ผู้แต่ง: Ryan Berckmans เรียบเรียง: Deep Tide TechFlow

การครอบงำของ Ethereum ในด้านสินทรัพย์โทเค็น (RWA) กำลังเติบโต เมื่อเร็ว ๆ นี้ Avax Foundation ของ Avalanche ประกาศว่าพวกเขาจะซื้อสินทรัพย์ทางกายภาพที่เป็นโทเค็นมูลค่า $50M บนเครือข่ายของพวกเขา นี่อาจดูเหมือนข่าวเล็กๆ น้อยๆ แต่ฉันคิดว่านี่เป็นหนึ่งในสัญญาณสำคัญที่จะมาถึง ให้ฉันพยายามอธิบายว่าเหตุใด Ethereum จึงเสริมความแข็งแกร่งให้กับการครอบงำในช่วงต้นในตลาดสินทรัพย์จริงที่สำคัญที่สุดในโลกแห่งความเป็นจริง

ประการแรก สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าโทเค็นของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) เป็นพื้นที่การเติบโตที่สำคัญที่สุดสำหรับสกุลเงินดิจิตอล ทรัพย์สินทุกอย่างในโลกจะถูกโทเค็นในที่สุด ภาคส่วนได้เริ่มเข้าสู่ส่วนแนวตั้งของ S-curve แล้ว สถิติมูลค่าตามราคาตลาดสำหรับสินทรัพย์โทเค็นอาจมีความสำคัญในเร็วๆ นี้ หากไม่สำคัญไปกว่า DeFi TVL หรือมูลค่าตลาดของ Stablecoin เมื่อประเมินความสำเร็จของเครือข่ายหนึ่งๆ

ในแง่ของโครงสร้างตลาดแพลตฟอร์มโทเค็น ต้นทุนในการสร้างแพลตฟอร์ม/โปรโตคอลโทเค็นนั้นสูง ในระหว่างขั้นตอนการออกแบบโทเค็น จะมีตัวเลือกที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องมากมาย สิ่งนี้นำไปสู่การแตกกระจายของตลาดโดยธรรมชาติ

ตลาดขนาดใหญ่ที่สามารถระบุตำแหน่งได้และการแยกส่วนจะช่วยให้มั่นใจได้ว่ามีผู้เล่นจำนวนมากในสาขาที่มีการแข่งขันสูงนี้

Avalanche กำลังซื้อสินทรัพย์โทเค็นมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์เพื่อช่วยขับเคลื่อนแพลตฟอร์มโทเค็นของพวกเขา เงินอุดหนุนประเภทนี้อาจสำคัญสำหรับพวกเขา เพราะเท่าที่ฉันรู้ พวกเขาตามหลังตลาดที่มีการแข่งขันสูงนี้

อีกเหตุผลหนึ่งสำหรับการลงทุนมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ของ Avalanche คือการกระตุ้นวัฏจักรแห่งความสำเร็จที่ดีด้วยการเพิ่มเมตริกสินทรัพย์ที่เป็นโทเค็น ฉันไม่คิดว่าพวกเขาจะประสบความสำเร็จในการแข่งขันกับ Ethereum แน่นอนว่าอุตสาหกรรมนี้จะมีขนาดใหญ่ และแม้จะเป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของตลาด พวกเขาก็อาจสร้างธุรกิจที่สำคัญได้

ตัวบ่งชี้หลักหลายตัวได้ปรากฏขึ้นในพื้นที่สินทรัพย์โทเค็น มาสำรวจพวกเขาและดูว่าทำไม Ethereum ถึงเก่งในเรื่องนี้

อย่างแรก มูลค่าตามราคาตลาดของสินทรัพย์โทเค็นบนเครือข่ายจะใกล้เคียงกับของ Stablecoin Market Cap ยิ่งสูงยิ่งดี

ปัจจุบัน Ethereum มีเหรียญ T-Bills ของ US Treasury ที่เป็นโทเค็นประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ เช่นเดียวกับสินทรัพย์โทเค็นในประเภทสินทรัพย์อื่นๆ (ส่วนนี้เป็นจำนวนที่ไม่แน่นอน ตัวอย่างเช่น คุณสามารถซื้อหุ้น Coinbase COIN บน Ethereum)

นอกจากนี้ Stellar ยังมี T-Bills โทเค็นอีกประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ แต่อย่าตื่นเต้นกับ Stellar มากเกินไป: อาจเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการเติบโตของสินทรัพย์โทเค็นคือตลาดบนเครือข่าย และ Ethereum ครองที่นี่

ตัวอย่างเช่น เท่าที่ฉันรู้ T-Bills ของ Stellar จะถูกแปลงเป็นโทเค็นผ่านแพลตฟอร์มเดียว (Franklin Templeton) ในขณะที่ T-Bills ของ Ethereum นั้นถูกสร้างเป็นโทเค็นผ่าน 8 แพลตฟอร์มที่แข่งขันกัน ซึ่งรวมถึง Franklin Templeton

