Інноваційне застосування токенів Liquid Re-Staking Token (LRST) і нещодавній запуск Blast, публічного ланцюжка, що підтримує автоматичне стейкінг Layer2, очолюють нову хвилю в сфері DeFi стейкінгу. У цій статті від Bing Ventures мова піде про передумови такої динаміки, значення цього розвитку для сфери DeFi-стейкінгу, а також про поточні основні тенденції та перспективи в цій галузі.

Останні інновації в галузі ЛСД: Протоколи перезаправки рідини

Джерело: Bing Ventures

В екосистемі Ethereum, особливо після Шанхайського оновлення, розробка деривативів на основі рідких стейкінгів (LSD) продемонструвала значні інновації та адаптивність. Все почалося з Lido, ключового гравця в механізмі стейкінгу Ethereum. Надавши рішення для стейкінгу Ethereum, Lido вирішила важливу проблему блокування ліквідності. Їхній підхід дозволяє користувачам вкладати кошти в Ethereum, зберігаючи при цьому певний рівень ліквідності, що знаменує собою значний стрибок у порівнянні з традиційними, жорсткими парадигмами стейкінгу.

Згодом вихід на ринок Pendle Finance спричинив новий зсув, дозволивши користувачам торгувати доходами через токенізовані дохідності за допомогою протоколів на основі ставок, ввівши новий ігровий процес у сферу LSD і відкривши нові шляхи для оптимізації дохідності та управління ризиками.

Однак прагнення ринку до вищої дохідності та ефективнішого використання вкладених активів залишилося нереалізованим. Це призвело до розробки більш складних механізмів, таких як протокол ре-стейкінгу Eigenlayer. Eigenlayer дозволяє стейкхолдерам повторно стейкувати Ethereum, підвищуючи безпеку і надійність інших протоколів. Це не тільки збільшує потенційний прибуток для стейкхолдерів, але й сприяє стійкості та безпеці всієї мережі Ethereum.

Однак виникла проблема, оскільки токени, заблоковані на Eigenlayer, втратили ліквідність і стали неактивними, обмеживши різноманітність у DeFi-просторі. Це призвело до інновації Liquid Re-Staking Tokens (LRT) - рішення, яке розблоковує ліквідність цих перестрахованих активів, дозволяючи стейкерам ще більше підвищити прибутковість, беручи участь в DeFi. Користувачі можуть вносити LRT в протоколи переставлення ліквідності, щоб отримувати винагороду.

Як наслідок, поле ЛСД еволюціонувало від своїх витоків у вигляді одношарового копання до більш складної та багатогранної екосистеми. Нещодавні події, такі як запуск Blast, відображають цю тенденцію. Blast - це EVM-сумісна мережа Ethereum Layer2, яка пропонує нативні винагороди за стейкінг ETH і стейблкоінів, демократизуючи отримання стейкінгових винагород і роблячи цей процес більш зручним і різноманітним. Така еволюція наративу LSD підкреслює динамічність та адаптивність екосистеми Ethereum, яка постійно впроваджує інновації, щоб задовольнити потреби користувачів у вищій ліквідності та прибутковості, одночасно долаючи складнощі та ризики, притаманні світу децентралізованих фінансів.

Наступна розповідь про DeFi: LRT

Джерело: Dune, Bing Ventures

Поява токенів Liquid Re-Staking Token (LRT) в DeFi просторі являє собою глибоку інновацію в традиційних моделях стейкінгу. LRT не тільки долає обмеження однопротокольного стейкінгу в теорії, але й сприяє популяризації багатопротокольного стейкінгу на практиці. Завдяки таким платформам, як EigenLayer, користувачі можуть вийти за межі окремих протоколів і диверсифікувати свій стейкінг ETH за допомогою декількох сервісів активної валідації (AVS), значно підвищуючи безпеку мережі і вводячи більш складний рівень безпеки в екосистему DeFi.

Переваги LRT багатогранні: значне підвищення капітальної ефективності, посилення мережевої безпеки та суттєва економія для розробників при розподілі ресурсів. Однак, водночас, ми також повинні бути пильними щодо супутніх ризиків, включаючи потенційні штрафні санкції, проблеми централізації протоколів та розмивання доходів, спричинене інтенсивною ринковою конкуренцією.

Щодо ринкових перспектив LRT, ми бачимо величезну привабливість його високоприбуткового потенціалу. LRT надає додаткові канали доходу для стейкхолдерів ETH, включаючи не тільки базову винагороду за стейкінг, але й винагороду EigenLayer та потенційний випуск токенів. Крім того, за допомогою таких стимулів, як airdrop, LRT готовий залучити ширше коло користувачів, тим самим стимулюючи загальне зростання використання DeFi, з потенціалом повторити або навіть перевершити шаленство DeFi літа 2020 року.

