สาระสำคัญ

FDV ประเมินมูลค่ารวมหากโทเค็นทั้งหมดอยู่ในการแพร่กระจาย ในขณะที่มูลค่าตลาดนั้นสะท้อนมูลค่าปัจจุบันโดยดูจากโทเค็นที่กำลังแพร่กระจายอยู่ในขณะนี้

FDV ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจค่าศักยภาพสูงสุดของโครงการและประเมินศักยภาพในการเติบโตในอนาคต

FDV สูงอาจบ่งบอกถึงศักยภาพในอนาคต แต่ก็มีความเสี่ยงของการลดค่า FDV ต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับทุนตลาดอาจหมายความว่ามีการประเมินราคาเกินค่า

FDV ไม่พิจารณาการเปิดตัวโทเค็นในอนาคตหรือการเปลี่ยนแปลงของตลาด ดังนั้น สิ่งที่สำคัญคือการใช้เมตริกอื่นๆ พร้อมกัน

เมื่อประเมินโครงการคริปโต คุณจะพบกับตัวชี้วัดที่ให้ข้อมูลเกี่ยวกับมูลค่าโดยรวมที่เป็นไปได้ หนึ่งในนั้นคือการประเมินมูลค่าเต็มรูปแบบ (FDV) ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการตลาดโดยประมาณหรือกำไรต่อหน่วยตลาด หากมีโทเค็นทั้งหมด - รวมถึงโทเค็นที่ยังไม่ได้ถูกนำเสนอไว้ - พร้อมใช้งานในปัจจุบัน

FDV บัญชีสำหรับจำนวนสุทธิทั้งหมดในขณะที่ ส่วนหุ้นที่หมุนเวียนFDV หมายถึงโทเค็นที่ถูกซื้อขายอย่างใจเย็น การเข้าใจ FDV ช่วยให้ประเมินมูลค่าของโครงการโดยรวมไม่เพียงแค่จำนวนโทเค็นที่มีอยู่ในตลาด ซึ่งนั่นเป็นการให้ความเข้าใจที่ครอบคลุมมากขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าที่คาดหวังของโครงการ

บทความนี้อธิบายความหมายของ Fully Diluted Market Cap ในสกุลเงินดิจิตอลและวิธีการคำนวณการประเมินมูลค่าของ Fully Diluted Valuation ความสำคัญของ FDV และความเสี่ยงของการพึ่งพา FDV ในสกุลเงินดิจิตอล

อธิบายการประเมินมูลค่ารวมทั้งหมด (FDV)

คิดเกี่ยวกับ FDV ว่าเหมือนกับการซื้อบ้านที่ยังอยู่ในช่วงก่อสร้าง ณ ตอนนี้คุณสามารถเห็นเพียงบางส่วนเท่านั้น แต่คุณทราบว่าห้องมากขึ้นกำลังถูกเพิ่มเข้ามาสกุลเงินดิจิทัลในโลก, FDV คือ มูลค่าโดยประมาณรวมของโครงการหากโทเค็นทั้งหมด - ที่มีอยู่ในปัจจุบันและยังไม่ได้เปิดเผย - ถูกขายบนตลาดเปิด. การคำนวณโดยการเอาราคาโทเค็นปัจจุบัน และ คูณด้วย จำนวนทั้งหมด รวมถึงโทเค็นที่ถูกล็อกไว้, ที่สงวนไว้สำหรับอนาคต หรือยังไม่ได้สร้าง

แต่ทำไมจึงสำคัญที่จะเข้าใจ FDV ในการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล? มีหลายเหตุผลที่ FDV มีความสำคัญในการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล

คุณอาจได้ยินว่าโปรเจคท์คริปโตหลายๆ โปรเจคท์จะปล่อยโทเค็นของพวกเขาอย่างค่อยๆ ผ่านการใส่เสื้อstakingหรือการขุดเหมือง เช่น Ripple ได้ดำเนินการตามตารางการใช้สิทธิ์สำหรับ XRP เพื่อจัดให้เกิดความสอดคล้องกับผลประโยชน์ระยะยาว Tezos รางวัลการเก็บเงิน XTZ เพื่อเข้าร่วมเครือข่ายและ Bitcoin สร้างสติเพื่อป้องกันเครือข่าย

ดังนั้น ในขณะที่การเคลื่อนที่ของวงจรแสดงถึงโทเค็นที่มีอยู่ในปัจจุบัน FDV พิจารณาจำนวนสุทธิทั้งหมดที่จะมีอยู่ในที่สุด

