Що може спричинити крах ринку? Ось головні причини

Ринковий ажіотаж досяг плато: незалежно від того, наскільки фантастичною та руйнівною є конкретна компанія чи крипто-ринок, вони неминуче врешті-решт стануть жертвами ринкового ажіотажу. Але справа в тому, що ви можете охопити лише таку кількість людей. Крім того, жодна сила не є вічно активною та невідчутною. Ці фактори разом спричиняють плато – стан, який описується як стан незначних змін або без змін після тривалого періоду інтенсивної діяльності. Чим менше людей захоплюються екосистемою, тим більше вони схильні продавати. Зрештою, неминуче відбувається масовий розпродаж і, таким чином, крах.

Надмірне використання кредиту: люди, які ліквідували свої позиції через надмірне використання кредиту у своїх угодах, надто поширена практика на інтенсивних ринках биків, яка може спричинити ефект доміно у вигляді знецінення ринку. Очікуючи, що ринок продовжуватиме зростати, як це було під час зростання, інвестори можуть позичити під рахунок інвестиційної платформи, щоб використати в десять, двадцять, а іноді й у сто разів більше, ніж у них насправді є кошти. Як тільки ринок падає, навіть незначно, трапляється несподіване; актив тепер має набагато нижчу вартість для покриття кредитного плеча, і відбувається негайна масова ліквідація.

Інституційні репресії: у той час як великі інвестори, такі як компанії, фінансові компанії чи фонди, занепокоєні середньо- та довгостроковими перспективами активів, новини про те, що впливові інституції відмовляються від криптовалюти, миттєво впливають на «роздрібних» інвесторів. Чудовим прикладом цього є заборона Китаєм криптомайнінгу ще в травні 2021 року, що сприяло втраті криптоекосистемою понад 50% загальної ринкової капіталізації за місяць.

Вищі відсоткові ставки: вищі відсоткові ставки зазвичай означають вищу вартість запозичень як на рівні роздрібних клієнтів, так і на рівні досвідчених інвесторів, що демотивує ринок шукати більше активів для накопичення своїх портфелів. Цей ефект спостерігається в усіх сферах діяльності, будь то акції, криптовалюта, облігації, ринок житла, що завгодно. Загалом, якщо інвестиції коштують більше грошей, люди, як правило, менше залучаються, що охолоджує ринки.

Страх і паніка: те, що справді призводить ринки від невизначеності та нестабільності до відверто очевидного краху ринку, - це завжди паніка. Незалежно від ринкового ажіотажу, зайвого кредитування, інституційних репресій, високих відсоткових ставок тощо, це може стати справжнім крахом ринку лише тоді, коли мільйони людей у всьому світі вважають, що ринок досяг точки неповернення, і повинні негайно продати свої активи.


Практично кожен інвестор, який має більше року досвіду, пройшов через цю ситуацію; ваші інвестиції йдуть добре, і ринки, здається, блимають зеленим світлом. Ви насолоджуєтеся своїм портфоліо і щоранку прокидаєтеся з цінностями, які постійно цінуєте, і це вже не дивно.

Раптом виправлення, а потім серйозний збій. Що могло статися, якби все йшло так добре, а інвестори так позитивно ставилися до ринку?

Виявляється, ринкові корекції та навіть падіння є цілком нормальним явищем, і багато хто сказав би здоровим для фінансової сфери. У цій статті ми розглядаємо основні причини краху ринків, щоб дати уявлення про те, чому ці ситуації є непередбачуваними та, зрештою, абсолютно неактуальними.


Ринковий ажіотаж досяг плато

---

Незалежно від того, наскільки фантастичною та руйнівною є певна компанія чи крипторинок, вони неминуче стануть жертвами ринкового галасу. Подібно до нових фільмів, які, здається, раптово стають надзвичайно популярними, крипторинки та інші в цілому також вразливі до потужної фінансової змінної, яка називається «сарафанне радіо». Одна людина інвестує в багатообіцяючу амбіційну криптовалюту та розповідає про це своєму другові, той інвестує та розповідає іншим друзям тощо.

За останні кілька років ми кілька разів бачили такий сценарій у криптовалютах; Безпосередньо перед серйозною корекцією ринку все не могло здатися кращим, оскільки нові інвестори та зацікавлені люди ділилися своїм хвилюванням в Інтернеті та в своїх соціальних колах. Крипто, конкретні акції, що у вас є, є розмовами в глобальній фінансовій сфері.

Але справа в тому, що ви можете охопити лише таку кількість людей. Крім того, жодна сила не є вічно активною та невідчутною. Ці фактори разом спричиняють плато – стан, який описується як стан незначних змін або без змін після тривалого періоду інтенсивної діяльності. Незалежно від того, наскільки чудовим є ринок криптовалюти чи фондовий ринок, з приголомшливими новими технологіями та інноваціями, які надходять на біржі, ці фактори поєднуються каскадом у їхніх найлегших власників, а випадкові інвестори втрачають хвилювання. Чим менше людей захоплюються екосистемою, тим більше вони схильні продавати. Зрештою, неминуче відбувається масовий розпродаж і, таким чином, крах.

Але ажіотаж сам по собі не завдає достатньої шкоди. Основна проблема ринкового ажіотажу полягає в тому, що інвестори вирішують робити, коли вони надзвичайно впевнені в ринку. Коли графіки надто довго світяться зеленим, це змушує оптимістично налаштовані маси приймати рішучі рішення, і найнебезпечнішим з них є торгівля з високим кредитним плечем.


