BTC ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2024 เป็นต้นมา ต่อเนื่องการสร้างสถิติใหม่ ณ ปัจจุบันได้ทะลุขีดจำกัดที่ 94,500 ดอลลาร์สหรัฐ กำลังเข้าใกล้จุดสนใจที่ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐ ลงตัวกว่าเดิม เนื่องจากอารมณ์ตลาดที่เพิ่มมากขึ้น นักลงทุนมองหาประสิทธิภาพของ BTC ที่เติบโตต่อเนื่อง พยายามเข้าถึงจุดสนใจที่ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม การเติบโตข้ามขีดจำกัดที่ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐยังเป็นอุปสรรคที่ยากลำบาก ที่ระดับราคาสำคัญนี้ พิษภัยภาคต่าง ๆ ที่เกิดขึ้นในตลาด เช่น ความผันผวนในอารมณ์ การไหลเวียนเงินทุน การเปลี่ยนแปลงของข้อมูล on-chain และแนวโน้มในตลาด อาจเป็นสิ่งที่ขัดขวางการเติบโตของ BTC อีกด้วย

บทความนี้จะวิเคราะห์ปัจจัยเหล่านี้อย่างละเอียดเพื่อเปิดเผยอุปสรรคที่อาจเกิดขึ้นเมื่อ BTC พุ่งสูงมากถึงระดับ 100,000 ดอลลาร์และสำรวจผลกระทบที่ลึกซึ้งกว่าที่อยู่เบื้องหลังของระดับราคานี้

อารมณ์ตลาด: ความกลัวที่ซ่อนอยู่หลังความโลภมาก

ตามข้อมูลจาก Alternative.me อารมณ์ตลาดของ BTC ณ ปัจจุบันได้ถึงสถานะ 'โลกลม' แล้ว ดัชนีความกลัวและความโลกลม (Fear & Greed Index) บอกว่า อารมณ์ตลาดได้ถึงระดับ 90 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดตั้งแต่ปี 2021 อารมณ์ของนักลงทุนเกินไปในเช่นนี้ ตลาดมักจะเห็นราคากลับ pullback ในสถานะนี้

อารมณ์โลภที่สูงขึ้นหมายความว่ามีผู้ซื้อขายมากขึ้นที่เริ่มเลือกล็อกกำไร ถึงแม้ราคาจะสร้างสรรค์แต่ประสบการณ์ในอดีตกล่าวว่าเมื่ออารมณ์ตลาดเป็นความสุขมากเกินไป มักหมายความว่าเราเข้าสู่จุดสูงสุดของราคาแล้ว เทรนด์ย่อส่วนของ BTC อาจเกิดการปรับตัวในอนาคตเพราะตลาดเข้าสู่สถานการณ์ที่ให้กำไรมากขึ้น ในขณะนี้ การล็อกกำไรจำนวนมากในตลาดอาจสร้างความกดดันให้กับการขายลง

ผู้ถือยืดยาวทิ้งขาย: on-chain ข้อมูลปล่อยสัญญาณเตือน

ผู้ถือระยะยาวของ BTC (LTH, Long-Term Holders) มักถูกพิจารณาว่าเป็นฐานเชิงประเด็นที่เสถียรในตลาด แต่ข้อมูล on-chain ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าพฤติกรรมของนักลงทุนกลุ่มนี้กำลังเปลี่ยนแปลง

ตามข้อมูลจาก Glassnode แสดงให้เห็นว่าตำแหน่งคงเหลือของ HODL ของ BTC ในระยะยาวลดลงสู่ระดับต่ำสุดใน 5 เดือนที่ผ่านมา โดยเฉพาะในช่วงวันที่ 15-17 พฤศจิกายน 2024 ตำแหน่งคงเหลือของ LTH HODL ลดลงอย่างมาก สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าผู้ถือ BTC ในระยะยาวได้เริ่มทิ้งขาย BTC จำนวนมากในช่วงเวลาที่ผ่านมา จำนวนการทิ้งขายในแต่ละวันเกิน 30 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ทำให้เป็นปริมาณการทิ้งขายสูงสุดตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2023 การเปลี่ยนแปลงนี้หมายความว่ามีการเพิ่มสินค้าในตลาดอย่างมาก อาจสร้างแนวต้านต่อราคาของ BTC

ในความเป็นจริง LTH มักเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของราคา BTC ในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง การทิ้งขายของ LTH ในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 และต้นปี 2023 ได้ส่งผลให้ตลาดลดราคาอย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้น พฤติกรรมการทิ้งขายของ LTH ในปัจจุบันอาจเป็นสัญญาณเตือนสำหรับความกดดันที่เป็นไปได้ของราคา BTC

