TLDR

• จุดเด่นของการให้กู้ยืมแบบโมดูลไม่ได้เพียงเกี่ยวกับการเชื่อมโยงซองเงินและการรวมกันเท่านั้น แต่ทั้งสองมีบทบาทสำคัญในการให้กู้ยืมแบบโมดูล
• การให้ยืมแบบโมดูลใช้ประโยชน์จากความปลอดภัย ความเห็นร่วมกัน และความพร้อมในการใช้ข้อมูลที่ได้จากเลเยอร์ฐาน โดยเน้นการแยกแยะโมดูลที่รันและชั้นของแอปพลิเคชัน
• การให้ยืมแบบโมดูลาร์แยกกระบวนการออกเป็นหลายๆ โมดูลที่เป็นอิสระต่างๆ เช่น การบริหารจัดการหลักทรัพย์ การคำนวณอัตราดอกเบี้ย การประเมินความเสี่ยง และกลไกการขายทองสินทรัพย์ โดยทุกโมดูลจะสื่อสารผ่านอินเทอร์เฟซที่มีมาตรฐาน
• ปัจจุบันลักษณะของโปรโตคอล DeFi แบบโมดูลเหมือนกับตรรกะของการติดตั้งโซ่ด้วยคลิกเดียวของ OP Stack ที่การติดตั้งต้องการการสร้างสรรค์การรวมโมดูลบนโปรโตคอลเพื่อสร้างผลิตภัณฑ์การเงินและบริการใหม่

I. กำเนิดของโมดูลาริตี้

แนวคิดของบล็อกเชนแบบแยกส่วนมาจากเอกสารไวท์เปเปอร์สองฉบับ ในปี 2018 Mustafa Albasan และ Vitalik Buterin ได้ร่วมเขียนบทความ "Data Availability Sampling and Fraud Proofs" ซึ่งเสนอระบบที่อนุญาตให้ลูกค้าเบารับและตรวจสอบหลักฐานการฉ้อโกงจากโหนดแบบเต็ม มันออกแบบโปรโตคอลการสุ่มตัวอย่างความพร้อมใช้งานของข้อมูลเพื่อลดการแลกเปลี่ยนระหว่างความจุแบบ on-chain และความปลอดภัยแก้ไขปัญหาความสามารถในการปรับขนาดของบล็อกเชนโดยไม่กระทบต่อความปลอดภัยและการกระจายอํานาจ

ต่อมาในปี 2019 มุสตาฟาอัลบาซานได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับสถาปัตยกรรมใหม่ในเอกสารไวท์เปเปอร์ "Lazy Ledger" สถาปัตยกรรมนี้ใช้บล็อกเชนสําหรับการสั่งซื้อและสร้างความมั่นใจในความพร้อมใช้งานของข้อมูลธุรกรรมโดยไม่ต้องจัดการการดําเนินการธุรกรรมและการตรวจสอบความถูกต้อง สถาปัตยกรรมใหม่นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อแก้ปัญหาความสามารถในการปรับขนาดในระบบบล็อกเชนที่มีอยู่และในตอนแรกเรียกว่า "ลูกค้าสัญญาอัจฉริยะ" การดําเนินการของสัญญาอัจฉริยะดําเนินการโดยชั้นการดําเนินการอื่นบนไคลเอนต์นี้สร้างต้นแบบของ Celestia ซึ่งเป็นโครงการเลเยอร์ความพร้อมใช้งานของข้อมูลแบบแยกส่วนโครงการแรก

ด้วยการถือกําเนิดของเทคโนโลยี Rollup แนวคิดนี้กลายเป็นรูปธรรมมากขึ้นตามตรรกะของการดําเนินการสัญญาอัจฉริยะนอกห่วงโซ่และอัปโหลดผลลัพธ์เป็นหลักฐานไปยังชั้นการดําเนินการ "ของลูกค้า" สะท้อนให้เห็นถึงสถาปัตยกรรมบล็อกเชนและเทคโนโลยีการปรับขนาดใหม่ Celestia ได้เกิดขึ้นโดยกําหนดกระบวนทัศน์ใหม่ของ "บล็อกเชนแบบแยกส่วน"

II. การเกิดขึ้นของบล็อกเชนแบบโมดูล

บล็อกเชนแบบโมดูลตั้งใจแก้ปัญหา 'สามเหลี่ยมที่เป็นไปไม่ได้' ในสนามบล็อกเชนผ่านการแยกแยะและโครงสร้างใหม่ ง่ายๆ ก็คือแยกฟังก์ชันหลักของเชนเดียวเป็นหลายชั้น แต่ละชั้นเน้นฟังก์ชันที่เฉพาะเจาะจง ซึ่งจะทำให้มีความยืดหยุ่นขึ้น โดยทั่วไปแล้วฟังก์ชันพื้นฐานของเชนแบบโมโนลิธิคือแบ่งเป็น 4 ชั้นดังนี้:

