As plataformas de Finanças Descentralizadas (DeFi) enfrentam desafios crescentes na entrega de mecanismos de precificação eficientes e na proteção dos usuários contra condições de negociação desfavoráveis, como front-running e escorregamento excessivo. À medida que a adoção do DeFi se acelera, garantir uma execução de negociação justa e uma gestão de liquidez ótima tornou-se fundamental. Muitos sistemas tradicionais enfrentam dificuldades nesses aspectos, deixando os usuários vulneráveis a práticas predatórias e resultados subótimos. Abordar essa lacuna requer soluções inovadoras que priorizem a proteção do usuário e a eficiência de preços, ao mesmo tempo em que mantêm a descentralização. O Protocolo CoW visa se destacar nesse espaço, aproveitando leilões em lote para otimizar as negociações e proteger os usuários das ineficiências do mercado.

Qual é o Protocolo CoW (COW)?

O Protocolo CoW foi fundado em 2021 por Anna George e GnosisDAO para resolver as ineficiências nas negociações de finanças descentralizadas (DeFi). Inicialmente incubado sob a GnosisDAO, o protocolo introduziu um sistema de leilão em lote inovador, projetado para proteger os usuários de ataques de valor extraível pelos mineradores (MEV), possibilitando negociações mais justas e eficientes. Em março de 2022, o Protocolo CoW se separou com sucesso da GnosisDAO, arrecadando $23 milhões em uma rodada de token. Esse financiamento incluiu $15 milhões em USDC de investidores institucionais como Blockchain Capital e Ethereal Ventures, e contribuições adicionais em ETH, GNO e xDAI de 5.000 membros da comunidade.

A transição para a independência marcou uma etapa significativa, permitindo que o Protocolo CoW refinasse sua estrutura de governança sob o recém-estabelecido CoW DAO. Essa organização autônoma descentralizada (DAO) permite que os detentores de tokens votem em decisões-chave, garantindo o desenvolvimento orientado pela comunidade. Com seu financiamento, o Protocolo CoW reembolsou 10% do valor arrecadado à GnosisDAO, enfatizando seu compromisso com a colaboração ao estabelecer sua autonomia.

Em sua jornada, o CoW Protocolo foi implantado na Ethereum, Gnosis Chain e Arbitrum One, expandindo seu alcance para as principais redes blockchain. Sua suíte de produtos, incluindo CoW Swap e MEV Blocker, exemplifica sua missão de criar um ambiente de negociação seguro e justo. Até 2023, a equipe, liderada por Anna George e a Chefe de Dados Olga Fetisova, continua inovando, integrando redes compatíveis com a EVM adicionais e fortalecendo sua infraestrutura descentralizada. O CoW Protocolo se destaca na DeFi ao priorizar a proteção do usuário e a eficiência na negociação de ativos digitais.

Como funciona o Protocolo CoW? Conceitos e Tipos de Ordem

O Protocolo CoW opera como uma exchange descentralizada baseada em intenções (DEXprotocolo que alavanca conceitos inovadores como intenções, solucionadores e leilões em lote para redefinir a negociação DeFi. Seu objetivo principal é fornecer negociações eficientes, protegidas contra MEV e econômicas, ao mesmo tempo em que aprimora a experiência do usuário por meio de mecanismos tecnológicos e financeiros avançados.

No coração do Protocolo CoW estão as intenções. Ao contrário das ordens tradicionais on-chain que são executadas diretamente em plataformas como a Uniswap, os usuários do Protocolo CoW assinam uma 'intenção de negociação', especificando os ativos e quantidades que desejam trocar. Essa arquitetura capacita os solvers - entidades terceirizadas e com garantia - a encontrar os caminhos de execução mais otimizados para os usuários. Os solvers têm acesso tanto à liquidez on-chain quanto aos mercados privados, como as exchanges centralizadas (CEXs) ou inventários privados, garantindo uma descoberta de preço e execução melhores do que os agregadores típicos de DEX. Essa abordagem melhora a eficiência das negociações e protege os usuários de ataques de MEV, uma vez que os solvers absorvem todo o risco de MEV e enviam preços uniformes de compensação.

