Сполучене Королівство запроваджує кількісне пом’якшення

[Основні тези]

Велика Британія запровадила кількісне пом’якшення 28 вересня 2022 року, намагаючись відновити впорядковані ринкові умови.

Кількісне пом'якшення триватиме два тижні, до середини жовтня.

По суті, кількісне пом’якшення допомагає знизити процентні ставки в країні.

Він також стимулює економічну діяльність шляхом вливання ліквідності в економіку.

Ключові слова: кількісне пом'якшення, BTC, криптовалюта, Велика Британія, британський фунт, центральний банк, Банк Англії, облігації, акції, довгострокові активи, процентні ставки, інфляція

Вступ

Велика Британія зробила сміливий крок, щоб зупинити фінансову кризу, з якою вона зіткнулася в результаті переоцінки своїх фінансових активів на світовій арені. 28 вересня 2022 року Банк Англії розпочав купівлю довгострокових державних облігацій, щоб «відновити впорядковані ринкові умови». Вона пообіцяла викупити облігації в будь-якому масштабі, необхідному для репозиціонування фінансового стану та економічної життєздатності країни до необхідного рівня.

Британський уряд пішов на цей крок, щоб знизити вартість запозичень, яка перевищує те, що платять інші країни, такі як Італія та Греція. За даними Банку Англії, скупка державних боргових зобов'язань, які називаються гілтами, триватиме лише два тижні. Наприклад, британські 30-річні облігації мають найвищу ціну з 2002 року.

Представник Банку Англії сказав: «Ці закупівлі будуть суворо обмежені за часом і завершені протягом наступних двох тижнів. Щоб мати можливість Банку здійснити це втручання у фінансову стабільність, ця операція була повністю відшкодована Казначейством Її Величності».



В основному Центральний банк має намір проводити аукціони з купівлі до 5 мільярдів фунтів стерлінгів з мінімальним терміном погашення 20 років. Цей процес викупу деяких довгострокових державних облігацій називається кількісним пом’якшенням (QE). Економічні оглядачі вже аналізують вплив цього кроку на ціни криптовалют, зокрема Біткойн.

Розуміння кількісного пом'якшення (QE)

Кількісне пом’якшення – це монетарний захід, коли центральний банк купує довгострокові цінні папери, щоб збільшити пропозицію грошей і знизити процентні ставки в економіці. Мета – підвищення рівня кредитування для стимулювання економічної діяльності.

Уряд через центральний банк купує на відкритому ринку довгострокові цінні папери, такі як облігації. Роблячи це, він зосереджується на збільшенні ліквідності комерційних банків, створенні нових банківських резервів, а також на сприянні кредитуванню та інвестиціям у країні.

Коли уряд купує казначейські активи, акції, державні та корпоративні облігації, це сприяє ліквідності економіки. Зі збільшенням пропозиції грошей процентні ставки знижуються, сприяючи кредитуванню та позичанню. Зауважте, що за допомогою кількісного пом’якшення уряд орієнтується не на короткострокові процентні ставки, а на довгострокові.

Коротше кажучи, кількісне пом’якшення має такий же ефект, як і зниження банківської ставки, крок, який стимулює інвестиції та споживчі витрати в економіці. Крім того, це має той самий ефект, що й друкування більшої кількості грошей.

Наслідки кількісного пом'якшення в економіці

Оскільки центральні банки купують акції, облігації та казначейські активи, фінансові установи отримують більше коштів, які вони позичають інвесторам і споживачам. Вони також можуть придбати активи, які хочуть збільшити свою діяльність.

Збільшення ліквідності в економіці запобігає фінансовим проблемам, таким як кредитні кризи, які виникають, коли зменшується кількість доступних позик. Таким чином, більшість фінансових установ працюють на своїх оптимальних рівнях.

Коли уряд купує довгострокові фінансові активи, такі як облігації, ціни на них зростають, а прибутковість знижується. Низькі процентні ставки дозволяють інвесторам і споживачам позичати більше коштів, тим самим збільшуючи купівельну спроможність в економіці.



