Tokemak V2 จะรวม LP และ DAO เข้ากับระบบที่มีประสิทธิภาพและอยู่ร่วมกันได้

เขียนโดย: Karen, Foresight News

ในช่วงครึ่งหลังของปี 2021 โปรโตคอล DeFi Tokemak ซึ่งได้รับการยกย่องว่าเป็น "สถานที่ศักดิ์สิทธิ์สำหรับการแข่งขันด้านสภาพคล่อง" ได้กลายเป็นหนึ่งในโปรโตคอลด้านสภาพคล่องที่ร้อนแรงที่สุดในเวลานั้น ด้วยคำแนะนำด้านสภาพคล่อง การออกแบบใหม่สำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่อง คู่มือสภาพคล่อง และ DAO จำนวนเงินที่ล็อคไว้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็นมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในเวลาไม่กี่เดือน

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากข้อเสียของ Tokemak ในแง่ของคำแนะนำและการดำเนินการเป็นระยะ ความลึกของสภาพคล่องที่ไม่ทราบ การตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของความต้องการสภาพคล่องที่ล้าหลัง และการเย็นตัวของตลาด DeFi โดยรวม ทั้งความนิยมและ TVL ได้ลดลง และปัจจุบันมีมูลค่าน้อยกว่า $40 ล้าน

ในเรื่องนี้ Tokemak เริ่มแสวงหาการเพิ่มประสิทธิภาพจากมุมมองของกลุ่มเป้าหมาย DAO และผู้ใช้ทั่วไป ทำให้ DAO มีความยืดหยุ่นมากขึ้นและควบคุมสภาพคล่องตามที่กำหนดได้ ในขณะที่เพิ่มประสิทธิภาพและลดความซับซ้อนของการจัดหาสภาพคล่องของ LP

Tokemak เปิดเผยรายละเอียดของกลไก V2 ที่กำลังจะมีขึ้นในสัปดาห์นี้ พูดง่ายๆ ก็คือ Tokemak V2 จะนำเสนอแนวคิดของไดนามิกลิขวิดริตี้แมเนจเมนต์พูล (LMP) ระบบใหม่ประกอบด้วยผลิตภัณฑ์อิสระ 2 รายการ อันแรกคือ Autopilot ซึ่งเป็นตัวจัดสรรพูลแบบไดนามิกสำหรับผู้ใช้ทั่วไปซึ่งสามารถเพิ่มประสิทธิภาพ LP ของพูลต่างๆ ได้ และอัตราผลตอบแทน DEX ส่วนที่สองคือตลาดสภาพคล่องสำหรับ DAO ซึ่งช่วยให้ DAO สามารถเช่าสภาพคล่องตามอัตราตลาดที่โปร่งใส

ตลาดแรกที่มีอยู่ของ Tokemak V2 มุ่งเน้นไปที่สภาพคล่องของ ETH Liquidity Staking Token (LSD) มอบการเปิดเผยแบบไดนามิกให้กับ ETH สำหรับ LPs และจัดหาเครื่องมือการจัดการสภาพคล่องใหม่สำหรับโปรโตคอล LST หลังจากนั้น Tokemak V2 จะขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์ให้ครอบคลุมถึง Stablecoin, Stable Pool อื่นๆ และคู่สินทรัพย์ที่ผันผวน

ผลิตภัณฑ์หลักทั้งสองของ Tokemak V2 ทำงานอย่างไร

ผลิตภัณฑ์แรกของ Tokemak V2 คือ Autopilot สามารถปรับสมดุลสภาพคล่องโดยอัตโนมัติระหว่างสินทรัพย์ พูล และ DEX ต่างๆ ภายในกลุ่มการจัดการสภาพคล่อง (LMP) ที่กำหนด จากนั้นปรับให้เหมาะสมและรวมผลตอบแทน LP โดยอัตโนมัติ ซึ่งช่วยลดความน่าเบื่อและลดต้นทุนก๊าซได้อย่างมาก

