Що таке ETF，ETP，ETN？

2022-02-25, 05:43

[Основні тези]

Що таке ETF? Біржові фонди, фонди, які торгують на фондових біржах і дотримуються певного ринкового індексу. Вони здебільшого складаються з кількох різних акцій під єдиною інвестиційною назвою. Замість того, щоб інвесторам доводилося вибирати кілька компаній одночасно, вони просто інвестують в ETF, а його керівництво виконує роботу за них.

Що таке ETP? Біржові продукти, багато в чому схожі на ETF, але відкриті для більшої кількості варіантів - товари, валюти, облігації, процентні ставки, борг тощо. Першим біржовим продуктом у світі став біткойн від Wisdom Investment Tree.

Що таке ETN?Біржові торгові ноти, найбільш мінливі з трьох, є біржовими пропозиціями складних продуктів для непрофесійних інвесторів. На відміну від ETF та ETP, ETN не надають права власності на продукти. Натомість інвестори отримують прибуток, який дає конкретний індекс. Таким чином, це набагато ризикованіше, ніж попередні варіанти, оскільки немає гарантії, що інвестори отримають повну суму, яку їм заборгували.

Якщо ви досить довго працюєте на криптовалютному чи традиційному фінансовому ринку, ви, швидше за все, чули про ці терміни. Новини про компанії XY або Z, які хочуть відкрити Bitcoin ETF, ще одну організацію, що відкриває перший ETP в Європі, дослідження щодо крипто ETN, список можна продовжувати.

За межами крипторинку ці варіанти інвестування є чудовим способом для інвесторів отримати доступ до різних ринків і комерційних категорій без необхідності вибирати конкретні активи чи компанії, за якими вони хочуть стежити. Це простіший і безпроблемний спосіб інвестувати без необхідності надто довго досліджувати, що представляє кожен конкретний сегмент.

Але що саме означають ці терміни, у чому їх переваги та як їх використовують інвестори та компанії на фінансовому ринку? У цій статті ми пояснюємо значення фінансових термінів ETF, ETP, ETN.

Що таке ETF?

ETF — це не що інше, як інвестиційний фонд, який торгується на одній або кількох біржах, тому він має назву «Біржовий фонд». Таким чином, він являє собою спільноту інвесторів, які спільно використовують свої ресурси. Він має деякі унікальні характеристики, які відрізняють його від традиційних фондів і звичайних акцій, які представляють лише одну компанію.

По-перше, біржові фонди завжди прив’язані до контрольного індексу. Це означає, що інвестиційна компанія або група, яка керує ETF, забезпечує структуру фонду таким чином, який максимально наближений до індексу. Візьмемо, наприклад, ETF, який прив’язаний до індексу Nasdaq. Роль менеджера в цьому випадку полягає в тому, щоб використовувати ресурси інвесторів для придбання тих самих акцій, які включені до цього портфеля індексу, приблизно в тій самій пропорції.

Крім того, як випливає з назви, ETF обговорюються на фондових біржах як звичайні акції. Їх результативність коливається, коли коливаються і кілька акцій, прикріплених до Фонду, що також відповідає старій структурі попиту та пропозиції, яка впливає на кожну позицію, що котирується на фондових ринках.

ETF надзвичайно популярні в США й набули значно більшої популярності за останні півтора десятиліття, коли акції технологічних компаній різко злетіли, оскільки інвестори, які не розбираються в технологіях чи інноваціях, віддавали перевагу інвестуванню в технологічні ETF, які містили кілька різних компаній, а не їх особистий вибір.

Це також відносно нова стаття фонду. Хоча найперший ETF був створений Standard & Poors у 1993 році, перший активно керований ETF з’явився через 15 років – у березні 2008 року через Bearn Sterns Current Yield ETF. Станом на січень 2022 року було підраховано, що у всьому світі налічувалося понад 7,6 тисяч активних ETF. Країною з найбільшою кількістю ETF на душу населення є Сполучені Штати з понад 2,2 тисячами біржових фондів.

Що таке ETP?

Абревіатура від Exchange Traded Products, ETP – це інструменти інвестування, які можуть бути сформовані товарами, біржовими ринками, цінами на акції чи процентними ставками.

Вартість цього фінансового активу визначається такими транспортними засобами. Таким чином, ETP працюють як орієнтир для ринку цього конкретного класу активів і мають доступні внутрішньоденні транзакції.

Механізм подання заявки та стилі зняття є основними характеристиками, які відрізняють ETP від таких продуктів, як ETF та традиційні фонди. Це тому, що інвестору не потрібно зв’язуватися з банком або адміністративним представником інвестиційного портфеля, щоб авторизувати заявку або вилучення інвестицій. У ETP інвестор проводить власну операцію, купуючи чи продаючи. Таким чином, ETP функціонують дуже подібно до акцій, але також можуть відстежувати різні типи продуктів.

Подібно до ETF, ETP також прив’язують свої ціни до певного індексу. У всьому світі існує три основні організації, які розраховують фінансові індекси, прийняті ETP. Це Barclay's Capital, MSCI і Standard & Poors'.

Крипто ETP
Окрім товарів, валютних бірж, цін на акції чи процентних ставок, ринок ETP також приділяв багато уваги одному конкретному класу активів, який захопив світ штурмом за останнє десятиліття: криптовалютам. Наприклад, на Нью-йоркській фондовій біржі США (NYSE) компанія Wisdow Tree INvestments починає пропонувати свій перший ETP у біткойнах , який підтримується фондовою біржею.

Цей перший крок криптовалют на фондових ринках усуває те, що робить цифрові активи дещо складнішими, ніж інші інвестиції, такі як використання цифрових гаманців, ключових фраз і KYC для крипто-ексклюзивних платформ. Завдяки крипто ETP, а нещодавно крипто ETF, інвестори можуть дуже легко проникнути в цю сферу.

Що таке ETN?

Найбільш мінливий і ризикований розділ цього списку, що торгується на біржі, – це відносно невідомі типи біржових активів. Вони були вперше розроблені Barclay's Bank ще в 2006 році з метою полегшення доступу непрофесійних інвесторів до складних інструментів інвестування.

ETN, так само як ETF і ETP, були розроблені для моніторингу певного ринкового індексу. Майже в усіх випадках ETN їм не гарантується право власності, як їхнім братам і сестрам. Натомість інвесторам ETN виплачують прибутки, які створює Індекс, замість фактичного володіння активами як цінними паперами. Цей тип інвестування створює набагато більший ризик для інвесторів, якщо немає гарантії, що вони відшкодують повну суму, яку їм заборгували. Однак, на відміну від інших варіантів, інвесторам ETN не потрібно платити процентні ставки.

У Сполучених Штатах кожен ETN зобов’язаний запускати разом із KID або документом з ключовою інформацією. Також відомий в інших регіонах як Інформаційний меморандум, він дозволяє інвесторам ознайомитися з усіма характеристиками Облігації – керуючим, ліцензіатом, супутніми ставками та Індексами, періодичними зборами тощо.

Автор: Gate.io Дослідник: Віктор Бастос
* Ця стаття представляє лише погляди дослідника та не містить інвестиційних пропозицій.
*Gate.io залишає за собою всі права на цю статтю. Повторне розміщення статті буде дозволено за умови посилання на Gate.io. У всіх інших випадках через порушення авторських прав буде подано судовий позов.