Автор: Мэтт Хуанг Источник: Paradigm Составитель: MarsBit, МК

Автор Мэтт Хуанг — соучредитель и управляющий партнер Paradigm. Ранее Мэтт был партнером Sequoia Capital, где он занимался венчурным капиталом на ранних стадиях, в том числе руководил усилиями компании по криптовалюте.

Мы можем думать о криптовалюте как о колонизируемой новой планете.

Многие критики рассматривают ее как бесплодную и бесполезную планету или даже думают, что это не более чем грязное казино. Оптимисты, однако, видят потенциал в этой неизведанной стране: месте, где можно построить более совершенные финансовые системы и интернет-платформы.

Новые поселенцы бывают самых разных форм и размеров: от исследователей, привлеченных передовыми технологиями, до сомнительных спекулянтов. Новаторов и исследователей привлекают новые возможности, а обычные люди, особенно маргинализированные на Земле, пополняют их ряды.

Управление все еще находится на стадии неопределенности: некоторые юрисдикции Земли запрещают своим гражданам путешествовать на новую планету, в то время как другие стремятся найти свою опору в этом новом мире.

История этой новой планеты отмечена циклами спекуляций и шумихи, заставляющими многих сомневаться в ее будущем направлении. Сегодняшнее безумие спекуляций криптовалютами — это просто самозапускающийся процесс. Подобно тому, как золотая лихорадка 1849 года превратила Сан-Франциско из сонной деревни в крупный порт (и, в конечном итоге, в центр технологических инноваций), сегодняшний криптовалютный бум привлекает поселенцев и побуждает к строительству инфраструктуры, которая позволит ему вырасти из бесплодной планеты. в процветающую криптоцивилизацию.

Родилась новая криптопланета. Биткойн был первым поселенцем, а такие биржи, как Coinbase и Binance, позволяют вам с легкостью путешествовать по планете и обратно. Эфириум стал крупнейшим городом, а Uniswap — лучшим средством передвижения…

Почему нам следует выбирать шифрование?

Заселение новой планеты, несомненно, требует огромных усилий. Но стоит ли оно того?

Там, где существующая система терпит неудачу, нам больше всего нужна новая система прав собственности. BTC, ETH и стейблкоины получили распространение во всем мире, особенно в таких странах, как Аргентина, Турция и Украина, где они более широко приняты обычными людьми.

Хотя многие все еще ждут этого «убийственного приложения» для шифрования, на самом деле оно уже здесь. Просто тем, кто живет в первом мире, это изменение может быть нелегко обнаружить. Если вы спросите аргентинца о шифровании, он без колебаний расскажет вам, как его использовать. Сегодня криптовалюта — это не только полезный инструмент, но и спекулятивный рынок высокого класса. Он быстро развивается и становится классическим примером подрывных инноваций Кристенсена, становясь все более полезным для все большего числа людей.

Валюта — это лишь первое «убийственное приложение», но не последнее. Криптовалюты приведут к появлению более прозрачного, программируемого и открытого набора криптофинансовых услуг. Это более дешевое, удобное и более инклюзивное решение для тех, кто не может получить доступ к банковским услугам из-за высоких комиссий или не доверяет все более централизованной банковской системе. Мы наблюдаем быстрый рост платежей и кредитов в стейблкоинах, которые можно получить с помощью простого кодирования, а не сложных банковских или брокерских процедур. Системный риск можно даже снизить, отслеживая обеспечение по всему миру.

В дальнейшем, по мере расширения криптографической инфраструктуры, мы можем предвидеть появление новых потребительских приложений. У создателей будет больше прав на свои творения, а у пользователей будет больше контроля над своей личностью.

В более широкой перспективе эта новая планета дает нам возможность заново изобрести существующие системы и сделать их более совершенными и гибкими. Крипто может сделать это не только с валютой, финансами и цифровой собственностью, но и со всем, что Интернет сделал для информации и средств массовой информации.