1. ชั้นความพร้อมใช้งานของข้อมูล: ตรวจสอบให้แน่ใจว่าข้อมูลในเครือข่ายสามารถเข้าถึงและตรวจสอบได้รวมถึงฟังก์ชั่นการจัดเก็บข้อมูลการส่งและการตรวจสอบการรักษาความโปร่งใสและความน่าเชื่อถือของเครือข่ายบล็อกเชน โครงการ DA ที่เป็นตัวแทน ได้แก่ Celestia, Avail, EigenDA เป็นต้น บล็อกเชนเสาหินเช่น Ethereum และ Solana ยังสามารถตอบสนองความต้องการของ DA ได้ (Bitcoin เนื่องจากความสมบูรณ์ที่ไม่ใช่ทัวริงจึงขาดโซลูชันการตรวจสอบที่ดีสําหรับ Rollups แบบดั้งเดิม แต่ความสามารถในการปรับขนาดกําลังก้าวหน้าอย่างรวดเร็ว)
2. เลเยอร์ฉันทามติ: จัดการโปรโตคอลระหว่างโหนดเพื่อให้ได้ข้อมูลและความสอดคล้องของธุรกรรมในเครือข่าย ผ่านอัลกอริธึมฉันทามติ (เช่น PoW หรือ PoS) จะตรวจสอบธุรกรรมและสร้างบล็อกใหม่ โครงการ DA ส่วนใหญ่ยังต้องการเลเยอร์ฉันทามติซึ่งโดยทั่วไปออกแบบมาสําหรับความต้องการฮาร์ดแวร์ต่ําและโหนดแสงตรวจสอบอย่างง่าย
3. Execution Layer: ประมวลผลธุรกรรมและดำเนินการสัญญาอัจฉริยะ รวมถึงการตรวจสอบธุรกรรม การดำเนินการ และการอัปเดตสถานะ โครงการ Layer2 (เช่น Arbitrum, Optimism, ZKsync) ทำหน้าที่เป็นชั้นของ blockchain ที่เป็นโมดูล ที่ตรวจสอบความถูกต้องของธุรกรรมผ่านโซ่หลักและรับมรดกความปลอดภัยจากโซ่หลัก
4. ชั้นชำระเงิน: ใช้เพื่อทำการยืนยันธุรกรรมเพื่อการโอนทรัพย์และบันทึกรายการอย่างถาวรบนบล็อกเชน บทบาทหลักของชั้นชำระเงินแบบโมดูลาร์คือการยืนยันความถูกต้องของการพิสูจน์ความถูกต้องและข้อมูลสถานะ โดยมีโปรเจกต์ที่น่าสนใจเช่น Dymension และ Cevmos

ในประวัติศาสตร์ตอนต้นโซลูชันเกี่ยวกับ Bitcoin เช่น Lightning Network และ sidechains ถือได้ว่าเป็น "ผู้บุกเบิกแบบแยกส่วน" อย่างไรก็ตามเนื่องจากความสมบูรณ์ที่ไม่ใช่ทัวริงของ Bitcoin โซลูชันการปรับขนาดเหล่านี้จึงดําเนินไปอย่างช้าๆด้วยข้อบกพร่องต่างๆและไม่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง บล็อกเชนแบบดั้งเดิมพยายามแก้ไข trilemma โดยการสร้างกรอบพื้นฐานใหม่ แต่ประสบความสําเร็จอย่างจํากัด เพื่อแก้ไขปัญหานี้ Vitalik Buterin ได้เสนอการปรับปรุงเกี่ยวกับ Rollups ด้วยวุฒิภาวะของการพิสูจน์การฉ้อโกงและการพิสูจน์ความรู้เป็นศูนย์การสร้างเลเยอร์การดําเนินการบน Ethereum ผ่านวิธีการเหมือนเลโก้จึงกลายเป็นจริง Ethereum ได้กําหนดช่วงท้ายเกมเป็นเส้นทางการปรับขนาดแบบเลเยอร์โดยมีศูนย์กลางอยู่ที่ Rollups วิธีการอัปเกรดนี้มีศูนย์กลางอยู่ที่ Rollups คาดว่าจะเหนือกว่าโซลูชันการปรับขนาดก่อนหน้านี้และกลายเป็นโซลูชันที่ดีที่สุดสําหรับการขยายบล็อกเชน