Майбутні тенденції є багатообіцяючими. Очікується, що з появою LRT у сфері DeFi виникне конкуренція, подібна до "війни кривих", а економіка токенів може еволюціонувати в бік більш складних моделей ветокеноміки. У той же час, впровадження нових AVS з їх впливом через винагороду за токени або прийняття рішень про випуск токенів для протоколів LRT може стати ключовим фактором для залучення повторного стейкінгу ETH.

Таким чином, LRT продемонстрував свою унікальну цінність у розблокуванні ліквідності, підвищенні прибутковості та оптимізації управління і ризик-менеджменту. Таким чином, LRT є не тільки інструментом для стейкінгу, але й ключовим фактором, що стимулює інновації та зростання в DeFi. Його розробка і застосування принесуть глибокі зміни в екосистему DeFi, відкривши нові можливості для користувачів, розробників і всього світу блокчейну.

Супровідні ризики та виклики

Stader Labs, як темна конячка в індустрії, нещодавно запустила rsETH, рідкий токен рестайкінгу в мейннеті Ethereum, привернувши до себе широку увагу. За допомогою rsETH користувачі можуть ресейкувати існуючі рідкі стейкінгові токени (такі як cbETH від Coinbase, stETH від Lido і rETH від Rocket Pool) в декількох різних мережах для вторинного стейкінгу, карбуючи нові рідкі токени, що представляють їх частки в протоколі ресейкінгу. Це значно підвищує гнучкість і ліквідність активів, що беруть участь у програмі. За підтримки EigenLayer, rsETH добився масштабного рестайкінгу ETH, що ще більше посилило децентралізаційні характеристики мережі Ethereum.

Однак цей інноваційний фінансовий інструмент також несе багато ризиків. Співзасновник Ethereum Віталік Бутерін і співзасновник EigenLayer зазначили, що перезапуск може призвести до складних сценаріїв, що становлять загрозу безпеці основної мережі. Крім того, з появою більшої кількості AVS і LRT надмірна диверсифікація галузевих фондів і уваги може призвести до нестабільності ринку і послаблення структур управління.

Як зростаюча сила в екосистемі Web3, публічний ланцюжок Blast Layer2 вливає нову життєву силу в рішення Layer 2 завдяки своїй інноваційній функції автоматичного з'єднання. Інновації Blast полягають у забезпеченні базової прибутковості депозитів у мережах 2-го рівня, співпраці з такими протоколами, як Lido, щоб запропонувати стабільну винагороду за стейкінг, а також інвестуванні стейблкоїн-активів у такі протоколи, як MakerDAO, для отримання додаткового прибутку. Хоча операційна модель Blast забезпечує зручність і прибутковість для користувачів, склад і стратегії її ТВЛ також виявляють потенційні ризики централізації та проблеми з чутливістю ринку.

Майбутній виклик для Blast полягає в тому, як його стратегії впливають на фактичне використання активів і динамічну конвертацію капіталу в екосистемі. Стратегія TVL Blast повинна перейти від статичного збереження капіталу до динамічного його збільшення, забезпечуючи життєздатність мережі та ліквідність Dapps. Лише тоді він дійсно зможе досягти своєї мети - стимулювати зростання блокчейну

Майбутній виклик для Blast полягає в тому, як його стратегія впливає на фактичне використання активів і динамічну конвертацію капіталу в екосистемі. Стратегія TVL компанії Blast має змінитися зі статичного збереження капіталу на динамічне збільшення капіталу, щоб забезпечити життєздатність мережі та ліквідність Dapp. Тільки таким чином він може дійсно досягти своєї мети - сприяти зростанню мережі блокчейн, а не просто служити носієм для зберігання капіталу.

Загалом, поява публічних ланцюжків rsETH і Blast Layer2 від Stader Labs знаменує собою інновації та прогрес моделі стейкінгу в сфері DeFi. Але, переслідуючи мету максимізації прибутку, ми також повинні залишатися уважними до потенційних ризиків у цих нових моделях, щоб забезпечити безпеку і здоровий розвиток мережі Ethereum. Майбутня екосистема DeFi повинна буде знайти більш надійний і стійкий баланс між інноваціями та управлінням ризиками.

