Sau khi sống sót sau vụ ám sát thứ hai, Trump đã khởi động dự án tiền điện tử được đồn đại từ lâu, World Liberty Financial (WLF). Trong khi chi tiết của dự án vẫn chưa rõ ràng, thông tin quan trọng đã được tiết lộ thông qua các cuộc phỏng vấn trực tiếp với Decrypt và RugRadio. Là khám phá mới nhất của nhóm của Trump trong không gian tiền điện tử, WLF nhằm mục đích tận dụng công nghệ blockchain để cung cấp dịch vụ cho vay phi tập trung cho người dùng. Cốt lõi của dự án là mã thông báo quản trị WLFI, hoạt động trên blockchain Ethereum và được quản lý và vận hành theo cách phi tập trung. Dự án tuyên bố rằng mã thông báo WLFI sẽ "thân thiện với người dùng" hơn, đơn giản hóa thiết kế của nó để giảm các rào cản kỹ thuật cho người dùng hàng ngày tham gia vào không gian tài chính phi tập trung (DeFi).

1. Giới thiệu dự án

1. Phương pháp gây quỹ: Quy định D Rule 506(c)

Theo Aiying, dự án WLF sử dụng một phương pháp gây quỹ đặc biệt bằng cách sử dụng Quy tắc D Quy tắc D 506 (c) của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Phương pháp gây quỹ này cho phép dự án bán token cho các nhà đầu tư được công nhận thông qua các kênh công khai mà không cần quy trình đăng ký chứng khoán đầy đủ. Đối với các dự án lớn như WLF, Quy tắc 506 (c) cung cấp một lộ trình gây quỹ linh hoạt hơn. Đặc biệt là trong bối cảnh thắt chặt các quy định về tiền điện tử hiện nay, quy tắc này cho phép dự án quảng cáo công khai một cách hợp pháp và nhắm mục tiêu đến một nhóm nhà đầu tư cụ thể, tránh các quy trình gây quỹ truyền thống rườm rà và tốn kém.

1. Kế hoạch phân bổ TOKEN WLFI

Theo các đoạn trích từ bản kế hoạch trắng của dự án, 62,66% nguồn cung token sẽ được phân phối thông qua đợt bán token sắp tới. Một phần của số tiền thu được từ việc bán token sẽ được chuyển vào quỹ ví đa chữ ký của dự án, trong khi một phần khác sẽ được trả cho các nhà sáng lập dự án, thành viên nhóm và nhà cung cấp dịch vụ. 17,33% token còn lại sẽ được sử dụng để khuyến khích sự tham gia của cộng đồng trong quản trị và các sáng kiến tăng trưởng cộng đồng khác. 20% còn lại sẽ được phân bổ cho nhóm, cố vấn và nhân viên tương lai, với một số token được phân bổ cho các liên kết Tổ chức Trump, Quỹ WLF và Nhóm Witkoff của Steve Witkoff, một người bạn lâu năm của Trump.

2. Aiying Giải thích: Quy định D 506(c)

Quy định D Quy tắc 506(c) là một quy định miễn trừ quan trọng được cung cấp bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), cho phép các công ty gọi vốn từ nhà đầu tư được chứng nhận một cách công khai mà không cần thông qua quá trình đăng ký toàn diện. Điều khoản này cung cấp một con đường gọi vốn hợp pháp cho nhiều công ty khởi nghiệp và dự án tiền điện tử, tránh các quy trình phức tạp và tốn kém của việc đăng ký chứng khoán truyền thống.