Fonte: cow.fi

Os leilões em lote são outra pedra angular do protocolo, permitindo que múltiplas intenções sejam agrupadas e resolvidas simultaneamente. Os solucionadores competem nesses leilões para fornecer o melhor excedente possível para as ordens do usuário. Essa competição incentiva os solucionadores a maximizar os benefícios do usuário, mantendo preços de liquidação uniformes dentro de cada lote. Os leilões em lote também facilitam a "Coincidência de Desejos", permitindo a correspondência direta de ordens complementares entre pares, contornando as taxas de provedores de liquidez (LP) e reduzindo os custos de gás, otimizando ainda mais a eficiência da negociação.

O mecanismo de solução é fundamental para o sucesso do protocolo CoW. Os solucionadores garantem que as negociações sejam executadas de acordo com os parâmetros definidos pelo usuário, incluindo preços limites e quantidades. Sua compensação em tokens COW os motiva a aprimorar continuamente seus algoritmos e fornecer resultados de execução superiores. Essa competição aberta não só fomenta a inovação, mas também garante um ecossistema dinâmico onde os solucionadores entregam o máximo valor aos traders.

A arquitetura do protocolo introduz vários benefícios técnicos. Os usuários podem enviar várias ordens, evitar taxas de transação falhadas e pagar os custos do gás no token que estão vendendo, eliminando a necessidade de manter tokens nativos da cadeia como o ETH. Além disso, a aplicação do Melhor Bid e Oferta do Ethereum (EBBO) garante que os usuários sempre recebam preços equivalentes ou melhores do que os disponíveis nas AMMs on-chain.

Ao combinar a otimização off-chain com a execução on-chain, o Protocolo CoW se estabelece como um pioneiro em negociação DeFi baseada em intenções. Seu inovador sistema de solvers, leilões em lote e proteção MEV o torna um disruptor, oferecendo soluções de negociação seguras, eficientes e amigáveis ao usuário que estabelecem um novo padrão na finança descentralizada.

Tipos de ordem

O Protocolo CoW introduz uma ampla gama de tipos de pedidos projetados para atender às necessidades dos traders DeFi modernos. Esses tipos de pedidos oferecem flexibilidade, eficiência e benefícios únicos adaptados a várias estratégias de negociação e condições de mercado, garantindo experiências comerciais robustas e inovadoras na plataforma.

Ordens de Mercado

As ordens de mercado visam executar negociações ao melhor preço disponível imediatamente. Esses pedidos são ideais para usuários que priorizam a velocidade de execução em detrimento da precisão do preço. No CoW Protocol, as ordens de mercado são "preencher ou matar", o que significa que são executadas totalmente ou não, garantindo que os usuários obtenham a liquidez de que precisam sem atrasos. Além disso, os usuários especificam tolerância de deslizamento para gerenciar flutuações de preço. Ao contrário de outras DEXs, o CoW Protocol impede que os bots MEV explorem tolerâncias de derrapagem, fornecendo segurança adicional e, às vezes, entregando melhores preços por meio de otimizações de leilão em lote.

Ordens Limitadas

As ordens limitadas permitem que os traders especifiquem um preço-alvo e uma data de vencimento, garantindo que as negociações só sejam executadas quando as condições de mercado estiverem alinhadas com suas preferências. A abordagem das ordens limitadas do Protocolo CoW oferece vantagens únicas. Os traders podem gerenciar ordens sem gás, realizar múltiplas ordens usando o mesmo saldo e se beneficiar de preços excedentes quando as condições de mercado excedem suas expectativas. A arquitetura baseada em intenções garante flexibilidade e melhorias de preço, frequentemente superando as opções tradicionais de DEX em termos de custo-efetividade e execução.

Ordens TWAP

As ordens de Preço Médio Ponderado pelo Tempo (TWAP) são projetadas para negociações de grande porte, dividindo-as em segmentos menores ao longo de uma duração definida para reduzir o impacto e o deslize no mercado. Os traders especificam parâmetros como o número de segmentos, duração total e limites de proteção de preço para garantir uma execução favorável. Este método suaviza a volatilidade, minimiza as interrupções de preço e garante que qualquer excedente gerado beneficie o usuário. As ordens TWAP são particularmente vantajosas para traders institucionais ou de alto volume que visam precisão e eficiência de custos.

Pedidos Programáticos

Ordens programáticas, alimentadas pelo suporte do contrato inteligente ERC-1271 do Protocolo CoW, permitem estratégias avançadas de negociação condicional. Usando o Framework de Ordem Programática, os traders podem definir gatilhos com base em condições on-chain como preços de ativos, saldos de carteira ou eventos baseados em tempo. Essas ordens automatizam o rebalanceamento de portfólio, a agricultura de rendimento e estratégias avançadas de negociação como stop-loss ou take-profit. Com a criação e execução simplificadas, as ordens programáticas abrem novas possibilidades para traders individuais e participantes institucionais.

