Varantın ne olduğunu anlamak, kripto pazarında yeni başlayan biri olarak ve bazı durumlarda deneyimli bir yatırımcı olarak bile gezinirken çok zor olabilir. Türev alım satımı yaparken dikkate alınması gereken birçok önemli nokta vardır, bu nedenle bu yazıda bu ürünün ne olduğunu, nasıl alınıp satılabileceğini ve değerleme mekanizmalarının nasıl çalıştığını açıklayacağız.

Varant Nedir?

Varant, türev bir üründür, gelecekte beklenen bir fiyattan alım satımın kanıtıdır. Bunlar, sahibinin belirli bir ihraççıdan bir varlığı belirli bir fiyata, belirli bir zamanda, belirli bir fiyata alma veya satma hakkına sahip olduğunu temsil eden sözleşmeye dayalı sertifikalar olmaları bakımından, opsiyonlara çok benzerler.

Varant sahibi - o sözleşmeye sahip olan kişi - bir yükümlülük değil, bir hak kazanır, yani sözleşme gerçekleşmeden önce gerçekten kârsızsa, sahibi geri çekilebilirken ihraççının yalnızca gerçekleştirme hakkı vardır.

Bu hakkı elde etmek için yatırımcıların varant satın alması gerekir ve bunlar iki gruba ayrılabilir:

Çağrı Varantları

Çoğu yatırımcının alışık olduğu opsiyonlar ve borsa ticaretine benzer şekilde, alım emirleri genellikle bir varlığın fiyattaki yükseliş hareketlerinden yararlanır. Anlamı: Bir varlık ne kadar yükselirse, tüccar bu hareketten o kadar fazla kar elde edebilir.

Bu yatırım, türev ticaretinde yüksek riskli olarak kabul edilir ve genellikle belirsizlik ve spekülasyondan rahatsız olmayan deneyimli yatırımcılar tarafından tercih edilir.

Varant koy

Satım varantları, sahibine bir varlığın belirli sayıda hissesini, cari bir tarihte veya öncesinde belirli bir fiyattan satma hakkı verir. Alım varantlarından daha az riskli bir ticaret türü olarak kabul edilir.

Kurumsal oyuncular, genellikle, dayanak varlığın fiyatının düşmesi durumunda aşırı piyasa dalgalanmalarını karşılamak zorunda kalmadan, büyük miktarda yatırım çekmek için bu tür varantları çıkarırlar. Ancak bu, daha kontrollü olsa bile bir dereceye kadar risk ve kayıp kapasitesi ekleyerek yatırımcılar için olumsuz bir nokta olarak kabul edilebilir.

Alım ve satım varantlarının her ikisinin de, varlığın değerinin olduğu süreyi tanımlayan bir son kullanma tarihi vardır. Uygulama kuralları, o varlığın nerede alınıp satıldığına bağlı olarak değişebilir. Örneğin:

Amerikan varantları , geçerlilikleri süresince herhangi bir zamanda kullanılabilir;
Avrupa varantları yalnızca takas tarihlerinde kullanılabilir.

Temelleri Anlamak

Örneklendirmek için aşağıdaki izinlere bir göz atalım:

BTC 21ŞUBAT 44000 P
BTC 21ŞUB 44000 C

• BTC, hedef varlığın adı anlamına gelir;
• 21ŞUB, varantın sona erme yılı ve ayıdır;
• 44000, varlığın kullanım fiyatıdır;
• Sondaki "P" veya "C", bunların bir "put" veya "call" varantı olduğu anlamına gelir.

Sözleşme düzenlendiğinde aşağıdaki değerler belirlenir.

Kullanım Fiyatı

Bir varlığın kullanım fiyatı, satın alma işlemi yapıldığında üzerinde anlaşılan değerdir. Genel olarak, varlığın fiyatı kullanım fiyatına yaklaştığında, varant daha değerli hale gelir.

Hak Kazanma Oranı

Yetki Oranı, müzakere edilen hedef varlığın bir birimi için takas edilmesi gereken varant sayısıdır. Örneğin, hak kazanma oranı 1 ise, bir varant bir hedef varlıkla değiştirilebilir. Oran 1.000 ise, hedef varlığın 1 birimi 1.000 varant alabilir veya satabilir.

Bitiş Tarihi

Bu, varantın geçerli olduğu son gündür. Bu tarihten sonra alıcı, kullanım fiyatı üzerinden işlemi gerçekleştirme hakkına sahiptir. Süresi dolduğunda borsa, varantı elinde bulunduran kullanıcılar için varlığı otomatik olarak tasfiye eder.

Varant Nasıl Değerlenir?

Bir varantın değerini belirlemenin iki yolu vardır:

• Gerçek Değer: Uygulama süresi boyunca (emisyon ve son kullanma tarihi arasındaki süre) hedef varlık fiyatı ile kullanım fiyatı arasındaki farktan oluşur.

• Zaman Değeri: Primde somutlaştırılır ve hamillerin gelecekteki değer dalgalanmalarına ilişkin beklentilerini veya başka bir deyişle, gelecekte beklenen kâr olasılığının değerlemesini temsil eder.

Varantların değerinin ve fiyatının, risk almaya istekli yatırımcılar için daha yüksek kâr olasılıkları sağlayan piyasa dalgalanmalarından ve oynaklıktan doğrudan etkilendiğini not etmek önemlidir. Bu, marjları ve kârı en üst düzeye çıkararak, bu sözleşmeleri sona erme tarihlerine ulaşmadan önce müzakere edebilen tüccarlara spekülatif değer verir.

Fiyat açısından, bir varantın uzlaşma fiyatı şu şekilde verilir: Varantın gerçek değerinin hak sahipliği oranına bölümü. Vade sonunda karlı varant sahiplerine takas, hedeflenen varlık veya nakit şeklinde iki farklı şekilde yapılır.

Örneğin Gate.io, kar ve zararları kapatmak için ikinci yöntemi kullanır: USDT.

Çözüm

Yatırımcının yapmayı planladığı yatırımların getirilerini ve elde edilen sözleşmeleri almak, satmak veya elde tutmak için en iyi zamanları anlaması için her finansal işlemin dikkatle incelenmesi gerekir. Varant işlemleri söz konusu olduğunda da durum böyledir.

Alım satım yapmak ve kârı en üst düzeye çıkarmak için ilginç ve karlı bir yatırım olarak kendini gösterse de, iyi sonuçlar elde etmek için bu işlemlerin nasıl çalıştığını anlamak gerekir.

Varant ticareti hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, bu konuyu daha ayrıntılı olarak ele alan bir makalemiz var.