หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐและรัฐบาลกลางเป็นประเด็นสำคัญของความขัดแย้งสองฝ่าย โดยฝ่ายนิติบัญญัติของพรรครีพับลิกันและพรรคเดโมแครตไม่สามารถตกลงกันได้เกี่ยวกับการกระจายอำนาจการกำกับดูแลของ Stablecoin

เขียนโดย: Mary Liu, BitpushNews

คณะอนุกรรมการที่จัดตั้งขึ้นใหม่ด้านสินทรัพย์ดิจิทัล เทคโนโลยีทางการเงิน และการรวมคณะกรรมการบริการทางการเงินของ House Financial รับฟังคำให้การจากผู้เชี่ยวชาญ 5 คนในระหว่างการพิจารณาเรื่อง Stablecoins ในสภาผู้แทนราษฎรแห่งสหรัฐอเมริกาเมื่อวันที่ 18 พฤษภาคม ซึ่งกำลังพิจารณาร่างกฎหมาย Stablecoin 2 ฉบับที่เสนอ หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐและรัฐบาลกลางเป็นประเด็นสำคัญของความขัดแย้งระหว่างสองฝ่ายในระหว่างการพิจารณาคดี โดยฝ่ายนิติบัญญัติของพรรครีพับลิกันและพรรคเดโมแครตไม่เห็นด้วยในการกระจายอำนาจการกำกับดูแลของ Stablecoin

การถกเถียงเรื่องอำนาจ: รัฐกับการควบคุมของรัฐบาลกลาง

ข้อเสนอนี้นำโดยตัวแทนพรรครีพับลิกัน French Hill (R-Ark.) ได้รับการเปิดเผยในเดือนเมษายนก่อนการพิจารณาคดีที่คณะกรรมการบริการทางการเงิน ในการตอบสนอง Maxine Waters ของพรรคเดโมแครตชั้นนำได้เสนอร่างกฎหมายที่แข่งขันกันโดยอิงตามร่างกฎหมายที่เคยนำเสนอ แต่ล้มเหลวในการเดินหน้าในช่วงเซสชันสุดท้ายของสภาคองเกรส

ในเวอร์ชันของข้อเสนอที่สนับสนุนโดยพรรครีพับลิกัน ร่างกฎหมายจะอนุญาตให้ผู้ให้บริการ Stablecoin เลือกว่าจะลงทะเบียนในรัฐใดโดยไม่ต้องผ่าน Federal Reserve Board รัฐต่างๆ จะมีอิสระในการกำหนดมาตรฐานของตนเอง และผู้ออกจะมีเวลา 180 วันในการยื่น เอกสารการลงทะเบียนที่จำเป็นทั้งหมด ผู้สนับสนุนการเรียกเก็บเงินยืนยันว่าจะป้องกัน "การแข่งขันสู่จุดต่ำสุด" และสอดคล้องกับกรอบการกำกับดูแลการธนาคารของรัฐบาลกลาง / รัฐสองระดับในสหรัฐอเมริกา

ระบบธนาคารกลางสหรัฐมีบทบาทสำคัญในข้อเสนอของพรรคเดโมแครต ซึ่งผลักดันโดย Rep. Maxine Waters ซึ่งเสนอให้หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐมีอำนาจในการอนุมัติการลงทะเบียนผู้ออก ในขณะที่ Fed ยังคงมีอำนาจในการอนุมัติหรือปฏิเสธการลงทะเบียนของรัฐบาลกลาง พรรคเดโมแครตมีความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับคุณสมบัติของผู้ออก เช่นข้อเท็จจริงที่ว่าผู้ออกควรเป็นสถาบันรับฝากเงินประกันของรัฐบาลกลาง นอกจากนี้ยังสามารถคาดหวังข้อกำหนดที่กำหนดให้ผู้ออกและ/หรือผู้จัดจำหน่าย Stablecoin ปฏิบัติตามมาตรฐานการรู้จักลูกค้าของคุณ (KYC) และการต่อต้านการฟอกเงิน

สมาชิกพรรคเดโมแครตบางคนในคณะกรรมการได้พิจารณาปัญหาเกี่ยวกับการอนุญาตให้หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐกำหนดมาตรฐานสำหรับการเสนอขายเหรียญ Stablecoin โดยโต้แย้งว่าแถบดังกล่าวอาจถูกลดระดับลงมากเกินไป ทำให้บริษัทคริปโตต้องย้ายไปยังรัฐด้วยกฎระเบียบที่ผ่อนปรนที่สุด Waters เชื่อว่า "ตำแหน่งสำคัญหลายตำแหน่ง" ขาดหายไปจากข้อเสนอของ GOP และตัวแทน Stephen Lynch (D-Mass.) หัวหน้าพรรคเดโมแครตในคณะอนุกรรมการเชื่อว่า: "เราดูเหมือนจะแตกต่างออกไปมากขึ้น ความรู้สึกของฉันคือถ้าเรา ชี้ไปที่ 50 รัฐและดินแดน แนวทางปฏิบัตินี้มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป และอุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับจะมองหาพื้นที่ที่เสนอโอกาสที่ดีที่สุด เขตอำนาจศาลเหล่านั้น เพื่อเพิ่มผลกำไรสูงสุด และหลีกเลี่ยงกฎระเบียบและการเปิดเผยที่ยุ่งยากและมีค่าใช้จ่ายสูง”

แต่ฮิลล์กล่าวว่า: "เราไม่ได้เริ่มต้นจากศูนย์ และความคล้ายคลึงกันระหว่างข้อเสนอทั้งสองนั้นแข็งแกร่ง และเราก็อยู่ไม่ไกลกัน"

ประเด็นที่เป็นเอกฉันท์ในปัจจุบันรวมถึง: องค์ประกอบของทุนสำรอง Stablecoin (ตราสารทั้งสองรวมถึงเงินสด ตั๋วเงินคลังระยะสั้น และเงินฝากสำรองของธนาคารกลาง) กำหนดให้ผู้ออกต้องขออนุมัติหรือปฏิเสธภายใน 90 วัน และถือว่า Stablecoins เป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ใช่หลักทรัพย์ ปล่อยให้สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (ก.ล.ต.) “นั่งเบาะหลัง” ในพื้นที่นี้

David Portilla หุ้นส่วนของ Davis Polk และ Wardwell พูดในการพิจารณาคดีเพื่อสนับสนุนทางสายกลาง เขากล่าวว่า: "กฎระเบียบของรัฐบาลกลางสำหรับผู้ออก Stablecoin จะให้กฎที่สม่ำเสมอและสอดคล้องกันมากขึ้น ในขณะที่กฎระเบียบของรัฐสามารถส่งเสริมความหลากหลายและนวัตกรรมในการควบคุมมากขึ้น คำตอบสำหรับคำถามนี้ไม่จำเป็นต้องเป็นเลขฐานสอง" Portilla กล่าวว่า ไม่ว่าในกรณีใดๆ ก็ตาม กฎระเบียบปัจจุบันไม่เหมาะสำหรับ Stablecoin นอกจากกลไก "บรรทัดล่างสุด" ที่รัฐบาลกลางมีส่วนร่วมในการควบคุม Stablecoin เพื่อกำหนดมาตรฐานขั้นต่ำแล้ว ยังสามารถ "เปลี่ยน" ตามขนาดของ การออก

Stablecoins และตลาด Crypto

Stablecoins เช่น USDT ของ Tether และ USDC ของ Circle เป็นส่วนสำคัญของตลาด crypto โดยทั้งพรรครีพับลิกันและพรรคเดโมแครตต่างเห็นพ้องต้องกันในเป้าหมายร่วมกัน รวมถึงการจัดการความเสี่ยงต่อผู้บริโภคและการรักษาบทบาทของเงินดอลลาร์สหรัฐในการค้าโลก อาจผ่านกฎระเบียบ USD- เหรียญ Stablecoins ที่ได้รับการตั้งชื่อนั้นบรรลุผลสำเร็จแล้ว

สำหรับอุตสาหกรรม crypto ที่ต้องการความชัดเจนด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ มีการพิจารณาล่าสุดหลายครั้งเกี่ยวกับ Stablecoins หรือ crypto ในวงกว้าง โดยสมาชิกส่วนใหญ่ของสภาและวุฒิสภาดูเหมือนจะสนับสนุนการดำเนินการหากพวกเขาสามารถดำเนินการกับ Stablecoins ได้ จะเป็นก้าวสำคัญของกฎระเบียบการเข้ารหัสของสหรัฐอเมริกา

อย่างไรก็ตาม กฎหมายใด ๆ จะต้องผ่านคณะกรรมการการธนาคารวุฒิสภา ซึ่งประธานวุฒิสภา เชอร์ร็อด บราวน์ (ดี-โอไฮโอ) (ดี-โอไฮโอ) ยังไม่ได้ส่งสัญญาณความเต็มใจที่จะเดินหน้าร่างกฎหมายดังกล่าว ซึ่งเป็นการก้าวไปอีกขั้นใน เส้นทางสู่การควบคุม Stablecoin ที่ครอบคลุม อุปสรรค