Что еще более важно, шифрование обеспечивает средство защиты от все более централизованного мира. В мире, где «величие» становится мейнстримом, мы постепенно теряем внимание к силе индивидуальности и разнообразия. Позволяя небольшим и разнообразным силам работать вместе, шифрование становится важной силой против централизованной власти, важной силой свободы и защищает нас от контроля больших корпораций и больших правительств.

Спекуляции и криптовалюты

Хотя у криптовалют есть свои преимущества, действительно ли необходима их спекулятивная природа?

Спекулятивное инвестирование является краеугольным камнем технологических революций. От развития телекоммуникаций и Интернета до развития железных дорог, электричества и автомобилей — новые технологические прорывы часто переплетаются со спекуляциями и пузырями активов. Как тщательно задокументировала Карлотта Перес, они стали неразлучны на пути к массовому признанию. В сфере криптовалют спекуляции привлекают внимание и осведомленность, инвестиционные потоки, объединение талантов, развитие инфраструктуры, академические исследования и признание авторитетных компаний.

Если пойти еще дальше, существует более глубокая связь между спекуляциями и криптовалютами: это «Привет, мир» прав на цифровые активы. Люди склонны торговать, когда у них есть возможность создать редкий актив. Раздайте группе детей карточки с покемонами и посмотрите, что произойдет. Реальная ценность новой системы прав собственности заключается в ее способности надежно фиксировать передачу собственности, поэтому люди, естественно, начнут ее пробовать и тестировать. Если эта новая система не получит широкого признания, это может привести к полиномиальному будущему, в котором колебания цен и торговая активность окажутся более спекулятивными.

Я помню, что на заре существования Биткойна существовала фантазия о том, что однажды он достигнет того юридического статуса и ценности, которые он имеет сегодня. Я был свидетелем того, как первые последователи радостно добывали ресурсы, вносили свой вклад, экспериментировали и даже покупали пиццу. Теперь, более десяти лет спустя, BTC и другие криптоактивы, такие как ETH, постепенно превращаются из спекулятивных гаджетов в глобальные валютные товары.

Спекуляции также сыграли центральную роль в превращении криптовалюты в децентрализованную финансовую систему. Многие финансовые продукты имеют очевидную «полезную ценность» для одной стороны сделки, но требуют спекуляций для удовлетворения потребностей другой стороны. Например, кому-то может понадобиться 30-летняя ипотека для покупки дома, но при этом нет необходимости предоставлять эту 30-летнюю ссуду. Наша современная финансовая система является посредником между такими практическими потребностями и более абстрактной потребностью в финансовой выгоде. В криптовалютном пространстве создается аналогичная система, в которую входят спекулятивные трейдеры, поставщики инфраструктуры, маркет-мейкеры, поисковики MEV, создатели блокчейнов, протоколы DeFi, эмитенты стейблкоинов, арбитражеры Uniswap и другие игроки. Построить такой многопартийный рынок непросто, и для его развития требуется время. Но со временем, когда участники станут более зрелыми, а ликвидность увеличится, финансовые рынки, основанные на цепочках, станут более мощными.

У этого аспекта спекуляций «казино» есть темная сторона

Хотя некоторым критическим замечаниям в адрес криптовалют может не хватать креативности, некоторые из них заслуживают внимания. Казино может быть полезным инструментом запуска, но оно также может иметь нежелательные последствия и негативную реакцию.

Инновации основаны на использовании капитала и рабочей силы для ценных экспериментов. Чрезмерные спекуляции, аирдроп-фермерство и другие махинации могут создать шум, который мешает ценовым сигналам, которые могут способствовать полезным инновациям. Даже самые благонамеренные предприниматели могут быть введены в заблуждение ложной информацией о ценах или отвлечены краткосрочной прибылью, замедляя фактический процесс создания, необходимый для криптовалют.