Бачення нових горизонтів у стейкінгу Ethereum

Ми вважаємо, що динамічні стратегії стейкінгу, такі як LRT, мають значний вплив на ринок стейкінгу Ethereum. По-перше, автоматизація та ефективність цих стратегій знижують бар'єр для входу на ринок, залучаючи більше індивідуальних інвесторів. По-друге, з надходженням більшої кількості коштів значно зростає ліквідність ринку, що допомагає стабілізувати всю екосистему DeFi. Крім того, динамічні стратегії інвестування стимулюють інновації та розвиток ринку, пропонуючи диверсифіковані та індивідуальні варіанти інвестування. Однак реалізація цих стратегій також стикається з технічними проблемами, особливо в побудові ефективних і точних моделей алгоритмів, а також у забезпеченні безпеки системи та її стійкості до мережевих атак.

Джерело: Bing Ventures

Тим часом, деякі парадигми стейкінгу Ethereum за межами LRT також досліджуються і заслуговують на увагу.

Система багаторівневого стейкінгу, як нова модель, з'являється на тлі зрілості ринку та різноманітних вимог інвесторів. Ця система розподіляє активи між різними рівнями ризику, кожен з яких має різний потенціал прибутку та профіль ризику. Низькі рівні ризику пропонують відносно стабільну прибутковість і підходять для інвесторів, які не схильні до ризику, тоді як більш високі рівні ризику підходять для тих, хто має вищу толерантність до ризику. Гнучкість цієї системи дозволяє інвесторам розподіляти активи відповідно до своїх уподобань щодо ризику та ринкових прогнозів. Впровадження багаторівневої системи стейкінгу вимагає складних смарт-контрактів і витончених стратегій управління ризиками для забезпечення ліквідності та безпеки на різних рівнях. Поява багаторівневої системи стейкінгу надає інвесторам більше можливостей для вибору і гнучкості, сприяючи розвитку ринку стейкінгу Ethereum в напрямку більшої зрілості і диверсифікації.

Крім того, автоматизовані стратегії стейкінгу на основі смарт-контрактів підвищують ефективність та результативність управління активами, автоматично виконуючи стейкінг, зняття стейкінгу або перерозподіл стейк-активів. Можливості управління ризиками автоматизованих стратегій стейкінгу розширюються за рахунок специфічних параметрів ризику, встановлених у смарт-контрактах. Як тільки ринкові умови змінюють ці параметри, смарт-контракти автоматично коригують позиції стейкінгу. Незважаючи на такі проблеми, як забезпечення безпеки та надійності смарт-контрактів, очікується, що з технологічним прогресом безпека смарт-контрактів буде посилюватися, що сприятиме більш широкому застосуванню автоматизованих стратегій стейкінгу.

Моделі колективного інвестування та розподілу доходу дозволяють декільком інвесторам спільно вкладати свої активи та пропорційно ділити отриманий дохід. Ця модель автоматично розподіляє дохід через смарт-контракти, надаючи можливості для спільного створення доданої вартості для малих інвесторів. Смарт-контракти відіграють центральну роль у моделі колективного стейкінгу, автоматично здійснюючи розподіл доходу, забезпечуючи кожному учаснику справедливий прибуток. Колективне інвестування надає дрібним інвесторам можливість зменшити ризики та витрати, підвищуючи інклюзивність екосистеми DeFi.

Нарешті, прив'язка стейк-активів до реальних активів (RWA) є інноваційною розробкою в галузі DeFi. Згідно з цією моделлю, реальні активи, такі як нерухомість і мистецтво, можуть слугувати базовими активами для стейкінгових активів, які представляються і використовуються для стейкінгу через токенізацію в блокчейні. Це забезпечує ліквідність для активів, яким зазвичай її бракує, пропонуючи нові джерела фінансування для власників реальних активів. Незважаючи на такі проблеми, як забезпечення точної оцінки та токенізації реальних активів, а також вирішення регуляторних та комплаєнс-питань, пов'язаних з реальними активами, очікується, що модель зв'язку стейкхолдерських активів з RWA матиме ширше застосування в майбутньому. Це надає власникам традиційних активів нові канали фінансування, а криптовалютним інвесторам - нові інвестиційні можливості, поглиблюючи інтеграцію між ринком криптовалют і традиційними фінансовими ринками.

На закінчення можна сказати, що сфера DeFi-ставок готова до подальших інновацій та розвитку, що робить її дуже вартою уваги інвесторів та ентузіастів DeFi-технологій.

Відмова від відповідальності:.

1. Ця стаття передрукована з [[PAnews]], всі авторські права належать оригінальному автору[Bing Ventures]. Якщо у вас є заперечення щодо цього передруку, будь ласка, зв'яжіться з командою Gate Learn, і вони оперативно його опрацюють.
2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не є інвестиційною порадою.
3. Переклади статті іншими мовами виконані командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонені.