Bu makale aynı zamanda İspanyolca olarak da mevcuttur.
Son zamanlarda spot Bitcoin ETF'leri için opsiyonların onaylanmasıyla birlikte Bitcoin fiyat volatilitesinin her iki yönde de yükselmesi muhtemel. Bitwise Yatırımları'ndaki Alfa Stratejileri Başkanı Jeff Park, Anthony Pompliano ile yaptığı bir röportajda, bu yeni mevcut seçeneklerin mevcut kripto türevlerinden nasıl farklı olduğunu ve neden Bitcoin piyasası dinamiklerine önemli ölçüde etki edebileceğini açıkladı.
Bitcoin ETF Seçenekler Neden Oyun Değiştirici
Park röportajda kapsamlı bir tez taslağı çizdi ve "Volatilite yalnızca geçmiş performansın statik bir ölçüsü değil; olası sonuçların dağılımını ve bu sonuçların ciddiyetini yansıtıyor," dedi. Bitcoin ETF opsiyonlarının tanıtılmasının, tüccarların Bitcoin ile etkileşim kurma şeklinde yeni boyutlar getireceğini ve potansiyel olarak hem fiyat artışlarını hem de düşüşleri artırabileceğini vurguladı. Bu volatilitenin, finansal araçlar olarak opsiyonların benzersiz özelliklerinden kaynaklandığını iddia etti.
İlgili Okuma
Bitcoin’in Puell Oranı, Boğa Piyasasının Yaklaştığını Gösteriyor: Yeni Bir ATH Yakın Mı?
11 saat önce
Bitcoin seçenekleri tamamen yeni değil - Deribit ve LedgerX gibi offshore platformlar benzer enstrümanlar zaten sunuyor - ancak ETF seçenekleri CFTC ve SEC gibi ABD otoriteleri tarafından denetlenen düzenlenmiş bir pazarı tanıtıyor. Park'a göre bu derin bir fark yaratıyor, çünkü "karşı taraf riskinin ortadan kaldırılması kriptonun offshore tamamen çözmediği bir şeydir." Seçenekler Temizleme Kuruluşu (OCC) tarafından sağlanan takas mekanizmalarının bu işlemlere ek güvenlik getirdiğini ve kurumsal yatırımcıların uzun süredir talep ettiğini belirtti.
Daha da önemlisi, Park, özellikle kripto para birimlerine özel olarak hizmet veren mevcut platformlarda bulunmayan çapraz teminat avantajını vurguladı. "Çapraz teminat, altın ETF'leri gibi korelasyonu olmayan varlıkları, Bitcoin işlemlerinde teminat olarak kullanabilme imkanı tanır," diye açıkladı. Bu esneklik, piyasada likiditeyi ve verimliliği artırır. "Bu, Deribit veya sadece kripto odaklı herhangi bir platformda yapamazsınız," diyerek Park, bunu Bitcoin türev piyasası için "büyük bir açılım" olarak nitelendirdi.
Park, bu opsiyonların tanıtılmasının Bitcoin'in fiyat dalgalanmalarını büyüteceğini öngörüyor. "Herhangi bir düzgün çalışan ve likit piyasa için doğal talep ve arz oluşturmak için organik alıcı ve satıcıya ihtiyacınız var," dedi. Bununla birlikte, gerçek etki özellikle "kısa gamma" olduklarında, yani hedge pozisyonlarını nasıl koruduklarından kaynaklanır, bu durumda hedge etkinlikleri fiyat hareketlerini yoğunlaştırabilir.
Pratik açıdan, Park şöyle dedi: “Gamma satış pozisyonunda olan işlemciler, fiyatlar yükseldikçe daha fazla Bitcoin almak zorundadır ve fiyatlar düştükçe daha fazla satmak zorundadır, böylelikle oynaklığa katkıda bulunurlar.” Bu dinamik, ETF opsiyonlarının Bitcoin'in fiyatını her iki yönde de aşırı noktalara itebileceğini anlamak için önemlidir. Ayrıca, tarihsel olarak, Bitcoin opsiyonlarının çoğunun risk yönetimi stratejileri olan örtülü çağrılar gibi spekülasyon tarafından yönlendirildiğini ve bu da oynaklığı azaltmaya eğilimli olduğunu belirtti.
