Kripto dünyası dışındaki Likidite, küresel kripto hisse senedi kavramını açıklıyor: yeni bir yükseklik

Yazar: JoyChen, EvanLu, Waterdrip Capital

Kripto Para piyasası, küresel finansal düzenlemenin giderek netleşmesiyle, önceden 'nüfuzsuz bir çevre' olan piyasadan giderek ana akım finansal sistemine doğru ilerliyor. Seçimlerin ardından, Başkan Trump'ın Kripto Para endüstrisine olumlu etkileri oldu, daha dostane düzenleme politikaları benimseme sözü vererek, ulusal BTC rezervi oluşturma ve ABD'nin BTC Mining faaliyetlerini genişletmeyi teşvik etme dahil, bu taahhütler piyasada güveni artırdı. Bu arka planla, Sermaye Piyasası'nda son günlerde yaygın bir şekilde yayılan birkaç Blok zinciri konsept hissesi yükseldi.

Şu anda, giderek daha fazla halka açık şirket, Blok Zinciri teknolojisinin büyük potansiyelini fark etmiş durumda ve aktif bir şekilde şirketin stratejik planlamasına dahil etmektedir. Birçok Blok Zinciri konseptli şirketin güçlü bir büyüme eğilimi gösterdiği ve Sermaye Piyasası'nda belirgin bir takip et ve yatırım aldığı görülmektedir. Bu şirketler, Blok Zinciri teknolojisini tanıtarak işlerin dijital dönüşümünü ve değer yaratmayı teşvik etmiş ve kademeli olarak sektörde önemli bir oyuncu haline gelmiştir. Birçok alandaki bu şirketleri yakından takip etmekteyiz ve onların Sermaye Piyasası'ndaki performansının giderek daha dikkat çekici hale geldiğini görmekteyiz. Gelecekte, Blok Zinciri'nin desteklediği daha büyük gelişme fırsatlarına kavuşması muhtemeldir:

Son yıllarda özellikle ABD'nin Kripto Varlıklarla ilgili ETF'leri (örneğin BTCSpotETF) piyasaya sürmesiyle getirilen düzenleme avantajı, Kripto Varlıkların artık kapalı Dijital Para piyasasından ziyade geleneksel Sermaye PiyasasıDerinlik ile bütünleştiğinin bir işareti olarak kabul ediliyor. Bu konuda öncü olan Grayscale fonu, BTC güveni (GBTC) geleneksel yatırımcıların şifreleme piyasasına girmeleri için bir köprü haline gelmiştir. Veriler, BlackRock'un BTCSpotETF'i (IBIT) Yönetim Altındaki Varlıklar'ın 172.43 milyar ABD dolarına ulaştığını ve yıl başından bu yana neredeyse sürekli net girişte olduğunu göstermektedir. Grayscale BTCSpotETF'inin (GBTC) yönetilen varlık büyüklüğü ise 136.59 milyar ABD dolarıdır ve yatırımcıların bu yeni varlık sınıfına olan ilgisini ve güvenini göstermektedir.

Mevcut kripto para piyasasının toplam piyasa değeri 3,2 trilyon dolar civarındadır ve bunu varlık sınıfına göre aşağıdaki üç ana bölüme ayırabiliriz:

1. BTC (BTC) BTC, tüm şifreleme piyasasının temel varlığıdır ve Piyasa Değeri şu anda **1.9 trilyon ABD doları civarındadır ve Kripto Para'nın toplam Piyasa Değeri'nin %50'sinden fazlasını oluşturmaktadır. Sadece TradFi ve yerel para birimi çevresi tarafından tanınan bir değer deposu aracı değil, aynı zamanda enflasyonla mücadele özellikleri ve sınırlı arzı nedeniyle kurumsal yatırımcıların ilk tercihi haline geldi ve "dijital altın" olarak biliniyor. BTC, şifreleme pazarında önemli bir rol oynar ve geleneksel ve yerel zincir üstü varlıklar arasında birbirine bağlı bir köprü sağlarken piyasayı istikrara kavuşturur.
2. Asıl on-chain varlıklar, ETH gibi Genel Ağ Token'ları, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) ile ilgili Token'lar ve on-chain uygulamalardaki işlevsel Token'lar gibi çeşitli alanları içerir. Bu alanda çeşitlilik ve oynaklık yüksektir ve piyasa performansı teknoloji güncellemeleri ve kullanıcı taleplerine bağlıdır. Şu anda piyasa değeri yaklaşık 1.4 trilyon dolar ve gerçek değeri, piyasa beklentilerinin üzerinde yükseliş göstermektedir.
3. Geleneksel varlıkların şifreleme teknolojisi ile birleşimi Bu alan, on-chain gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenizasyonu, blockchain tabanlı menkul kıymetleştirilmiş varlıklar gibi yeni projeleri kapsar. Şu anda Piyasa Değeri sadece birkaç trilyon dolar civarında, ancak blockchain teknolojisinin yaygınlaşması ve TradFi'nin Derinlik ile bütünleşmesi ile bu alan hızla gelişmektedir. Geleneksel varlıkların tokenizasyonuyla Likidite artırılması, aynı zamanda şifreleme piyasasının yükselişinin ana itici güçlerinden biridir. Bu bölüme büyük bir güvenle bakıyoruz ve bunun TradFi'ı daha verimli ve şeffaf dijital bir yöne doğru dönüşmesini teşvik edeceğine ve büyük pazar potansiyelini serbest bırakacağına inanıyoruz.

Neden geleneksel varlıklara olan yükseliş potansiyeline bu kadar olumlu bakıyoruz?

Son altı ayda, BTC'nin varlık özellikleri tamamen değişti, Sermaye Piyasası'nın ana gücü de eski güçlerden yeni fonlara geçiş yaptı.

2024 yılında, Kripto Para TradFi alanında daha da güçlendi. BlackRock ve Grayscale gibi finans devleri, BTC ve Ethereum için borsa işlem ürünleri sunarak kurumsal ve bireysel yatırımcılara daha kolay dijital varlık yatırım imkanı sağladı. Bu durum aynı zamanda geleneksel menkul kıymetlerle olan bağlantıyı da doğruladı.

Aynı zamanda, gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenizasyon eğilimi de hızla gelişmekte, finansal piyasanın Likidite ve kapsama alanını daha da artırmaktadır. Örneğin, Alman devletine ait kalkınma bankası KfW, 2024 yılında blok zincir teknolojisi ile 2 kez toplamda 150 milyon avroluk dijital tahvil üretti. Bu tahviller, Dağıtılmış Defter Teknolojisi (DLT) aracılığıyla Yerleşim sağlanmıştır. Fransız bilgisayar ekipmanı üreticisi Metavisio, tokenizasyonu kullanarak Hindistan'daki yeni üretim tesislerine sermaye desteği sağlamak için kurumsal tahviller üretti. Bu durum aynı zamanda geleneksel Finansal Kurumların işletim verimliliğini optimize etmek için blok zincir teknolojisinden faydalandığını göstermektedir, birçok Finansal Kurum şifreleme teknolojisini iş modeline dahil etmiştir.

Şu anda, BTC temel varlık olarak kullanılan, ETF ve hisse senedi piyasası gibi ana para girişi kanallarıyla desteklenen ve MSTR gibi bir ABD borsasında işlem gören şirketlerin platformu olarak kullanılan bir döngü modeli, dolar likiditesini sürekli olarak çekiyor ve kapsamlı bir şekilde gelişiyor.

TradFi ve blockchain'in birleşimi, doğal on-chain varlıklardan daha fazla yatırım fırsatı doğuracaktır. Bu trendin arkasında, piyasanın istikrar ve gerçek uygulama senaryolarına verdiği önem yatmaktadır. TradFi piyasası derin altyapı ve olgun pazar mekanizmalarına sahiptir ve blockchain teknolojisi ile birleştiğinde, daha büyük potansiyel ortaya çıkaracaktır.

Bu rapor, Blok zinciri kavramı yükseliş modelini analiz etmeyi amaçlamaktadır, özellikle on-chain varlıkların entegrasyonu ile ilgili olarak, daha fazla inovatif yatırım fırsatları keşfetmek için. Örneğin, MSTR'in üretim yoluyla dolar varlıklarını on-chain varlıklarla değiştirmek için dönüştürülebilir tahviller ve hisse senedi yoluyla artış modeli, tipik bir yol göstermektedir. Son zamanlarda, MSTR'in hisse senedi fiyatları, Bitcoin fiyatlarının hızla pump yaptığı 2027'ye kadar dönüşümlü tahvil getirilerini üç yılın en yüksek seviyesine çıkardı, bu strateji onun geleneksel teknoloji hisselerinden çok daha iyi performans göstermesine neden oldu.