1. Quy tắc gây quỹ công cộng 506(c)

So với các quy tắc miễn trừ gây quỹ khác (như điều khoản 506(b) của Quy tắc D), một đặc điểm quan trọng của 506(c) là cho phép gây quỹ công khai. Điều này có nghĩa là các nhóm dự án có thể quảng bá các token hoặc sản phẩm chứng khoán khác tới các nhà đầu tư tiềm năng thông qua quảng cáo, mạng xã hội và thông báo công khai. Điều này đặc biệt hấp dẫn đối với các dự án cần gây quỹ lớn nhanh chóng. Luật chứng khoán truyền thống thường cấm quảng cáo công khai các chứng khoán chưa đăng ký, nhưng 506(c) loại bỏ hạn chế này, mặc dù nó áp đặt yêu cầu nghiêm ngặt hơn để xác minh đủ điều kiện của nhà đầu tư.

1. Yêu cầu nhà đầu tư được cấp phép

Mặc dù 506(c) cho phép gây quỹ công cộng, nhưng SEC có yêu cầu rất nghiêm ngặt về điều kiện đầu tư. Theo định nghĩa của SEC, một nhà đầu tư được chứng nhận là một cá nhân hoặc tổ chức tài chính tinh thông mà đáp ứng ít nhất một trong những điều kiện sau đây:

Nhà đầu tư cá nhân: Có thu nhập hàng năm ít nhất 200.000 đô la trong hai năm qua hoặc thu nhập chung với vợ / chồng là 300.000 đô la, với kỳ vọng duy trì cùng mức thu nhập trong năm hiện tại; hoặc có giá trị tài sản ròng vượt quá 1 triệu đô la (không bao gồm nơi cư trú chính).

Nhà đầu tư tổ chức: Bao gồm các cơ quan tài chính, quỹ và các tổ chức pháp lý khác có quy mô tài sản đáp ứng yêu cầu của SEC.

Đội ngũ dự án phải trải qua quá trình xác minh nghiêm ngặt để đảm bảo rằng tất cả các nhà đầu tư đều đáp ứng tiêu chuẩn nhà đầu tư được chứng nhận. Các phương pháp xác minh thông thường bao gồm xem xét các báo cáo thuế, sao kê tài khoản ngân hàng hoặc chứng chỉ chuyên môn của các nhà đầu tư. Mặc dù quá trình xác minh nghiêm ngặt này tăng chi phí tuân thủ cho đội ngũ dự án, nhưng nó hiệu quả bảo vệ an ninh thị trường và giảm thiểu rủi ro gian lận.

1. Áp dụng cho các dự án tiền điện tử

Đối với các dự án tiền điện tử, 506(c) cung cấp một kênh gọi vốn hợp pháp và tuân thủ quy định, đặc biệt trong khung pháp lý hiện tại nơi các dự án tiền điện tử thường gặp phải các rào cản pháp lý phức tạp. Khi SEC tăng cường giám sát quy định trong lĩnh vực tiền điện tử, ngày càng có nhiều dự án chọn 506(c) như một phương thức gọi vốn. Ví dụ:

Perpetual Industries: Đây là một công ty phát triển công nghệ năng lượng tập trung vào blockchain và khai thác tiền điện tử. Họ đã tiến hành vòng gọi vốn cổ phiếu ưu đãi Series A thông qua 506(c) để huy động vốn mở rộng phân khúc khai thác tiền điện tử của họ. Dự án này cho phép họ huy động vốn từ các nhà đầu tư có chứng chỉ thông qua các thông báo công khai, với số tiền thu được được sử dụng để mua trang thiết bị khai thác và mở rộng cơ sở dữ liệu.

TON của Telegram (Telegram Open Network): Mặc dù cuối cùng phải đối mặt với các rào cản từ SEC, Telegram ban đầu đã huy động vốn thông qua Quy tắc 506(c) để quảng bá dự án blockchain TON của mình tới các nhà đầu tư có chứng chỉ. Trường hợp này thể hiện tiềm năng áp dụng của Quy tắc 506(c) trong lĩnh vực tiền điện tử, mặc dù sau đó dự án đã bị chấm dứt vì không tuân thủ luật chứng khoán.