III. วิวัฒนาการการให้ยืมแบบโมดูล

แหล่งที่มาของรูปภาพ: Legendary Quant

การให้บริการการกู้ยืม DeFi แบบโมดูลนำความปลอดภัย ความเห็นชอบและความสามารถในการให้ข้อมูลที่ได้รับจากชั้นรากฐาน โดยให้ความสำคัญกับการแยกส่วนโมดูลฟังก์ชันในชั้นการดำเนินการและการใช้งาน และเรียกใช้โมดูลเหล่านี้บนบล็อกเชน ส่วนส่วนโมดูลสำคัญประกอบด้วย:

• โมดูลการจัดการหลักประกัน: รับผิดชอบการเก็บรักษา การจัดการ และการประมวลผลหลักประกันของผู้ใช้เพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัยและความเป็นไปตามกฏหมาย
• โมดูลการคำนวณอัตราดอกเบี้ย: ปรับอัตราดอกเบี้ยการให้ยืมอย่างแบบไดนามิกโดยอิงอัตราสำหรับการเติบโตของตลาดและความต้องการของผู้ใช้ คะแนนเครดิตของผู้ใช้ และปัจจัยอื่น ๆ
• โมดูลการประเมินความเสี่ยง: ประเมินความเสี่ยงทางเครดิตของผู้กู้เพื่อตัดสินใจอนุมัติคำขอสินเชื่อและกำหนดจำนวนหลักทรัพย์ที่จำเป็น
• โมดูลกลไกการ likwidate: เปิดใช้กระบวนการ likwidate เมื่อผู้กู้ไม่สามารถชำระเงินตามกำหนดเวลา ปกป้องสิทธิ์และผลประโยชน์ของแพลตฟอร์มและผู้ใช้งานอื่นๆ

ระบบการให้กู้ยืมแบบแยกส่วนจําเป็นต้องได้รับข้อมูลธุรกรรมและสัญญาที่จําเป็นทั้งหมดจากเลเยอร์ความพร้อมใช้งานของข้อมูลเพื่อเปิดใช้งานการโต้ตอบและการตรวจสอบระหว่างโมดูล ผลลัพธ์ของการทํางานของแต่ละโมดูลจะต้องได้รับการยืนยันและบันทึกโดยชั้นฉันทามติเพื่อให้มั่นใจถึงความปลอดภัยและความสอดคล้องของการเปลี่ยนแปลงสถานะโมดูลทั้งหมด ตรรกะส่วนใหญ่ของการให้กู้ยืมแบบแยกส่วนทํางานบนเลเยอร์การดําเนินการโดยใช้ฟังก์ชันการทํางานของแต่ละโมดูลผ่านสัญญาอัจฉริยะ การชําระบัญชีขั้นสุดท้ายและการชําระบัญชีของธุรกรรมการให้กู้ยืมขึ้นอยู่กับชั้นการชําระบัญชีเพื่อให้แน่ใจว่าการทําธุรกรรมการให้กู้ยืมและการชําระบัญชีขั้นสุดท้าย

3.1 แนวคิดหลัก

• การออกแบบแบบโมดูล: การแยกกระบวนการให้กู้ยืมเป็นโมดูลอิสระหลายๆ โมดูล เช่นการจัดการหลักประกัน การคำนวณอัตราดอกเบี้ย การประเมินความเสี่ยง และกลไกการขายลiquidation แต่ละโมดูลสามารถพัฒนา ทดสอบ และนำไปใช้งานได้อิสระ
• ความสามารถในการทำงานร่วมกัน: อินเทอร์เฟซมาตรฐานช่วยให้สามารถสื่อสารระหว่างโมดูลได้ ทำให้ง่ายต่อการรวมโมดูลที่แตกต่างกันและยังสามารถใช้โมดูลบางส่วนได้ทั้งบนแพลตฟอร์ม
• ความสามารถในการอัพเกรด: เนื่องจากแต่ละโมดูลเป็นอิสระโมดูลใด ๆ จึงสามารถอัพเกรดแยกกันได้โดยไม่ส่งผลกระทบต่อระบบทั้งหมด คุณลักษณะนี้ช่วยให้ระบบตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีได้อย่างรวดเร็ว
• ความปลอดภัย: การออกแบบแบ่งส่วนสามารถแยกรายได้ความเสี่ยง ตัวอย่างเช่น หากเกิดช่องโหว่ด้านความปลอดภัยในโมดูลหนึ่ง จะต้องแก้ไขเฉพาะโมดูลนั้นๆโดยไม่กระทบต่อระบบทั้งหมด