Bu bakış açılarıyla, kripto piyasasının gelecekteki gelişiminin sadece Dijital Para'nın artışı değil, aynı zamanda TradFi ile entegrasyonunun büyük potansiyeli olduğunu görebiliriz. Düzenleyici kazanımlardan piyasa yapısının değişimine, Blok zinciri kavramı stokları bu büyük trendin kritik düğümünde bulunmakta ve küresel yatırımcıların odak noktası haline gelmektedir.

Şu anda mevcut olan blockchain kavram hisselerini genellikle aşağıdaki kategorilere ayırabiliriz:

一、Varlık yönlü kavram:

Varlık dağılımı kavramına dayalı Blok zinciri hisseleri, şirket stratejisi olarak BTC'yi başlıca rezerv varlık olarak kullanmaktadır. Bu strateji ilk olarak 2020'de MicroStrategy tarafından uygulandı ve hızla piyasada takip edildi. Bu yıl, Japon yatırım şirketi MetaPlanet ve Hong Kong'da listelenen Boyaa Interactive gibi diğer şirketler de katıldı ve BTC'nin satın alım miktarı sürekli arttı. MetaPlanet, MicroStrategy tarafından belirlenen kilit performans göstergesi olan "BTC Getirisi"ni (BTC Yield) tanıtmayı duyurdu ve üçüncü çeyrekte BTC Getirisi% 41.7, dördüncü çeyrekte (25 Ekim'e kadar) ise% 116.4'e yükseldi.

全球范围内将BTC作为公司储备资产的上市公司TOP30，数据来源：coingecko

Özellikle, MicroStrategy gibi şirketlerin stratejisi, "BTC getirisini" temel bir performans göstergesi olarak tanıtarak yatırımcılara şirketlerin değeri ve yatırım kararları hakkında yeni bir bakış açısı sağlamaktır. Bu gösterge, BTC fiyatından bağımsız olarak, tedavüldeki seyreltilmiş hisse sayısına göre hisse başına tutulan BTC miktarını hesaplar ve BTC varlıklarının yükselişi ile hisse senedi seyreltmesi arasındaki dengeyi ölçmeye odaklanarak, yatırımcıların ek adi hisse senetleri veya dönüştürülebilir enstrümanlar ihraç ederek şirketin BTC satın alma davranışını daha iyi anlamalarına yardımcı olmak için tasarlanmıştır. Bugüne kadar, MicroStrategy'nin BTC yatırımı %41,8 getiri sağladı ve bu da şirketin Varlık sayısını artırırken hissedar faydalarının aşırı seyreltilmesinden başarıyla kaçındığını gösteriyor.

Ancak, MicroStrategy'nin BTC yatırımlarında önemli başarılar elde etmesine rağmen, şirketin borç yapısı hala piyasa tarafından takip edilmektedir. Rapora göre, MicroStrategy'nin mevcut ödenmemiş borç toplamı 42.5 milyar dolar. Bu süre zarfında şirket, bir dizi üretim dönemi boyunca dönüştürülebilir tahviller aracılığıyla finansman sağladı, bazı tahviller faiz ödemelerini de içeriyordu. Piyasa analistleri endişeli, eğer BTC fiyatları büyük düşüş yaşarsa, MicroStrategy'nin borçlarını ödemek için bazı BTC'leri satmak zorunda kalabileceğinden. Ancak, bazılarına göre, MicroStrategy'nin istikrarlı geleneksel yazılım işine ve düşük faiz ortamına dayanarak, işletme nakit akışı borç faizlerini karşılayacak kadar güçlüdür, bu nedenle BTC fiyatları büyük düşüş yaşasa bile, şirketi BTC varlıklarını satmaya zorlamak pek olası değil. Ayrıca, MicroStrategy'nin piyasa değeri şu anda 430 milyar doları aşıyor, borçları sermaye yapısındaki payı oldukça düşüktür, bu da likidasyon riskini daha da azaltmaktadır.

Çoğu yatırımcı, şirketin kararlı BTC yatırım stratejisine olumlu bakarken, hissedarlara önemli getiriler sağlayacağını düşünüyor; ancak yüksek kaldıraç oranı ve potansiyel piyasa riski konusunda endişeleri olan yatırımcılar da var. Kripto Varlık piyasasının aşırı volatil olması nedeniyle, herhangi olumsuz bir piyasa değişikliği bu tür şirketlerin varlık değerlerini ciddi şekilde etkileyebilir ve hisse fiyatları, net varlık değerine göre önemli bir prim içerebilir; bu durumun devam edip etmeyeceği piyasanın odak noktası haline gelmiştir. Eğer hisse fiyatlarında geri çekme olursa, şirketin finansman yeteneğini etkileyebilir ve bu da gelecekteki BTC alım planlarını etkileyebilir.

1, Microstrategy(MSTR)

iş zekası****yazılım şirketi

MicroStrategy, 1989'da kurulmuş olup başlangıçta iş zekası ve kurumsal çözüm alanına odaklanmıştır. Ancak 2020'den itibaren BTC (BTC)'yi rezerv varlık olarak kullanan dünyanın ilk halka açık şirketi haline dönüşerek iş modelini ve pazar konumunu kökten değiştirdi. Kurucu Michael Saylor, bu dönüşüm sürecinde önemli bir rol oynadı ve erken dönem BTC şüphecisinden Kripto Varlıkların kararlı bir destekçisine dönüştü.

2020 yılından bu yana MicroStrategy, kendi fonları, borçlanma ve diğer yollarla sürekli olarak Bitcoin satın aldı. Şu ana kadar şirket yaklaşık 279,420 BTC satın aldı ve şu anki piyasa değeri yaklaşık 23 milyar dolara ulaşıyor, BTC'nin toplam arzının yaklaşık %1'ini oluşturuyor. En son satın alma işlemi 31 Ekim - 10 Kasım 2023 tarihleri arasında 74,463 dolarlık 27,200 BTC ortalama fiyatıyla gerçekleşti. Bu BTC'lerin ortalama varlık fiyatı 39,266 dolar iken, şu anki BTC fiyatı yaklaşık 90,000 dolar ve MicroStrategy'nin karı neredeyse 2.5 katına çıktı.

2022 Ayı Piyasası döneminde, MicroStrategy'nin BTC yatırımları yaklaşık 1 milyar dolarlık bir değer kaybına maruz kalsa da, şirket hiçbir zaman BTC'yi dump etmedi ve pozisyonunu artırmayı tercih etti. 2023'ten bu yana, BTC'nin güçlü pompalaması, MicroStrategy'nin hisse fiyatını önemli ölçüde yükseltti ve Yatırım Getirisi bu yılın başından itibaren %26.4'e ulaştı, toplam Yatırım Getirisi ise %100'ü aştı. MicroStrategy'nin mevcut iş modeli, BTC temelli bir döngüsel kaldıraç modeli olarak görülebilir ve BTC almak için üretim tahvilleriyle finansman sağlar. Bu model yüksek getiri sağlasa da, BTC fiyatının Dalgalanma riskini barındırır. Analizlere göre, BTC fiyatının 15,000 doların altına düşmesi halinde şirket likidasyon riskiyle karşılaşabilir, ancak mevcut BTC fiyatı 90,000 dolara yaklaşırken, bu risk çok düşüktür. Ayrıca, şirketin kaldıraç oranı düşük ve tahvil piyasasının talebi yüksektir, bu da MicroStrategy'nin finansal sağlamlığını daha da güçlendirmektedir.

Yatırımcılar için, MicroStrategy BTC piyasasının kaldıraçlı bir yatırım aracı olarak görülebilir. BTC fiyatının istikrarlı bir şekilde yükselmesi beklenirken, şirketin hisse senedi büyük potansiyele sahiptir. Ancak, uzun vadeli borç genişlemesinden kaynaklanabilecek risklere dikkat edilmelidir. Gelecek 1 ila 2 yıl içinde, MicroStrategy'nin yatırım değeri hala takip edilmeye değerdir, özellikle BTC piyasasının geleceğine iyimser bakan yatırımcılar için, bu yüksek riskli, yüksek getirili bir hedeftir.

2. Semler Scientific (SMLR)

Ancak, Semler'in temel işi hala QuantaFlo cihazına odaklanmış durumda, bu cihazın ana amacı kardiyovasküler hastalıkları teşhis etmektir. Bununla birlikte, Semler'in BTC stratejisi sadece finansal bir rezerv değildir, 2024 üçüncü çeyrekte şirket BTCVarlıklarından 1.1 milyon dolarlık gerçekleşmemiş gelir elde etti, bu dönemde gelir %17 düştüğü halde, Semler'e ekonomik dalgalanma döneminde finansal riskten korunma sağladı.

Semler şu anda sadece 345 milyon dolarlık bir piyasa değerine sahip olmasına rağmen, BTC'yi rezerv varlığı olarak kullanma stratejisi, yatırımcılar tarafından 'Mini MicroStrategy' olarak görülmesine neden oldu.