ตลาดออนไลน์มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการเติบโตของสินทรัพย์โทเค็น เนื่องจากขับเคลื่อนผลประโยชน์ที่แท้จริงของโทเค็น: ความสามารถในการซื้อขายและแลกเปลี่ยนกับบุคคลอื่น

ฤดูร้อนนี้ การเงินแบบดั้งเดิมและรัฐบาลรู้สึกตื่นเต้นเกี่ยวกับประโยชน์โดยธรรมชาติของการใช้โทเค็น ซึ่งรวมถึงการชำระทันที การเป็นเจ้าของแบบเศษส่วน และความเป็นสากล นั่นเป็นสัญญาณที่ดีมาก แต่นี่เป็นเพียงด่านแรกเท่านั้น

ในอีกไม่กี่ไตรมาสหรือหลายปีข้างหน้า การเงินแบบดั้งเดิมจะตื่นเต้นกับประโยชน์ของการใช้โทเค็นที่หลายฝ่ายเพลิดเพลินมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ หน่วยการสร้างเงินที่เติบโตเต็มที่ และสภาพคล่องอื่น ๆ ให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อลดความเสี่ยง

ข้อได้เปรียบที่แข็งแกร่งที่สุดของ Ethereum ในตลาดที่สำคัญนี้อยู่ที่:

คุณสามารถโทเค็นสินทรัพย์ใดก็ได้บนเชนใดก็ได้ แต่เฉพาะบน Ethereum เท่านั้น สินทรัพย์เหล่านี้มี:

1. ความเป็นเจ้าของทรัพย์สินที่แข็งแกร่งที่สุด (จากการมุ่งเน้นความเป็นกลางที่น่าเชื่อถือสูงสุดของเรา);

2. ผู้ใช้และสภาพคล่องในการแลกเปลี่ยนมากที่สุด

เมื่อเปรียบเทียบกับ L1 อื่นๆ ระบบนิเวศของ Ethereum ผู้ใช้ การผสานรวม โทเค็น เชน ฯลฯ นั้นใหญ่กว่า 10 เท่าถึง 1,000 เท่า 3) ตัวต่อ Lego สกุลเงินที่ดีที่สุดที่มีอยู่ เมื่อเทียบกับ L1 อื่น ๆ แอปพลิเคชันของ Ethereum และโปรโตคอล DeFi นั้นสมบูรณ์กว่า 10 ถึง 100 เท่า มีจำนวนมากกว่า ประเภทที่สมบูรณ์กว่า และการจัดการที่ดีกว่า

ฉันได้กล่าวถึงตัวบ่งชี้หลักหลายตัวที่เกิดขึ้นในพื้นที่นี้ก่อนหน้านี้ อันแรกคือ Market Cap

ตัวบ่งชี้ที่สองคือ สัดส่วน ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ใช้สำหรับ DeFi** นั่นคือส่วนย่อยของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ใช้สำหรับ DeFi Ethereum ประสบความสำเร็จอย่างมากในเรื่องนี้และจะทำเช่นนั้นต่อไป

เมตริกที่สามที่ฉันต้องการเน้นคือเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาดของสินทรัพย์โทเค็นที่ได้รับทุนใน เชน มีโลกแห่งความแตกต่างระหว่างบริษัทหรือมูลนิธิบนเครือข่ายที่ลงทุน 50 ล้านดอลลาร์เพื่อสร้างโทเค็นสินทรัพย์สำหรับตนเอง และลูกค้าจ่ายเงิน 50 ล้าน USDC บนเครือข่ายให้คุณเพื่อแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นในนามของพวกเขา หนึ่งคือสินค้าคงคลังและอีกอันคือธุรกิจ

เครือข่ายสาธารณะเป็นตลาดขนาดใหญ่ ความเป็นกลางที่เชื่อถือได้ของ Ethereum เปรียบเสมือนทีมรักษาความปลอดภัยของตลาด

เครือข่ายผู้ใช้ ผู้ดำเนินการ และสภาพคล่องที่กว้างขวางของ ETH เปรียบเสมือนตลาดที่เฟื่องฟูซึ่งเต็มไปด้วยสินค้าโภคภัณฑ์ และเลโก้และโครงสร้างพื้นฐานที่มีมูลค่าสูงสุดก็อยู่ที่นั่นเพื่อลดแรงเสียดทานและทำให้การซื้อราคาถูกและสนุกสนาน

เมื่อ RWA ได้รับความนิยมมากขึ้นทั่วโลก เราสามารถคาดหวังว่า Ethereum และ L2 scaling ของเราจะเป็นส่วนสำคัญของการเติบโต ไม่ใช่แค่เพราะเราเป็นตัวเลือกที่ยอดเยี่ยมสำหรับการทำโทเค็น แต่เนื่องจาก ETH เป็นตลาดที่ดีที่สุดในโลก