Краткосрочные спекуляции – это, по сути, игра с нулевой суммой, в которой опытные трейдеры извлекают выгоду из новичков, что может причинить им постоянный вред. Свободный рынок должен допускать всех участников при условии, что их действия законны и этичны. Но если мы рассматриваем внедрение криптовалюты как часть игры по социальной координации, выбор оптимальных временных рамок может стать дилеммой заключенного. Работая вместе в долгосрочной перспективе, мы сможем достичь более удовлетворительного результата.

В конечном счете, плохое поведение является обычным явлением: мошенники, мошенники и хакеры представляют собой постоянную угрозу. Представьте себе мир, наполненный гангстерами, которые «приветствуют» новых участников посредством насилия и грабежей — это криптовалютная сцена Сан-Франциско. Как и в первые дни Интернета или золотой лихорадки, это пограничное открытое пространство порождает не только инновации, но и беззаконие. Хотя хорошие игроки по-прежнему преобладают (например, нам посчастливилось стать свидетелями появления группы ведущих мировых экспертов по безопасности в белых шляпах), эта область по-прежнему нуждается в большем саморегулировании и регулировании.

Почему прогресс такой медленный?

Криптовалюте почти 15 лет. Разве это не должно быть уже популярным и мейнстримом?

На самом деле, чтобы открыть новый район, требуется время, и большинство людей захотят переехать в новый район только тогда, когда инфраструктура будет завершена и они больше не будут исключены из общества. Технологический прогресс также имеет свои пределы и может развиваться только до определенного уровня. Социальное распространение новых идей часто связано с перипетиями, а не с плавным течением. Из-за спекулятивного характера актива он испытывает циклические сильные колебания: в один момент люди очень оптимистично оценивают перспективы криптовалюты, думая, что это все в будущем, а в следующий момент они заявляют, что она потеряла свою жизнеспособность.

Достижение социального консенсуса вокруг криптовалют еще сложнее, чем создание сетевых эффектов вокруг протоколов связи или социальных сетей. Люди могут быстро осознать практическую ценность WhatsApp или Instagram, поскольку они могут общаться с небольшой и знакомой группой друзей через эти платформы. А для новой системы прав собственности, которая заключается в том, как безопасно совершать сделки с людьми, которых вы плохо знаете или не полностью доверяете, требуется более широкое признание и легитимность. Нам еще предстоит пройти долгий путь, но отрадно осознавать, что сегодня вы уже можете торговать с более чем 100 миллионами человек, используя BTC, ETH или стейблкоины.

Заглядывая за пределы казино

Многие технологии, которые мы сегодня считаем само собой разумеющимися, когда-то считались невозможными, бесполезными, опасными или мошенническими. Сегодня Apple является самой дорогой компанией в мире, но когда она впервые стала публичной в 1980 году, Массачусетс запретил продажу ее акций на том основании, что это слишком рискованно. То же самое верно и для криптовалют: голоса утверждают, что Биткойн мертв каждый год, начиная с 2010 года.

Однако история человечества снова и снова доказывает, что наша приверженность статус-кво часто заставляет нас сопротивляться реформам, особенно когда эти реформы носят разрушительный характер. Криптовалюты затрагивают глубокие идеи денег, ценности, управления и человеческого сотрудничества. Нам нужно сохранять непредвзятость и исследовать возможности создания лучших вещей, а не отвергать криптовалюты просто из-за скептицизма.

Мы должны выйти за рамки спекулятивной природы криптовалюты и признать, что она является руководящим механизмом для одной из наиболее важных технологий сегодня. Нам необходимо глубоко изучить новую планету, мир криптографии, и подумать о ее содержательной конструкции и реальном использовании, а не просто гоняться за спекулятивными горячими точками.

Приложение

Что бы это значило, если бы мы сравнили криптовалюту с новой планетой?