3. Boya Interactive

Boya Interactive, bir oyun odaklı Hong Kong borsasında işlem gören şirket olan, Çin'deki en önemli geliştiriciler ve operatörler arasında yer alan bir çevrimiçi oyun şirketidir. Şirket, şifreleme piyasasına geçiş yapmaya başladığı geçen yılın ikinci yarısında Web3'e tam bir dönüşüm hedefliyor. Şirket, BTC ve Ethereum gibi şifreleme varlıklarını büyük ölçekli olarak satın almak, birçok Web3 ekosistem projesine yatırım yapmak ve Waterdrip Capital'in Pacific Waterdrip Dijital Varlık Fonu (Pacific Waterdrip Digital Asset Fund SPC) ile abonelik protokolü imzalamak suretiyle Web3 oyun geliştirme ve BTC ekosistem alanında stratejik işbirliği yapmaktadır. Şirket şunları belirtmiştir: “Kripto Varlık satın almak ve elinde bulundurmak, Web3 iş stratejimizi geliştirme ve yerleştirme adımlarımızın önemli bir parçasıdır ve varlık dağılımı stratejimizin önemli bir bileşenidir.” Son duyuruya kadar, Boya Interactive'in 2.641 BTC ve 15.445 Ethereum'u toplam maliyeti sırasıyla 143 milyon dolar ve 42.578.000 dolar.

Özellikle son dönemde Kripto Varlık piyasasının hareketli olduğunu belirtmek gerekir, BTC ve Kripto Varlık büyük bir artış yaşadı. 12 günlük Kripto Varlık Kapanış Fiyatı baz alındığında, BTC üzerinde BOA Interactive yaklaşık 90.22 milyon dolarlık bir kâr elde etti; ETH bloğunda ise BOA Interactive yaklaşık 7.95 milyon dolarlık bir kâr elde etti, toplamda yaklaşık 100 milyon dolarlık bir kâr elde edildi.

Kripto Para fiyatlarındaki süregelen yükseliş, ilgili kavram hisselerine yönelik piyasada büyük bir takip et oluşturdu. Örneğin, Hong Kong borsası'nda, 12 Kasım itibarıyla Blueport Interactive %41.18 pump yaparken, Newfire Technology Holdings %27.40 pump yaptı, Euro Cloud Chain %11.65 pump yaparak, blok zincirine bağlı şirketlerin güçlü performansını sergiledi. Hong Kong'un blok zinciri piyasası şu anda gelişim aşamasında olsa da, politika ortamı sürekli iyileşiyor ve blok zinciri gelişimini destekleyen son politikalar, açık inovasyonu teşvik ederek şirketlere büyüme alanı yaratıyor. Bazı şirketler, Kripto Para fiyatlarındaki Dalgalanma'nın getirdiği varlık itici etkisine bağlı kalırken aynı zamanda oyun, finans, Metaverse vb. alanlarda blok zinciri teknolojisinin gerçek uygulamalarını aktif olarak araştırıyor. Gelecekteki piyasa yükselişi, teknolojinin uygulanmasının etkinliğine ve ekosistem inşasının olgunlaşmasına bağlı olacak ve yatırımcılara daha net bir yön ve güven sağlayacak.

Boya Interactive'nin sahip olduğu Kripto Para'nın değeri yaklaşık 2.2 milyar Hong Kong dolarına ulaştı. Bu, şu anda Boya Interactive'nin Kripto Varlıklar toplam piyasa değerini aştığı anlamına geliyor. Şirketin 2024 ikinci çeyreğinde geliri yaklaşık 104.8 milyon yuan, yıllık bazda %5.8 oranında yükseldi. Web oyunları ve mobil oyun gelirleri sırasıyla 29 milyon yuan ve 69 milyon yuan, dijital varlık artış geliri ise 6.74 milyon yuan oldu. Gelirdeki yükselişin nedeni olarak, Boya şirketi açıklamasında, “Bu grup tarafından sahip olunan Kripto Para'nın dijital varlık artış geliri elde etmesi” gösterildi.

Aynı zamanda, şirket gelecek 12 ay içinde en fazla 100 milyon dolarlık Kripto Varlık alımı yapmayı planlıyor. Ayrıca, Boyaa Interactive, Web3 oyun geliştirme ve ilgili altyapı araştırmalarına odaklanan bir ekip kurdu. Kripto Varlık varlıklarından önemli ölçüde yararlanarak, şirketin birinci çeyrek karı geçen yıla göre %1130 arttı ve şirketin hisse fiyatını yıl başından bu yana neredeyse 3.6 katına çıkararak, piyasadaki tipik bir varlık tahrikli Blok zinciri kavram hisse senedi haline geldi. Bu hisse senedi için Boyaa Interactive'ın performansı Kripto Varlık piyasasının dalgalanmasına bağlı olup, hisse fiyatı muhtemelen varlık değerindeki artışın etkisiyle yükselmeye devam edebilir.

二、madencilik kavramı

Blok Zinciri madencilik hisseleri son yıllarda pazarın yüksek derecede ilgisini çekti, özellikle BTC ve diğer Kripto Para fiyat dalgalanmalarında. Madencilik şirketleri, Dijital Para'nın doğrudan gelirinden yararlanmanın yanı sıra, diğer yükselişte olan sektörlerin bazılarına da katıldı, özellikle yapay zeka (AI) ve yüksek performanslı hesaplama (HPC) işinde. AI teknolojisinin hızla gelişmesiyle birlikte, AIBilgi İşlem Gücü talebi hızla artıyor ve bu, madencilik hisselerinin değerlemesine yeni bir destek getiriyor. Özellikle elektrik sözleşmeleri, veri merkezleri ve bunlara eşlik eden tesislerin giderek azalmasıyla, madencilik şirketleri AI talebine Bilgi İşlem Gücü altyapısı sağlayarak ek gelir elde edebilir.

Ancak, genellikle tüm madencilik şirketlerinin AI veri merkezinin gereksinimlerini tam olarak karşılayamayacağını düşünüyoruz, Madencilik işi ucuz elektrik tedarikini öncelikli olarak düşünür, genellikle düşük maliyetli, kısa vadeli elektrik dalgalanmaları olan yerleri tercih eder, bu şekilde karı maksimize edebilir. Diğer taraftan, AI veri merkezleri elektrik istikrarına daha fazla önem verir, bu nedenle fiyat dalgalanmalarına karşı daha az hassastır ve daha uzun vadeli stabil elektrik tedarikine daha yatkındır. Bu nedenle, mevcut tüm madencilik şirketlerinin elektrik ekipmanları ve veri merkezleri AI veri merkezi için doğrudan dönüştürülmeye uygun değildir.

Madencilik kavramını şu şekilde sınıflandırabiliriz:

1. 成熟的AI/HPC业务的矿业公司： 这些公司不仅在Mining领域有所布局，还拥有成熟的AI或HPC业务，并且得到了像NVIDIA等技术巨头的支持。例如，Wulf、APLD、CIFR等公司，不仅参与Kripto ParaMining，还通过建设AIBilgi İşlem Gücü平台、参与AI推理等业务，在一定程度上整合了Mining和AIBilgi İşlem Gücü需求，获得了更多市场takip et。
2. Odaklanmış bir şekilde Mining yapmak ve büyük miktarda Coin Biriktirme: Bu tür şirketler, Mining işine odaklanır ve büyük miktarda Bitcoin gibi Dijital Para biriktirir. CleanSpark (CLSK) bu tür şirketlerin bir temsilcisidir ve Coin Biriktirme miktarı birim Piyasa Değeri'nin %17.5'ini oluşturur. Ayrıca, Riot Platforms (RIOT) benzer bir şirkettir ve Coin Biriktirme miktarı birim Piyasa Değeri'nin %21'ine ulaşır. Bu şirketler, BTC gibi Kripto Paraları biriktirerek, gelecekte piyasa fiyatlarının yükselmesi durumunda kar elde etmeyi umarlar.
3. Çok yönlü iş modeli: Bu tür şirketler sadece Kripto Para Madenciliği ve Coin Biriktirme faaliyetleriyle sınırlı kalmayıp aynı zamanda Yapay Zeka çıkarımı, Yapay Zeka veri merkezi inşası vb. alanlarda da faaliyet gösterir. Marathon Digital (MARA) bu tür şirketlerin bir temsilcisidir ve birim Piyasa Değeri'nin%33'ünü Coin Biriktirme faaliyetine ayırır. Bu şirketler genellikle çeşitlendirilmiş iş modelleriyle tek bir alandaki riski azaltırken aynı zamanda genel karlılık kapasitesini artırır.

