Önerilen yönteme göre, kredi verenin borçluya şifreleme varlıklarının mülkiyetini devretmesi işlemi sermaye kazancı vergisine dahil edilmeyecektir.

Yazar: İngiltere Vergi Dairesi

Derleme: TaxDAO

Orijinal metin 27 Nisan tarihinde yayınlandı

Finansal Hizmet son yıllarda hızla yükseliş göstermektedir, bunlar arasında şifreleme varlıkları (finansal işlemlerde kullanılabilen ve finansal yenilikte giderek daha önemli bir rol oynayabilecek değer veya sözleşme haklarının dijital temsilcileri) yer almaktadır. Yeni şekillerdeki şifreleme varlıkları ve onları destekleyen hizmetler sürekli olarak gelişmektedir.

Mart 2018'de, o zamanın maliye bakanı hükümetin finansal teknoloji (FinTech) endüstrisi stratejisini başlattı. Bu, İngiltere'nin küresel önde gelen bir finans merkezi ve en yenilikçi ekonomi olma konumunu korumak için hükümetin İngiltere finans hizmetleri sektörü ile işbirliği yapma kararlılığını açıkladı.

Hükümet, şifreleme varlıklarına açık bir vergi ve düzenleme rejimi oluşturmayı amaçlamaktadır, böylece İngiltere şifreleme varlıkları ve blok zinciri teknolojisi konusunda güvenli, sürdürülebilir ve hızlı bir şekilde yenilik yapabilen bir konuma gelir.

Maliye Bakanı, TheCityUK Ulusal Konferansı'nın 2022 Aralık ayında Edinburgh'da düzenlenen toplantısında, İngiltere'nin finans teknolojisi alanında küresel liderlik konumunu koruma taahhüdünü yeniden teyit etti.

Geçen yıl Nisan ayında duyurulan önlemlerden biri, DeFi kredi ve Stake faaliyetlerine ilişkin vergilendirme konularındaki belirli sorunları araştırmak ve çözmekti. Bazı paydaşlar, mevcut sermaye kazanç vergisi (CGT) kurallarının DeFi uygulamalarına uygulanması durumunda etkinlikle uyumsuzluk olduğunu vurguladı.

Merkezi Olmayan Finans işlemlerine uygulanan vergi kurallarının incelenmesinin bir parçası olarak, hükümet 5 Temmuz 2022 ile 31 Ağustos 2022 tarihleri arasında delil toplama çağrısı yaptı. Çoğu katılımcı, vergi kurallarının değiştirilmesinin bu sektöre ve kullanıcılara faydalı olacağını düşünmektedir.

Son piyasa olayları - FTX'in başarısızlığı da dahil olmak üzere - şifreleme varlık endüstrisinin genel kırılganlığını açıkça ortaya koymaktadır. Merkeziyetsizlik finansal sistemde, politika yapıcılar ve düzenleyici kurumlar ayrıca belirli riskleri vurgulamaktadır, bu da ağ riskleri ve diğer teknik risklerin yanı sıra TradFi sistemi ile DeFi sistemi arasındaki bağımlılığın arttığını ve piyasa baskısı dönemlerinde destek eksikliği durumunu içermektedir.

Merkezi Olmayan Finans kredi verme ve Stake için önerilen vergi politikası yöntemleri, tarafsızlık, adillik ve kullanılabilirlik göz önünde bulundurularak düşünülmüştür. Bu, daha geniş şifreleme varlık düzenleme çerçevelerinin yerini almak anlamına gelmez. Şifreleme varlıklarının uzun vadeli hükümet düzenlemesi yöntemleri ile ilgili daha fazla bilgi için, 2023 yılı Şubat ayında yayınlanan İngiltere Maliye Bakanlığı'nın 'şifreleme varlıklarının gelecekteki Finansal Hizmetler düzenleme rejimi - danışma ve görüş alma' belgesine bakınız.

Merkezi Olmayan Finans kredisi ve Stake nedir?

Merkezi Olmayan Finans, geleneksel Finansal Hizmet'e benzer hizmetler sunmak için Dağıtılmış Defter teknolojisinin kullanımını tanımlamak için kullanılan bir şemsiye terimdir. Merkezi Olmayan Finans genellikle, belirli parametreler karşılandığında Blokon zincirinde işlemleri yürüten bir dizi kodlama kuralı olan "Akıllı Sözleşme" aracılığıyla yürütülür. Sonuç olarak, Merkezi Olmayan Finans, geleneksel Finansal Aracı'yı kullanmadan Finansal Hizmet sunabilmektedir.

