Лістинг Coinbase Та Розвиток Бірж Цифрових Валют

14 квітня 2021 року Coinbase котирувалась безпосередньо на NASDAQ, ознаменуючи першу в світі біржу цифрових валют, яка вийшла на традиційні ринки. Цей лістинг доводить, що біржі цифрової валюти можуть стати більш прийнятними на традиційних фінансових ринках. У цьому випадку це суттєво вплине на майбутній розвиток цифрової валюти з точки зору транзакцій та різноманітних опцій, доступних для інвесторів. У цій статті будуть розглянуті переваги та недоліки лістингу, а також аналіз впливу на інвесторів та розвиток бірж.

Лістинг дозволив Coinbase отримати великий обсяг мережевого трафіку за короткий проміжок часу і велику кількість реклами від третіх сторін в мейнстрім новинах. Це привернуло велику увагу до всієї індустрії цифрових валют. Це створило синергію між звичайними інвесторами та ринком цифрової валюти, а також допомогло керівникам Coinbase отримати величезні вигоди від продажу акцій.

Всесвітня реклама

Вплив лістингу Coinbase відображається в негайному розголосі, який було отримано. Згідно з даними Google Trends, 14 квітня (день лістингу) глобальний пошуковий індекс Coinbase зріс на 203,03% порівняно з попереднім днем, а індекс внутрішнього пошуку в Сполучених Штатах збільшився на 222,58% порівняно з попереднім днем, що значно перевищило індекс інших цифрових. обмінників валют.

За день до лістингу пошуковий індекс Coinbase вперше обійшов Binance. Під тиском регуляторів з боку Комісії США з товарних ф’ючерсів Binance призупинила послуги для нових користувачів у Північній Америці. На даний момент Coinbase є найвідомішою біржою цифрової валюти в США з географічними перевагами і без серйозних конкурентів. Пошукові дані Coinbase завжди були кращими в США, ніж Binance та інші біржі.

Глобальні тенденції пошуку бірж цифрових валют

Джерело даних: Google Trends

Тенденції пошуку бірж цифрових валют у США

Джерело даних: Google Trends

Увага громадськості до цифрової валюти

Лістинг Coinbase приніс позитивний вплив на ринок цифрової валюти в цілому. У день лістингу ціни на BTC і ETH та обсяги торгів загалом показали хороші результати на ринку цифрової валюти.

Обсяг транзакцій Біткойна на Coinbase склав $1,4179 мільярда, а обсяг транзакцій Ethereum – $809,1 мільйонів, що на 26,389% та 40,611% більше порівняно з обсягом транзакцій попереднього дня. Хоча лістинг привернув мережевий трафік, він також вплинув на вибір інвесторів, дозволивши більшим об'ємів коштів надходити на ринок цифрової валюти. Хоча ціни на Біткойн та Ефіріум значно коливалися в останні десять днів квітня, індустрія припустила, що ці коливання були пов’язані з закриттям турецької біржі цифрової валюти та підготовкою Байдена до вводу податку для багатих.

Інформаційні бар’єри ослаблені

Лістинг Coinbase означає, що всі заходи щодо відповідності мають суворо дотримуватися відповідно до вимог SEC та NASDAQ. Це також перший випадок, коли біржа цифрової валюти публічно розкриває оперативну інформацію відповідно до нормативних вимог. SEC вимагає від Coinbase розкривати свою бізнес-інформацію для громадськості. Ця інформація включає виявлення та оцінку потенційних операційних ризиків, надання інформації про управління, компенсаційні пакети та інформацію про публічні пакети акцій.

Основні акціонери, їхні операції та їхні кошти також будуть доступні для громадськості. Coinbase також потрібно буде регулярно надавати фінансову інформацію та аудиторські звіти. Завдяки проспекту Coinbase та регулярним звітам про розкриття інформації громадськість має повну прозорість, коли мова йде про бізнес-модель та робочий статус біржі криптовалют. Це допоможе усунути нестачу інформації, якою обмінюються індустрія цифрових валют та громадськість.