AI talebinin artmasıyla, AIBilgi İşlem Gücü ve yüksek performanslı hesaplama işi, Blok Zinciri Madencilik işiyle giderek daha fazla entegre olabilir, bu da Madencilik şirketlerinin değerini daha da artırabilir. Gelecekte, Madencilik şirketleri sadece Dijital Para Madencisi olmakla kalmayıp aynı zamanda AI teknolojisinin gelişimi için önemli bir altyapı sağlayıcısı haline gelebilir. Bu yolun zorluklarla dolu olmasına rağmen, birçok Madencilik şirketi geleceğin talebine hazırlanarak AIBilgi İşlem Gücü ve veri merkezi kurulumunu hızlandırmış durumda, bu yeni alanda kendilerine yer açmayı hedefliyor.

1、MARA Holdings (MARA)

Kuzey Amerika'nın en büyük şirketlerinden biri olan BTC madencilik şirketi, 2010 yılında kuruldu ve 2011 yılında halka açıldı. Şirket, Kripto Varlıkları çıkarmaya adanmış olup, blockchain ekosistemi ve dijital varlıklara odaklanmaktadır. Şirket, özel altyapısı ve akıllı madencilik yazılımına dayalı barındırma madenciliği çözümleri sunmaktadır ve başlıca olarak BTC madenciliği yapmaktadır. Marathon, Riot'a benzer şekilde %12.6'lık bir hisse fiyatı düşüşü yaşadı ve daha sonra daha fazla düşüş yaşandı. Bununla birlikte, Marathon'un hisse fiyatı son bir yılda hızla yükseldi.

Ekim ayı verilerine göre, MARA (Marathon Digital) 32,43 EH/s Bilgi İşlem Gücü'nü başaran ilk halka açık madencilik şirketi oldu. Yeni 152 MW güç kapasitesi kullanıma açıldıktan sonra, Bilgi İşlem Gücü yaklaşık 10 EH/s artacak. MARA, son zamanlarda Ohio'da bulunan iki veri merkezini satın alarak ve üçüncü yeni bir site kurarak 152 MW madencilik güç kapasitesi ekledi. Plan, 2025 yılı sonuna kadar tamamen faaliyete geçirmektir. MARA'nın CFO'su Salman Khan, bu varlıkların satın alma maliyetinin MW başına yaklaşık 270.000 ABD doları olduğunu ve bu yerleşimlerin şirketin 2024'te 50 EH/s Bilgi İşlem Gücü hedefine ulaşmasına yardımcı olacağını öngördü.

Ayrıca, MARA 18 Kasım'da 2030 yılına kadar vadeli 700 milyon dolarlık dönüştürülebilir tercihli senetlerin satışını duyurdu. Toplanan fonların çoğu, BTC satın alımı, 2026 yılına kadar vadeli senetlerin geri alımı ve mevcut işletmenin genişletilmesi için kullanılacaktır. MARA, bu senetlerden elde edeceği net gelirin bir kısmını, 2026 yılına kadar vadeli dönüştürülebilir senetlerin bir kısmını geri almak için kullanmayı planlıyor; geri kalan fonlar ise daha fazla BTC satın alımı ve işletme amaçları, işletme sermayesi, stratejik satın almalar, mevcut varlıkların genişletilmesi ve ek borç ödemeleri dahil olmak üzere genel şirket amaçları için kullanılacaktır. Bu adım, MARA'nın BTC'ye uzun vadeli pozitif bakış açısını daha da pekiştirmektedir.

2、Core Scientific(CORZ)

Blok Zinciri Altyapısı ve Kripto Para Madencilik Hizmetleri

2017 yılında kurulan Core Scientific Inc**.**, işi genellikle iki ana bölgeye ayrılır: ekipman satışı ve barındırma hizmetleri, ayrıca kendi Mining Farm'ını kurarak BTC Mining yapıyor. Şirket, tüketiciye dayalı sözleşmelerin satışı ve barındırma hizmetleri aracılığıyla gelir elde ederken, dijital varlık madencilik bölümünün geliri, şirketin işlettiği hesaplama ekipmanlarından gelir; bu ekipmanlar Blok zinciri ağındaki işlemleri işler ve kullanıcı havuzunun bir parçası olarak katılır, karşılığında dijital para varlıkları elde edilir.

Son zamanlarda, Microsoft (MSFT.US), 2023-2030 yılları arasında, yapay zeka başlangıç şirketi CoreWeave'den yaklaşık 10 milyar dolar harcayarak sunucu kiralayacağını duyurdu. CoreWeave, BTCMining devi Core Scientific ile 120 MW yüksek performanslı Bilgi İşlem Gücü barındırma protokolü için anlaşma imzaladı. CoreWeave, Core Scientific'in veri merkezindeki toplam 502 MW GPU kapasitesini barındırmak için birkaç genişleme turundan sonra şu anda. CoreWeave ile milyarlarca dolarlık anlaşma imzaladığından beri, Core Scientific'in hisse fiyatı büyük ölçüde yükseldi ve toplamda yaklaşık %300 arttı. Şirket ayrıca, CoreWeave'in 200 MW'den fazla GPU'yu barındırmak için bazı veri merkezlerini yenilemeyi planlıyor.

Bu 12 yıllık barındırma sözleşmesinin, Core Scientific'e toplam 8.7 milyar dolar gelir getirmesi bekleniyor. Aynı zamanda, BTCMiningBilgi İşlem Gücü stabil kalsa da pazar payı düşüş yaşadı, Ocak ayının %3.27'sinden Eylül ayının %2.54'üne geriledi.

Genel olarak bakıldığında, Core, AI ve Bitcoin gibi iki büyük popüler konunun birleşmesini mükemmel bir şekilde sindirdi, özellikle AI veri merkezi alanında Core Scientific, büyük sözleşmeler kazandı ve yeni müşterileri aktif bir şekilde genişletti, güçlü bir büyüme potansiyeli sergiledi. BTC Mining işinin pazar payı biraz düşse de, şirketin AI veri merkezindeki ilerlemesi, uzun vadeli istikrarlı yükseliş için güçlü destek sağlıyor ve gelecekteki artış hala umut verici.

3. Riot Platformları (RIOT)

Amerika'nın Colorado eyaletinde bulunan Riot Platforms, Blok zinciri teknolojisi oluşturma, destekleme ve Dijital ParaMining işine odaklanmaktadır. Şirket önceden Kanada'nın BTCborsaCoinsquare dahil birçok Blok zinciri başlangıç şirketine yatırım yapmıştı, ancak şu anda tamamen Kripto ParaMining'e odaklanmıştır.

Riot'un hisse fiyatı önemli Dalgalanma yaşadı, özellikle BTC fiyatı düşerken, şirketin hisse fiyatı %15,8 düştü. Bununla birlikte, buna rağmen, şirketin hisseleri geçen yılın üzerinde %130'dan fazla yükseldi.

Son Olumlu Bilgiler, hisse senetlerinin sadece bir hafta içinde %66 yükselmesine neden olmuş olabilir, ancak Riot'un iş performansı pek de iyi değil. 2024'ün üçüncü çeyreğine ilişkin finansal raporuna göre şirketin toplam geliri 84.8 milyon dolar olup, BTCMining geliri 67.5 milyon doları bulmakta ve net zararı 154.4 milyon dolar, hisse başına zararı ise 0.54 dolar olarak gerçekleşmiştir, bu rakam piyasa beklentilerindeki 0.18 dolarlık zararın oldukça üzerindedir. Ayrıca, Riot'un ikinci çeyrekteki zararı 84.4 milyon dolar iken, geçen yılın aynı dönemindeki net zararı sadece 27.4 milyon dolar idi. Genel olarak bakıldığında, Riot'un zararı sürekli olarak artmakta, bu nedenle kısa vadeli hisse senedi fiyatları yükselse de, uzun vadeli hisse senedi yükselişi için hala bir soru işareti bulunmakta.

4、CleanSpark(CLSK)

Yeşil Enerji Kripto Varlıklar Madenciliği

CleanSpark, yenilenebilir enerji kullanarak BTCMining yapmaya odaklanan bir şirkettir. Şirketin 2024 ikinci çeyrekteki geliri 104.1 milyon doları aşarak, geçen yılın aynı dönemine göre 58.6 milyon dolar artışla %129 büyüme göstermiştir. Bununla birlikte, 30 Haziran 2024 tarihine kadar olan üç aylık dönemde net zarar 236.2 milyon dolar, pay başına zarar ise 1.03 dolar olmuştur. Geçen yılın aynı dönemindeki zarar ise 14.1 milyon dolar, pay başına zarar ise 0.12 dolar olarak gerçekleşmiştir. Bahsetmek gerekirse, Kasım ayının başında büyük bir pump yaşanmasına rağmen CleanSpark (CLSK) bundan yararlanmamıştır, çünkü şirket bu dönemde işlemlere ara vermiştir. Şirketin kurucusu, işlemlere ara verme nedeninin son zamanlarda gerçekleşen bir satın alma sürecinde abonelik oranı hesaplama hatası olduğunu açıklamıştır. Şirket ayrıca GRIID'i satın almayı tamamladığını duyurmuştur ve önümüzdeki yıllarda Mining Farm'ın toplam hash gücünü 400 MW'a yükseltmeyi hedeflemektedir. Aynı zamanda, CleanSpark büyük miktarda BTC ve diğer Dijital Paraları elinde bulundurmaktadır. Birimi olan Piyasa Değeri'nin %17.5'ini oluşturan bir birikim miktarı bulunmaktadır, bu da BTC destekli Piyasa Değeri'nin önemli bir kısmının elinde tutulan BTC'lerden oluştuğu anlamına gelmektedir.

