багато активів користувачів переходять до мереж другого рівня, таких як Polygon, та інших блокчейнів на основі обміну, таких як BSC. Активи, спочатку зосереджені в Ethereum, тепер розосереджені по різних блокчейн-мережах, що ускладнює процес управління активами. Тому з’являються проекти рівня агрегації, які інтегрують кілька протоколів, щоб забезпечити користувачам кращий досвід DeFi.

У конкретних напрямках DeFi ліквідація по суті полягає у ліквідації безнадійних боргів. Однак, оскільки ліквідація спричиняє падіння ціни застави, це може призвести до нових ліквідацій та проблемних боргів. Ланцюжок ліквідацій є одним із найбільших системних ризиків у DeFi, і за екстремальних ринкових умов він спричиняє надмірні ліквідації та дефіцит ринкової ліквідності. Таким чином, проекти агрегаторів, які зосереджуються на управлінні активами для протоколів кредитування, поступово привертають увагу ринку.

Агрегатори управління кредитними активами DeFi зосереджуються на ринку кредитування. Завдяки інтеграції протоколів кредитування DeFi користувачі можуть керувати своїми позиками в одному місці. Поточні конкуренти на ринку в цьому сегменті включають InstaDApp, DeFi Saver і B.Protocol. Перш ніж використовувати InstaDApp, користувачам потрібно створити зовнішній обліковий запис (EOA) через такі гаманці, як MetaMask, і перенести свої активи на цей розумний гаманець, щоб використовувати платформу. Усі транзакції та зберігання активів відбуваються в EOA, а на інформаційній панелі відображаються активи в гаманці контрактів. Ця стаття буде зосереджена на функціях продукту InstaDApp і надасть детальний аналіз його моделі токенів і поточного статусу.

Що таке InstaDApp?

InstaDApp — це агрегаторна платформа управління кредитними активами DeFi, яка створила базову структуру, відому як DeFi Smart Layer (DSL) і DeFi Smart Accounts (DSA), що дозволяє користувачам взаємодіяти з протоколами DeFi одним клацанням миші. Завдяки інтеграції трьох протоколів кредитування — MakerDAO, Compound і Aave — платформа дозволяє користувачам плавно перемикатися й оптимізувати свої стратегії кредитування. Він також може слугувати регулятором боргу в екстремальних ринкових умовах, сприяючи стабільності протоколів кредитування DeFi. Наразі продукт підтримує шість ланцюжків: Ethereum mainnet, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Fantom і Optimism, і надає такі функції, як передача токенів між ланцюжками.

Джерело: https://instadapp.io/#apps

Засновниками InstaDApp є два брати з Індії Соумай Джайн і Самяк Джайн. Вони почали розробку InstaDApp у серпні 2018 року за фінансування від генерального директора Kyber Network Лой Луу. Проект отримав підтримку від відомих установ, таких як Coinbase Ventures і Pantera Capital, а також кількох інвесторів-ангелів. У квітні 2021 року він був запущений в основну мережу Ethereum, а в червні оголосив про випуск свого керівного токена INST із загальним обсягом 100 мільйонів токенів. У той же час, 11% від загальної кількості токенів було роздано користувачам, які мали позиції в Maker, Compound або Aave в основній мережі. Заблокована вартість постійно зростала, що помістило його в число найкращих проектів у секторі DeFi.

Проект запустив смарт-контрактний гаманець під назвою Avocado в березні 2023 року, який підтримує транзакції в кількох мережах.

DeFi Smart Layer

Основна архітектура InstaDApp складається з DeFi Smart Layer (DSL) і DeFi Smart Accounts (DSA). DeFi Smart Layer (DSL) пройшов офіційний аудит і був запущений у квітні 2022 року, і є основним продуктом у розробці InstaDApp. Команда прагне зробити DSL основоположним рівнем у DeFi, дозволяючи розробникам інтерфейсу використовувати DSL як проміжне програмне забезпечення для задоволення всіх своїх потреб у DeFi, і дозволяючи більшості користувачів взаємодіяти з DSL через ці програми. Він також підтримує міграцію активів на рівень 2.

Інтелектуальний рівень DeFi (DSL) складається з трьох компонентів: основних розумних облікових записів DeFi (DSA), комбінованих конекторів, які підключаються до базових протоколів DeFi (коннекторів), і системи авторизації, яка забезпечує виняткову модульність (авторитет).