Загалом кількісне пом’якшення підвищує довіру до економіки. Це тому, що QE гарантує, що уряд контролює економіку та прагне створити сприятливий інвестиційний клімат. Натомість інвестори можуть позичати кошти у фінансових установах і інвестувати в цінні папери, наприклад акції.

Як кількісне пом'якшення впливає на ціну Біткойна

Як пояснювалося вище, кількісне пом’якшення збільшує ліквідність економіки та дає інвесторам доступ до кредитів. Примітно, що існує висока ймовірність того, що деякі інвестори купуватимуть Біткойн, оскільки це інвестиційний актив. Це впливає на підвищення попиту та ціни на нього.

Є дані, які підтверджують, що кількісне пом’якшення може призвести до зростання ціни BTC. З 2009 року до нашого часу уряд Сполучених Штатів двічі запроваджував QE. Перше QE відбулося в листопаді 2010 року, а інше – у 2012 році. В обох випадках ціна BTC значно зросла.




Крім того, що BTC є авторитетним інвестиційним активом у секторі блокчейнів, BTC має важливий атрибут, який приваблює інвесторів. Він відрізняється від дорогоцінних мінералів, таких як золото, тим, що він легко подільний. Це дозволяє інвесторам купувати будь-яку частку, яку вони можуть собі дозволити, наприклад 0,01 BTC. Крім того, Біткойн є портативним і замінним, що робить його більш привабливим, ніж традиційні товари, що торгуються.

Тим не менш, потенціал QE впливати на ціну BTC залежить від того, як на це дивляться інвестори. Якщо багато інвесторів розглядають BTC як безпечну гавань, вони інвестують у нього, тим самим підвищуючи його ціну. У цьому випадку це залежить від того, як більшість британських інвесторів дивляться на BTC.

Одним із ефектів кількісного пом’якшення є те, що воно знижує процентні ставки, що змушує деяких інвесторів виходити з кривої ризику, інвестуючи таким чином у більш ризиковані активи, такі як BTC. Інвестори роблять це, щоб зберегти або підвищити рівень прибутку від інвестицій.

Кількісне пом’якшення створює інвестиційний клімат, подібний до того, який ми відчували протягом 2020 і 2021 років, коли після періоду поза піком пандемії Covid 19 у Сполучених Штатах багато друкували гроші. Саме в цей період ціна BTC значно зросла, перетворившись на різке зростання.


Криптоаналітик Finder Джеймс Едвардс сказав, що «якщо валюти центральних банків продовжать серйозне падіння і кількісне пом’якшення відновиться в більш широкому масштабі, ринки Біткойна і криптовалют можуть пережити ренесанс, оскільки традиційні фінанси продовжуватимуть боротися з макроекономічними факторами».

Недоліки кількісного пом’якшення

Хоча кількісне пом’якшення має кілька недоліків, основним з них є інфляція. Природно, що зростання грошової маси в економіці посилює інфляцію в країні. Причина полягає в тому, що в той час як пропозиція грошей збільшується, немає відповідного збільшення кількості товарів і послуг, які виробники пропонують на ринку.

По-друге, кількісне пом’якшення не дає однакових результатів, якщо воно використовується в різних економіках. Його успіх залежить від контексту, в якому він використовується, наприклад, інших допоміжних монетарних і фіскальних заходів.

Висновок

Банк Англії запровадив кількісне пом’якшення з 28 вересня 2022 року. Однак QE триватиме лише два тижні, період, протягом якого уряд мав досягти мети стабілізації ринку довгострокових активів. Багато криптоекспертів вважають, що якщо QE дасть бажаний ефект, це може призвести до збільшення попиту на BTC, що призведе до зростання ціни.





Автор: Mashell C., дослідник Gate.io

Ця стаття представляє лише погляди дослідника і не містить інвестиційних пропозицій.

Gate.io залишає за собою всі права на цю статтю. Повторне розміщення статті буде дозволено за умови посилання на Gate.io. У всіх інших випадках буде подано судовий позов через порушення авторських прав.