Hisse senedi eğilimine göre CleanSpark, yenilenebilir enerji odaklı BTC madencilerinden biri olarak kabul edilir ve yeşil madencilik stratejisi ve göreceli düşük enerji maliyetiyle uzun vadeli büyüme potansiyeline sahiptir. GRIID'i satın alarak ve Bilgi İşlem Gücü Madencilik Çiftliğini genişleterek, pazar payını artırma ve rekabet gücünü artırma konusunda olumlu bir stratejik konum sergilemektedir. Bununla birlikte, şirketin geliri önemli ölçüde artmasına rağmen, büyük ölçüde zarar etmesi, karlılık ve nakit akışına olan yatırımcı ilgisi, gelecekte hisse fiyatı üzerinde önemli bir etken olacaktır. BTC fiyatındaki dalgalanma ve enerji maliyetindeki dalgalanma etkisiyle birlikte, CleanSpark hisse fiyatında büyük dalgalanmalar görülebilir.

5、TereWulf(WULF)

Kripto Varlık Madenciliği için Yeşil Enerji Kullanımı

Operasyonel risklerin düşmesi ve kar marjının artmasıyla birlikte, enerji şirketleri Kripto Para endüstrisinin önemli bir gücü haline gelmektedir. Beowulf Mining Plc'nin altında bulunan Kripto Para şirketi TeraWulf, regülatör belgelerinde şirketin 2025 yılına kadar Mining kapasitesini 800 megavata çıkaracağını ve bu rakamın BTC ağının mevcut hesaplama kapasitesinin %10'unu oluşturacağını açıkladı. TeraWulf, sürdürülebilir Kripto Para Mining çözümleri sunmaya odaklanmış olup özellikle hidrolik ve güneş enerjisi gibi yenilenebilir enerji kaynaklarını kullanmaya çalışmaktadır ve aynı zamanda yapay zeka veri merkezi üzerinde çalışmalarını sürdürmektedir.

Son zamanlarda, TeraWulf, %2.75 dönüştürülebilir tahvillerinin toplam büyüklüğünü 425 milyon dolara yükseltmeyi planladığını açıkladı, bunun 118 milyon dolarlık kısmını hisse geri alımı için kullanmayı planlıyor. Bu finansman ayrıca Seçenekler'in ihraç edilmesini içeriyor ve ilk alıcıların üretimden sonraki 13 gün içinde 75 milyon dolar daha eklemelerine izin veriyor. Yeni üretim tahvilleri 2030 yılında vadesi dolacak, bu süre zarfında bazı fonlar hisse geri alımı için, kalan fonlar ise genel işletme giderleri için kullanılacak.

TeraWulf, öncelikle hisse geri alımını düşünecek ve yüksek performanslı hesaplama ve yapay zeka alanındaki organik yükselişini ve potansiyel stratejik satın almayı sürdürecektir. Haberlerin duyurulmasından sonra, TeraWulf'un hisse fiyatı geçen Cuma gününden bu yana BTC ve diğer madencilik şirketlerinin performansını aşarak yaklaşık %30 pump oldu. Son zamanlarda madencilik şirketleri, BTC'nin yarılanmasının ardından Bilgi İşlem Gücü fiyatlarındaki düşüşle başa çıkmak için dönüştürülebilir tahviller ve BTC destekli krediler aracılığıyla finansman sağlamaktadır.

Genel olarak, TeraWulf, temiz enerji ve AIMining alanında güçlü bir yükseliş potansiyeli sergiliyor. Şirket kısa vadede yeşil enerji ve AIMining'e olan yüksek takip et talebinden fayda sağlayabilir. Bununla birlikte, madencilik endüstrisinin dalgalanabilirliği ve genel piyasa ortamı göz önüne alındığında, uzun vadeli performansın sürekli takip edilmesi ve değerlendirilmesi gerekmektedir. Mevcut durumda, TeraWulf'un hisse fiyatı biraz spekülasyon faktörüne sahip olabilir, ancak sürdürülebilir büyüme stratejisiyle yükselişi daha da desteklemesi beklenmektedir.

6、Cipher Mining(CIFR)

BTC madencilik şirketi

Cipher Mining, Amerika'da BTCMining veri merkezlerinin geliştirilmesi ve işletilmesine odaklanarak BTC ağının altyapısını güçlendirmeyi amaçlıyor.

Cipher Mining, Coinbase ile kredi işbirliğini genişletmek için bir adım daha attığını duyurdu ve 35 milyon dolarlık bir vadeli kredi oluşturdu. 1 Kasım'da açıklanan mali rapora göre, şirket mevcut 10 milyon dolarlık kredi limitini 15 milyon dolara yükseltti ve 35 milyon dolarlık vadeli kredi ekledi.

Ayrıca, şifreleme piyasasındaki yapay zeka teknolojisi talebinin yükselişi ile birlikte, Cipher Mining'in AI işinin değeri de yükseldi. Ancak, CORZ, APLD ve WUFL gibi rakip şirketlere kıyasla, Cipher Mining'in hisse fiyatı pump oranı nispeten geride kaldı. Şirket, BTCMining alanında altyapı yatırımlarında belirli bir başarı elde etmiş olsa da, AI teknolojisi alanındaki ilerlemesi oldukça yavaş, bu da kısa vadeli hisse performansını etkileyebilir.

7、İris Enerjisi(IREN)

BTC Mining with Renewable Energy

Küresel ölçekte özellikle hidroelektrik enerji yoluyla BTCMining yapan bir şirket. Temiz enerjiyle desteklenen BTCMining işine odaklanarak, çevre sürdürülebilirliğini temel rekabet gücü olarak benimsemiş ve bu da diğer Mining şirketlerinden farkını ortaya koyuyor. Geleneksel kömür ve petrol enerjisine göre, IR­EN temiz enerji Mining'i benimseyerek karbon emisyonlarını azaltmayı ve işletme maliyetlerini düşürmeyi hedefliyor. IR­EN şu anda birçok temiz enerji destekli Mining tesisi bulundurmakta, özellikle Kanada ve ABD gibi temiz enerji kaynaklarına sahip bölgelere önemli altyapı yatırımları yapmaktadır.

Ayrıca, IREN Bulut Mining alanında bir konumlandırma girişiminde bulunuyor, ancak bu işin geleceği, temiz enerji Madencilik işinden daha net değil. Bulut Mining, bir iş modeli olarak, belirli bir ölçüde Madencilik donanımının ihtiyacını düşürmek ve yatırımcılara daha esnek bir kar yol sunmak için kullanılabilir. Ancak gelir modeli ve pazar kabulü hala erken aşamadadır ve geleneksel BTC Madencilikle karşılaştırıldığında belirgin karlılık potansiyelini henüz göstermektedir. Bu nedenle, IREN'in Bulut Mining alanındaki keşfi daha çok bir deneme projesi olarak görülebilir, henüz olgunlaşmamıştır ve değerlemesi yüksek tutulamaz.

IREN's progress and potential in the monetization of energy assets are currently not as good as some competitors, such as CIFR (Cipher Mining) and WULF (Stronghold Digital Mining). These companies have made some progress in the effective integration of traditional energy assets and the application of clean energy, and have stronger market competitiveness. Although IREN's unique advantages in the field of green energy mining cannot be ignored, compared with CIFR and WULF, its monetization process is still lagging behind, making it difficult to generate sufficient capital inflows in the short term.

8、Hut 8(HUT)

加拿大总部的Hut 8, Kripto Para Madencilik işini Kuzey Amerika'da yürüten bir şirkettir ve Kuzey Amerika'nın en büyük yenilikçi dijital varlık Madencilerinden biridir. Şirket, büyük ölçekli enerji altyapısını işletmektedir ve her zaman çevre dostu işletme yöntemlerine bağlı kalmaktadır.

2023 yılında Hut 8'in yıllık geliri 121,21 milyon dolar olarak gerçekleşti ve yükseliş oranı yüzde 47,53 oldu. 2024 yılının 30 Eylül tarihine kadar olan çeyrek dönemde gelir 43,74 milyon dolara yükseldi ve yükseliş oranı yüzde 101,52 oldu. Bu artışla son 12 ayın toplam geliri 194,02 milyon dolar olarak gerçekleşti ve yıllık yükseliş oranı yüzde 209,07 oldu.