Особливої уваги заслуговують дві частини розкриття інформації Coinbase. По-перше, це стрімке зростання Coinbase. Оскільки цифрові валюти започатковують бичачий ринок, Coinbase, як біржа, спостерігає фантастичне зростання з точки зору масштабу, доходу та прибутку.

Джерело даних: проспект Coinbase та звіт про прибутки Coinbase за перший квартал 2021 року

Другий — це ризики, виявлені на біржовому рівні на ринку цифрової валюти. У своєму аналізі потенційних ризиків Coinbase зазначила, що робочий стан бірж цифрової валюти сильно залежить від ціни та обсягу транзакцій. Якщо ціни на цифрову валюту (особливо ціни на Bitcoin та Ethereum) сильно впадуть, це сильно вплине на роботу бірж.

Крім того, майбутній розвиток ринку цифрових валют має високі ризики та величезну невизначеність, яку біржі не можуть хеджувати чи передбачити. Біржі можуть лише пасивно приймати умови ринку цифрових валют. По-третє, такі дії, як кібератаки, завдають серйозних ударів по репутації бірж. Цифрові валюти надзвичайно чутливі до змін у регуляторній політиці. Якщо біржа не пройде перевірку відповідності, бізнес-модель буде важко підтримувати.

Перераховані вище ризики не є винятковими для Coinbase і стосуються всіх біржами. Проспект і звіт про розкриття інформації Coinbase виявили багато проблем, з якими стикаються великі біржі цифрових валют. Однак, розкриття Coinbase своєї бізнес-інформації громадськості за допомогою перевірених фінансових звітів і проспектів підвищить рівень знань інвесторів і підвищить довіру до Coinbase.

Високі комісії за торгівлю

Багаторічна відповідність і обачність Coinbase забезпечили користувачам Coinbase більше безпеки та відносно менший інвестиційний ризик, ніж деякі з їхніх конкурентів. Coinbase компенсує збитки, спричинені операціями з дотримання вимог, шляхом збільшення плати за торгівлю.

Високий фінансовий дохід

Згідно з експериментальними ринковими даними та інформацією про акції, оприлюдненими Coinbase, після лістингу, генеральний директор Браян Армстронг отримав прибуток у розмірі 292 мільйонів юанів на ринку капіталу, продавши свої акції, а фінансовий директор (CFO) Алесія Хаас вивела 99,32 мільйона доларів США. Фредерік Вілсон, директор Coinbase, продав 4,7 мільйона акцій Coinbase і отримав 1,82 мільярда доларів виручки. Високі грошові надходження можуть стати рушійною силою для менеджерів та власників бірж, щоб рухатися до лістингу в майбутньому.

Лістинг Coinbase приніс новий напрямок розвитку для бірж цифрових валют. Для бірж цифрових валют це більше не фантазія, проходження перевірки відповідності та випуску акцій на традиційному фінансовому ринку. Однак Coinbase пішла на значні компроміси у своїй бізнес-моделі та обсязі послуг, щоб пройти перевірку відповідності. На ринку цифрових валют, який виступає за свободу та конфіденційність, ці компромісні заходи можуть зашкодити конкурентоспроможності Coinbase.

Єдина бізнес-модель

Порівняно з іншими біржами, Coinbase є консервативним щодо типів торгових валют та різноманітності торгових продуктів, які вона пропонує. Наразі Coinbase надає послуги спотової торгівлі та не надає жодних послуг в торгівлі деривативами чи позабіржовими продуктами. Будучи «хорошим хлопчиком» в очах регуляторів, Coinbase завжди ставила пріоритет обачності у виборі та використанні валют, послугах з торгівлі валютою та валютних продуктах. Coinbase не надавала торгових послуг для Dogecoin, який останнім часом став дуже популярним на ринку. Видно, що оператори мають високі стандарти вибору цифрової валюти. Coinbase скасувала кредитне плече для основних користувачів і користувачів Pro з міркувань відповідності. Більшість інших централізованих бірж надають клієнтам послуги кредитного плеча, а деякі біржі, такі як Gate.io, нададуть клієнтам кілька способів ініціювати кредитне плече.