Pedidos do Leiteiro

As ordens do Milkman, desenvolvidas em colaboração com a Yearn Finance, utilizam oráculos de preços para preços dinâmicos, garantindo um valor justo de mercado no momento da execução. Essas ordens são ideais para negociações que envolvam processos dependentes de governança ou incertezas do mercado futuro. Ao integrar feeds de preços da Chainlink, Curve ou fontes personalizadas, as ordens do Milkman se adaptam às condições de mercado em tempo real, fornecendo aos DAOs e traders de longo prazo confiabilidade e justiça em mercados voláteis.

Ganchos de CoW

Os CoW Hooks permitem que os usuários combinem qualquer ação do Ethereum com uma ordem, criando fluxos de trabalho pré e pós-negociação contínuos. Os pré-hooks permitem tarefas como desbloquear tokens ou assinar aprovações antes de uma negociação, enquanto os pós-hooks lidam com ações como transferência de fundos ou apostas após uma negociação. Esses hooks personalizáveis integram a negociação com atividades mais amplas do DeFi, simplificando fluxos de trabalho complexos em transações únicas.

Fonte: cow.fi

Os tipos de ordem inovadores do protocolo CoW redefinem a negociação, combinando eficiência, segurança e personalização. Seja para atender às necessidades imediatas de liquidez, automatizar estratégias ou gerenciar fluxos de trabalho complexos, o protocolo CoW capacita os negociadores a otimizarem os resultados no cenário DeFi em constante evolução.

Casos de Uso do Protocolo CoW

O Protocolo CoW tem como objetivo revolucionar a negociação descentralizada, combinando arquitetura baseada em intenção, leilões em lote e execução orientada por solucionador para oferecer otimização de preços incomparável e proteção contra MEV. Sua flexibilidade e segurança permitem várias aplicações do mundo real em todo o ecossistema DeFi, capacitando usuários, instituições e desenvolvedores a alcançar soluções financeiras eficientes e inovadoras.

• Negociação segura e econômica: a arquitetura única baseada em intenção do Protocolo CoW permite que os usuários negociem ativos com segurança, sem exposição a ataques de MEV. Ao aproveitar leilões em lote e solucionadores, as negociações são executadas a preços ótimos, muitas vezes melhores do que o que a liquidez on-chain por si só pode oferecer. Isso é particularmente benéfico para traders de alta frequência e aqueles que buscam minimizar os custos de transação, garantindo a justiça de preços.
• Estratégias Avançadas Automatizadas: Ordens programáticas e ordens TWAP permitem que traders implementem estratégias sofisticadas como execução com peso de tempo, stop-loss e rebalanceamento de portfólio. Essas ferramentas permitem que tanto indivíduos quanto instituições automatizem a negociação, otimizem o desempenho do portfólio e respondam efetivamente às condições de mercado dinâmicas, aumentando a eficiência e reduzindo o esforço manual.
• Gestão de Tesouraria de DAO e Instituições: Com encomendas Milkman e CoW Hooks, DAOs e instituições podem automatizar fluxos de trabalho complexos, como negociações baseadas em governança, distribuições de folha de pagamento e diversificação de tesouraria. A capacidade de executar negociações a preços de mercado justos usando oráculos e combiná-las com atividades DeFi como staking e bridging garante operações robustas, transparentes e eficientes em termos de custos para a gestão financeira em grande escala.

Principais recursos do Protocolo CoW

O Protocolo CoW está oferecendo um conjunto de recursos avançados que aprimoram a segurança, eficiência e experiência do usuário. Ao abordar questões críticas como ataques MEV e ineficiências de preço, ele capacita traders e provedores de liquidez, redefinindo a negociação descentralizada.