Merkezi Olmayan Finans kredi hizmetleri, kullanıcıların Token yatırımı yapmasına ve karşılığında faiz olarak adlandırılan finansal getiri elde etmelerine olanak tanır (vergi amaçlarıyla faiz olarak kabul edilmez). Ayrıca, şifreleme varlığı sahipleri (bu bağlamda Likidite sağlayıcıları olarak adlandırılır) Token'larını platforma sunabilir ve diğer kullanıcıların Token'larıyla birlikte havuzda bir araya getirilebilir (bir 'Likidite havuzu'). Bu tür bir Likidite sağlama yöntemi 'Stake' olarak adlandırılır ve platformun bir araya getirilmiş Token'ları kullanarak diğer Merkezi Olmayan Finans hizmetlerini gerçekleştirmesine olanak tanır. Şifreleme varlığı sahiplerini platforma bu tür Likidite sağlamaya teşvik etmek için, genellikle protokol süresi boyunca veya süresi sonunda düzenli olarak 'Merkezi Olmayan Finans Getirisi' sunarlar.

Politika İlkeleri

Hükümet, DeFi kredileri ve Stake vergi planlarının uygulanması konusunda danışma yapmaktadır, amacı, şifreleme varlıklarının Stake veya ödünç verilmesi sırasında herhangi bir yararlanma hakkının elde edilmesinin CGT'den (Capital Gains Tax) muaf tutulmasıdır. Bunun yerine, şifreleme varlıklarının ekonomik bir şekilde elden çıkarılması durumunda (örneğin doğrudan satış veya mal ve hizmetlerle takas için kullanılması), sermaye kazancı vergisi oluşacaktır.

Planlanan Merkezi Olmayan Finans işlemleri, katılımcıların işlem sırasında ödünç verme veya StakeToken'a ilişkin ekonomik çıkarları tuttuğu işlemleri kapsar, hukuki veya menfaat haklarının devri olmasına rağmen. Bu durum, katılımcıların bir süre şifreleme varlıklarını başka bir tarafa (borçlu taraf) devrettiği ve gelecekte aynı miktarda şifreleme varlığını geri alma yasal hakkına sahip olduğu durumlarda ortaya çıkar. Katılımcılar, kredi veya Stake süresi boyunca Token değerinin değişiminden fayda sağlarsa, ödünç verme veya StakeToken'a ilişkin ekonomik çıkarları korurlar.

Bazı durumlarda, Stake veya kredi süresi içinde katılımcılar, sahip oldukları hisse Token'larını başka bir tarafa satabilirler. Bu haklar genellikle platform tarafından üretilen LikiditeToken tarafından temsil edilir. Yeni düzenlemeler, Stake veya kredi Token'larının haklarının devredilmesini ilgili Token'ların devri olarak değerlendirecek. Haklar devredildiğinde, sermaye kazancı vergisi uygulanacakmış gibi, kullanıcılar Stake veya kredi Token'larını satmış gibi kabul edilecektir.

Stake veya borç verme Likidite Tokenı veya Stake veya borç verme Tokenı haklarını temsil eden diğer Tokenlar, işlem yapılmış sayılmaz.

Bu önerilere göre, Stake veya Token kredi hakkını satın alan taraf, Stake veya kredi verilen Token'ı almış sayılacaktır. Bu, bu haklar kullanıldığında ve Stake veya kredi verilen Token çekildiğinde sermaye kazancı vergisi oluşmayacağı anlamına gelir. Örneğin, Likidite Token'ın alıcısı, onu başlangıçta başka bir kullanıcının şifreleme varlığını geri çekmek için kullandığında sermaye kazancı vergisi oluşmayacaktır.

Token ödünç verildiğinde veya Stake yapıldığında, Merkezi Olmayan Finans geliri işlem süresi boyunca kademeli olarak birikir. Katılımcılar, StakeToken'daki haklarını satmadan önce genellikle Stake veya ödünç Token'i ile birlikte satış öncesi bir kısmı elde edilen Merkezi Olmayan Finans getirisine sahip olurlar. Orijinal sahibi, satış anına kadar biriken Merkezi Olmayan Finans gelirini elde etmiş olarak kabul edilir.