Mặc dù bản báo cáo trắng nhấn mạnh rằng token WLFI không được coi là chứng khoán, nhưng chúng sẽ được bán dưới điều 506(c) của Luật chứng khoán Mỹ, có nghĩa là chúng được bán như chứng khoán chưa đăng ký cho nhà đầu tư được chứng nhận. Điều này ngụ ý rằng nó công nhận khả năng token của mình có thể được phân loại là chứng khoán và tránh rủi ro vi phạm luật chứng khoán bằng cách bán cho nhà đầu tư được chứng nhận theo cách này. Do đó, tất cả người dùng mua WLFI sẽ trải qua xác minh danh tính tương tự như tiêu chuẩn "biết khách hàng của bạn" (KYC) tại các sàn giao dịch tiền điện tử ở Mỹ như Coinbase và Kraken.

3. Làm thế nào để đảm bảo tuân thủ các dự án ICO và tránh sự quấy rối của SEC?

Đối với các tổ chức Web3 hoạt động tại Hoa Kỳ hoặc phục vụ người dùng tại Hoa Kỳ, họ có thể tránh được sự kiểm tra tiềm năng và các vụ kiện từ SEC như thế nào? Aiying tóm tắt những điểm sau đây để tham khảo:

1. Rõ ràng xác định tiện ích và chức năng của Token.

Ưu tiên tiện ích: Đảm bảo tính năng của token trong dự án rõ ràng, như được sử dụng cho phí giao dịch, truy cập vào dịch vụ của nền tảng hoặc tham gia quản trị cộng đồng. Mục đích chính của token nên liên quan mật thiết đến hoạt động thực tế của nền tảng thay vì chỉ phục vụ như một công cụ đầu tư chủ yếu.

Giảm đầu cơ: Tránh việc quá chú trọng vào tiềm năng tăng giá của token hoặc lợi nhuận đầu tư trong marketing; thay vào đó, nên nhấn mạnh các ứng dụng thực tế của nó trong hệ sinh thái. Thông tin rõ ràng cho người dùng về các trường hợp sử dụng và chức năng của token để ngăn SEC phân loại nó như một “chứng khoán.”

1. Quá trình phát hành và quản lý minh bạch.

Tránh những rủi ro của ICO: Nếu tiến hành một cuộc bán token, đặc biệt là một ICO, hãy đảm bảo rằng quy trình bán hàng tuân thủ đúng các yêu cầu pháp luật. Cân nhắc bán hàng riêng tư (ví dụ, chỉ bán cho nhà đầu tư được chứng nhận) hoặc bán hàng đã đăng ký để đảm bảo tuân thủ.

Quản lý minh bạch: Rõ ràng công bố cách sử dụng quỹ dự án để đảm bảo quản lý quỹ minh bạch và phù hợp với cam kết ban đầu. Cung cấp báo cáo tài chính và tiến độ dự án thường xuyên để tránh thu hút sự chú ý của SEC do cách sử dụng quỹ mờ ám.

1. Tuân thủ các luật và quy định hiện hành.

Đăng ký hoặc miễn trừ khỏi đăng ký: Khi hoạt động tại Hoa Kỳ, hãy đảm bảo dự án của bạn đáp ứng yêu cầu của SEC về phát hành chứng khoán. Nếu token có thể được coi là một chứng khoán, hãy xem xét đăng ký hoặc nộp đơn miễn trừ để phát hành token một cách hợp pháp.

Yêu cầu AML và KYC: Tuân thủ các yêu cầu pháp lý chống rửa tiền (AML) và biết khách hàng của bạn (KYC). Đảm bảo rằng người dùng nền tảng trải qua quá trình xác minh danh tính nghiêm ngặt trong quá trình đăng ký và giao dịch để ngăn chặn các hoạt động bất hợp pháp.