อัตราส่วน MVRV: การเตือนเตือนการเสี่ยงของการเครื่องหมาย BTC

อัตราส่วนระหว่างมูลค่าตลาดกับมูลค่าจริง (MVRV) เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญในการประเมินมูลค่าของตลาด BTC ค่าของมันแสดงถึงการเลี้ยงที่มีการเบี่ยงเบนมูลค่าตลาดของ BTC เมื่ออัตราส่วน MVRV เกิน 3.7 โดยทั่วไปแล้วหมายถึง BTC เข้าสู่ช่วงการประเมินมูลค่าสูง ซึ่งอาจหมายถึงการมีฟองสบู่ในตลาด

ปัจจุบันอัตราส่วน MVRV ได้ถึง 2.67 แม้จะไม่เกินเส้นความระมัดระวัง แต่ค่านี้ยังคงใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในอดีต ซึ่งหมายความว่ามูลค่าตลาดของ BTC ณ ตอนนี้ได้เลื่อนออกไปจากมูลค่าจริงอย่างมาก ความต่อเนื่องของการดันราคาสามารถได้รับผลกระทบจากอารมณ์ของตลาด หากอัตราส่วน MVRV ยังคงขึ้นไป ตลาดอาจเผชิญกับการกลับมาสู่มูลค่าต้นฉบับ ซึ่งอาจทำให้ราคา BTC ลดลงชั่วคราว กลยุทธ์ pullback

สถานการณ์ตลาดสัญญาซื้อขาย BTC: อัตรา Funding Rate และแนวรับของตลาด Spot

ตามข้อมูลจาก Coinglass ปัจจุบันปริมาณสัญญา BTC ในตลาดได้ทะลุมูลค่า 596 พันล้านเหรียญสหรัฐ, ตีสถิติใหม่ โดยทั่วไป อัตรา Funding Rate ได้เพิ่มขึ้นถึง 30% (ระยะเวลาหนึ่งปี) แต่ตอนนี้ได้ลดลงมาสู่ระดับ 15% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้ประกอบการซื้อแบบเงินยืมบางส่วนได้เลือกที่จะปิดตำแหน่งและออกจากตลาด สิ่งที่น่าเป็นที่สังเกตคือ แม้ว่าอัตรา Funding Rate จะลดลง, ราคา BTC ยังคงคงตัวอยู่ เป็นการแสดงให้เห็นถึงความคล่องตัวของการซื้อในตลาด Spot ร่วมกับอัตรา Funding Rate ที่ลดลง นักลงทุนที่สนใจการพิจารณาการลงทุนแบบสเปคูลาทีฟสามารถกลับมาเข้าสู่ตลาดอีกครั้งโดยมีค่าใช้จ่ายต่ำลง ซึ่งเป็นการยกระดับบรรยากาศในตลาดที่ดีขึ้น การเปลี่ยนแปลงตลาดเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า แรงผลักดันของ BTC ยังคงมั่นคง

ออปชั่น市场的影响：IBITออปชั่น的首次亮相

ในวันที่ 19 พฤศจิกายน 2024 ไอบีไอที ออปชันตัวแรกที่ BlackRock ได้เปิดตัว ปริมาณการซื้อขายมีความเร่าร้อน โดยมีมูลค่าอ้างอิงสูงถึง 2 พันล้านเหรียญสหรัฐ ตามรายงานของนักวิเคราะห์ข้อมูลจากบลูมเบิร์ก James Seyffart ในวันแรกที่ซื้อขาย มีจำนวนสัญญาสูงถึง 35.4 หมื่นสัญญา โดยที่ 28.9 หมื่นสัญญาเป็น คอลออปชัน และ 6.5 หมื่นสัญญาเป็น คอลออปชัน ส่วนสัดส่วนคือ 4.4:1 ข้อมูลนี้เป็นการบ่งชี้ว่าคาดหวังของตลาดต่ออนาคตของบิตคอยน์ดันมีความเข้มแข็งอย่างมาก

การเปิดตัว IBIT จะเสริมสร้างความสนใจของสถาบันในการลงทุนใน BTC อย่างมาก ตลาดออปชั่นจะมีเครื่องมือสำหรับการป้องกันความเสี่ยงและการเสี่ยงโดยสารที่สามารถสร้างความสภาพคล่องในตลาด BTC ได้มากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสถาบันที่ไม่ต้องการถือ BTC โดยตรง IBIT ออปชั่นนั้นจะเป็นทางเลือกในการทำกำไรจากการซื้อขายออปชั่น ซึ่งไม่เพียงแต่ช่วยกระจายความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ แต่ยังอาจกระตุ้นการดันราคา BTC