3.2 ส่วนประกอบหลัก

• โมดูลการจัดการหลักทรัพย์หลักประกัน: จัดการเงินฝาก การถอนเงิน และการจัดการหลักประกัน เพื่อให้การประกันของผู้ใช้ปลอดภัยและเป็นไปตามกฎระเบียบ
• โมดูลคำนวณอัตราดอกเบี้ย: ปรับอัตราการให้กู้ยืมโดยอัตโนมัติโดยพิจารณาจากข้อเสนอของตลาดและความต้องการ คะแนนเครดิตของผู้กู้ยืม และปัจจัยอื่น ๆ
• โมดูลการประเมินความเสี่ยง: ประเมินความเสี่ยงของผู้กู้เงิน ตัดสินใจว่าจะอนุมัติคำขอสินเชื่อหรือไม่ และกำหนดจำนวนหลักประกันที่ต้องใช้
• โมดูลกลไกการลิควิเดชัน: เปิดใช้งานกระบวนการลิควิเดชันเมื่อผู้กู้ไม่สามารถชำระเงินตามกำหนดเวลา รักษาความปลอดภัยของเงินทุนบนแพลตฟอร์มการให้ยืม

3.3 ข้อดี

• ความยืดหยุ่น: โมดูลต่าง ๆ สามารถรวมกันตามความต้องการในการพบความต้องการในการดอกเบี้ยที่หลากหลาย
• ประสิทธิภาพ: การปรับปรุงประสิทธิภาพของแต่ละโมดูลช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของระบบโดยรวม
• นวัตกรรม: นักพัฒนาสามารถนวัตกรรมในปัญหาที่เฉพาะเจาะจงได้โดยการนำเข้าโมดูลใหม่เพื่อเพิ่มฟังก์ชัน
• ความโป transparencylarity: ระบบแบบโมดูลมีความโป transparencylarityสูงกว่า อนุญาตให้ตรวจสอบและยืนยันโลจิกและสถานะการทำงานของแต่ละโมดูลได้อย่างอิสระ

3.4 บทบาทของ Cross-Chain และ Aggregation ในการให้บริการการยืมแบบโมดูล

Image Source: คำอธิบายลูกเสือข้ามโซ่

สาระสําคัญของการให้กู้ยืมแบบแยกส่วนไม่ได้เป็นเพียงเรื่องข้ามสายโซ่และการรวมกลุ่มแม้ว่าทั้งสองจะมีบทบาทสําคัญ แนวคิดหลักของการให้กู้ยืมแบบแยกส่วนคือการเพิ่มความยืดหยุ่นของระบบความสามารถในการปรับขนาดความปลอดภัยและนวัตกรรมโดยการแยกส่วนฟังก์ชั่นต่างๆของกระบวนการให้กู้ยืม Cross-chain และ Aggregation เป็นส่วนหนึ่งของการตระหนักถึงแนวคิดหลักนี้ แต่ไม่ใช่ทั้งหมด

Cross-Chain (สามารถทำงานร่วมกันได้):

• เทคโนโลยี Cross-Chain: ทำให้สามารถใช้งานสินทรัพย์และโมดูลฟังก์ชันบนบล็อกเชนที่แตกต่างกันได้ร่วมกัน สิ่งนี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับการให้บริการการให้ยืมแบบโมดูลเนื่องจากมันช่วยให้ผู้ใช้สามารถโอนสินทรัพย์ระหว่างบล็อกเชนและใช้งานแอปพลิเคชันแบบกระจาย (dApps) ต่าง ๆ ได้
• การสนับสนุน Multi-Chain: โดยการสนับสนุนบล็อกเชนหลายรูปแบบ แพลตฟอร์มการให้ยืมเงินสามารถเพิ่มความสามารถใช้งานและความยืดหยุ่นของตนเอง ดึงดูดผู้ใช้และสินทรัพย์มากขึ้น

การรวมกลุ่ม:

• โปรโตคอลการรวมกัน: AggreGate หลายโปรโตคอลการให้ยืมและพูลเงินทุน เพื่อให้มีอินเทอร์เฟซที่เป็นมิตรและประสบการณ์ผู้ใช้ที่ดีขึ้น ตัวอย่างเช่นผู้ใช้สามารถเข้าถึงตลาดการให้ยืมหลายแหล่งผ่านแพลตฟอร์มการรวมกันเพื่อรับอัตราการให้ยืมที่ดีที่สุด
• การรวบรวม Likuiditi: โดยรวม Likuiditi จากแหล่งทุนหลายแหล่ง เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุนและ Likuiditi ในตลาด

3.5 ด้านสำคัญอื่น ๆ ของการให้ยืมแบบโมดูล

การออกแบบแบบโมดูลาร์:

• การแบ่งส่วนโมดูลฟังก์ชัน: แบ่งกระบวนการให้เป็นโมดูลฟังก์ชันอิสระ (เช่นการจัดการหลักประกัน การคำนวณอัตราดอกเบี้ย การประเมินความเสี่ยง และกลไกการล่มสลาย) แต่ละโมดูลสามารถพัฒนา ปรับปรุง และอัปเกรดได้อิสระ
• อินเตอร์เฟซมาตรฐาน: โมดูลสื่อสารผ่านอินเตอร์เฟซมาตรฐานเพื่อให้มีความเข้ากันได้และประสิทธิภาพระหว่างโมดูล

การบริหารความปลอดภัยและความเสี่ยง:

• การแยกภาวะเสี่ยง: การออกแบบโมดูลาร์สามารถแยกระบบภาวะเสี่ยงภายในโมดูลพิเศษ หากเกิดปัญหาในโมดูลหนึ่ง มันจะไม่ส่งผลกระทบต่อระบบทั้งหมด
• การตรวจสอบความปลอดภัย: แต่ละโมดูลสามารถตรวจสอบอย่างอิสระซึ่งเสริมสร้างความปลอดภัยของระบบโดยรวม

ความยืดหยุ่นและขยายขอบ:

• การรวมกันอย่างยืดหยุ่น: ผู้ใช้และนักพัฒนาสามารถรวมกันอย่างยืดหยุ่นระหว่างโมดูลต่าง ๆ เพื่อตอบสนองต่อความต้องการในการให้ยืมที่หลากหลาย
• ความยืดหยุ่น: ความสามารถในการทำงานและประสิทธิภาพของระบบสามารถขยายตัวได้โดยการเพิ่มหรือแทนที่โมดูลโดยไม่จำเป็นต้องสร้างระบบทั้งหมดใหม่

แพลตฟอร์ม DeFi ที่จัดตั้งขึ้นบางแห่งเช่น Aave, Compound และ MakerDAO ก็ใช้แนวคิดการออกแบบแบบแยกส่วนเช่นกัน ตัวอย่างเช่น MakerDAO กําลังก้าวไปสู่รูปแบบ SubDAO ที่กระจายอํานาจมากขึ้นและโปรโตคอลของ Aave ประกอบด้วยสัญญาอัจฉริยะหลายฉบับที่จัดการการกู้ยืมการจัดการหลักประกันการชําระบัญชี นักพัฒนาและผู้ใช้สามารถรวมสัญญาเหล่านี้ได้ตามต้องการและพัฒนาสัญญาใหม่เพื่อขยายฟังก์ชันการทํางานของแพลตฟอร์ม

IV. โครงการการให้กู้แบบโมดูล

4.1 Morpho Labs

Morpho Labs มีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและประสบการณ์ผู้ใช้ของตลาดสินเชื่อแบบกระจายอํานาจผ่านนวัตกรรมทางเทคโนโลยีและการเพิ่มประสิทธิภาพส่งเสริมการเติบโตของระบบนิเวศ DeFi ด้วยการออกแบบโมดูลาร์และกลไกการซื้อขายที่ไร้แรงเสียดทาน Morpho Labs พยายามดึงดูดผู้ใช้และเงินทุนเข้าสู่สาขาการเงินแบบกระจายอํานาจมากขึ้น นวัตกรรมที่สําคัญ ได้แก่ Morpho Blue และ Meta Morpho ซึ่งเพิ่มประสิทธิภาพการให้กู้ยืม DeFi และการทํางานร่วมกัน

ภาพที่มา: Morpho Labs Official

Morpho Blue

Morpho Blue เป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมขั้นสูงที่จัดทําโดย Morpho Labs มีจุดมุ่งหมายเพื่อลดการปรับใช้สินทรัพย์ที่เข้ารหัส (โทเค็น ERC20 และ ERC4626) บน Ethereum Virtual Machine และสร้างตลาดการให้กู้ยืมอิสระ Morpho Blue นําเสนอเลเยอร์พื้นฐานที่เชื่อถือได้สําหรับผู้ให้กู้ผู้กู้และแอปพลิเคชันซึ่งดําเนินงานภายใต้ใบอนุญาตคู่ (BUSL-1.1 และ GPLv2) เมื่อปรับใช้แล้ว มันจะทํางานอย่างถาวรบน Ethereum blockchain (1) คุณสมบัติและส่วนประกอบที่สําคัญ ได้แก่ :