สิ่งนี้ควรจะช่วยให้คุณมีภาพรวมที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับศักยภาพของโครงการในอนาคต แต่สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าราคาโทเค็นในอนาคตอาจเปลี่ยนแปลงได้

คุณรู้หรือไม่? โทเค็นคริปโตมักเข้าสู่การเคลื่อนไหวผ่านการล็อคเก้าร์โดยเฉพาะ โดยที่โทเค็นจะถูกปลดล็อคเรื่อย ๆ; การสเตกคริปโตซึ่งตัวโทเค็นถูกได้รับเป็นรางวัล; หรือการทำเหมืองคริปโตที่ตัวโทเค็นถูกสร้างขึ้นผ่านความพยายามทางคำนวณ แต่ละวิธีมีผลต่อการส่งออกที่แตกต่างกัน!

ทำไม FDV สำคัญสำหรับนักลงทุนในสกุลเงินดิจิตอล

สำหรับนักลงทุน FDV เหมือนกับการพิจารณาต้นทุนทั้งหมดของรายการที่คุณกำลังซื้อในแผนการชำระเงิน หากโครงการมี FDV สูง อาจแสดงว่าจะมีโทเค็นเพิ่มขึ้นในอนาคต ซึ่งอาจลดค่าของโทเค็นที่คุณเป็นเจ้าของอยู่ในปัจจุบัน ด้วยปริมาณตลาดที่ต่ำ สิ่งนี้อาจทำให้โครงการดูเหมือนจะมีราคาที่เป็นธรรมเนียมกว่าในปัจจุบัน

อย่างไรก็ตามหาก FDV มีมูลค่าเกินปัจจุบันกำลังการตลาด, อาจแสดงถึงว่าโปรเจกต์อาจจะมีมูลค่าที่สูงเกินไปในที่สุด การเข้าใจ FDV ช่วยให้คุณตัดสินใจได้ดีขึ้นโดยที่ให้คุณเห็นมูลค่าที่เป็นไปได้ของการลงทุนของคุณแทนที่มูลค่าปัจจุบัน

คำศัพท์ทางการเงินมากเกินไปหรือเปล่า? เรามาบ้านๆกัน:

FDV เป็นค่าทั้งหมดที่มีศักยภาพ

มูลค่าตลาดคือค่าปัจจุบัน

ตอนนี้เรามาสำรวจความแตกต่างระหว่าง FDV และกำหนดทุนตลาดด้วยตัวอย่างในส่วนถัดไป

FDV กับมูลค่าตลาด: แตกต่างกันอย่างไร?

FDV และตลาดต่างกันเสียงเหมือนกัน แต่เหมือนที่อธิบายไว้ข้างต้น แต่เป็นแนวความคิดที่แตกต่างกัน

FDV คือ มูลค่าศักย์เงินดิจิทัลรวมทั้งหมดหากมีโทเค็นทั้งหมดอยู่ในการแพร่กระจาย ในทวีความหมายตรงข้าม มูลค่าตลาดคือ มูลค่าปัจจุบันของสกุลเงินดิจิทัลโดยอิงอยู่กับการแพร่กระจายและราคาต่อโทเค็น

สมมติว่ามีสกุลเงินดิจิตอลใหม่ที่เรียกว่า XYZ จำนวนรวมของเหรียญ XYZ จะมีอยู่ทั้งหมด 1 พันล้านเหรียญ (จำนวนทั้งหมด) และมีเหรียญ XYZ 500 ล้านเหรียญที่ใช้ในการซื้อขายอยู่ในขณะนี้ (จำนวนเหรียญที่หมุนเวียน) ตอนนี้เรามาอธิบาย FDV และกำหนดมูลค่าตลาดของเหรียญนี้:

FDV: หาก XYZ token แต่ละตัวมีมูลค่าปัจจุบันที่ $0.50 แล้ว FDV จะเป็น $500 ล้าน นี้แทนค่าศักยภาพสูงสุดของ XYZ หากมี token 1 พันล้านตัวอยู่ในการแพร่กระจายและมีมูลค่า $0.50 ต่อตัว

Market cap: หากมีเพียง 500 ล้านโทเค็น XYZ ที่กำลังเผยแพร่อยู่ และราคาต่อโทเค็นคือ 0.50 ดอลลาร์ จะทำให้มูลค่าตลาดเป็น 250 ล้านดอลลาร์