İlgili Okuma
Wall Street dolandırıcılık tablosuna göre, Bitcoin boğa döngüsünde neredeyiz.
21 saat önce
Park'ın önemli noktalarından biri, Bitcoin türev piyasasının dramatik büyüme potansiyeliydi. Hisse senetleri gibi geleneksel piyasalarda, türev piyasası genellikle temel spot piyasadan 10 kat daha büyüktür. Bunun aksine, Park'ın verilerine göre Bitcoin'in türevlerdeki açık faizi şu anda sadece spot piyasa değerinin %3'ünü temsil ediyor. Park'ın tahminlerine göre, "ETF opsiyonlarının tanıtılması, Bitcoin'in türev piyasa büyüklüğünde 300 kat artışa neden olabilir."
Bu büyüme önemli yeni likidite getirecek ancak spekülatif işlemlerin daha büyük hacmi ve opsiyonlar tarafından tanıtılan yapısal kaldıraç nedeniyle volatiliteyi de yükseltecektir. "Bu pazar için yeni akışları ve likiditeyi beraberinde getirecek astronomik bir sayıdır ve bu da muhtemelen volatiliteyi arttıracaktır," dedi Park.
"Küresel ekonomide türev piyasaların spot piyasalardan çok daha büyük olduğunu belirtti ve geleneksel varlık sınıflarında (örneğin hisse senetleri ve emtialar) türevlerin risk yönetimi ve spekülasyonda kritik bir rol oynadığını gösterdi. Park, "Bitcoin benzer bir yapıya doğru ilerliyor ve bu noktada en önemli fiyat hareketlerini ve likiditeyi göreceğiz" dedi.
Basın saati itibarıyla, BTC 62.334 dolardan işlem gördü.
Bitcoin, kırmızı DİRENÇ bölgesini kırmaya ihtiyaç duyuyor, 1 günlük grafik | Kaynak: TradingView.com'da BTCUSDT
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Bitcoin ETF Seçenekler Bitcoin ETF'yi Supercharge Fiyat Volatilite, Uzman Uyarıyor
Bu makale aynı zamanda İspanyolca olarak da mevcuttur.
Son zamanlarda spot Bitcoin ETF'leri için opsiyonların onaylanmasıyla birlikte Bitcoin fiyat volatilitesinin her iki yönde de yükselmesi muhtemel. Bitwise Yatırımları'ndaki Alfa Stratejileri Başkanı Jeff Park, Anthony Pompliano ile yaptığı bir röportajda, bu yeni mevcut seçeneklerin mevcut kripto türevlerinden nasıl farklı olduğunu ve neden Bitcoin piyasası dinamiklerine önemli ölçüde etki edebileceğini açıkladı.
Bitcoin ETF Seçenekler Neden Oyun Değiştirici
Park röportajda kapsamlı bir tez taslağı çizdi ve "Volatilite yalnızca geçmiş performansın statik bir ölçüsü değil; olası sonuçların dağılımını ve bu sonuçların ciddiyetini yansıtıyor," dedi. Bitcoin ETF opsiyonlarının tanıtılmasının, tüccarların Bitcoin ile etkileşim kurma şeklinde yeni boyutlar getireceğini ve potansiyel olarak hem fiyat artışlarını hem de düşüşleri artırabileceğini vurguladı. Bu volatilitenin, finansal araçlar olarak opsiyonların benzersiz özelliklerinden kaynaklandığını iddia etti.
İlgili Okuma
Bitcoin’in Puell Oranı, Boğa Piyasasının Yaklaştığını Gösteriyor: Yeni Bir ATH Yakın Mı?
11 saat önce
Bitcoin seçenekleri tamamen yeni değil - Deribit ve LedgerX gibi offshore platformlar benzer enstrümanlar zaten sunuyor - ancak ETF seçenekleri CFTC ve SEC gibi ABD otoriteleri tarafından denetlenen düzenlenmiş bir pazarı tanıtıyor. Park'a göre bu derin bir fark yaratıyor, çünkü "karşı taraf riskinin ortadan kaldırılması kriptonun offshore tamamen çözmediği bir şeydir." Seçenekler Temizleme Kuruluşu (OCC) tarafından sağlanan takas mekanizmalarının bu işlemlere ek güvenlik getirdiğini ve kurumsal yatırımcıların uzun süredir talep ettiğini belirtti.