Proteção MEV

O Protocolo CoW oferece proteção abrangente contra ataques de Valor Extraível Máximo (MEV), um problema prevalente no DeFi. MEV ocorre quando bots exploram a manipulação da ordem de transação, causando perdas significativas para os usuários. O Protocolo CoW combate isso por meio de preços de compensação uniformes, execução de negociações delegadas e seu mecanismo exclusivo de "Coincidence of Wants" (CoW). Leilões em lote garantem que pares de tokens idênticos sejam liquidados a preços consistentes, tornando a ordem de transação irrelevante e anulando as vantagens de reordenação dos bots MEV. Solucionadores delegados executam negociações, protegendo os usuários da exposição on-chain e otimizando os caminhos de execução para minimizar os riscos de MEV. CoWs peer-to-peer contornam a liquidez on-chain, melhorando ainda mais a segurança e a eficiência de custos. Além disso, o Bloqueador de MEV do protocolo protege as transações contra ataques de frontrunning e sandwich, fornecendo aos usuários descontos e liquidação mais rápida por meio de mempools privados, melhorando significativamente a justiça e eficiência geral das negociações.

Fonte: docs.cow.fi

Melhoria de Preço

Além da proteção contra MEV, o Protocolo CoW se destaca na otimização de preços por meio de roteamento eficiente de pedidos e acesso privado à liquidez off-chain. Os solvers analisam fontes de liquidez on-chain e privadas para alcançar caminhos de execução ótimos, muitas vezes dividindo as negociações entre várias fontes para reduzir o impacto no preço. Os usuários se beneficiam de preços excedentes, onde a diferença positiva entre os preços cotados e executados é devolvida a eles. Esse excedente está disponível mesmo para tipos de pedidos avançados, como pedidos limitados e pedidos TWAP, garantindo preços competitivos e redução nos custos de negociação em geral. A Coincidência de Vontades (CoWs) peer-to-peer aprimora ainda mais as economias ao evitar taxas de AMM e reduzir os custos de gás.

CoW AMM

O CoW Automated Market Maker (AMM) introduz um inovador mecanismo de “Maximização de Função” para lidar com a Rebalanceamento de Perdas-Versus (LVR), uma perda comum do provedor de liquidez (LP). Ao agrupar negociações a preços uniformes de compensação, o CoW AMM elimina LVR e garante preços de equilíbrio. Este design é particularmente eficaz para pares de tokens voláteis, onde as perdas de arbitragem são significativas. Em parceria com a Balancer, o CoW AMM se integra perfeitamente em seu ecossistema, permitindo que os LPs forneçam liquidez de forma eficiente, maximizando retornos e minimizando perdas impulsionadas por arbitragem. O CoW AMM também reduz os custos de gás para os usuários e melhora a eficiência geral da liquidez, oferecendo uma vantagem competitiva nos mercados de negociação descentralizados.

Fonte: cow.fi

CoW Swap

CoW Swap oferece uma experiência de troca descentralizada fácil de usar construída no Protocolo CoW. Sua arquitetura de leilão em lote garante a descoberta de liquidez ideal e tipos avançados de pedidos, como pedidos limitados e pedidos TWAP, com preços excedentes incorporados. Recursos exclusivos incluem negociação sem gás, execução simultânea de vários pedidos e zero taxas para transações mal sucedidas. Ao aproveitar a negociação baseada em intenção, o CoW Swap redefine a experiência do usuário na DeFi, oferecendo conveniência e eficiência incomparáveis. Com proteção contra MEV e integração perfeita com CoW AMM, garante transações seguras e econômicas, tornando-se uma escolha líder para traders casuais e avançados de finanças descentralizadas.

Fonte: cow.fi

Widget

O widget CoW Swap permite negociação MEV protegida e sem interrupções diretamente em seu site ou dApp, aprimorando a experiência do usuário ao criar uma nova fonte de receita para o seu projeto. Rápido de instalar e fácil de personalizar, o widget é integrado em menos de cinco minutos adicionando um simples trecho de código. Com recursos como negociação sem gás, pedidos de captura de excedente e proteção MEV, ele traz toda a funcionalidade do CoW Swap para a sua plataforma. Confiado por principais projetos como o BadgerDAO, o widget garante negociações seguras e amigáveis ao usuário com configurações personalizadas para máxima flexibilidade e impacto.

Fonte: cow.fi

Governança

Governado pela CoW DAO, o Protocolo CoW promove um ecossistema colaborativo onde a comunidade impulsiona a inovação e a tomada de decisões. Através de fóruns, votações no Snapshot e discussões no Discord, os membros moldam a evolução do protocolo. A missão da DAO é criar um sistema financeiro seguro e fácil de usar, capacitando indivíduos e organizações a negociar ativos tokenizados de forma justa e confiável em um futuro descentralizado. Com inovação contínua, a CoW DAO expande ativamente seu ecossistema ao se envolver com desenvolvedores, formadores de mercado e colaboradores, garantindo alinhamento com as necessidades em constante evolução das finanças descentralizadas, ao mesmo tempo mantendo transparência e inclusão para todos os stakeholders.