криптосообщество

Криптопространство представляет собой комплексную экосистему, которую мы все должны построить вместе. Между разными городами этой новой планеты больше общих идеалов, чем различий. Более важным, чем внутренние экстремистские конфликты, является убеждение жителей Земли поселиться на новой планете или защита планеты от несоответствующих земных правил.

Как сказал Виталик, для шифрования очень важно думать о том, как построить целостную систему. Новая планета не может вечно полагаться на земную инфраструктуру. Сетевые системы, на которые мы сейчас полагаемся, включают Google, Twitter, Github и системы кредитных карт. У нас также есть независимая китайская сетевая система, включая WeChat, Alipay, Weibo и DCEP. И нам необходимо построить зашифрованную независимую систему, которая должна работать как китайская система, но быть более открытой и гарантировать автономные права.

Новой планете выгодно иметь уникальную культуру. Возможно, мы не хотим, чтобы криптография отошла на второй план или чтобы новые планеты слишком напоминали Землю.

строитель

Создание продуктов в криптопространстве — это не просто технический вопрос («Что можно построить на новой планете?»), это еще и социальный вопрос («Действительно ли это нужно жителям новой планеты?»).

Хороший способ найти идеи для крипто-стартапов — подумать, что может понадобиться первым поселенцам на новой планете. Нужна ли им еда или кров? Тогда вы можете рассмотреть возможность предоставления таких услуг. Еще один хороший подход — учесть особые характеристики новой планеты и реализовать на их основе несколько уникальных продуктов. Возможно, гравитация работает по-другому, что может привести к появлению новых продуктов.

Некоторые продукты лучше всего подходят для поселенцев на новой планете, например децентрализованное финансирование (DeFi); другие можно рассматривать как мост между новой планетой и землей, например централизованное финансирование (CeFi); а третьи используют технологию новая планета, которая будет служить Земле, например, продукты финансовых технологий, использующие стейблкоины.

Распространенной причиной неудачи является создание продукта для обычных пользователей до того, как они будут готовы мигрировать на новую планету. Разумнее было бы сосредоточиться на тех, кто уже адаптировался к условиям новой планеты или готовится к путешествию на новую планету. В то же время другая модель неудачи заключается в том, что слишком много внимания уделяется строительству для первых поселенцев и игнорирование возможного массового притока новых пользователей.

Существующие предприятия

Существующие на Земле предприятия также должны сыграть свою роль. Самый естественный способ — действовать в качестве моста между новой планетой и Землей, одновременно пытаясь создавать локализованные продукты.

Думайте о криптовалюте как о развивающемся рынке. Речь идет не только о внедрении новых технологий, но и о вступлении в новую сферу, имеющую свою собственную культуру. Точно так же, как ресторан адаптирует свое меню к разным странам или компания нанимает местного генерального менеджера, так же может быть полезно адаптировать свою команду и продукты к особенностям новой планеты.

Распространенной причиной неудач является неправильное понимание уникальной природы новой планеты, например, того факта, что было время, когда банки были заинтересованы в «блокчейне, а не в биткойнах». Вы как будто просто облицовываете банку новой облицовкой, чтобы она больше походила на новую планету, но при этом полностью теряя свое основное значение.

Политики

Как ни странно, криптовалюта в конечном итоге может принести пользу доллару США. Стейблкоин доллара США стал одной из самых популярных валют на новой планете, обладающей гораздо большим влиянием, чем любая другая земная валюта.

Наблюдение беспорядков и дикости на новой планете может вызвать желание предпринять чрезмерно решительные действия, такие как запрет на поездки на новую планету или строгое ограничение деятельности там. Но это помешает новой планете перейти от нынешнего зачатия к стадии, которая может привести к долгосрочным инновациям.

Лучший подход — смотреть в долгосрочной перспективе и сохранять безопасные гавани и свободы без разрешений. Наказывайте преступников, когда они совершают преступления, но оставайтесь открытыми для экспериментов и инноваций со стороны добрых деятелей.