• Collateral: ผู้ใช้ต้องให้ค้ำประกันที่ได้รับการสนับสนุนโดยโปรโตคอลเพื่อยืมสินทรัพย์
• การกู้เงินสำหรับการล่มทองคำ (LLTV): โปรโตคอลกำหนดค่าขั้นต่ำสำหรับหลักประกันเทียบกับสินทรัพย์ที่ยืม ตัวอย่างเช่นหากอัตราส่วนเป็น 90% มูลค่าของสินทรัพย์ที่ยืมต้องไม่เกิน 90% ของมูลค่าหลักประกัน มิฉะนั้นจะมีการล่มตำแหน่ง
• การยืมเงิน: ผู้ใช้เริ่มกระบวนการยืมเงินโดยมีปฏิสัมพันธ์กับโปรโตคอล พวกเขาระบุจำนวนสินทรัพย์ที่ต้องการยืมและให้หลักทรัพย์ที่จำเป็น
• อัตราดอกเบี้ย: ผู้กู้ยืมจ่ายดอกเบี้ยของจำนวนที่ยืมตามโมเดลอัตราดอกเบี้ยของโปรโตคอล ดอกเบี้ยสะสมตลอดเวลาและจ่ายเมื่อผู้กู้ชำระหนี้
• การชำระเงินคืน: ผู้กู้สามารถชำระสินทรัพย์ที่ยืมและดอกเบี้ยที่สะสมได้ตลอดเวลาเพื่อปิดกู้ยืม หลังจากที่การชำระเงินคืนได้รับการยืนยันบนเชื่อมต่อบล็อกเซนต์ ผู้กู้สามารถเรียกคืนหลักประกันของพวกเขาจากสัญญาอัจฉริยะ
• กลไกการขาดทุน: เพื่อลดความเสี่ยงจากค่าเริ่มต้น โปรโตคอลรวมกลไกการขาดทุนด้วย หากมูลค่าของสินทรัพย์ที่ยืมเกิน LLTV เนื่องจากความเปลี่ยนแปลงของตลาดหรือดอกเบี้ยที่ค้างอยู่ ตำแหน่งอาจถูกขาดทุนบางส่วนหรือทั้งหมดเพื่อชำระหนี้สินและดอกเบี้ยที่ค้างอยู่
• การให้ยืม: ผู้ใช้เริ่มกระบวนการให้ยืมโดยการโต้ตอบกับโปรโตคอล ระบุจำนวนสินทรัพย์ที่ต้องการให้ยืม และโอนสินทรัพย์เหล่านี้ไปยังสัญญาอัจฉริยะ
• การถอน: ผู้ให้ยืมสามารถถอนสินทรัพย์ที่ถูกให้ยืมและดอกเบี้ยที่สะสมได้ตลอดเวลา หากมีความสามารถในการซื้อขายบนตลาดเพียงพอ

คุณสมบัติที่น่าสนใจของ Morpho Blue คือความสามารถในการสร้างตลาดการซื้อขายที่ไม่จำกัดสิทธิ์ ทำให้ผู้ใช้สามารถสร้างตลาดอิสระที่ประกอบไปด้วยสินทรัพย์ให้กับการกู้ยืม สินทรัพย์หลักประกัน LLTV, oracles และโมเดลอัตราดอกเบี้ย (IRM) แต่ละพารามิเตอร์ถูกเลือกขณะสร้างตลาดและไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ โดย LLTV และโมเดลอัตราดอกเบี้ยถูกเลือกจากชุดตัวเลือกที่ได้รับการอนุมัติโดยการปกครอง Morpho

Meta Morpho

Meta Morpho เป็นเมต้าโพรโตคอลที่ออกแบบมาเพื่อสร้างห้องเก็บ MetaMorpho โดยใช้ Morpho Blue เพื่อให้สามารถใช้งานร่วมกันและทำงานร่วมกันได้ระหว่างแพลตฟอร์มและโพรโตคอล DeFi ต่าง ๆ คุณสมบัติหลักประกอบด้วย:

• การรวมข้ามแพลตฟอร์ม: ช่วยให้ผู้ใช้สามารถถ่ายโอนสินทรัพย์และกลยุทธ์ผ่านโปรโตคอล DeFi ต่างๆ ได้อย่างราบรื่น
• ปรับปรุงความสามารถในการทำงานร่วมกัน: มอบความสามารถในการทำงานร่วมกันที่ดีขึ้นผ่านอินเทอร์เฟซมาตรฐานและโปรโตคอล เพื่อส่งเสริมความร่วมมือระหว่างโปรโตคอล DeFi ที่แตกต่างกันได้อย่างราบรื่น
• การจัดการอัตโนมัติ: ใช้สัญญาอัจฉริยะและเครื่องมืออัตโนมัติเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและความน่าเชื่อถือของการจัดการสินทรัพย์และการดําเนินการตามกลยุทธ์
• การรวมสภาพคล่อง: สภาพคล่องของ AggreGates จากแพลตฟอร์มต่างๆ ปรับปรุงสภาพคล่องและประสิทธิภาพของตลาดโดยรวม