Origem: cow.fi

O que é a Moeda COW?

COW alimenta o Protocolo CoW, permitindo governança, incentivos para solucionadores e desenvolvimento do ecossistema. Seu fornecimento máximo é limitado a 1 bilhão de unidades, das quais 272,36 milhões já estão em circulação (novembro de 2024).

O token COW é a criptomoeda nativa do Protocolo CoW, projetada para impulsionar a governança, incentivos e captura de valor no ecossistema de negociação descentralizada. Como um token de governança, o COW permite que seus detentores participem diretamente da formação do futuro do Protocolo CoW por meio do CoW DAO, votando em decisões críticas, como políticas inflacionárias, atualizações de protocolo e desenvolvimento do ecossistema. Isso alinha os interesses dos usuários, desenvolvedores e apoiadores, promovendo uma estrutura de governança orientada pela comunidade.

A tokenomia do COW prioriza a sustentabilidade e alinhamento de stakeholders. O fornecimento total de 1 bilhão de tokens COW é distribuído estrategicamente: 44,4% é mantido pelo Tesouro CoW DAO para garantir o desenvolvimento e manutenção de longo prazo, enquanto as alocações para a equipe (15%), GnosisDAO (10%), incentivos da comunidade (20%) e consultoria (0,6%) apoiam objetivos operacionais. Uma rodada de investimento garantiu 10% dos tokens para o crescimento financeiro. Muitas alocações, incluindo as ações da equipe e consultoria, estão sujeitas a um prazo de aquisição de quatro anos, promovendo comprometimento e alinhamento com o sucesso do protocolo.

Fonte: blog.cow.fi

Os tokens COW também desempenham um papel vital na incentivação dos solucionadores, terceiros profissionais que competem para fornecer caminhos de execução de negociação ótimos. Essa incentivação garante que as negociações dos usuários sejam eficientes, econômicas e protegidas contra MEV, aprimorando a experiência geral de negociação no Protocolo CoW.

A taxa de inflação dos tokens COW é limitada a 3% ao ano, com mudanças estritamente governadas pelo CoW DAO. Nenhuma medida inflacionária foi tomada para manter o fornecimento atual em 1 bilhão de tokens. Essa abordagem cautelosa e deliberada em relação à inflação destaca o compromisso do protocolo com a sustentabilidade e a preservação de valor, garantindo crescimento de longo prazo e confiança da comunidade.

COW é um bom investimento?

COW oferece uma vantagem convincente com sua característica de proteção contra MEV, protegendo os usuários de manipulação de preços e melhorando a eficiência das negociações, uma qualidade destacada no espaço DeFi. Essa funcionalidade aumenta a confiança e posiciona o Protocolo CoW como uma plataforma de pensamento avançado. No entanto, os potenciais investidores devem considerar que a dependência do projeto em governança impulsionada pela comunidade pode retardar a tomada de decisões e a adaptação às mudanças do mercado. Além disso, o sucesso a longo prazo do COW depende de sua capacidade de sustentar incentivos competitivos e expandir a adoção em um cenário DeFi em constante evolução.

Como possuir COW?

Para possuir COW, você pode usar os serviços de uma exchange de criptomoedas centralizada. Comece por criando uma conta Gate.ioe obter a verificação e o financiamento. Então você está pronto para seguir os passos para comprar COW.

Notícias sobre o protocolo CoW

De acordo com as últimas atualizações divulgadas no Medium, a CoW DAO apresentou grandes conquistas para junho de 2024. O Protocolo CoW lidou com $2.19B em volume e gerou $14M em excedente para os traders. Os destaques incluíram o lançamento do Protocolo CoW na Arbitrum e uma identidade de marca renovada da CoW DAO. A governança viu a execução do CIP-45 para uma parceria com a Balancer, com propostas de financiamento de marketing (CIP-46) e listagens de tokens COW em CEX (CIP-47). Conquistas adicionais incluíram a integração da Curve Finance e a facilitação de recompra de $30M da Gnosis DAO. O crescimento da CoW DAO continua a redefinir a inovação DeFi e soluções centradas no usuário.

Tomar ação sobre COW

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• COW/USDT