อย่างไรก็ตามการเปิดตัวตลาดออปชั่นอาจเปลี่ยนโครงสร้างตลาดของ BTC นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าเมื่อออปชั่นปริมาณเพิ่มขึ้นความผันผวนโดยนัยอาจถูกระงับโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงตลาดกระทิงซึ่งจะนําไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาตลาดและอาจปรากฏคล้ายกับปรากฏการณ์ "Gamma Squeeze" เมื่อราคาหุ้น GameStop ราคาครังใหญ่, ปรากฏการณ์นี้สามารถเร่งความผันผวนอย่างมากของราคา BTC

การไหลเข้าของเงินทุน: การแสดงความคิดเห็นที่เชิงบวกของ BTC สกุลเงิน ETF

ความต่อเนื่องของ BTC ไม่สามารถหลุดจากการมีส่วนร่วมของนักลงทุนสถาบันได้ โดยเฉพาะเงินทุนของ ETF การสะสมเงินทุนสุทธิของ BTC ETF ปัจจุบันเกิน 286.77 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตั้งแต่เมื่อก่อนถึงปัจจุบัน เป็นจำนวนสูงที่สุดในประวัติศาสตร์ และโดยเฉพาะ iShares BTC ETF (IBIT) ของ BlackRock มีส่วนร่วมสุดเยี่ยมด้วยเงินทุนสุทธิ 296 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ BTC ETF ของ Fidelity (FBTC) ดึงดูดเงินทุน 110 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การรวมเงินทุนเหล่านี้ไม่เพียงแสดงให้เห็นถึงการยอมรับของสถาบันต่อตลาด BTC เท่านั้น แต่ยังเสริมสร้างต่อความเป็นสิทธิ์ของ BTC ในฐานะสินทรัพย์ดิจิทัลอีกด้วย แนวโน้มของการรวมเงินทุนใน ETF แสดงให้เห็นว่า BTC กำลังเข้าสู่ตลาดการลงทุนที่เป็นหลัก และเป็นสินทรัพย์ในการถือครองระยะยาวของหน่วยงานขนาดใหญ่และนักลงทุน

BTCนักขุดทิ้งขาย放缓

บิทคอยน์นักขุดกำลังมีผลต่อตลาดอย่างมีความสำคัญ โดยเฉพาะการถือครองและการขายเหรียญของพวกเขา พฤติกรรมเหล่านี้ส่งผลต่อการความผันผวนของตลาดตรงไปตรงมา พร้อมกับการดันราคาบิทคอยน์อย่างต่อเนื่อง สถานการณ์กำไรของนักขุดบิทคอยน์และกลยุทธ์การขายก็เปลี่ยนแปลงซึ่งมีผลต่อแนวรับ

บริษัทเหมืองที่เข้าสู่การซื้อขายหลักทรัพย์BTC ดอกเบี้ยแบบเปิด

ตามข้อมูลล่าสุดจาก HODL15Capital "การถือครอง" ของ BTC นักขุดเพิ่มขึ้นประมาณ 7.5% แสดงให้เห็นว่านักขุดมีแนวโน้มที่จะรักษา BTC มากกว่าขายทันทีในสภาพแวดล้อมของตลาดปัจจุบัน แนวโน้มนี้ชี้ให้เห็นว่าพฤติกรรมการขายของนักขุดได้ชะลอตัวลงและความตั้งใจในการถือครองในระยะยาวอาจผลักดันราคาตลาดให้มั่นคง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคา BTC ทะลุระดับเทคนิคที่สําคัญนักขุดเลือกที่จะลดการขายเพื่อปล่อย BTC หมุนเวียนในตลาด

การเพิ่มพลังคอมพิวเตอร์ของ BTC ยังเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ส่งผลต่อตลาดอย่างสำคัญ ตามข้อมูลจาก Blockchain.com พลังคอมพิวเตอร์รวมของเครือข่าย BTC ได้เกิน 640 EH/s เกือบถึงระดับสูงสุดในอดีต ซึ่งหมายความว่ามีการเพิ่มการลงทุนของนักขุดและกิจกรรมทางเหมืองในระดับที่เข้มข้นมากขึ้น การเพิ่มพลังคอมพิวเตอร์ อย่างไรก็ตาม แสดงให้เห็นว่าความเร็วในการผลิต BTC เพิ่มขึ้น แต่ก็หมายความว่ามีนักขุดที่ต้องการลงทุนเพิ่มขึ้น แม้ในช่วงราคาสูงเช่นนี้ พวกเขาก็ยังไม่เร่งรีบขาย BTC ที่ถืออยู่