ตัวเลขเหล่านี้ได้มายังไง? มาดูวิธีการคำนวณ FDV และกำหนดมูลค่าตลาดกัน

คุณรู้ไหม? FDV คล้ายกับหุ้นที่หลุดออกมาอย่างเต็มรูปแบบในตลาดหลักทรัพย์ หากมีการใช้สิทธิ์ในการแปลง ตัวเลขรวมของหุ้นทั้งหมดที่จะถูกเปิดออกมาถูกแทนด้วยคะแนนนี้ มันถูกใช้บ่อยเพื่อหากำไรต่อหุ้นที่หลุดออกมาเต็มรูปแบบ (EPS) ซึ่งให้ภาพรวมที่ละเอียดมากขึ้นเกี่ยวกับกำไรของบริษัท

FDV คืออะไรและจะคำนวณอย่างไรในการเทรดคริปโต?

สูตรต่อไปนี้ใช้สำหรับคำนวณ FDV:

โดยใช้ตัวอย่างข้างต้น ด้วยจำนวนออกมาทั้งหมด 1 พันล้านโทเค็นและราคาปัจจุบันคือ $0.50 ต่อโทเคน FDV จะเป็น:

FDV = 1 พันล้านโทเค็น * $0.50/โทเค็น = $500 ล้าน

Market cap คำนวณโดยใช้สูตรดังต่อไปนี้:

ในตัวอย่างนี้ หากวงจรการจำหน่ายคือ 500 ล้านโทเค็น และราคาปัจจุบันต่อโทเค็นคือ 0.50 ดอลลาร์ มูลค่าตลาดจะเป็น

Market cap = 500 ล้านโทเค็น * $0.50/โทเค็น = $250 ล้าน.

นั่นคือมูลค่าที่ขึ้นอยู่กับสิ่งที่มีอยู่จริงในการซื้อขายในขณะนี้!

ผลกระทบจากตัวเลข FDV และ market cap ต่อโครงการด้านสกุลเงินดิจิตอลอาจมีความสำคัญอย่างมาก มีผลต่อวิธีที่ตลาดมองโครงการว่ามีค่าความหมายระยะยาวอย่างไร ตอนนี้เรามาศึกษาซองรายละเอียดบางอย่างเพื่อเข้าใจแนวโน้มของพวกเขา

มูลค่าตลาดต่ำ แต่มี FDV สูง: มูลค่าปัจจุบันของโครงการต่ำ แต่อาจสูงขึ้นมากถ้าขายโทเค็นทั้งหมด สิ่งนี้อาจแสดงให้เห็นว่าเป็นเพราะอยู่ในระยะเวลาที่ซ่อนเร้น แต่ต้องระวังการลดค่าความเป็นมูลค่าในอนาคต

มูลค่าตลาดสูง มูลค่า FDV ต่ำ: มูลค่าโครงการสูงในขณะนี้ แต่ศักยภาพในอนาคตต่ำกว่ามูลค่าปัจจุบัน นี่อาจบ่งชี้ว่าโครงการมีมูลค่าสูงเกินไป หรือมีการราคาล่วงหน้าสำหรับการเติบโตในอนาคตแล้ว

มูลค่าตลาดต่ำ มูลค่า FDV ต่ำ: มูลค่าปัจจุบันและศักยภาพในอนาคตของโครงการไม่เป็นที่น่าพอใจ มันอาจเป็นโครงการใหม่หรือโครงการที่ต่อสู้กันอยู่ โดยมีโอกาสสำคัญน้อยในการประสบความสำเร็จ

มูลค่าตลาดสูง, มูลค่า FDV สูง: โครงการนี้มีมูลค่าปัจจุบันที่แข็งแกร่งและมีความเป็นไปได้ที่มีมูลค่าในอนาคตสูง นั่นหมายความว่ามีการเจริญเติบโตและพัฒนาแข็งแกร่ง แต่โปรดตรวจสอบให้แน่ใจว่ามูลค่า FDV สูงนี้ไม่ส่งผลให้มีการแบ่งส่วนในอนาคต