Hut 8, according to its third quarter report, has accelerated the pace of digital infrastructure platform construction in the past few months and promoted its commercialization process. All the company's data shows strong yükseliş momentum and continuous strengthening of its business development.

9, Bitfarms(BITF)

Kanada merkezli Bitfarms, BTC Mining Farm'ın geliştirilmesi ve işletilmesine odaklanmaktadır ve madencilik operasyonlarını sürekli olarak genişletmektedir. Şirket, son zamanlarda 33.2 milyon dolarlık ek yatırımla, başlangıçta Bitmain'den satın almayı planladığı 18,853 adet Antminer T21 BTC Mining Ekipmanı'yı S21 Pro modeline yükseltmeyi planladığını duyurdu. Üçüncü çeyrek mali rapora göre, Bitfarms, Bitmain ile olan satın alma protokolünü değiştirdi ve yükseltilmiş Mining Ekipmanı'nın 2024 Aralık ile 2025 Ocak tarihleri arasında teslim edileceğini tahmin ediyor. TheMinerMag'in analizine göre, en son nesil Mining Ekipmanı'nın kullanılması sayesinde, Bitfarms'ın Mining Ekipmanı maliyeti önemli ölçüde düştü: İlk çeyreğin 40.6 dolar olan her PH/s maliyeti, ikinci çeyrekte 35.5 dolara, en son çeyrekte ise 29.3 dolara düştü.

Genel olarak, Bitfarms, Mining Ekipmanı ekipmanlarını güncelleyerek ve satın alma stratejisini optimize ederek maliyetleri düşürürken Mining verimliliğini arttırdı ve güçlü bir yükseliş potansiyeli sergiledi. Bu strateji, şirketin karlılık kapasitesini artırmanın yanı sıra rekabetçi Kripto Para piyasasındaki konumunu da güçlendirebilir. Mining Ekipmanı maliyetinin daha da düşmesiyle birlikte, Bitfarms'ın BTCMining alanında özellikle BTC fiyatının yükseldiği veya pazar talebinin arttığı durumlarda avantaj sağlamaya devam etmesi beklenmektedir.

10、HIVE Digital Technologies (HIVE)

Kripto VarlıkMadencilik şirketi、hpc iş.

Hive Digital son zamanlarda 6.500 adet Canaan Avalon A1566BTC Mining Ekipmanı'nı satın aldığını ve toplam hash gücünü 1.2 EH/s'a çıkarmayı planladığını duyurdu. Bu hamle, şirketin Kripto Para Madenciliği alanına olan sürekli yatırımını göstermektedir. Ancak, Hive Digital geçen yılın sonundan itibaren gelecekte daha fazla kaynağı ve odak noktasını Yüksek Performanslı Hesaplama (HPC) alanına yönlendireceğini açıkça belirtmiştir. Şirket, HPC işinin BTC Madenciliği'ne kıyasla daha yüksek karlılık oranına sahip olduğunu ve teknik olarak bir engel oluşturduğunu düşünmektedir, bu da daha sürdürülebilir bir gelir sağlayabilir. Bu nedenle, Hive, Ethereum ve diğer Kripto Para Madenciliği için kullanılan 38.000 adet Nvidia veri merkezi GPU kartını talep üzerine GPU bulut hizmetine dönüştürerek AI ve HPC alanında yeni bir sayfa açmıştır.

Bu stratejik dönüşüm, endüstri gelişiminin eğilimlerine uygun. Hut 8 ve diğer madencilik şirketleri gibi, Hive da Ethereum'un POW'dan POS'a dönüşümünden sonra hızla HPC ve AI işine odaklandı. Şu anda, Hive'ın HPC ve AI işi, Bitcoin Madenciliği'nden 15 kat daha fazla gelir elde edebiliyor ve GPU hesaplama talebi hızla artıyor. Goldman Sachs raporuna göre, GPU bulut hizmetleri pazarının geleceği parlak. Fortune Business Insights'in tahminine göre, 2030'a kadar Kuzey Amerika'daki GPU hizmet pazarı yıllık %34 oranında büyüyecek. Özellikle AI projelerinin talebinin sürekli artmasıyla, ChatGPT gibi büyük dil modeli teknolojileri henüz yeni başlıyor ve neredeyse tüm şirketler, bu teknolojilerin çalışması ve gelişimi için büyük miktarda GPU hesaplama gücüne destek olunması gerekiyor.

Yatırım açısından bakıldığında, Hive Digital'in dönüşüm stratejisi gelecekteki yükselişine sağlam bir temel sağlamaktadır. Şirket hala Kripto Para Madenciliği alanında faaliyet göstermekle birlikte, HPC ve AI işlerinin hızlı gelişimi ile birlikte Hive, geleneksel BTC Madenciliği'nden aşırı bağımlılıktan kurtulmuş ve daha çeşitli ve karlı gelir kaynakları açmıştır.

三、Altyapı ve Çözüm Sağlayıcıları

Mining Ekipmanı üretimi/Blok Zinciri altyapı kavram hisseleri, BTC Mining donanımlarına, Blok Zinciri altyapı inşaatına ve ilgili teknik hizmetlere odaklanan şirketlerin hisselerini ifade eder. Bu şirketler genellikle özel olarak tasarlanmış Mining ekipmanları (örneğin ASIC Mining Ekipmanı) üreterek, bulut Mining hizmetleri sunarak ve Blok Zinciri ağının işletilmesi için gerekli donanım altyapısını sağlayarak kar elde ederler. Mining Ekipmanı üreticileri, Blok Zinciri altyapısının merkezi olarak kabul edilir, çünkü BTC ve diğer Kripto Para Mining için donanım cihazları sağlarlar. ASIC (Uygulamaya Özel Entegre Devre) Mining Ekipmanı, Kripto Para Mining için özel olarak tasarlanmış en yaygın Mining Ekipmanı türüdür. Mining Ekipmanı üreticilerinin geliri genellikle iki ana kaynaktan gelir: Mining Ekipmanı satışı ve Mining Ekipmanı barındırma ile bulut Mining hizmetleri.

Genellikle, Mining Ekipmanı fiyatı Bitcoin piyasasının Dalgalanma, Mining Ekipmanı üretim maliyeti, Arz Ağı'nın istikrarı gibi birçok faktörden etkilenir. Örneğin, Bitcoin fiyatı yükseldiğinde, madencilerin geliri de artar, Mining Ekipmanı talebi genellikle artar ve bu da Mining Ekipmanı üreticilerinin gelirini artırır. Mining Ekipmanı üretiminin yanı sıra, Blok zinciri altyapısı Bilgi İşlem Gücü desteği sağlayan Mining Havuzu, veri merkezleri ve diğer bulut hizmet platformlarını içerir.

Yatırımcılar için, Mining Ekipmanı üreticileri ve Blok zinciri altyapı şirketleri, özellikle Kripto Varlıklar piyasası yükselis döneminde, yüksek büyüme fırsatları sunabilir. Mining Ekipmanı talebi ve BTC fiyatları pozitif bir ilişki içinde olabilir, ancak bu tür şirketler aynı zamanda piyasa duygusu, teknolojik inovasyon ve politika düzenlemeleri gibi çeşitli faktörlerden etkilenen yüksek volatilite riskiyle karşı karşıya kalabilir. Bu nedenle, bu tür kavramsal hisse senetlerine yatırım yaparken, Kripto Varlıklar piyasasının geleceği hakkında olumlu bir görüşe sahip olmanın yanı sıra, piyasada belirsizlikten kaynaklanan potansiyel riskleri de göz önünde bulundurmak gereklidir.

1、嘉楠科技(CAN)

Blok Zinciri硬件产品的研发

GaN Technology was established in 2013 and released the world's first blockchain computing device based on ASIC chips in the same year, leading the industry into the ASIC era, gradually accumulating rich experience in chip mass production. In 2016, the mass production of 16nm products marked GaN Technology as the first company in the mainland of China to enter the advanced process camp. From 2018 to the present, GaN Technology has successively achieved the world's first mass production of self-developed 7nm chips, as well as mass production of the self-developed commercial edge intelligent computing chip Kendryte K210 based on RISC-V.

Jia Nan Technology has become an important player in the field of blockchain hardware with its leading ASIC Mining Equipment technology and self-developed chips. Compared with other Mining Equipment manufacturers, CAN and BT-DR, which can increase Mining profits with self-produced Mining Equipment, have more potential advantages. Despite the bear market in the past year, Jia Nan Technology's Mining Equipment sales have remained at a high level, especially against the backdrop of BTC price rebound, and future sales are expected to increase significantly.