4.2 ออยเลอร์ไฟแนนซ์

ที่มาของภาพ: Euler Finance Official

เมื่อวันที่ 22 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2567 โปรโตคอลการให้ยืมเงิน Euler Finance ประกาศเปิดตัวอีกครั้งและเปิดตัวเวอร์ชัน v2 ของตัวเอง แพลตฟอร์มการให้ยืมเงินแบบโมดูลาร์นี้ประกอบด้วยสองส่วนหลัก คือ Euler Vault Kit (EVK) และ Ethereum Vault Connector (EVC) ที่ออกแบบมาเพื่อเสริมสร้างความยืดหยุ่นและความสามารถในการทำงานของโปรโตคอล (2)

ชุด Euler Vault Kit (EVK)

EVK เป็นชุดเครื่องมือที่ช่วยให้ผู้ใช้สร้างและจัดการระบบ "vault" ที่กำหนดเองได้ EVK ช่วยให้ผู้ใช้ฝากทรัพย์สินของตนลงในพิพิธภัณฑ์และตั้งกลยุทธ์และกฎเกณฑ์ที่แตกต่างกันตามความต้องการ มันรวมกับ EVC เพื่อให้นักพัฒนาสามารถสร้างพิพิธภัณฑ์ ERC-4626 ได้อย่างอิสระ คุณสมบัติหลักของ EVK ประกอบด้วย:

• กลยุทธ์ที่กำหนดเอง: ผู้ใช้สามารถตั้งกลยุทธ์ที่แตกต่างกันขึ้นอยู่กับความต้องการและความชอบในการรับความเสี่ยง เช่นอัตราดอกเบี้ยการยืมแบบเฉพาะ และกฎการละลาย
• รองรับการฝากเงินหลายสินทรัพย์: EVK รองรับสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน ทำให้สามารถฝากสินทรัพย์ดิจิทัลชนิดต่าง ๆ เข้าไปในหลุมทรัพย์ได้
• การบริหารจัดการอย่างยืดหยุ่น: ผู้ใช้สามารถบริหารจัดการและปรับการตั้งค่าที่มีความยืดหยุ่นเพื่อให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงของตลาดและความต้องการส่วนบุคคล
• ความปลอดภัย: EVK ให้ความปลอดภัยสูงผ่านสัญญาอัจฉริยะและเทคโนโลยีการกระจายอํานาจทําให้มั่นใจในความปลอดภัยของทรัพย์สินของผู้ใช้

ตัวเชื่อมต่อที่มั่นคงของ Ethereum Vault (EVC)

EVC เป็นเครื่องมือที่ออกแบบมาเพื่อเชื่อมต่อ EVK บน Ethereum ช่วยให้ผู้ใช้สามารถถ่ายโอนสินทรัพย์และกลยุทธ์ระหว่างโปรโตคอล DeFi ที่แตกต่างกันได้อย่างราบรื่นโดยให้อํานาจพิเศษแก่ห้องนิรภัยเพื่อทําหน้าที่เป็นหลักประกันสําหรับห้องนิรภัยอื่น ๆ อํานวยความสะดวกในการสื่อสารที่ราบรื่นระหว่างห้องนิรภัย ERC-4626 และสัญญาอัจฉริยะอื่น ๆ คุณสมบัติที่สําคัญของ EVC ได้แก่ :

• ชั้นความสามารถในการทำงานร่วมกัน: EVC ทำให้ผู้ใช้สามารถโอนสินทรัพย์จากหนึ่งที่เก็บสินทรัพย์ไปยังอีกที่เก็บสินทรัพย์โดยไม่ว่าว่าพวกเขาจะเป็นของโปรโตคอลเดียวกันหรือไม่ สิ่งนี้ทำให้ความสามารถในการใช้สินทรัพย์และความยืดหยุ่นของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
• การแบ่งปันกลยุทธ์: ผู้ใช้สามารถแชร์และใช้กลยุทธ์เดียวกันในห้องนิรภัยต่างๆ ทําให้กระบวนการจัดการง่ายขึ้น
• การจัดการอัตโนมัติ: EVC ทำการโอนสินทรัพย์และปรับใช้กลยุทธ์ผ่านสัญญาอัจฉริยะเพื่อลดความซับซ้อนของการดำเนินการด้วยวิธีด้วยตนเอง
• สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น: ด้วยการเชื่อมต่อห้องนิรภัยต่างๆ EVC จะปรับปรุงสภาพคล่องของระบบนิเวศ DeFi โดยรวม ทําให้ผู้ใช้สามารถใช้สินทรัพย์ของตนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

