แนะนำสกุลเงิน

“จงกลัวเมื่อคนอื่นโลภ และจงโลภเมื่อคนอื่นกลัว” สุภาษิตการลงทุนของ Warren Buffet นี้เป็นที่รู้จักของนักลงทุนจำนวนมาก แต่ไม่จำเป็นว่าทุกคนจะต้องถือปฏิบัติ ในโลกของสกุลเงินดิจิทัล Hash Ribbon เป็นตัวบ่งชี้ที่รวบรวมหลักการของ "การโลภเมื่อผู้อื่นหวาดกลัว" โดยใช้สัญญาณของนักขุด Bitcoin ที่ยอมจำนนที่จะหาช่วงเวลาที่เหมาะสมในการซื้อ Bitcoin ในอดีต แนวทางนี้ประสบความสำเร็จอย่างสูง

การขุด Bitcoin และอัตราแฮชคืออะไร?

ในระบบที่ออกแบบโดย Satoshi Nakamoto ผู้สร้าง Bitcoin นักขุดใช้พลังการประมวลผลของเครื่องขุดเพื่อบันทึกธุรกรรมและบำรุงรักษาเครือข่าย Bitcoin ซึ่งเป็นกระบวนการที่เรียกว่า "การขุด" พวกเขาจะได้รับ Bitcoin เป็นรางวัลเป็นการตอบแทน

ประมาณทุกๆ 10 นาที บล็อกใหม่จะถูกสร้างขึ้นบนบล็อกเชน Bitcoin ซึ่งมีธุรกรรมทั้งหมดบนเครือข่ายในช่วงเวลานั้น อย่างไรก็ตาม มีนักขุดเพียงคนเดียวเท่านั้นที่สามารถ "ขุด" บล็อกนี้ได้ ในกระบวนการแข่งขัน นักขุดใช้เครื่องจักรในการคำนวณแฮชเพื่อแก้ไขปัญหา นักขุดคนแรกที่คำนวณค่าแฮชที่ตรงตามเกณฑ์ที่กำหนดจะได้รับสิทธิ์ในแพ็คเกจธุรกรรมเหล่านี้ ขุดบล็อก และรับรางวัล Bitcoin สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการขุด คุณสามารถอ่านบทความอื่นชื่อ “การขุด BTC คืออะไร”

อัตราแฮชหรือพลังการคำนวณ หมายถึงจำนวนการคำนวณแฮชทั้งหมดที่ดำเนินการต่อวินาทีในเครือข่ายทั้งหมด ตัวบ่งชี้ Hash Ribbon ได้มาจากอัตราแฮช

แนวคิดและการใช้ Hash Ribbon

Hash Ribbon ได้รับการเสนอโดย Charles Edwards ผู้ก่อตั้งบริษัทจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล Capriole Investments ในปี 2019 ปรากฏครั้งแรกในบทความขนาดกลางสองบทความที่เขาตีพิมพ์ในปีนั้นชื่อ “การค้นหา Bitcoin Bottoms โดยใช้ Miner Capitulation” และ “Hash Ribbons และ Bitcoin Bottoms”

Hash Ribbon เป็นตัวบ่งชี้รายวัน ซึ่งประกอบด้วยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 30 วันและ 60 วันของอัตราแฮช เมื่อใดก็ตามที่ค่าเฉลี่ย 30 วันข้ามต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 60 วัน จะเข้าสู่ช่วง "การยอมจำนน" ซึ่งบ่งชี้ถึงกิจกรรมออนไลน์และพลังการประมวลผลของนักขุดที่ลดลง นักขุดจำนวนมากปิดเครื่องเพราะต้นทุนการขุดสูงกว่าผลกำไร นำไปสู่สัญญาณสีเทาบนตัวบ่งชี้ ในช่วงเวลานี้ ราคาของ Bitcoin มักจะลดลงอย่างมากหรือยังคงอยู่ในแนวโน้มไซด์เวย์

เมื่อค่าเฉลี่ย 30 วันข้ามเหนือค่าเฉลี่ย 60 วัน แสดงว่านักขุดส่วนใหญ่กลับมาใช้งานได้อีกครั้ง โดยเปิดเครื่องอีกครั้ง และเพิ่มพลังการประมวลผลเครือข่ายโดยรวม วงกลมสีเขียวทึบบนตัวบ่งชี้ถือเป็นการสิ้นสุดขั้นตอนการยอมจำนนของนักขุด

การสิ้นสุดของการยอมจำนนไม่ได้แปลว่าราคาจะเพิ่มขึ้นทันทีเสมอไป หากต้องการซื้อในเวลาที่เหมาะสมที่สุด นักลงทุนควรรอให้ Bitcoin 10-day SMA ข้ามและปิดเหนือ SMA 20-day ซึ่งเป็นสัญญาณว่าแนวโน้มระยะสั้นของ Bitcoin กำลังเพิ่มขึ้น ตัวบ่งชี้จะแสดงสัญญาณ "ซื้อ" สีน้ำเงิน ซึ่ง ณ จุดนี้นักลงทุนสามารถซื้อและถือ Bitcoin อย่างมีกลยุทธ์

ภาพ: มุมมองการซื้อขาย

ภาพ: มุมมองการซื้อขาย

กราฟแสดงให้เห็นว่าในช่วง 12 ปีที่ผ่านมา หากนักลงทุนซื้อ Bitcoin จำนวนมากตามสัญญาณนี้ พวกเขาจะซื้อที่จุดต่ำสุดก่อนที่จะเพิ่มขึ้น และจะได้รับผลตอบแทนจำนวนมาก ตารางด้านล่างเปรียบเทียบการลดลงสูงสุดและการเพิ่มขึ้นสูงสุดของ Bitcoin หลังจากสัญญาณซื้อแต่ละครั้ง ข้อมูลตั้งแต่เดือนธันวาคม 2554 ถึงมกราคม 2562 นำมาจากบทความโดย Charles Edwards

เห็นได้จากตารางว่าจากสัญญาณซื้อแฮชริบบอนที่เกิดขึ้น 16 ครั้ง มีเพียงกรณีเดียวในเดือนสิงหาคม 2022 ที่ไม่ประสบความสำเร็จ มิฉะนั้น ตัวบ่งชี้นี้ค่อนข้างแม่นยำ รวมถึงการทำนายจุดต่ำสุดของตลาดกระทิงครั้งล่าสุดอย่างแม่นยำ ช่วยให้นักลงทุนทำกำไรได้อย่างมาก

ความล้มเหลวของสัญญาณในเดือนสิงหาคม 2022 อาจเกิดจากการล่มสลายของการแลกเปลี่ยน FTX อย่างกะทันหัน เหตุการณ์หงส์ดำนี้ทำให้ราคา Bitcoin ลดลงจากประมาณ 21,400 ดอลลาร์เป็น 15,400 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นจุดต่ำสุดของตลาดหมีในปีนั้น

ธันวาคม 2019 (ระบุโดยดาวในตาราง) ยังถือเป็นอีกตัวอย่างหนึ่งเมื่อสัญญาณซื้อแฮชริบบอนได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์หงส์ดำ ในเวลานั้น ราคาพุ่งสูงสุดเพียงสองเดือนหลังจากสัญญาณ ส่งผลให้ผลตอบแทนต่ำที่สุดในตาราง สาเหตุหลักมาจากผลกระทบของการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่

ตลาดหุ้นทั่วโลกและตลาดสกุลเงินดิจิทัลเผชิญกับการลดลงอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่กลางเดือนกุมภาพันธ์ถึงกลางเดือนมีนาคม 2020 โดย Bitcoin ลดลง 40% ในวันเดียวในวันที่ 12 มีนาคม หากนักลงทุนซื้อ Bitcoin ที่ประมาณ 7,200 ดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2019 พวกเขาจะได้เห็นการเพิ่มขึ้น 46% ก่อนที่จะเกิดความผิดพลาด อย่างไรก็ตาม หากขายไม่ทัน อาจสูญเสียกระดาษสูงสุดเกือบ 50% อย่างไรก็ตาม จากมุมมองการซื้อขาย เนื่องจากราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นหลังจากสัญญาณซื้อ กรณีนี้จึงไม่ถือว่าล้มเหลวโดยสิ้นเชิง

อย่างไรก็ตามเป็นที่ชัดเจนว่าเมื่อเหตุการณ์หงส์ดำเกิดขึ้น ไม่มีตัวบ่งชี้ใดที่สามารถถือเป็นยาครอบจักรวาลได้ ดังนั้นนักลงทุนจึงต้องระมัดระวังอยู่เสมอและหลีกเลี่ยงการรีบเร่งที่จะ "ทุ่มหมด" ซึ่งอาจนำไปสู่การสูญเสียที่สำคัญได้

นอกจากนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่าในเดือนสิงหาคม 2023 ตอนที่เขียนบทความนี้ มีสัญญาณซื้อแฮชริบบอนอื่นปรากฏขึ้น ครั้งนี้ ราคาของ Bitcoin ลดลงประมาณ 20% หลังจากสัญญาณ ซึ่งเป็นหนึ่งในการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดหลังจากสัญญาณ แม้ว่าจะยังเร็วเกินไปที่จะประกาศว่าสัญญาณนี้เป็นความล้มเหลว (เนื่องจากตัวบ่งชี้ยังไม่ได้ระบุการเริ่มต้นของระยะการยอมจำนนใหม่) ความน่าเชื่อถือของสัญญาณนี้จึงเป็นที่น่าสงสัยอย่างมาก

Hash Ribbons สามารถนำไปใช้กับ Cryptocurrencies อื่นที่ไม่ใช่ Bitcoin ได้หรือไม่?

Hash Ribbons ได้รับการกำหนดมาตรฐานโดยอิงจาก Bitcoin ดังนั้นเมื่อนำไปใช้กับสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ สัญญาณ "ซื้อ" ที่ปรากฏบน Bitcoin อาจไม่จำเป็นต้องปรากฏบนสกุลเงินอื่น ๆ เนื่องจาก SMA (Simple Moving Average) ของราคาสกุลเงินดิจิทัลอาจไม่ซิงโครไนซ์กับ Bitcoin สิ่งนี้สามารถลดประสิทธิภาพของตัวบ่งชี้ได้อย่างมากเมื่อเทียบกับ Bitcoin

บทความนี้ใช้ Litecoin (LTC) และ Ethereum (ETH) เป็นตัวอย่างเพื่อแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพของ Hash Ribbons ที่นำไปใช้กับสกุลเงินดิจิทัลทั้งสองนี้ เช่นเดียวกับ Bitcoin Litecoin ใช้กลไกการขุด Proof of Work (PoW) ในขณะที่ Ethereum ก่อนที่จะเปลี่ยนไปใช้กลไก Proof of Stake (PoS) เมื่อเดือนกันยายนปีที่แล้ว ก็ใช้กลไก PoW เช่นกัน

ไลท์คอยน์

เช่นเดียวกับ Bitcoin ตัวเลขสี่ตัวต่อไปนี้และหนึ่งตารางแสดงเวลาในประวัติศาสตร์ของ Litecoin ที่ Hash Ribbons ระบุสัญญาณ "ซื้อ" และสถานการณ์ราคาหลังจากการซื้อ

จากตารางจะสังเกตได้ว่าหากเราวิเคราะห์โดยใช้วิธีเดียวกับ Bitcoin อัตราแฮชที่เพิ่มขึ้นสูงสุดจะปรากฏขึ้นอย่างน้อยสองครั้ง ซึ่งน้อยกว่าการลดลงสูงสุด หากเรารวมเครื่องหมายดอกจัน (*) ในเดือนมกราคม 2023 โดยที่การเพิ่มขึ้นสูงสุดนั้นสูงกว่าการลดลงสูงสุดเพียงเล็กน้อยเท่านั้น อาจกล่าวได้ว่าตัวบ่งชี้นี้ล้มเหลวสามครั้ง

นอกจากนี้ การลดลงสูงสุดของ Litecoin หลังจากสัญญาณซื้อยังสูงกว่า Bitcoin อย่างมีนัยสำคัญ โดยมีหลายกรณีเกิน 10% อาจทำให้นักลงทุนขายออกหลังจากประสบกับการสูญเสียกระดาษที่ไม่สามารถทนทานได้ สัญญาณที่ไม่ถูกต้องล่าสุดในเดือนกรกฎาคม 2023 ยังสามารถตีความได้ว่าเป็นการสิ้นสุดของการเก็งกำไรเกี่ยวกับการลดครึ่งราคาครั้งที่สามของ Litecoin ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม ซึ่งนำไปสู่การลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ท้ายที่สุดแล้ว Litecoin นั้นแตกต่างจาก Bitcoin ตรงที่ไม่มีการบรรยายที่ชัดเจนเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างมีนัยสำคัญหลังจากเหตุการณ์การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง หลังจากครึ่งที่สองในปี 2019 ลดลงประมาณ 70%

Ethereum

เมื่อเทียบกับ Litecoin แล้ว สถานการณ์ของ Ethereum สามารถอธิบายได้ว่า 'แย่ลง' เมื่อเปรียบเทียบกับ Litecoin และ Bitcoin แล้ว Ethereum มีเวลาสั้นที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัว โดยมีสัญญาณ "ซื้อ" ริบบิ้นแฮชแรกปรากฏเฉพาะในเดือนมกราคม 2019 เท่านั้น การใช้แฮชริบบอนกับ Ethereum ซึ่งเป็น “พี่ชายคนที่สอง” ของวงการ crypto มีสัญญาณการซื้อที่ไม่ถูกต้องสามครั้งจากเพียง 11 ครั้ง และการลดลงสูงสุดโดยเฉลี่ยนั้นสูงกว่าทั้ง Bitcoin และ Litecoin ในขณะที่การเพิ่มขึ้นสูงสุดโดยเฉลี่ยนั้นต่ำที่สุด ในหมู่ทั้งสาม

เป็นที่น่าสังเกตว่ามีสัญญาณการซื้อที่ล้มเหลวสำหรับ Ethereum ก่อนและหลังการเปลี่ยนไปใช้กลไก PoS เกิดขึ้นสองครั้ง โดยครั้งล่าสุดเกิดขึ้นในเดือนกรกฎาคม 2023

ข้อควรพิจารณาในการใช้แฮชริบบอน

โดยสรุป เนื่องจากแถบแฮชถูกประดิษฐ์ขึ้นเพื่อเป็นตัวบ่งชี้ในการขุด Bitcoin ความแม่นยำจึงอาจลดลงเมื่อนำไปใช้กับสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ สำหรับอัลท์คอยน์ส่วนใหญ่ที่ไม่มีกลไกการขุด โดยพื้นฐานแล้วแฮชริบบอนนั้นไม่มีค่าอ้างอิง เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้มีปัจจัยที่สำคัญอื่น ๆ ที่ส่งผลต่อราคา เช่น การร่วมมือกับบริษัทขนาดใหญ่หรือการจดทะเบียนในการแลกเปลี่ยนหลัก ๆ อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก Bitcoin เป็น “พี่ใหญ่” ความผันผวนของราคาจึงมักส่งผลกระทบต่อสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ดังนั้น หากแฮชริบบอนมีผลกับอัลท์คอยน์ ก็ไม่จำเป็นต้องเกิดจากความแม่นยำของตัวบ่งชี้

เกี่ยวกับ Bitcoin นอกเหนือจากเหตุการณ์หงส์ดำที่สามารถลดประสิทธิภาพของแฮชริบบอนลงอย่างมาก เนื่องจากบิตคอยน์ส่วนใหญ่ถูกขุดไปแล้ว ประโยชน์ของตัวบ่งชี้นี้อาจลดลงอีกในอนาคต

ปริมาณ Bitcoin ทั้งหมดอยู่ที่ 21 ล้านเหรียญ ตามข้อมูลของ CoinMarketCap ปัจจุบันมี Bitcoins ประมาณ 19.45 ล้าน Bitcoins หมุนเวียนอยู่ เหลือเพียง 7.3% ของ Bitcoins ที่ยังไม่ได้ขุด

ปัจจุบัน นักขุดจะได้รับรางวัล 6.25 bitcoins สำหรับแต่ละบล็อกที่ขุดได้ ซึ่งหมายความว่า 6.25 bitcoins ใหม่จะเข้าสู่การหมุนเวียนทุกๆ 10 นาที ภายในช่วงแบ่งครึ่งครั้งที่สี่ในเดือนเมษายนหรือพฤษภาคม 2567 รางวัลนี้จะลดลงครึ่งหนึ่งเหลือ 3.125 bitcoins ซึ่งหมายความว่าสัดส่วนของ bitcoins ใหม่เข้าสู่ตลาดหมุนเวียนผ่านการขุดจะลดลงอีก และไม่แน่ใจว่าตัวบ่งชี้จะยังคงมีประสิทธิภาพอยู่หรือไม่ ดังนั้น แฮชริบบอนจึงไม่ควรเป็นเพียงตัวบ่งชี้เดียวที่ใช้ในการตัดสินใจว่าจะซื้อ Bitcoin หรือไม่

นอกจากนี้ เนื่องจากนี่คือตัวบ่งชี้รายวัน จึงจะปรากฏขึ้นเพียงไม่กี่ครั้งต่อปี และแม้จะไม่บ่อยนักในช่วงตลาดกระทิง ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นได้ยากและไม่สามารถเชื่อถือได้ นักลงทุนจะต้องให้ความสนใจอย่างสม่ำเสมอในขณะที่พิจารณาตัวชี้วัดและรูปแบบแท่งเทียนอื่นๆ เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน

นอกจากนี้ นอกเหนือจากการซื้อแล้ว การขาย Bitcoin ในเวลาที่เหมาะสมก็มีความสำคัญไม่แพ้กัน ริบบิ้นแฮชเป็นเพียงสัญญาณการซื้อเท่านั้น และไม่ได้ให้คำแนะนำว่าควรขาย Bitcoin เมื่อใด ดังนั้นนักลงทุนจึงต้องตัดสินใจด้วยตนเอง