[TL;DR]

---

Історія DeFi почалася ще під час створення першого однорангового фінансового рішення, тобто Bitcoin. Але в нього було занадто багато обмежень, щоб бути відображенням надійності і вмістити унікальні елементи, на яких базується індустрія вартістю $100 млрд. На сьогоднішній день DeFi надає безліч функцій, таких як, видобуток ліквідності, кредитування, DEx, DAO, обмін токенами, AMM та інше.

Створення Ethereum Віталіком Бутеріним стало дверима децентралізованих фінансів завдяки можливості створення смарт-контрактів. Таким чином, проекти на Ethereum становлять більшу частину проектів DeFi.

Проте галузь зіштовхнулася з проблемами масштабованості, безпеки та централізації. Це також породило попит на більш досконалі протоколи, що призвело до народження DeFi 2.0 та 3.0 відповідно.

У цій статті ми розглянемо:
- Різні етапи еволюції DeFi та їх вплив.
- Проекти DeFi 3.0 та їх особливості.

Особливості різних поколінь DeFi

DeFi 1.0

---

MakerDAO стала однією з перших автономних організацій на базі Ethereum і її можна вважати основою DeFi. Проект випустив стейблкоїн під назвою DIA, забезпечений цифровими активами, що управляються через смарт-контракти MakerDAO, на відміну від USDC та USDT, які забезпечені доларами у банку. MakerDAO створила шлях до відкритої фінансової системи без дозволів. Позичальники вносять близько 150% вартості Ether, щоб отримати кредит у DIA на MakerDAO.

У вересні 2018 року Compound Finance запустила платформу, яка дозволила позичальникам брати кредити, а кредиторам отримувати відсотки на гроші, що вони виділили для кредитів. Щоб претендувати отримання кредиту, позичальники повинні внести цифрові активи для покриття кредиту як застави. Це робиться без втручання третіх осіб.

У листопаді 2018 року було успішно запущено Uniswap. Платформа вперше використала автоматизований маркет-мейкер (AMM) для забезпечення достатньої ліквідності між будь-якою парою токенів. На платформі користувачі можуть безперешкодно обмінювати будь-який токен на Ethereum з будь-яким центральним контролем або дозволом. У DeFi платформа Uniswap виконує роль децентралізованої біржі (DEx).

Подібно до Uniswap, Curve Finance DEx фокусується на обміні стейблкоінів. Вона також використовує AMM, наприклад Uniswap, для видачі токенів зі свого пулу ліквідності на ринки DeFi, такі як Yearn та Compound Finance.

Також існують платформи Balancer, Bancor, Yam, Synthetix, Sushi Swap, AAVE та багато інших. Основна фішка тут полягає в тому, що DeFi 1.0 надав базовий рівень для ведення прибуткового фермерства, кредитування для забезпечення ліквідності та запозичення із забезпеченням.

DeFi 2.0

---

DeFi 2.0 був створений для усунення обмежень, які були присутні на ранній стадії DeFi:

1. Оскільки більшість проектів DeFi побудовані на блокчейні Ethereum, він має високий трафік і проекти DeFi часто працюють повільно і неефективно з точки зору витрат. Отже, очікувалося вирішення проблеми масштабованості.

2. Нульовий страховий ризик – це ще одна тенденція у DeFi 1.0. У випадку компрометації системи або зломів, які можуть призвести до втрати активів, багато постачальників ліквідності часто зазнавали ризиків через відсутність схеми страхування.

3. Ризик непостійної втрати був серйозною проблемою в епоху DeFi 1.0. Це відбувається коли вартість наданого вами активу у пулі ліквідності змінюється.

4. Початківцям складно орієнтуватися між UX і UI багатьох з DeFi проектів. Тому проекти були доступні лише для криптоекспертів.

5. Багато проектів DeFi, як і раніше, централізовані, оскільки вони не працюють за принципом DAO у своїй екосистемі. Або група розробників, або інвестори, керують проектами, що робить їх менш надійними. Принцип роботи децентралізованої автономної організації дозволяє будь-якому члену DAO брати участь у рішеннях, які приймаються щодо проекту.