大型机构持续เพิ่มตำแหน่งBTC：微软的潜在举动

ในขณะที่ตลาด Bitcoin ยังคงเพิ่มขึ้นความสนใจของนักลงทุนสถาบันก็เช่นกัน

ในวันที่ 18 พฤศจิกายน MicroStrategy ประกาศว่าได้ใช้เงินจากการขายหุ้นในช่วงวันที่ 11 ถึง 17 พฤศจิกายน 2024 เพื่อซื้อบิทคอยน์เพิ่มเติมอีก 51,780 เหรียญด้วยเงินทุน 46 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยราคาเฉลี่ยที่ซื้อคือ 88,627 ดอลลาร์ การกระทำนี้ยืนยันอีกครั้งว่ากลยุทธ์การลงทุนของ MicroStrategy ในบิทคอยน์ยังคงเท่าเดิม และความคาดหวังในตลาดขาขึ้นของตลาดต่อบิทคอยน์ยิ่งมั่นคงขึ้น

ในวันที่ 20 พฤศจิกายน บริษัท MicroStrategy ประกาศว่า จะการออกหุ้นเทนเดอร์คอนเวอร์ทิเบิล มูลค่า 26 พันล้านเหรียญสหรัฐ และจะใช้เงินที่ได้มาซื้อบิทคอยน์ ขนาดการออกครั้งนี้มีขนาดใหญ่กว่าขนาดเงินทุนที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ ที่ 17.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ การออกจะสิ้นสุดในวันที่ 21 พฤศจิกายน 2024

หลังจากประกาศข่าวนี้ MSTR ขึ้นไปถึง 6.43% ในช่วงเวลากลางวัน

ในการประชุม Spaces ที่ VanEck จัดขึ้น Saylor กล่าวถึงว่าจะยื่นข้อเสนอในคณะกรรมการของ Microsoft

ในเวลาเดียวกัน ความน่าสนใจของ BTC ยังดึงดูดให้บริษัทใหญ่อื่น ๆ ตามติดตามด้วย ประธาน MicroStrategy คุณ Saylor ได้แสดงความคิดเห็นเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าเขาจะยื่นข้อเสนอสามนาทีถึงกรรมการผู้บริหารของ Microsoft เพื่อแนะนำให้ Microsoft พิจารณาลงทุนใน BTC เป็นทรัพย์สินขององค์กร แม้ว่าคณะกรรมการผู้บริหารของ Microsoft จะได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับหลายประเภทของสินทรัพย์ลงทุนรวมทั้ง BTC แต่ Saylor ยังคงเชื่อว่า BTC จะช่วยทำให้มูลค่าหุ้นของบริษัทมีความเสถียรและเสี่ยงน้อยลง การยื่นข้อเสนอนี้มีการลงคะแนนในวันที่ 10 ธันวาคม และไมโครซอฟท์จะรับรู้หรือไม่ยังไม่รู้อย่างแน่นอน แต่การกระทำที่เป็นไปได้ของมันไม่ได้ย่อหน้าการลงทุน BTC ของสถาบันอื่น ๆ

นโยบายใหม่: รัฐบาล Trump อาจจะเป็นช่วงเวลาทองคำสำหรับ BTC

เมื่อทรัมป์ได้รับตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐอเมริกา บิทคอยน์อาจจะได้รับการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ดีต่อการยืนยันตนเองในฐานะเป็นทรัพย์สินเก็บรักษามูลค่าระดับโลกได้อย่างต่อเนื่อง

ทีมผู้นำระดับสูงของทรัมป์ยังรวมอยู่ด้วยกันด้วยนักสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลที่มีชื่อเสียง รองนายกรัฐมนตรีคนถัดไป JD Vance, ผู้ชี้ว่าเป็นผู้แทนรองของประธานาธิบดีทหาร Pete Hegseth, รวมทั้งหัวหน้าสมาคมสนับสนุนการดำเนินงานของรัฐบาลที่เพิ่งจัดตั้งขึ้น (DOGE) Elon Musk, ทุกคนมีชื่อเสียงด้วยการสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลโดยเฉพาะ BTC