Надмірне використання кредиту

---

Криптосленг «get rekt» (розбити) відноситься до людей, які ліквідували свої позиції через надмірне використання своїх угод, що є надто поширеною практикою на інтенсивних бичачих ринках, яка може спричинити ефект доміно знецінення ринку. Перевищення левериджу відбувається, коли інвестори створюють позиції, прагнучи отримати безпрецедентні суми прибутку, які є занадто великими для них. Очікуючи, що ринок продовжуватиме зростати, як це було під час зростання, інвестори можуть позичити під рахунок інвестиційної платформи, щоб використати в десять, двадцять, а іноді й у сто разів більше, ніж у них насправді є кошти.

Як тільки ринок падає, навіть незначно, трапляється несподіване; актив тепер має набагато нижчу вартість для покриття кредитного плеча, і відбувається негайна масова ліквідація. Ті, хто використовував надмірне кредитне плече, бачили, як їхні кошти зменшувалися з будь-якої суми буквально до нуля за лічені години або навіть хвилини. Надходить каскадна подія; надмірне кредитне плече ліквідує позиції, ліквідації спричиняють знецінення активу, а страх бере верх над загальними настроями.


Інституційні репресії

---

Можливо, найпростіша причина ринкового краху чи корекції ринку, інституційні репресії щодо криптовалют або інших активів, завжди багатьма способами призводить до невпевненості для інших інвесторів. У той час як великі інвестори, такі як компанії, фінансові фірми чи фонди, занепокоєні середньо- та довгостроковими перспективами активів, новини про те, що впливові інституції відмовляються від криптовалюти, негайно впливають на «роздрібних» інвесторів — непрофесійних інвесторів, які не зробив кар'єру завдяки фінансовим посадам.

Немає кращого прикладу недавніх інституційних криптографічних репресій, які змінили ринки до повної тенденції до зниження, ніж рік тому, у травні 2021 року. Китай, на той час найбільше джерело майнінгу біткойнів у країні, організував повну репресію проти майнерів у країні, закривши сотні, якщо не тисячі центрів майнінгу, а також заборонивши всі форми криптовалют. У поєднанні з великим ажіотажем за останні кілька місяців, який може призвести лише до інвесторів із надмірним кредитом, останнім змінив тенденцію стало оголошення Ілона Маска про те, що Tesla – на той час улюблена криптовалютна компанія з її лідером у сфері доджкойнів – більше не прийматиме біткойн як форма оплати. Всього за пару місяців біткойн піднявся з історичного максимуму в 63 тисячі доларів до 29 тисяч доларів.


Вищі процентні ставки

---

Раніше у 2022 році Федеральна резервна система розпочала процес підвищення процентних ставок, намагаючись впоратися зі стрімкою інфляцією, яка спустошує США (і світ). З його нещодавнім травневим оголошенням, яке підвищило ставки з 25 до 50 базисних пунктів, здається, що ми бачимо лише початок підвищення процентних ставок у країні – країні з найвпливовішим фондовим і криптовалютним ринком у світі.

Отже, як вищі процентні ставки можуть спричинити крах ринку? Вищі відсоткові ставки зазвичай означають вищу вартість запозичень як для роздрібних клієнтів, так і для досвідчених інвесторів, що демотивує ринок шукати більше активів для накопичення своїх портфелів. Цей ефект спостерігається в усіх сферах діяльності, будь то акції, криптовалюта, облігації чи ринок житла, що завгодно. По суті, якщо інвестиції коштують більше грошей, люди, як правило, менше залучаються, що охолоджує ринки. Якщо оголошено вищі відсоткові ставки під час великого зростання, це може спричинити значну корекцію ринку або навіть крах.


Страх і паніка

---

Ринкові крахи та корекції не викликані одним фактором; це завжди поєднання кількох подій, як макро-, так і мікро-, і безпрецедентних сценаріїв, які сприяють раптовому падінню будь-якого ринку. Однак те, що справді призводить ринки від невизначеності та волатильності до відверто очевидного краху ринку, це завжди паніка.

Незалежно від ринкового ажіотажу, зайвого кредитування, інституційних репресій, високих відсоткових ставок тощо, це може стати справжнім крахом ринку лише тоді, коли мільйони людей у всьому світі вважають, що ринок досяг точки неповернення, і повинні негайно продати свої активи.

Хоча немає чіткого шляху боротьби з цим, оскільки це залежить від волі мільйонів у масах, найкращим індивідуальним шляхом було б зупинитися та переглянути. Чи справді є причина для паніки, чи всі дотримуються однієї і тієї ж моделі «чуток»? Чи вплине якось на проекти, що стоять за моїми акціями та криптовалютами, якщо ринки не підуть добре, чи вони продовжуватимуть виробляти, як очікувалося? І, звісно, пам’ятайте вічне прислів’я Кена Фішера: «час на ринку» перевершує «вибір часу на ринку».



Автор: Gate.io Дослідник: Віктор Бастос
* Ця стаття представляє лише погляди дослідника та не містить інвестиційних пропозицій.
*Gate.io залишає за собою всі права на цю статтю. Повторне розміщення статті буде дозволено за умови посилання на Gate.io. У всіх інших випадках через порушення авторських прав буде вжито судовий позов.