Згідно зі статистикою CoinGecko, заснованою на індустрії цифрових валют, бізнес-модель Coinbase почала шкодити її конкурентоспроможності та частці ринку.

Частка ринку десяти найбільших централізованих бірж цифрових валют у першому кварталі 2021 року

Джерело зображення: CoinGecko Digital Currency Industry Report (Q1 2021)

Серед десяти найбільших бірж цифрової валюти Coinbase не збільшила свою частку ринку, поки наближалась дата лістингу. Натомість у першому кварталі 2021 року вона продовжувала знижуватися. Це, безсумнівно, пов’язано з популярністю безстрокових контрактів на деривативи цифрових валют цього року. Згідно з дослідницьким звітом TokenInsight, у першому кварталі 2021 року обсяг торгівлі безстроковими контрактами досяг 14,32 трильйона доларів США, що не тільки перевищило загальну суму торгів деривативами минулого року, але навіть перевищило обсяг спотової торгівлі за цей квартал. На даний момент існує понад 50 бірж, які надають послуги безстрокової контрактної торгівлі. Coinbase не може брати участь у операціях з деривативами, які не відповідають вимогам, що може бути основною причиною зниження її частки ринку.

Обсяг безстрокових контрактних торгів десяти провідних централізованих бірж цифрових валют у першому кварталі 2021 року

Джерело зображення: CoinGecko Digital Currency Industry Report (Q1 2021)

Зона обмеженого обслуговування

Для того щоб дотримуватись усіх правил відповідності для обмінника цифрових валют, Coinbase тісно співпрацює з вимогами місцевих регуляторних органів. Однак через різні правила в інших регіонах Coinbase не може відповідати нормативним стандартам кожного регіонального агентства. Тому має значні труднощі з міжрегіональним розвитком. Зіткнувшись з цією дилемою, Coinbase вирішила дотримуватися місцевих правил Сполучених Штатів і відмовитися від деяких зарубіжних ринків. Цей план дозволяє Coinbase мати сильну внутрішню конкурентоспроможність у Сполучених Штатах, але це також означає, що їй доведеться пожертвувати певною часткою ринку за межами Сполучених Штатів.

Лістинг Coinbase, безумовно, дає новий напрямок розвитку бірж цифрової валюти. Це стало практичним способом для бірж цифрової валюти наблизитися до традиційного фінансування, прийняти вимоги та отримати переваги, підвищуючи комісію та фінансування. Дотримання “оригінальної доктрини” цифрової валюти та продовження надання послуг безкоштовної торгівлі також є привабливими для бірж. За обсягом торгівлі централізовані біржі наразі є абсолютним центром торгівлі цифровою валютою. Рішення, прийняті централізованими біржами в умовах цих подій, безсумнівно, матимуть фундаментальний вплив на прогрес всієї індустрії цифрових валют.

Обсяг транзакцій централізованих бірж та децентралізованих бірж у першому кварталі 2021 р.

Джерело зображення: CoinGecko Digital Currency Industry Report (Q1 2021)

Наразі інвесторам не доводиться стикатися зі змінами в індустрії цифрових валют, спричиненими трансформацією бірж. Лістинг Coinbase дозволяє інвесторам побачити більш відповідні атрибути з традиційними торговими платформами та їхні функції. Coinbase входить в десятку найбільших бірж цифрових валют, тому інвестори, що не схильні до ризику з традиційного фінансового ринку, швидше за все, будуть використовувати Coinbase для торгівлі. Однак інвестори, які більш толерантні до ризику і хочуть використовувати гнучкі методи торгівлі, швидше за все, виберуть інші платформи для торгівлі.

Автор: Gate.io Дослідник: Charles F.

*Ця стаття виражає погляди та думки автора. За жодних обставин цей вміст не є інвестиційною порадою

*Gate.io залишає за собою всі права на цю статтю. Повторне розміщення статті буде дозволено за умови посилання на Gate.io. У всіх інших випадках буде подано судовий позов через порушення авторських прав.