นอกจากนี้ การเข้าร่วมของ Doge Father BTC ผู้สนับสนุนของ Musk ไม่สงสัยว่าได้เติมเต็มสัญญาณที่แข็งแกร่งให้กับตลาด

เสนอชื่อ Chief Executive Officer ของ บริษัท การเงิน Cantor Fitzgerald (Howard Lutnick) เป็นรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์

นอกจากนี้การแต่งตั้งของรัฐบาลทรัมป์ยังแสดงให้เห็นถึงการสนับสนุนของรัฐบาลต่ออุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล

ทรัมป์เสนอชื่อผู้สนับสนุน BTC ผู้บริหารสูงสุดของ Cantor Fitzgerald Howard Lutnick ให้เป็นรัฐมนตรีพาณิชย์ของสหรัฐอเมริกา

นายทั่วไปที่แนะนำโดยทรัมป์ รอเบิร์ต F. เคนเนดี้ (RFK Jr.) เป็นผู้สนับสนุนของ BTC อย่างมั่นคง

Lutnick เป็นเจ้าของ BTC มูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์สหรัฐและเผยแพร่ว่า Cantor Fitzgerald มีแผนที่จะเริ่มต้นธุรกิจเงินทุน BTC นอกจากนี้ Trump ยังพิจารณาให้ Teresa Goody Guillén ผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายบล็อกเชนเป็นประธาน SEC หรือ คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา Guillén ได้สนับสนุนการกำกับดูแลโดยหลากหลายของอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลเป็นเวลานานและหากเธอถูกเลือก อาจส่งผลให้ SEC สนับสนุนการพัฒนาตลาดการเข้ารหัสอย่างเข้มงวดมากขึ้น

ด้วยการนํามาของนโยบายของรัฐบาลทรัมป์ที่เกิดขึ้นเป็นขั้นตอนละเอียด ตลาดคาดว่า BTC จะได้รับการสนับสนุนที่มากขึ้นในสภาพแวดล้อมที่เป็นประโยชน์มากขึ้น ซึ่งไม่เพียงเพิ่มเงื่อนไขสําหรับการพัฒนาของ BTC ในอนาคตเท่านั้น แต่ยังเพิ่มความเชื่อมั่นในตลาดอีกด้วย และดึงดูดผู้ลงทุนเข้าสู่กลุ่มด้านนี้มากขึ้น

10 หมื่นเหรียญสหรัฐหรืออาจเป็นบทเรื่องใหม่ของบิทคอยน์

เมื่อ BTC ใกล้ถึงระดับทางจิตวิทยาที่สูงถึง 100,000 ดอลลาร์ ตลาดอารมณ์และการสะสมเงินกำลังอยู่ในจุดที่สำคัญ แม้ว่าแรงดันของ BTC จะแข็งแรง แต่ความเสี่ยงและความท้าทายที่ซ่อนอยู่ยังคงเป็นสิ่งที่ไม่ควรมองข้าม ความอกกำลังของตลาดที่โล่งเกินไป การทิ้งขายของนักขุดที่ลดลง การเติบโตของตลาดออปชั่น รวมถึงการเพิ่มตำแหน่งของสถาบันการเงินและบริษัทใหญ่ๆ ทั้งหมดกำลังร่วมกันสร้างรูปแบบในอนาคตของ BTC และในพื้นหลังนี้ BTC จะสามารถที่จะพุ่งเป้าหมายทางราคาสู่ตำแหน่งสำคัญนี้ได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในด้านเทคโนโลยีและอารมณ์ตลาด รวมถึงการเปลี่ยนแปลงลึกลับในเศรษฐกิจโลก สภาพแวดล้อมทางนโยบาย และความเชื่อของนักลงทุน

ด้วยการเข้าร่วมขององค์กรมากขึ้นกับการลงทุน BTC อาจจะนำเสนอการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างใหม่ในตลาด อาจ ในไม่ช้า 100,000 ดอลลาร์อาจจะไม่ได้เป็นเป้าหมายที่ห่างไกลอีกต่อไป แต่เป็นจุดเริ่มต้นใหม่ และเราทุกคนที่ยืนอยู่ในยุคเงินดิจิทัลกำลังประสบการณ์ยุคใหม่ที่มีการผสมผสานของสินทรัพย์และเทคโนโลยี พยายามเข้าใจการเปลี่ยนแปลงของ BTC จากหมวดหมู่สินทรัพย์เป็นฉันทามติโลก ไม่ว่าผลลัพธ์จะเป็นอย่างไร อนาคตก็คงไม่ธรรมดา