Крім вирішення перерахованих вище проблем для користувачів, інші проекти DeFi тепер спрямовані на вирішення цих проблем для проектів старшого покоління, щоб зробити галузь більш стабільною для більшої кількості користувачів.

Таким чином, DeFi 2.0 підвищив ефективність використання капіталу, забезпечивши страхування смарт-контрактів та страхування від непостійних втрат. Щоб вирішити проблему ризику ліквідації, DeFi 2.0 також прийняв кредити, що самоокуповуються. Ще однією визначною особливістю DeFi 2.0 є наявність пулу ліквідності, що належить протоколу або контрольованої протоколом ліквідності (PCV). Вони використовують ліквідність для інвестування в інші проекти та розподіляють прибуток між власниками. Такі проекти, як Solana, Avalanche та Polygon, також зробили свій внесок у покращення масштабованості у просторі DeFi.

Проекти DeFi 3.0

---

Хоча DeFi 2.0 зміг виправити деякі проблеми, описані вище, він зіткнувся з новими проблемами. Оскільки багато людей переходять із CeFi на DeFi, в галузь надходить багато ліквідності, тому вона також почала привертати увагу зловмисників, які часто користуються лазівками у смарт-контрактах.

Ще одна причина виникнення нового покоління DeFi – це підключення всіх форм фінансування, включаючи децентралізовані хедж-фонди, опціони та деривативи.

Простіше кажучи, DeFi 3.0 це ще один шар поверх DeFi 2.0. Він також має свою скарбницю, але все, що вам потрібно зробити у цьому випадку, це мати токен у своєму гаманці. Ціна токена або збільшуватиметься, або нові токени розподілятимуться по гаманцях власників. Це відбиває діяльність протоколу. Приклади включають Multi-Chain Capital, Multi-Farm Capital, Cross Chain Capital та Cross Chain Capital.

Multi-Chain Capital (MCC)

Завдяки MCC користувачі можуть купувати Ethereum, фермити для інших та ділитися прибутком між власниками. MCC спеціально фармить для власників токенів на Polygon, Fantom та Avalanche. Щоразу, коли хтось купує токены MCC, 5% вартості купленого токена розподіляється між власниками. У той час як 5% від кожного продажу надходить до скарбниці MCC і на байбек $MCC

Multi-Farm Capital

Дозволяє вам робити покупки на Ethereum, фермить для вас на кількох ланцюжках та повертає прибуток власникам. Як і MCC, токен MFC є часткою у прибутку від інвестицій у ферму. Особливість MFCunique полягає у тому, що вони прагнуть надати спільноті якнайбільше права вибору.

Токеноміка

10% від покупок для існуючих власників.
5% продажів йдуть на мультичейн ферму, щоб збільшити байбек токенів скарбницею.
5% від кожного продажу йде на оплату маркетингу.

Cross Chain Capital (CCC)

Cross Chain Capital працює на блокчейні Avalanche, пропонуючи винагороду власникам. По-перше, завдяки пасивному заробітку у розмірі 10% за кожну покупку CCC, а по-друге, за рахунок довгострокових стійких протоколів зворотного викупу та ліквідності, щоб зберігати високу вартість токена проекту. На даний час він торгується за ціною $0,000004771, і на момент написання цієї статті монетою володіють загалом 4250 власників.

Висновок

DeFi 3.0 має видатну довгострокову траєкторію, тому що механізм, який використовується для байбеків та розподілу прибутку, – це чудовий спосіб нівелювати проблеми DeFi 2.0. У минулому протоколи DeFi стикалися з дампом китів, який повертав вартість токенів нанівець. Хоча концепт DeFi 3.0 все ще вважається експериментальним і дуже молодим, у разі успіху DeFi стане ефективнішим, дефляційним та безпечним.



Автор: дослідник Gate.io M. Olatunji
*Ця стаття містить лише точку зору дослідників і не є посібником з інвестування.
*Всі права на текст цієї статті належать Gate.io. Репост цієї статті буде дозволено у разі зазначення Gate.io як джерело. В іншому випадку буде переслідуватись юридична відповідальність у зв'язку з порушенням авторських прав.