Джерело: https://blog.instadapp.io/introducing-defi-smart-layer/

Розумний обліковий запис DeFi（DSA）

DSA – це договірний обліковий запис, який можна оновлювати. Користувачі можуть створити смарт-акаунт, підключивши такі гаманці, як MetaMask, через офіційний веб-сайт, і їм потрібно перенести активи в смарт-акаунт для використання. Кожна адреса може створювати кілька DSA, і один DSA також може керуватися кількома адресами. InstaDApp керує позиціями користувачів через ці розумні облікові записи (DSA).

Основний робочий механізм DSA передбачає відстеження. Спочатку користувачі взаємодіють із розумним обліковим записом DSA. Після ініціювання запиту функції через DSA контракт смарт-облікового запису використовує функцію msg.sig для ініціювання викликів, отримання відповідної адреси. Ця адреса, здатна виконати код, потім надсилається назад до DSA, який отримує код і починає виконання.

Джерело: https://docs.instadapp.io/

Роз'єми

З’єднувачі — це стандартизовані проксі-логічні контракти, які дозволяють обліковим записам DeFi Smart (DSA) взаємодіяти з різними протоколами DeFi, надаючи DSA доступ до основних операцій. Розробники можуть використовувати чисту мову JavaScript для написання складних транзакцій DeFi через протоколи. З’єднувачі є універсальними для всіх DSA, і кожен з’єднувач об’єднує всі взаємодії та авторизації між DSA та конкретним протоколом.

Авторитет

Користувачі можуть налаштувати опікунів, адміністраторів або ботів для керування своїми обліковими записами DeFi Smart (DSA). Авторизації можуть бути модульними для з’єднувачів. Наприклад, користувачі можуть дозволити певним адресам підключатися лише до роз’ємів Maker і Aave, таким чином дозволяючи цим адресам працювати лише на Maker і Aave через DSA. Крім того, користувачі можуть не надавати дозвіл на зняття з DSA певним адресам, таким чином забороняючи цим адресам здійснювати зняття коштів. Завдяки таким гнучким структурам дозволів користувачі можуть досягти більш надійного керування активами в DSA.

Створити обліковий запис

Перш ніж скористатися функціями InstaDApp, користувачі повинні покладатися на гаманці для створення смарт-облікового запису DeFi (DSA). Наразі протокол підтримує такі гаманці, як MetaMask, Wallet Connect, Portis і Coinbase Wallet. Щоб створити розумний гаманець, потрібно сплатити комісію за встановлення. Після створення розумного облікового запису користувачі можуть перенести активи в обліковий запис, щоб почати ним користуватися, і цими активами керує платформа. Таким чином, дані, які відображаються на інформаційній панелі InstaDApp, відстежують активи в розумному гаманці та класифікують позиції на основі таких протоколів, як Maker, Aave v2, Aave v3, Compound і Uniswap, що дозволяє користувачам чітко та інтуїтивно бачити розподіл активів у розумному обліковому записі.

Джерело: https://defi.instadapp.io/#account

Користувачі можуть імпортувати позиції з протоколів кредитування в DSA одним клацанням миші. Однак позиції не можна експортувати, і користувачі повинні вручну закрити позиції та зняти заставу перед експортом. Це створює певну кількість липкості користувача.

Окрім підтримки користувачів у звичайних операціях по внесенню, зняттю, позиці та погашенню, InstaDApp також підтримує функції кредитного плеча, зменшення боргу (збереження), обміну заставою та обміну боргу. Користувачі можуть вибрати відповідні токени на сторінці для депозиту та отримання процентного доходу. На сторінці буде показано APY, який можна отримати, надавши відповідні токени; також буде відображено відсоткову ставку для видачі токенів.

Функція автоматизації

У лютому 2023 року InstaDApp оголосила про співпрацю з Gelato для запуску функції Vault Automation. Наприклад, якщо сховище ETH-A користувача досягає порогу ліквідації, тобто перевищує відношення боргу до застави, визначене сховищем, функція автоматизації сховища перенесе активи та борг до інших сховищ із вищими пороговими значеннями ліквідації або нижчою заставою. коефіцієнти, такі як сховища ETH-B, Aave та Compound MakerDAO. Ця функція вимагає комісії платформи в розмірі 0,3% від загальної суми боргу.

Функція рефінансування

InstaDApp має окремий запис для функції рефінансування. Завдяки підтримці флеш-позик ця функція дозволяє користувачам вільно перемикатися між Aave, Compound і MakerDAO. Тобто користувачі можуть перевести частину застави та боргу від Maker до Aave v3 за одну транзакцію.

