จี้ (PENDLE) ชื่อโครงการรายงาน
การวิจัย: แท็ก
จี้: $PENDLE
ประเภท: เครือข่ายคอมพิวเตอร์แบบกระจายอํานาจ

Introduction

Pendle เป็นโปรโตคอลอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยที่เสนอในหลายห่วงโซ่ทําให้ผู้ใช้สามารถล็อคผลตอบแทนในอนาคตของสินทรัพย์ crypto และรับผลตอบแทนล่วงหน้า ด้วยการแยกโทเค็นหลักและโทเค็นผลตอบแทนทําให้ผู้ใช้มีเส้นทางการลงทุนที่แตกต่างกันสําหรับผลตอบแทนคงที่และการเก็งกําไร

SY, PT และ YT

SY

SY เป็นมาตรฐานโทเค็นที่ใช้ในการสร้างสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนในรูปแบบของการห่อในสัญญาอัจฉริยะ ต่อจากนั้นเงินต้นและผลตอบแทนของสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนเหล่านี้สามารถถูกถอดออกเป็นโทเค็น PT และ YT SY หมายถึงสินทรัพย์ผลตอบแทนอ้างอิง (เช่น aUSDC) ซึ่งจะแบ่งออกเป็น PT-aUSDC และ YT-aUSDC ซึ่งนําเสนอกลยุทธ์การลงทุนที่หลากหลายแก่ผู้ใช้

Principal Token (PT)

PT หมายถึงเงินทุนเดิมของการลงทุน โดยไม่รวมผลตอบแทนในอนาคต การถือครอง PT หมายความว่าผู้ใช้ตั้งใจที่จะเรียกคืนเงินต้นในวันที่ในอนาคต แต่จะไม่สร้างผลตอบแทนเมื่อเวลาผ่านไป

Yield Token (YT)

YT หมายถึงอัตราผลตอบแทนในอนาคตของสินทรัพย์อ้างอิงก่อนครบกําหนด การซื้อ YT เป็นความคาดหวังของการเพิ่มอัตราผลตอบแทนซึ่งเป็นวิธีที่จะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น

กระบวนการซื้อขาย

การซื้อขายเฉพาะของ PT และ YT ดําเนินการผ่านกลไก AMM ที่ได้รับการอัพเกรด Pendle ตั้งค่ากลุ่มสภาพคล่องสําหรับสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทน PT / SY ซึ่งประกอบด้วย PT และ SY ของ StETH เท่านั้น เมื่อนักลงทุนซื้อ PT กลุ่มสภาพคล่องจะได้รับสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนจากนักลงทุนห่อหุ้มเป็น SY จากนั้นดําเนินการแลกเปลี่ยนที่เทียบเท่าระหว่าง PT และ SY โดยตรง เมื่อนักลงทุนซื้อ YT (YTFlashSwap) เนื่องจากราคาของ YT 1 หน่วยต่ํากว่า PT หรือ SY 1 หน่วยมากกลุ่มสภาพคล่องจําเป็นต้องแยก SY เพิ่มเติมเพื่อสร้าง PT และ YT ส่ง YT ที่สร้างขึ้นให้กับผู้ซื้อและขาย PT ส่วนเกินไปยังกลุ่มสภาพคล่องเพื่อแลกเปลี่ยนเป็น SY
>นักลงทุนสามารถแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสินทรัพย์อ้างอิงได้โดยการซื้อและขาย PT และ YT PT สามารถแลกเปลี่ยนกลับไปยังสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนอ้างอิงในอัตราส่วน 1: 1 ในและหลังวันครบกําหนดคล้ายกับพันธบัตรที่ไม่มีคูปองที่ออกในราคาส่วนลดโดยมูลค่าจะกลับสู่มูลค่าที่ตราไว้เมื่อใกล้ครบกําหนดให้ผลตอบแทนคงที่ YT สามารถรับผลตอบแทนที่เกิดจากสินทรัพย์อ้างอิงและมูลค่าของมันเข้าใกล้ศูนย์เมื่อใกล้ถึงวันครบกําหนดและกระแสเงินสดในอนาคตลดลงโดยเสนอผลตอบแทนลอยตัวที่มีเลเวอเรจ

vePENDLE

Pendle ใช้โมเดล veCurve ทําให้ผู้ถือโทเค็นที่มีอยู่สามารถถือหุ้น PENDLE เพื่อรับ vePENDLE ซึ่งจะช่วยลดปริมาณ PENDLE หมุนเวียน ยิ่ง PENDLE ถูกล็อคนานเท่าไหร่ค่า vePENDLE ที่สอดคล้องกันก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น ยิ่ง vePENDLE ถือมากเท่าไหร่สิทธิออกเสียงก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น หลังจากโหวตพูลผู้ถือมีสิทธิ์ได้รับ 80% ของค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนที่รวบรวมโดยพูลนั้น นอกจากนี้ผู้ถือ vePENDLE ยังสามารถรับส่วนหนึ่งของผลตอบแทนที่สร้างขึ้นโดย YT

vePENDLE ลดลงเป็นเส้นตรงในช่วงสองปีหลังจากนั้น PENDLE จะถูกปล่อยออกมา ดังนั้นผู้ใช้ที่ต้องการรักษาน้ําหนักการลงคะแนนและมูลค่าของโทเค็น vePENDLE จะต้องขยายระยะเวลาการปักหลักหรือเพิ่มจํานวนเงินเดิมพัน

เมตริกหลัก

Tokenomics

อุปทานโทเค็นทั้งหมด 258,000,000:

• สิ่งจูงใจ: 10%
• หมุนเวียน: 65.1%
• กองทุนระบบนิเวศ: 19.2%
• ทีม: 5.7%
  
  เริ่มตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022 การปล่อยรายสัปดาห์คือ 667,705 โดยลดลง 1.1% ในแต่ละสัปดาห์จนถึงเดือนเมษายน 2026 โทเค็นปัจจุบันอนุญาตให้มีอัตราเงินเฟ้อต่อปีที่ 2% สําหรับสิ่งจูงใจ