ดังนั้น สถานการณ์ใดที่พบบ่อยที่สุด? ทุนตลาดสูงและตัวประกอบการคล้ายกับโครงการที่เป็นที่ยอมรับมากที่สุด โดยมีศักยภาพในการเติบโตที่แข็งแกร่ง จาก 10 กันยายน ทุนตลาดของ Bitcoin มีมูลค่า 1.135 ล้านล้านดอลลาร์ พร้อมกับ FDV สูงปริมาณจำกัดสูงสุดของเหรียญ 21 ล้านเหรียญราคาที่ 57,502 ดอลลาร์ต่อหนึ่งหน่วย มูลค่าทางการเงินประมาณ 1.207 ล้านล้านดอลลาร์

ในทางกลับกัน NEXO อันจัดอันดับที่ 100 โดย CoinMarketCap ณ วันที่ 10 กันยายน มีมูลค่าตลาดประมาณ 558.3 ล้านดอลลาร์และมูลค่า FDV ประมาณ 997.3 ล้านดอลลาร์ มี NEXO พลังงาน 560 ล้านเหรียญในการแพร่กระจายออกมาจากจำนวนจำกัดทั้งหมด 1 พันล้านเหรียญ

ตอนนี้ คำถามที่เกิดขึ้นคือ ว่า FDV เป็นการวัดค่าที่น่าเชื่อถือของค่าเงินดิจิทัลจริงหรือไม่ มาดูกัน

รู้หรือไม่ว่า? หากจำนวนสูงสุดของสกุลเงินดิจิตอลทราบอยู่แล้ว จะถูกนำมาใช้ในการคำนวณ FDV เพื่อประเมินมูลค่าที่มีศักยภาพทั้งหมดหากมีโทเค็นทั้งหมดอยู่ในการแจกจ่าย

ความเสี่ยงของการพึ่งพา FDV ในสกุลเงินดิจิทัล

การพึ่งพา FDV ในการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลอาจเสี่ยงเพราะหลายเหตุผล FDV ให้การพยากรณ์ค่ามูลค่าในอนาคตของสกุลเงินดิจิทัลโดยประมาณค่ามูลค่าทั้งหมดของสกุลเงินดิจิทัลเมื่อวัสดุทั้งหมดของมันอยู่ในการเผยแพร่ อย่างไรก็ตาม หากไม่พิจารณาปัจจัยอื่น ๆ ตัวเลขเหล่านี้อาจทำให้เข้าใจผิด

นอกจากนี้ กำหนดการปล่อยโทเค็นจริง ๆ ไม่ได้รับการพิจารณาโดย FDV โดยทั่วไปโทเค็นของโครงการมักจะถูกล็อคหรือล็อคอัปตามเวลา ดังนั้นหากมีจำนวนมากของโทเค็นที่ยังไม่พร้อมใช้งาน มูลค่าของโครงการอาจถูกแสดงได้ดีกว่าด้วยทุนตลาดปัจจุบัน การออกโทเค็นเหล่านี้อาจทำให้มูลค่าลดลงซึ่งอาจ导致ราคาของโทเค็นลดลง

นอกจากนี้ FDV ยังถือว่าราคาโทเค็นจะคงที่ไว้ซึ่งเป็นสิ่งที่น่าจะไม่เป็นไปได้ในโลกจริง หากมีโทเค็นเพิ่มขึ้นในการแพร่กระจายจำนวนเพิ่มขึ้นอาจทำให้ราคาลดลงและมีผลต่อการคำนวณ FDV อย่างไรก็ตาม FDV ไม่คำนึงถึงปัจจัยที่อาจมีผลต่อมูลค่าจริงของโทเค็น เช่น การแข่งขันในตลาด เปลี่ยนแปลงกฎหมายและ การพัฒนาต่อเนื่องของโครงการ.

ดังนั้น การคำนวณ FDV เป็นตัวชี้วัดที่มีประโยชน์ — แต่ไม่ใช่อย่างเดียว สำหรับการตัดสินใจการลงทุนที่ครบถ้วน นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยอื่น ๆ เช่น กำหนดการปล่อยโทเค็นและสุขภาพโครงการโดยรวม

คำเตือน:

1. บทความนี้ถูกนำมาจาก [FDVcointelegraph]. สิทธิ์การคัดลอกทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [ กุนีต คอร์]. If there are objections to this reprint, please contact the เกตเรียนทีมงานและพวกเขาจะดูแลมันโดยเร็ว
2. คำชี้แจงความรับผิดชอบ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้นและไม่เป็นการให้คำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ ทำโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การกระจาย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปลนั้น จะถูกห้าม