Daha da önemlisi, Park, özellikle kripto para birimlerine özel olarak hizmet veren mevcut platformlarda bulunmayan çapraz teminat avantajını vurguladı. "Çapraz teminat, altın ETF'leri gibi korelasyonu olmayan varlıkları, Bitcoin işlemlerinde teminat olarak kullanabilme imkanı tanır," diye açıkladı. Bu esneklik, piyasada likiditeyi ve verimliliği artırır. "Bu, Deribit veya sadece kripto odaklı herhangi bir platformda yapamazsınız," diyerek Park, bunu Bitcoin türev piyasası için "büyük bir açılım" olarak nitelendirdi.
Park, bu opsiyonların tanıtılmasının Bitcoin'in fiyat dalgalanmalarını büyüteceğini öngörüyor. "Herhangi bir düzgün çalışan ve likit piyasa için doğal talep ve arz oluşturmak için organik alıcı ve satıcıya ihtiyacınız var," dedi. Bununla birlikte, gerçek etki özellikle "kısa gamma" olduklarında, yani hedge pozisyonlarını nasıl koruduklarından kaynaklanır, bu durumda hedge etkinlikleri fiyat hareketlerini yoğunlaştırabilir.
Pratik açıdan, Park şöyle dedi: “Gamma satış pozisyonunda olan işlemciler, fiyatlar yükseldikçe daha fazla Bitcoin almak zorundadır ve fiyatlar düştükçe daha fazla satmak zorundadır, böylelikle oynaklığa katkıda bulunurlar.” Bu dinamik, ETF opsiyonlarının Bitcoin'in fiyatını her iki yönde de aşırı noktalara itebileceğini anlamak için önemlidir. Ayrıca, tarihsel olarak, Bitcoin opsiyonlarının çoğunun risk yönetimi stratejileri olan örtülü çağrılar gibi spekülasyon tarafından yönlendirildiğini ve bu da oynaklığı azaltmaya eğilimli olduğunu belirtti.
İlgili Okuma
Wall Street dolandırıcılık tablosuna göre, Bitcoin boğa döngüsünde neredeyiz.
21 saat önce
Park'ın önemli noktalarından biri, Bitcoin türev piyasasının dramatik büyüme potansiyeliydi. Hisse senetleri gibi geleneksel piyasalarda, türev piyasası genellikle temel spot piyasadan 10 kat daha büyüktür. Bunun aksine, Park'ın verilerine göre Bitcoin'in türevlerdeki açık faizi şu anda sadece spot piyasa değerinin %3'ünü temsil ediyor. Park'ın tahminlerine göre, "ETF opsiyonlarının tanıtılması, Bitcoin'in türev piyasa büyüklüğünde 300 kat artışa neden olabilir."
Bu büyüme önemli yeni likidite getirecek ancak spekülatif işlemlerin daha büyük hacmi ve opsiyonlar tarafından tanıtılan yapısal kaldıraç nedeniyle volatiliteyi de yükseltecektir. "Bu pazar için yeni akışları ve likiditeyi beraberinde getirecek astronomik bir sayıdır ve bu da muhtemelen volatiliteyi arttıracaktır," dedi Park.
"Küresel ekonomide türev piyasaların spot piyasalardan çok daha büyük olduğunu belirtti ve geleneksel varlık sınıflarında (örneğin hisse senetleri ve emtialar) türevlerin risk yönetimi ve spekülasyonda kritik bir rol oynadığını gösterdi. Park, "Bitcoin benzer bir yapıya doğru ilerliyor ve bu noktada en önemli fiyat hareketlerini ve likiditeyi göreceğiz" dedi.
Basın saati itibarıyla, BTC 62.334 dolardan işlem gördü.
Bitcoin, kırmızı DİRENÇ bölgesini kırmaya ihtiyaç duyuyor, 1 günlük grafik | Kaynak: TradingView.com'da BTCUSDT