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ดังที่แสดงในรูปด้านล่าง หลังจากที่ผู้ใช้จัดหาสินทรัพย์ (เช่น ETH) ให้กับ LMP แล้ว พวกเขาจะเปิดเผยสินทรัพย์ต่างๆ (เช่น stETH, rETH หรือ cbETH และ LST อื่นๆ) และ Autopilot จะจัดสรรสินทรัพย์ตามกลุ่ม ตรรกะการจัดสรร สำหรับการแปลงและการปรับใช้ ข้อพิจารณาเฉพาะ ได้แก่ อัตราผลตอบแทน ต้นทุนการทำธุรกรรม อัตราการแปลง สิ่งจูงใจ และความสามารถในการถอนออกจากสภาพคล่องที่กำหนด เป็นต้น นอกจากนี้ ตรรกะของตัวจัดสรรพูลจะตรวจสอบการสนับสนุน LST บนเครือข่าย และพิจารณาพรีเมี่ยมหรือส่วนลดที่สอดคล้องกันเมื่อปรับความสมดุลของสภาพคล่องให้เหมาะสม

แน่นอน ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องรับรางวัลด้วยตนเอง รางวัลเหล่านี้จะถูกแลกเปลี่ยนโดยอัตโนมัติสำหรับสินทรัพย์อ้างอิงและเพิ่มไปยังยอดคงเหลือ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง LMP จะนำมาตรฐาน ERC-4626 มาใช้ ทำให้สามารถผสานรวมและจัดองค์ประกอบได้อย่างราบรื่นโดยไม่จำเป็นต้องพัฒนาอะแดปเตอร์แบบกำหนดเอง

ผลิตภัณฑ์ที่สอง DAO Liquidity Market ช่วยให้ DAO ให้เช่าสภาพคล่องแบบเรียลไทม์ตามอัตราสภาพคล่องที่โปร่งใส กล่าวคือ DAO จะสามารถข้ามกลไกจูงใจทางอ้อมและรับสภาพคล่องจาก LMP ได้แบบเรียลไทม์ ดังนั้นตลาดสภาพคล่องจึงถือได้ว่าเป็นระบบที่ผู้ซื้อสามารถประมูลสภาพคล่องด้วยอัตราส่วนสภาพคล่อง ณ ปัจจุบัน ยิ่งความต้องการผลิตภัณฑ์สูงเท่าใดอัตราส่วนสภาพคล่องก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น ราคาพื้นของตลาดสภาพคล่องเท่ากับอัตราส่วนสภาพคล่อง

เมื่อใช้ระบบนี้ โปรโตคอล LST สามารถเลือกปลายทางการปรับใช้ใน DEX ต่างๆ เลือกความลึกที่ต้องการ และจูงใจในการฝากเงินเพื่อรับสภาพคล่องแบบเรียลไทม์ในอัตราดอกเบี้ยของ Tokemak ด้วยวิธีนี้ สภาพคล่องสามารถคาดการณ์ได้ และผู้ซื้อจะจ่ายเฉพาะสภาพคล่องที่จัดสรรให้เท่านั้น

สรุป

นอกจากนี้ Tokemak V2 จะอัปเดตเศรษฐกิจโทเค็นด้วย ทำให้ผู้ใช้สามารถใช้ TOKE เป็นหลักประกันสำหรับ LMP ตามความเสี่ยงส่วนบุคคล ในทางกลับกัน stakers จะได้รับค่าธรรมเนียมประสิทธิภาพเฉพาะของ LMP เมื่อเทียบกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น Tokemak จะสนับสนุนคลาสสินทรัพย์และปลายทางการปรับใช้เพิ่มเติมบน V2 (Balancer, Curve และ Maverick เมื่อเปิดตัว) และจะขยายไปยัง L2 หลายรายการ (Arbitrum, Optimism และ zkSync) และ DEX ดั้งเดิมในภายหลัง

โดยทั่วไป Autopilot จะเพิ่มประสิทธิภาพรายได้ของ LP และเพิ่มสภาพคล่อง และตลาดสภาพคล่องของ DAO สามารถเข้าถึงสภาพคล่องได้ในอัตราส่วนที่ทราบ ผลิตภัณฑ์ทั้งสองนี้สามารถสร้างผลกระทบร่วมกัน ค้นหาอัตราส่วนสภาพคล่องของตลาด DeFi และในขณะเดียวกันก็ทำให้ LP และ DAO ได้รับประโยชน์พร้อมกัน รวม LP และ DAO เข้ากับระบบที่มีประสิทธิภาพและอยู่ร่วมกันได้