Önerilen Kural Kapsamı

Yukarıdaki prensiplere göre, işlem aşağıdaki unsurları içeriyorsa, işlemin muhtemelen uygun olacağı öngörülmektedir：

a） şifreleme varlıkları bir taraftan (borç veren) diğer tarafa (borç alan) aktarılır ve/veya Akıllı Sözleşme kullanılarak şifreleme varlıkları aktarılır；

b） 借款人有义务将借来的Token退还给贷款人，和 / 或Akıllı Sözleşme允许贷款人提取Token；

c） Token, kredi verenin teşviki, borçlunun isteği veya belirlenen sürenin sonunda otomatik olarak iade edilebilir;

d） Borç veren, en az başlangıçta ödünç verilen veya Stake edilen aynı türden Token miktarı almak için hak sahibidir.

Kuralın Uygulanması

a) Kredi veren ve borç alan için bu işlem sermaye kazancı vergisi oluşturmaz;

b) Herhangi bir borç verme veya StakeToken ile ilgili hakların satışı, bu haklarla ilgili Token'ların elden çıkarılması olarak kabul edilir;

c) Bu tür hakların satışından önce, Token üzerinde biriktirilen herhangi bir DeFi geliri, haklar ortadan kaldırıldığında borç veren tarafından vergilendirilmelidir;

d) Borrowers or purchasers of StakeToken rights are deemed to have obtained the Token for lending or Stake.

e) Eğer borçlu borçlu Token'i geri ödeyemezse, borç veren Stake'i veya ödünç alınan Token'ı zaten elden çıkarmış olarak kabul edilecektir. Bu, borçlu Token'i geri ödeme yeteneğini kaybettiğinde meydana gelecektir.

Yeni Vergi Çerçevesinin Önerilen Tasarımı

Kredi veya Stake düzenlemeleri genellikle üç aşamada gerçekleşir:

• Token'in başka bir tarafa transfer edilmesi
• Kredi / Özkaynak Süresi
• StakeToken'in iadesi

Kredilendirme veya Stake düzenlemesi için ilk aşama, orijinal sahiplerin (borç verenlerin) şifreleme varlıklarını başka bir tarafa (borç alanlar / Likidite havuzu) aktarması veya Akıllı Sözleşme aracılığıyla Token'ları Likidite olarak sunmasıyla gerçekleştirilir. Borç alanlar, istendiğinde veya belirlenen süre sonunda aynı miktarda aynı türde Token'ları geri gönderme yükümlülüğüne sahiptir. Bazı durumlarda, borç verenler, orijinal şifreleme varlık haklarını temsil eden başka bir şifreleme varlık türünü alabilir.

Önerilen yönteme göre, kredi verenin borçluya şifreleme varlığı mülkiyetini devretmesi durumu sermaye kazancı vergisine dahil edilmeyecektir. Vergi amaçları için, borçludan alınan herhangi bir şifreleme varlığı (veya herhangi başka bir hak) ödünç verenin elindeki orijinal Token olarak kabul edilir.

Merkezi Olmayan Finans借贷和Stake交易的第二阶段是指贷款 / 股份的期限。这个期限的长短不同，有些安排可以超过数年。

Çoğu borç veren için, ikinci aşamada beklenen sermaye kazancı vergisi sonucu ortaya çıkmayacak (ancak lütfen dikkat edin, Merkezi Olmayan Finans getirisi alındığında vergilendirilmelidir).

Ancak, bu aşamada, bazı borç verenlerin, verdikleri kredileri veya ipotek ettikleri varlıklardaki haklarını satma olasılığı vardır. Bu durumda, kurallar, hakların elden çıkarılmasını ilgili şifreleme varlıklarının elden çıkarılması olarak kabul edecektir.

Ayrıca, bazı durumlarda, borçlu kısmen veya tamamen ödünç alınan Token'ı geri ödemeyebilir. Bu durumda, temerrüt durumunda, iade edilemeyen şifreleme varlıkları orijinal borç veren tarafından ele alınmış kabul edilecektir. Karşılık, geri ödenemeyen Token'ın telafisi olarak borçludan alınan miktar olarak alınır.

Merkezi Olmayan Finans 借贷或Stake交易的第三阶段表现为贷款人收回借出的Token。这种情况的发生要么是因为借贷或Stake期已经结束，要么是因为参与者已经行使了撤回借贷 / StakeToken的权利（例如通过返还LikiditeToken）。

Önerilen kurallara göre, bu durum genellikle katılımcılara herhangi bir sermaye kazancı vergisi sonucu doğurmaz.

Eğer borç veren, örneğin borçlu iflas ettiği için, aldığı Token miktarı ödünç verilen Token miktarından az ise, borçlu ödeme yapamadığında, ödenmeyen Token oranı borç veren tarafından tasfiye edilmiş kabul edilir.