En büyük potansiyel yükseliş faktörü Avalon A1566Mining Ekipmanı fiyatlarındaki değişimdir. Mining Ekipmanı fiyatları pompalırsa - örneğin talep beklenenden yüksek veya arz kısıtlıysa - Mining Ekipmanı fiyatlarındaki bu yükseliş, madencilik şirketlerinin değerlemelerinin katlanarak artmasına neden olabilir, böylece “Davies Double Click” etkisi oluşur ve şirketin toplam değerlemesi artar. CAN son zamanlarda iki önemli kurumsal sipariş aldı, bunlardan biri HI-VE şirketi 6500 adet Avalon A1566Mining Ekipmanı satın aldı, bu da satışlarını ve gelirlerini artırmaya devam edecek ve pazarın onların Mining Ekipmanı'na olan talebini ve kabulünü göstermektedir. Jia Nan Technology'nin temel performansı ve pazar beklentileri göz önüne alındığında, mevcut hisse fiyatı henüz gelecekteki potansiyelini tam olarak yansıtmamaktadır. BTC piyasası toparlanırsa ve Mining Ekipmanı fiyatları istikrarlı veya yükselişte kalırsa, Jia Nan Technology'nin satış gelirleri ve karı büyük ölçüde yükselecek ve değerlemesi yükselişe geçecektir.

2, Bitdeer(BTDR)

Bulut madencilik hizmetleri ve Mining Ekipmanı üretimi sunuyoruz

Bitdeer, dünya genelinde Kripto Para Madenciliği için Bilgi İşlem Gücü sağlamaktadır ve kullanıcılara BTC Madenciliği için hesaplama kaynakları kiralama imkanı tanır. Şirket, Bulut Madenciliği ve Bilgi İşlem Gücü pazarı da dahil olmak üzere Bilgi İşlem Gücü paylaşımı çözümleri sunmaktadır. Aynı zamanda, bir durakta Madencilik Ekipmanı barındırma hizmeti sunarak dağıtımı, bakımı ve yönetimi kapsamaktadır ve verimli Kripto Para Madenciliğini desteklemektedir.

Son zamanlarda, Bitdeer, SEALMINER serisinin ikinci nesli olan SEALMINER A2Mining Ekipmanı'nı piyasaya sürdü. SEALMINER A2Mining Ekipmanı, Bit'in geliştirdiği SEAL02 adlı ikinci nesil yonga ile donatılmıştır. A1 serisine kıyasla, A2 serisi enerji verimliliği, teknik performans ve stabilite açısından önemli ölçüde gelişme sağlamıştır. A2 serisi, farklı ortamlardaki Mining ihtiyaçlarını karşılamayı amaçlayan hava soğutmalı SEALMINER A2 ve su soğutmalı SEALMINER A2 Hydro olmak üzere iki modelden oluşmaktadır. Her iki Mining Ekipmanı da gelişmiş soğutma teknolojisi kullanmaktadır, güç tüketim kontrolünü ve Bilgi İşlem Gücü performansını optimize etmiştir ve yüksek yük altında stabil çalışmayı garanti etmektedir. Test verilerine göre, A2'nin enerji verimliliği 16.5 J/TH, Bilgi İşlem Gücü ise 226 TH/s'e ulaşmaktadır, bu, Bitmain ve MicroBT gibi piyasadaki önde gelen Mining Ekipmanlarındaki 13.5 J/TH'den biraz düşüktür. Şirket ayrıca, A2'nin seri üretime geçtiğini ve 2025'in başlarında 3.4 EH/s Bilgi İşlem Gücü ekleyeceğini belirtmiştir. Bitdeer ayrıca, dördüncü çeyrekte SEAL03 yongasının tasarım üretimini tamamlamayı planlamakta olup, hedef enerji verimliliği 10 J/TH'dir.

Genel olarak, Bitdeer şu anda yenilik ve yükselişin kritik bir döneminde, özellikle su soğutmalı Mining Ekipmanı ve Bilgi İşlem Gücü paylaşımı alanında dikkate değerdir. Bir bulut madencilik platformu olarak, sunulan hizmet Bilgi İşlem Gücü kiralama ve barındırma hizmetlerini içerir, sadece geleneksel Mining Ekipmanı satışı değildir. Geleneksel Mining Ekipmanı üreticilerinden farklı olarak, bulut madencilik ve barındırma şirketleri sermaye ve kaynak tahsisi konusunda daha esnektir, kullanıcılara ihtiyaca göre hesaplama kaynakları sağlayarak pazar payını genişletebilir ve farklı ölçekteki yatırım taleplerine uyum sağlayabilir. Dolayısıyla, Kripto Para piyasasının genel eğilimi Bitdeer'ın performansını etkilese de, iş modelinin çeşitliliği ve yeniliği onu pazar Dalgalanma'sında nispeten istikrarlı tutabilir.

3、BitFuFu(FUFU)

Bulut Madencilik Hizmetleri ve dijital varlık Yönetimi Hizmetleri

BitFuFu, Bitmain tarafından desteklenen bir BTCMining ve bulut Madencilik şirketidir ve küresel kullanıcılara bulut Madencilik hizmeti sunmayı amaçlamaktadır, böylece kullanıcılar donanım satın almadan BTCMining'e katılabilmektedir. Son üçüncü çeyrek mali rapora göre, BitFuFu'nun yaklaşık 104 milyon dolar değerinde dijital varlığı bulunmaktadır, bu da 1600 BTC'ye denk gelmektedir. Bunların 340 BTC'si şirkete aittir, geri kalan BTC'ler bulut Madencilik ve barındırma hizmeti müşterilerine aittir. BitFuFu sadece BTCMining alanında hizmet sağlayıcısı değil, aynı zamanda önemli bir BTC varlık yöneticisidir.

Ayrıca, BitFuFu, Antpool tarafından desteklenen Bitmain ile iki yıllık bir kredi protokolüne ulaştı, maksimum kredi limiti 100 milyon dolar. Bu kredi protokolü, BitFuFu ve Antpool arasındaki işbirliğini daha da güçlendirmekte ve sermaye operasyonlarında esneklik sağlamaktadır. BTC piyasasının dalgalanmasıyla birlikte, MARA ve CleanSpark gibi daha fazla BTCMining şirketi BTC teminatlı krediler dahil finansman yöntemlerini kullanmaya başlamış ve BTC varlıklarını işletme geliştirme ve sermaye genişlemesi için destek olarak esnek bir şekilde kullanmaktadır.

Yatırım açısından bakıldığında, BitFuFu, Bit Mainland ve Ant Mining Pool tarafından desteklendiği için, donanım tedariki ve Bilgi İşlem Gücü kaynakları açısından benzersiz avantajlara sahiptir. BitFuFu'ya verimli ve istikrarlı Mining Ekipmanı sağlayabilir ve Mining Farm işletmesini ve Mining Havuzu desteğini optimize etmesine yardımcı olabilir. Bu nedenle, BitFuFu bulut madencilik alanında belirgin teknik ve kaynak avantajlarına sahiptir ve daha fazla kullanıcı ve sermayenin girmesini sağlayabilir.

Genel olarak, BTC piyasasının yavaş yavaş toparlanması ve bulut Mining talebinin artmasıyla, BitFuFu bu trendden yararlanabilir. Geleneksel Mining şirketlerine kıyasla, bulut Mining yatırımcıların düşük maliyetle BTC Mining'e katılmasını sağlayabilir, özellikle donanım kaynakları olmayan kullanıcılar için uygundur.

Dört, borsa kavramı:

1、Coinbase (COIN)

Kripto Para işlem platformu, şifreleme para birimlerinin işlem ve depolama hizmetleri

Coinbase 2012 yılında kurulmuş olup 2021 yılında Nasdaq'ta listelenerek ABD'nin tek yasal uyumluluk borsasıdır. Bu konum, onu ABD'nin en büyük hacimli kripto varlık borsası haline getirmiştir ve aynı zamanda birçok kurumun şifreleme varlıklarını depolamak için tercih ettiği bir platform haline gelmiştir. Coinbase, Circle ile iş birliği yaparak dolar destekli stabil kripto varlık USDC'nin üretimini gerçekleştirmiştir ve Stake dahil çeşitli hizmetleri genişletmiştir. Ayrıca, Coinbase aynı zamanda ARK Yatırımı fonu yöneticisi Cathie Wood'un ana hisse senetlerinden biridir ve Cathie, ona defalarca güvendiğini açıklamıştır.