Euler Vault Kit (EVK) และ Ethereum Vault Connector (EVC) เป็นคุณสมบัติที่สำคัญที่ Euler Finance นำเสนอเพื่อให้ความยืดหยุ่นและประสิทธิภาพในการบริหารจัดการมากขึ้น ผ่าน EVK ผู้ใช้สามารถสร้างและจัดการกับ Vault ที่กำหนดเองได้ และผ่าน EVC พวกเขาสามารถโอนสินทรัพย์และกลยุทธ์ระหว่าง Vault ต่าง ๆ ได้อย่างราบรื่น เครื่องมือเหล่านี้เสริมสร้างความควบคุมและความสามารถในการบริหารจัดการของผู้ใช้ต่อสินทรัพย์ของตน มีส่วนช่วยเพิ่มความเหมาะสมและประสิทธิภาพในระบบ DeFi

V. ภาพมุมมองเกี่ยวกับการให้บริการการกู้ยืมโมดูลปัจจุบัน

โปรโตคอล DeFi หมายถึงชุดของแอปพลิเคชันที่ไม่ centralised (dApps) ที่พัฒนาบนเครือข่ายบล็อกเชนซึ่งให้บริการทางการเงินแบบดั้งเดิม เช่น การให้ยืมเงิน การซื้อขาย และประกัน โดยไม่ต้องพึ่งพาสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม โมดูล DeFi protocols เพิ่มความยืดหยุ่นและนวัตกรรมโดยการแยกบริการเหล่านี้เป็นโมดูลที่อยู่อิสระ ทำให้ผู้ใช้และนักพัฒนาสามารถผสมผสานและจับคู่ความสามารถที่แตกต่างกันได้

ปัจจุบัน DeFi ส่วนใหญ่ประกอบด้วยผู้รวบรวมผลตอบแทนโปรโตคอลการให้กู้ยืมอนุพันธ์และตัวเลือกและโปรโตคอลการประกันภัย โมดูลเหล่านี้สามารถรวมกันได้อย่างอิสระเพื่อสร้างผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินใหม่ อย่างไรก็ตาม ลักษณะของพวกเขาคล้ายกับตรรกะ "การปรับใช้ห่วงโซ่แบบคลิกเดียว" ของ OP Stack โปรโตคอล DeFi แบบแยกส่วนจําเป็นต้องสร้างชุดโมดูลภายในเฟรมเวิร์กของตนเองเพื่อสร้างผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินใหม่

แม้ว่า DeFi แบบแยกส่วนจะมอบความยืดหยุ่น แต่ก็มาพร้อมกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นด้วย UniSwap จุดประกายความเจริญของ DeFi กลายเป็น "พิมพ์เขียว" สําหรับโปรโตคอล DeFi ต่างๆในปัจจุบัน นับตั้งแต่ก่อตั้ง UniSwap ไม่เคยถูกแฮ็กเนื่องจากการพึ่งพาความแปรปรวนหลักที่เรียบง่าย (tokenBalanceX * tokenBalanceY = k) และการรวมเข้ากับสัญญาอัจฉริยะที่ไม่เปลี่ยนแปลง

อย่างไรก็ตามความยืดหยุ่นของโมดูลาริตี้ยังเป็นสิ่งที่เสนอเสนอความซับซ้อนที่สัมพันธ์สูงระหว่างโปรโตคอล DeFi ที่แตกต่างกันหมายความว่า หากสัญญาอัพเกรดในโปรโตคอลหนึ่งล้มเหลว มันอาจเป็นตigger การกระทำเชื่อมโยงที่ส่งผลต่อโปรโตคอลอื่น ๆ ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดความเสี่ยงต่อระบบทั้งหมดในระบบนี้ เป็นด้านสำคัญที่ต้องพิจารณาอย่างถี่ถ้วน

ข้อความปลดความรับผิดชอบ：

1. บทความนี้พิมพ์ซ้ําจาก [มีเดีย], สิทธิ์ในการคัดลอกทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [ นักวิจัย YBB Capital Ac-Core]. หากมีข้อติเตียนใด ๆ เกี่ยวกับการพิมพ์ฉบับนี้ โปรดติดต่อประตูเรียนรู้ทีม และพวกเขาจะดำเนินการให้ทันที
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เกิดขึ้นเป็นที่ปรึกษาด้านการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ โดยทีม Gate Learn ถูกต้องไว้ เว้นแต่มีการกล่าวถึง การคัดลอก การกระจาย หรือการลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปลแล้ว ห้าม