Токеноміка

INST — це маркер управління протоколом InstaDApp із загальним запасом 100 мільйонів. План розподілу та розблокування такий:

Одночасно з оголошенням про випуск токена INST команда оголосила, що користувачі, які мають позиції в головній мережі Maker DAO, Compound або Aave (включаючи ланцюжок Polygon), можуть отримати загалом 11 мільйонів винагород INST airdrop. Сума airdrop пов'язана з розміром позиції. Чиста вартість (тобто застава мінус борг) використовується для вимірювання кількості INST, отриманих користувачем. Крім того, для винагороди користувачів, які використовують InstaDApp, користувачі, які керують позиціями за допомогою InstaDApp, будуть розраховуватися з використанням подвійної чистої вартості під час розрахунку винагороди. Ця стратегія в основному спрямована на те, щоб залучити користувачів до перенесення своїх позицій за трьома протоколами кредитування на платформу InstaDApp. Щоб забезпечити справедливий розподіл INST, збільшення розподілу INST зменшуватиметься зі збільшенням чистої вартості.

Функції управління INST спрямовані на весь DSL і зокрема включають такі аспекти:

1）Оновлення системи: Оновлення контракту виконуватимуться та представлені контрактом маркера управління. Власники токенів INST голосуватимуть за оновлення системи, параметри платформи та інші зміни коду.

2）Ліквідність і мости: InstaDApp підтримує численні пули ліквідності та мости для рефінансування та міжланцюгового управління активами. Власники токенів INST керуватимуть цими пулами ліквідності та мостами.

3）Кошти екосистеми: власники токенів INST керуватимуть розподілом коштів екосистеми та фінансів DAO, які використовуватимуться для встановлення партнерства, ліквідності, інтеграції та будь-яких інших коштів, які можуть знадобитися спільноті DAO.

4) Розширення DSA: DSA підтримує керування протоколами Maker, Compound і Aave. Власники INST можуть керувати програмами, які проект може підтримувати в майбутньому.

Статус розробки

джерело: https://defillama.com/protocol/instadapp

Під час запуску продукту протокол оголосив про план оновлення DSL і план маркерів управління. Очікування користувачів щодо стратегії токенів спонукали їх перенести частину своїх позицій на платформу InstaDApp, що призвело до різкого збільшення заблокованої вартості.

Загалом у InstaDApp, який об’єднує три протоколи кредитування, TVL стабільно зростав з 2021 по 2022 рік. З офіційним розгортанням смарт-контракту інтелектуального рівня DeFi (DSL) і випуском токена управління INST стратегія заохочення для розсилки токенів залучила більшість користувачів перевести свої позиції в InstaDApp. У результаті зафіксована вартість InstaDApp знову різко зросла, досягнувши на піку понад 13 мільярдів доларів. Зафіксоване значення посідає друге місце на DeFi Pulse. Після позитивних настроїв на ринку зафіксована вартість продовжувала зростати, а темпи зростання прискорилися. Оскільки користувачі не могли експортувати свої позиції одним клацанням миші, вони могли лише вручну закривати позиції та знімати заставу, передача якої була дорогою. У результаті зафіксоване значення не показало значного зниження.

Однак ринок зіткнувся з «19 травня», і TVL InstaDAPP побачив відкат. Охолодження ентузіазму airdrop і вплив макросередовища ведмежого ринку призвели до стабільного зниження загальної суми заблокованих коштів. Останніми роками TVL був відносно стабільним, а поточна загальна заблокована вартість становить близько 20 мільярдів доларів США.

Висновок

InstaDApp створив базову архітектуру DeFi smart layer DSL для інтеграції різних протоколів DeFi. Користувачі можуть керувати своїми позиціями за трьома протоколами кредитування за допомогою інтелектуального облікового запису DSA одним клацанням миші, що може допомогти користувачам зменшити кількість кроків і комісій за газ, а також грати роль регулятора боргу в екстремальних ринкових умовах.

Протокол залучив певну кількість користувачів через роздачу токенів управління під час запуску продукту. Крім того, користувачі, які передають свої позиції в DSA, щоб отримати винагороду за розсилку, не можуть реалізувати функцію експорту в один клік. Їм потрібно вручну закривати позиції та знімати заставу, що має певну вартість переказу. Таким чином, ринкові дані, такі як зафіксована вартість, показали хороші результати. Під впливом циклічного ведмежого ринку TVL наразі підтримується на рівні близько 20 мільярдів доларів.