1. Hợp tác với các chuyên gia pháp lý và tuân thủ quy định.

Thuê cố vấn pháp lý: Trong suốt quá trình phát triển dự án và phát hành mã thông báo, hãy làm việc chặt chẽ với các cố vấn pháp lý tiền điện tử có kinh nghiệm. Họ có thể giúp đánh giá rủi ro pháp lý và đảm bảo tuân thủ ở mọi giai đoạn của dự án.

Nhóm tuân thủ: Thiết lập hoặc thuê một nhóm tuân thủ chuyên dụng để theo dõi các thay đổi quy định toàn cầu và điều chỉnh dự án kịp thời để đáp ứng yêu cầu mới.

1. Chiến lược marketing và truyền thông rõ ràng.

Tiếp thị thận trọng: Trong việc quảng cáo, tránh sử dụng ngôn ngữ có thể khiến cho token bị coi là hợp đồng đầu tư. Ví dụ, tránh hứa hẹn lợi nhuận cao hoặc nhấn mạnh giá trị đầu cơ, tập trung hơn vào các đổi mới công nghệ của dự án, giá trị cộng đồng và các ứng dụng thực tế của token.

Giáo dục người dùng: Phát hành tài liệu giáo dục để giúp người dùng hiểu về chức năng và trường hợp sử dụng của Token, ngăn chặn các vấn đề pháp lý phát sinh do hiểu lầm hoặc kỳ vọng sai lầm.

1. Mô hình quản trị và hoạt động thận trọng.

Quản trị phi tập trung: Nếu dự án tuyên bố là phi tập trung, hãy đảm bảo rằng cấu trúc quản trị thực sự phi tập trung, cho phép người dùng tham gia vào các quy trình ra quyết định. Điều này làm giảm sự kiểm soát tập trung của các tổ chức phát hành hoặc nhóm phát triển, giúp ngăn SEC phân loại dự án là "chứng khoán" do một số ít kiểm soát.

Cộng đồng điều khiển: Xây dựng sự hỗ trợ cộng đồng mạnh mẽ và trao quyền cho người dùng thông qua việc bỏ phiếu và các cơ chế khác, giảm sự phụ thuộc vào các thành viên nhóm cốt lõi và minh chứng thêm tính phân quyền.

1. Hoạt động thị trường phụ hợp pháp.

Kiểm soát rủi ro thao túng thị trường: Trong nghiệp vụ thị trường thứ cấp, tránh thao túng giá thị trường, đảm bảo mọi giao dịch trên thị trường đều công bằng, minh bạch. Thường xuyên theo dõi hành vi thị trường để ngăn chặn các hành động thao túng có thể thu hút sự chú ý của SEC.

Danh sách tuân thủ: Trước khi niêm yết token, đảm bảo sàn giao dịch đáp ứng yêu cầu pháp lý địa phương, đặc biệt là khi niêm yết ở Mỹ. Hãy chọn các sàn giao dịch đã tuân thủ quy định của SEC.

1. Chuẩn bị cho những thách thức pháp lý trong tương lai.

Chuẩn bị khẩn cấp: Có kế hoạch dự phòng cho các thách thức pháp lý, bao gồm lựa chọn các nhóm bảo vệ pháp lý và chiến lược để liên lạc với các cơ quan quản lý. Hãy sẵn sàng phản ứng nhanh chóng nếu phải đối mặt với các cuộc điều tra theo quy định.

Hợp tác với cơ quan quản lý: Nếu môi trường quy định thay đổi, tích cực hợp tác với cơ quan quản lý để chứng minh sự sẵn lòng điều chỉnh dự án để tuân thủ theo các quy định mới, điều này có thể giảm xung đột và tiềm năng dẫn đến sự giải quyết.

Thông báo miễn trách nhiệm:

1. Bài viết này được sao chép từ [ TechFlow]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [TechFlow]. Nếu có ý kiến ​​phản đối đối với bản in lại này, vui lòng liên hệ với Gate Họcđội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Từ chối trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi có được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc việc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.