Coinbase'nin hisse senedi fiyatları, BTC ile yüksek derecede ilişkilidir. Örneğin, tarihi zirvesi 2021 yılının 8 Kasım'ında gerçekleşti ve BTC'nin tarihi zirvesi (2021 yılının 10 Kasım'ı) neredeyse tamamen örtüşüyor. Ve son zamanlardaki en düşük noktada (21 Kasım 2022), hisse senedi fiyatı BTC fiyatıyla eş zamanlı olarak dip yaptı. 2021 yılının 368.9 dolarlık en yüksek noktasından 40.61 dolarlık en düşük noktasına, hisse senedi fiyatı% 89'a varan bir düşüş yaşadı, Dalgalanma miktarı, BTC'nin aynı dönemdeki% 78'lik düşüşünü aşan bir şekilde, Coinbase'in kripto piyasası içindeki kaldıraç etkisini yansıtıyor.

Son altı ayda, Coinbase'in hisse senedi fiyatı, düzenleyici baskı ve BTCETF onay sürecinin Dalgalanma üzerinde önemli bir etkisi oldu. 2023 yılında, BTCETF'nin onaylanması ilk olarak önemli Olumlu Bilgiler olarak kabul edildi, ancak piyasalar daha sonra bu tür ürünlerin Coinbase'in geleneksel iş modeline yönelik bir sızıntı etkisi yaratabileceğinden endişe duydu ve bu da hisse senedi fiyatının kısa bir süre için düşmesine neden oldu. Bununla birlikte, seçim sonrası piyasa dinamikleri Coinbase için Olumlu Bilgiler getirdi.

Trump'ın seçimi kazanmasıyla, Kripto Varlıklar dostu politikalarının beklentisi piyasa güvenini artırdı ve Coinbase'in hisse fiyatını hızla pump yaptı. Seçimlerin başında hisse fiyatı kısa bir süre için 185 doların altına düştü, ancak sonunda yaklaşık 329 dolara yükseldi. ABD'de, nispeten kapalı bir şifreleme pazarı olan Uyumluluk kripto piyasasında, normal yatırımcıların BTC yatırım talebinin Coinbase'in sürekli olarak faydalanmasına yol açması beklenmektedir. Coinbase, ABD'nin yasal borsası olan lider bir şirket olarak, temel olarak sağlam durumda ve yüksek uyumluluk düzeyi politik Olumlu Bilgiler durumunda daha büyük avantajlara sahip olmasını sağlar. Gelecekte, daha fazla normal yatırımcının piyasaya girmesiyle, Coinbase muhtemelen büyük ölçekli akışı çekecektir.

2、Bakkt Holdings(BKKT)

Bakkt, kurumsal yatırımcılara Kripto Varlık depolama ve işlem hizmeti sağlamak için Uyumluluk şifreleme varlık saklama lisansına sahip önde gelen bir Kripto Para platformudur. Son yıllarda birçok şifreleme varlık saklama platformunda güvenlik olayları meydana geldiği için, Bakkt, özellikle kurumsal müşteriler arasında Uyumluluk ve güçlü düzenleyici geçmişi sayesinde güven kazanmıştır.

Bakkt, initially founded by Intercontinental Exchange (ICE), demonstrates the combination of TradFi and şifreleme economy as it became an independent public company through spin-off. Recently, Bakkt's stock price has experienced a significant pump primarily due to DJT, a media and technology group owned by Trump, planning to fully acquire Bakkt. According to the Financial Times, Trump's company DJT is engaged in in-depth satın alma negotiations with Bakkt. If the satın alma plan is successful, it will further advance Trump's layout in the Kripto Para market and provide Bakkt with funding support and more development opportunities.

haberlerin duyurulduğu gün Bakkt'ın hisse fiyatı %162 yükseldi ve işlem saatleri sonrasında %15'in üzerinde yükseliş yaşadı. DJT'nin hisse fiyatı da yaklaşık %16.7 yükseldi. Ayrıca, Bakkt'ın satın alma öncesi piyasa değeri 150 milyon doların üzerindeydi, bu değerleme şirketin geçmiş finansal performansına ve kripto piyasasının dalgalanmasına dayanmaktadır. Bakkt'ın geliri beklentileri karşılamamış olsa da (30 Eylül tarihine kadar üç aylık dönemde şirketin geliri 328.000 dolar, işletme zararı 27.000 dolar)

Yatırım açısından Bakkt, büyük potansiyele sahip olmasına rağmen hala zorluklarla karşı karşıya olan bir şirkettir. İlk olarak, Bakkt, düzenlemelere uygunluk ve kurumsal hizmetler açısından benzersiz avantajlara sahiptir, özellikle kurumsal yatırımcıların piyasaya giderek daha fazla katıldığı bir trend varken. İkinci olarak, Bakkt'ın hisse fiyatı son zamanlarda önemli ölçüde yükseldi, bunun ana nedeni Trump Grubu'nun satın alma niyetinden kaynaklanmaktadır. Bu satın alma, Bakkt'a daha fazla fon ve kaynak sağlayabilir ve Kripto Varlık ticaretindeki gelişimini hızlandırabilir. Bununla birlikte, Bakkt'ın geçmişte karlılık performansı zayıftır ve ana geliri şifreleme varlık saklama ve ticaret hizmetlerinden gelmektedir ve bu işlerin yükseliş potansiyeli hala belirsizdir. Bu nedenle, Bakkt'a yatırım yaparken, karlılık modelinin sürdürülebilirliğini ve piyasa rekabetinin yoğunluğunu dikkate almak önemlidir.

Beş, Ödeme Kavramı:

Bloklama (SQ)

2009 yılında kurulan bir ödeme hizmetleri sağlayıcısı, önceden Square şirketi olarak biliniyordu. Square, 2014 yılında BTC'yi ödeme yöntemi olarak kabul etmeye başladı, 2018'den sonra Square şirketi sürekli olarak BTC alanında faaliyet gösterdi. 2020'den itibaren, Block büyük miktarda BTC satın aldı ve ödeme işlemleri için ve şirket varlık rezervi olarak kullandı. 2024 mali yılının üçüncü çeyrek finansal raporu. Bu çeyrekte, Block'un toplam net geliri 59.76 milyar doları buldu, geçen yılın aynı dönemindeki 56.17 milyar dolarlık gelire kıyasla %6'lık sağlam bir yükseliş gerçekleşti. BTC ile ilgili gelirler hariç tutulduğunda, toplam net gelir %11 artarak 35.5 milyar doları buldu. Net kar, geçen yılın aynı dönemindeki 93.5 milyon dolarlık net zarardan 281 milyon dolarlık kar elde ederek %402.1'lik bir yükseliş gerçekleştirdi.

Ödeme konsepti olarak, takip etBlock da paypal'ı takip edebilir. PayPal, küresel bir ödeme devi olarak bilinen, dünya çapındaki tüccarlar ve tüketicilere dijital ödeme hizmetleri sunan bir şirkettir. Son yıllarda, PayPal Blok zinciri teknolojisi alanında büyük ilgi göstermektedir ve bunun temsilcisi olarak 2023 yılında piyasaya sürülen PYUSD adlı Ethereum tabanlı bir Sabit Para başlatmıştır. Bu, PayPal'ın dijital ödeme ve Blok zinciri entegrasyonu alanındaki temel stratejilerinden biridir. PayPal ayrıca PYUSD kullanarak Blok zinciri yatırımları yapmış ve dijital varlık transferi ve yerleşik finans platformuna odaklanan bir şirket olan Mesh'i desteklemiştir.

Karşılaştırıldığında, Block, blockchain alanında odak noktasını daha çok BTC'ye yönlendirerek onu ödeme hizmetlerine ve şirket varlıklarına entegre etmektedir.

Özet:

Blok zinciri konseptli hisse senetlerinin talebi hızla yükseliyor ve hatta geleneksel teknoloji hisseleri ve Kripto Varlıkların talebini aşabileceğini söyleyebiliriz. Blok zinciri, Kripto Varlık uygulamalarından daha geniş bir endüstri çözümüne doğru genişledikçe, pazarın ilgili teknoloji ve altyapıya olan talebi büyük ölçüde artıyor. Geleneksel teknoloji hisselerine kıyasla, Blok zinciri konseptli hisse senetlerinin yükseliş potansiyeli daha belirgin çünkü sürekli teknolojik yeniliklere dayanmanın yanı sıra küresel finansal piyasaların dijital dönüşümü ve merkeziyetsizlik eğilimiyle de yakından ilişkilidir.

Blok zinciri teknolojisinin olgunlaşması ve düzenleyici ortamın iyileşmesi ile Blok zinciri konsept hisselerinin piyasa görünümü daha da açık olacak. Özellikle dünya genelindeki hükümetlerin şifreleme varlıklara yönelik düzenleme politikalarının giderek netleştiği bir ortamda, Blok zinciri şirketlerinin Uyumluluk temelinde patlama yaşamaları beklenmektedir. Geleneksel endüstrilerin daha fazla Blok zinciri teknolojisini benimsemesini ve bu alanın teknolojik yeniliklerini ve pazar taleplerini daha da artırmasını umuyoruz.