ผู้ก่อตั้งของ Capriole Investments ชาร์ลส์ เอดเวิร์ด กล่าวถึงว่ามีตัวชี้วัดมากมายที่บ่งบอกถึงสัญญาณการลดลงของ Bitcoin (BTC)

ราคา Bitcoin (BTC) ลดลง 2.25% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ปัจจุบัน BTC ต่ํากว่าระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 73,835 ดอลลาร์ที่ 14 มีนาคม 16% Bitcoin ลดลง 8.75% ในช่วงเดือนที่ผ่านมาและ 5.5% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ราคา BTC อ่อนแอในเดือนมิถุนายน โดยนักวิเคราะห์ตลาดให้ความเห็นว่าเห็น "วัฏจักรสูง" สําหรับสกุลเงินดิจิทัลชั้นนําหรือไม่

ทำไมนักวิเคราะห์ถึงคิดว่าจุดสูงสุดหลักของ BTC ถูกเห็น

ผู้ถือ Bitcoin ระยะยาวกำลังอยู่ในจุดที่อัตราเงินเฟ้อมีความสำคัญ

ผู้ก่อตั้งของ Capriole Investments ชาร์ลส์ เอดเวิร์ด มองว่าการวัดภายในโซนของ Bitcoin หลังจากสองครั้งที่ไม่สามารถขึ้นสู่ยอดสูงใหม่ได้เป็นสัญญาณข้ออ่อน

ในรายงานล่าสุดของ Edwards บุตรชายกล่าวว่า ผู้ถือ Bitcoin ระยะยาว (LTH) ได้เผยว่าอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างมั่นคงในช่วงสองปีที่ผ่านมา

ตามข้อมูลจาก Glassnode อัตราการเงินเฟ้อในตลาด LTH วัดอัตราสะสมหรืออัตราการกระจายส่วนปันผลที่เกินการส่งออกรายวันของนักขุดเป็นรายปี ค่าที่สูงขึ้นแสดงให้เห็นว่า LTH มีส่วนร่วมในการกดดันการขายเมื่อทรัพย์สิน Bitcoin ลดลง

เอดเวิร์ดส์กล่าวว่าในยอดของตลาดโบราณจักรเกินกว่าอัตราเงินเฟ้อ (2.0 คือขีด) และนี่เป็นสิ่งที่ทำให้มีโอกาสที่สูงมากที่จะเป็นยอดสูงของวงจร

"วันนี้เราใกล้ถึงระดับ 1.9 มากเลยทีเดียว"

"ความง่วงของ Bitcoin" เพิ่มขึ้นเป็นเวลาสามเดือน

อีกตัวชี้วัดหนึ่งที่มีประโยชน์ในการระบุวัฏจักรของตลาดและประเมินว่า Bitcoin เป็นขาขึ้นหรือขาลงคือ Dormancy Flow นี่คือเมตริกแบบ on-chain ที่ใช้ในการวัดจํานวนเหรียญที่ขายตามแนวโน้มโดยรวม

ข้อมูลเพิ่มเติมที่ได้รับจาก Glassnode แสดงให้เห็นว่าคะแนน Dormancy Z ของ Bitcoin มีการเพิ่มขึ้นอย่างรุนแรงในช่วง 90 วันที่ผ่านมา

Edwards กล่าวว่า metrik นี้มีจุดยอดสำคัญในเดือนเมษายน โดยเหตุผลที่อายุเฉลี่ยของสินทรัพย์ดิจิทัลที่ขายไปสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2024 เขากล่าวว่า "จุดยอดใน metrik (z-score) นี้ โดยทั่วไปจะมีการระเบิดขึ้นในเวลาเพียงสามเดือนหลังจากจุดสูง"

“ฉันท์อีกสามเดือนผ่านไป ราคาลดลงและ Dormancy Z-Score ยังคงอยู่ในโครงสร้างที่คล้ายกันมากกับยอดสูงของปี 2017 และ 2021”

ด้วยค่า Z-สกอร์ของ Dormancy Flow ที่มีค่าปัจจุบัน หมายความว่าเหรียญในการทำธุรกรรมที่ไม่ได้รับการสนับสนุนโดยปริมาณการซื้อขายของ Bitcoin มีค่าที่สูงเกินไป ซึ่งอาจหมายถึงราคา Bitcoin อาจถึงจุดสูงสุดในรอบการวนเวียนแล้ว และนั่นอาจหมายความถึงการลดลงสำหรับตลาดคริปโตทั้งหมด

ที่ BTC ด้านอีกด้าน

ในขณะเดียวกัน ปริมาณการใช้จ่าย (spent volume) ซึ่งนับจำนวนรวมของสินทรัพย์ดิจิทัลที่ขายไปและให้ภาพรวมของกิจกรรมในตลาดโดยรวม กลายเป็นตัววัดที่สำคัญ การเพิ่มขึ้นของปริมาณดังกล่าวอาจเป็นสัญญาณที่บอกว่าเราอยู่ในจุดสูงสุด การเพิ่มขึ้นของปริมาณการใช้จ่ายของบิตคอยน์ในช่วง 7-10 ปีที่ผ่านมาถูกตีความว่าเป็นจุดสูงสุดของการวนซ้ำ

"กราฟทั้งหมดของสิ่งที่เคยเกิดขึ้นได้สูญหายไปเพราะมีการเคลื่อนไหวบิตคอยน์อย่างมหาศาลบนโซ่บิตคอยน์"

ความกังวลที่กำลังล้อมตลาด Mt. Gox

Edwards ยังระบุว่ามี Bitcoin มูลค่าเกิน 9 พันล้านเหรียญที่ถูกย้ายโดยที่อยู่ที่เก่ากว่า 10 ปี การกระจายนี้ถูกเชื่อมโยงกับการดำเนินการล่าสุดของ Mt. Gox ซึ่งกำลังเตรียมตัวในเดือนกรกฎาคมเพื่อชดเชยลูกหนี้

บริษัทบริการการเงิน Bitcoin ชื่อ Swan มีความเห็นว่าเป็นไปได้ที่ตลาดจะมีความกังวลในผลกระทบจากเหรียญ Bitcoin จำนวน 142,000 เหรียญ (ประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์ต่อปัจจุบัน) ที่จะถูกปล่อยเป็นของผู้เรียกร้องสิทธิใน Mt. Gox ในอีก 10 ปีข้างหน้า

"ในขณะที่เจ้าหนี้จํานวนมากเป็นนักลงทุนระยะยาวที่มีตัวเลือกการชําระเงิน แต่การพิจารณาความเป็นเจ้าของสถาบันและภาษีชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันอย่างค่อยเป็นค่อยไปแทนที่จะเป็นการขายออกอย่างกะทันหันแม้ว่าสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดจะถูกส่งคืนในคราวเดียวก็ตาม" Swan กล่าว

บริษัทได้เพิ่มเติมว่าการขายที่ต่อเนื่องโดยรัฐบาลมีส่วนร่วมในการกดดันฝั่งของอุปสงค์ด้านการจัดหา Bitcoin

บทความนี้ไม่มีคำแนะนำหรือข้อเสนอให้ลงทุน การลงทุนและการซื้อขายทุกรายมีความเสี่ยง ผู้อ่านควรทำการวิจัยของตนเองเมื่อตัดสินใจ