Yazar: 10x Araştırma

Derleyen: Azuma, Odaily Planet Günlük

Ethereum spot ETF'lerinin altı ihraççısı güncellenmiş S-1 formlarını sunmuş, bu da ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)'nun Ethereum spot ETF'lerinin üretimini yakın bir zamanda onaylayabileceğini gösteriyor. Bu arada, kripto para birimi bu hafta bir toparlanma durumunda gibi görünüyor, ki bu durumu geçen hafta sonu raporumuzda öngörmüştük, bu toparlanmanın nedeni ABD'nin Perşembe günü beklenenden düşük TÜFE verilerini açıklayacağı piyasa beklentilerine dayandırılmış.

Aşırı satım göstergeleri, piyasanın olası küçük ölçekli bir toparlanma beklediğini ve piyasa trendinin kısa vadeli olarak tersine dönebileceğini göstermektedir. Şu anda, üç tersine dönüş göstergesinin ikisi Boğa sinyalleri göstermektedir ve RSI (Göreceli Güç Endeksi) geçici olarak %38'de yer almaktadır, bu da ayıların Bitcoin'in fiyatı $60.000 ila $62.000 aralığında DİRENÇ ile karşılaşana kadar beklemeleri gerekebileceğini lider bir başka düşüşe kadar. 01928374656574839201

Teknik analiz perspektifinden, $55,000 ila $56,000 aralığı fiyatı destek seviyesi oluşturuyor. Ancak, orta vadeli teknik modelin kötüleştiğini düşünürsek, bu kısa vadeli bir toparlanma olacak ve uzun sürmeyecek. Özellikle, Bitcoin son zamanlarda Asya işlem saatlerinde düşerken, trend Avrupa ve Amerika işlem saatleri boyunca nispeten güçlü kalmıştır.

Bitcoin'in fiyatı son 30 günde %20 düşmesine rağmen, Ethereum spot ETF onay beklentisi 20 Mayıs'ta arttığından beri Bitcoin vadeli işlem yapanların pozisyonları nispeten Boğa kalmaktadır. O zamandan beri Bitcoin'deki açık faiz 260,000 BTC'den zirve noktası olan 305,000 BTC'ye yükseldi ve şu anda 277,000 BTC olarak rapor ediliyor, aynı dönemde Bitcoin'in fiyatı ise $66,000'den $57,000'e düştü; Ethereum'un durumu benzerdir, açık faiz 2.6 milyon ETH'den 3.1 milyon ETH'ye yükseldi, ancak ticaret fiyatı yaklaşık $3,068 civarında kalmıştır.

24 Mayıs'tan beri, Grayscale'in Ethereum Trust'ın net varlık değeri (NAV) primi, özellikle Ethereum spot ETF'nin yakın onayına ilişkin beklentilerden kaynaklanan -60%'lık zirveden sadece -1.5%'e büyük ölçüde daraldı. Grayscale'in yönetim altındaki toplam varlıkları yaklaşık 9 milyar dolar ve bu ETN'nin bir ETF'ye geçişi, yatırımcıların paylarını serbestçe geri alabileceği anlamına geliyor.

Ethereum spot ETF işlemlere başladığında, Grayscale'in geri alımları, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) durumunda Ocak 2024'te olduğu gibi önemli bir satış baskısı yaratabilir. Bitcoin spot ETF işlem görmeye başladığından beri, GBTC'nin yönetim altındaki varlıkları %47 azalmıştır. Tahminlere göre, Grayscale'nin çıkışları, diğer beş ETF yayıncısından gelen girişleri dengeleyebilir.

Bu nedenle, ETH'in mevcut fiyatı hala SEC'in onaylamayı planladığını belirttiği zamana benzerken, S-1'in onaylandığı bir potansiyel "söylentiye al, haberlere sat" senaryosu olabilir. ETH için, vadeli piyasada açık faiz güçlü bir Boğa duygusunu gösterirken, Grayscale'den potansiyel çıkışlar yine piyasa trendlerini etkileyebilir.

Bitcoin üzerinde benzer bir desen mevcuttur, TÜFE verilerinin yayınlanmasından önce spot ETF'lere gelen fon akışı zaten meydana gelmiştir. Geçen hafta Bitcoin ETF'lerine 143 milyon dolarlık net girişin ardından Pazartesi günü başka bir 295 milyon dolarlık net giriş gerçekleşti. Bu, Mayıs ve Haziran aylarında TÜFE verilerinin yayınlanması sırasında 20 gün boyunca gözlemlenen sürekli 4 milyar dolarlık net girişe karşılık gelir; ancak Haziran TÜFE verilerinin yayınlanmasından sonra Bitcoin ETF'lerinde 1.2 milyar dolarlık net çıkış yaşandığını belirtmek önemlidir.

Piyasa, TÜFE verilerinin 11 Temmuz'da açıklanacağını ve %3.1'e  düşüş yapacağını, bu durumun spekülasyonumuz ve piyasanın toparlanma beklentileriyle uyumlu olacağını bekliyor. Çekirdek TÜFE'nin %0.2 azalması durumunda bile Bitcoin'in fiyat trendini etkilemesi bekleniyor. Ancak Alman hükümeti, Mt. Gox ve yaklaşan Bitgo'dan potansiyel satış baskısı göz ardı edilemez.

Piyasada "FTX alacaklılarının muhtemelen 16 milyar dolarlık tazminat alacağı" hakkındaki son haberler geniş çapta ilgi çekti. Ancak, FTX'nin birçok alacaklısı aslında profesyonel iflas talepleri şirketleri tarafından satın alındı ve sadece taleplerin kendilerinin geri kazanma beklentileri ve arbitraj fırsatlarına odaklanacaklar ve aldıkları dolarları kripto para piyasasına geri yatırmaları muhtemel değil. Piyasaya dönmesi beklenen fonların 3.2 milyar dolar ile 5 milyar dolar arasında olabileceğini tahmin ediyoruz. Ayrıca, FTX 2022 Kasım ayında likidite olduğunda, Bitcoin'in fiyatı yaklaşık 16.800 dolar civarındaydı ve şu anda 57.000 dolar; mevcut geri çekme FTX alacaklıları için cazip bir indirim sunmamaktadır.

FTX müşterilerinin iflas likidasyon planı hakkında oy kullanma son tarihi 16 Ağustos'tur ve ilgili duruşma 7 Ekim'de planın onaylanıp onaylanmayacağını değerlendirmek için Hakim Dorsey tarafından planlanmıştır. Yurtdışındaki alacaklıların nihai tazminatlarında %30'a kadar vergi kesintisi ile karşılaşabileceklerini belirtmek gerekir.

Özetle, Bitcoin'in muhtemelen önce yaklaşık 60.000 dolar seviyesine yükselmesini, ardından tekrar 50.000 dolar seviyesine düşmesini bekliyoruz, bu noktadan sonra piyasa nispeten karmaşık bir ticaret ortamına girecektir. Bu süreçte, Alman hükümeti ve Mt. Gox'un satış baskısını psikolojik bir seviyede yavaş yavaş sindireceğimizi ve gelecekteki bazı Boğa etkinliklerine zemin hazırlayacağımızı öngörüyoruz, örneğin Ağustos ortasında FTX tazminatıyla ilgili beklentilerdeki değişiklikler ve önümüzdeki ABD seçimlerinin Bitcoin üzerindeki potansiyel etkisi gibi.