За четыре месяца после запуска IBIT привлекла около 20 миллиардов долларов США и стала новым фактором, влияющим на динамику цен BTC?

Автор оригинала: Grapefruit, ChainCatcher

Оригинальный текст отредактирован Marco, ChainCatcher

5 月 29 日，贝莱德（BlackRock）的 iShares 比特币现货 ETF IBIT 资产规模已超过灰度 Grayscale 旗下的 GBTC，成为全球持仓 BTC 规模最大的比特币现货 ETF。 --> 29 мая активы ETF по биткойну IBIT iShares компании BlackRock превысили по объему активов GBTC, находящегося под управлением Grayscale, и стали самым крупным в мире ETF по биткойну на спот-рынке BTC.

Согласно данным HOD L1 5 Capital, 28 мая, в ETF наличного рынка биткойна IBIT от BlackRock поступило около 102 миллионов долларов США (1503 BTC), количество владеемых BTC превысило 28,867 тысяч, что составляет примерно 19,795 миллиарда долларов США.

В тот же день Grayscale управляющая компания фонда GBTC, столкнулась с оттоком средств в размере более 105 миллионов долларов (около 1543 BTC), что является самым крупным оттоком за последние две недели. Общее количество BTC, удерживаемых GBTC, составляет примерно 287,450 монет, с общей стоимостью 19.758 миллиардов долларов.

IBIT активно управляет объемом BTC, который официально превышает GBTC и на 3000 миллионов долларов США больше, став самым крупным в мире ETF на физическом BTC.

В течение 4 месяцев IBIT привлекла около 20 миллиардов долларов США

Согласно данным с официального сайта BlackRock, на 30 мая IBIT имел среднемесячный объем торгов в размере 24,72 миллиона долларов США за последние 30 дней.

С момента запуска торгов 11 января IBIT за четыре месяца привлек более 20 миллиардов долларов США в BTC, что является одним из самых быстрорастущих ETF в истории.

Для IBIT, который показывает такие выдающиеся результаты в короткий срок, аналитик ETF Eric Balchunas из Bloomberg написал, что IBIT можно назвать легендой. В истории только один ETF достиг отметки в 20 миллиардов долларов активов менее чем за 1000 дней, JEPI потребовалось 985 дней, а IBIT достиг той же отметки всего за около 137 дней.

根据 данных SoSoValue, с момента запуска IBIT 11 января и до середины апреля, средства поступали в течение более 3 месяцев.

Среди них приток средств в первый день листинга превысил $110 млн, а цена BTC в это время составляла $46 000; Приток достиг пика около 848 миллионов долларов 12 марта, а на следующий день (13 марта) цена BTC достигла исторического максимума в 73 700 долларов.

О росте средств IBIT Эрик Балчунас говорит, что IBIT имеет низкие комиссии, большую ликвидность и сильное влияние бренда iShares от BlackRock.

Кроме того, он добавил, что хотя общее количество сделок на IBIT немного сократилось в последнее время, средний размер сделок увеличился, что означает, что крупные инвесторы заменяют отдельных мелких игроков.

Распространение средств GBTC: высокая стоимость, риски премии или дисконта

GBTC и IBIT, оба являются ETF на спот-рынке биткойна, но их производительность в разные периоды так противоположна: в то время как у GBTC продолжается отток средств, у IBIT отмечается приток средств.

Согласно статистике данных HOD L1 5 Capital, с момента запуска IBIT GBTC практически всегда находится в состоянии оттока средств, что дало IBIT возможность быстро обойти его.

GBTC от Grayscale существует с 2013 года и является первым Соответствие продуктом для широкой публики, который участвует в BTC инвестициях, с примерно 619 000 BTC под управлением до того, как Биткойн Спот ETF был запущен.

"«Сократите или увеличьте позицию BTC в Grayscale GBTC» ранее считалось важным индикатором цены BTC в криптовалютном сообществе."

Почему активы под управлением GBTC продолжают уменьшаться после запуска на рынок ETF на биткойн с физической поставкой, таких как IBIT от BlackRock и FBTC от Fidelity? Это связано с разными способами функционирования GBTC и ETF на биткойн с физической поставкой.

GBTC - это инвестиционный фонд Bitcoin Trust, что означает, что инвесторы передают деньги Grayscale, Grayscale покупает и хранит криптовалюту от имени инвесторов, а затем выпускает акции инвесторам, представляющие их долю в фонде, при этом инвесторы могут только покупать акции на вторичном рынке, а не осуществлять их выкуп.

GBTC цена акций связана с количеством и рыночной стоимостью владения биткойнами, но часто возникают ситуации с высокой премией или дисконтом. Премия означает, что цена акций GBTC выше стоимости биткойнов, принадлежащих каждой акции, а дисконт означает, что цена акций GBTC ниже стоимости биткойнов, принадлежащих каждой акции.

Биткойн Спот ETF - это ETF, который непосредственно владеет биткойнами и имеет цену, соответствующую рыночной цене биткойна, без премии или дисконта.

В январе этого года SEC одобрило конвертацию GBTC в ETF на спот-рынке биткойнов, одновременно поддерживая возможность инвесторов осуществлять обратный выкуп их долей фонда через авторизованных участников (AP), превращая свои доли ETF в доллары. Это означает, что держатели GBTC не могут реализовать свои прибыли до конвертации этого продукта в ETF.

GBTC отток средств имеет две основные причины:

Одним из недостатков GBTC является высокая комиссия за управление средствами, которая в 5-6 раз выше, чем у конкурентов. Комиссия GBTC составляет около 1,5%, в то время как у ETF на биткоин спотовых сделках ставка составляет около 0,2% или даже ниже.

Второе - это позволяет избежать риска премии или дисконта GBTC, поскольку отсутствие механизма погашения у GBTC может привести к значительным отличиям между ценой фонда и рыночной стоимостью биткойна, в то время как расхождение между ценой биткойн ETF на рынке и рыночной ценой биткойна незначительно.

Согласно данным SoSoValue, с момента запуска биткоин ETF GBTC оказался в состоянии чистого оттока в течение четырех месяцев, но скорость оттока снизилась после входа в май.

К 30 мая стоимость активов, управляемых GBTC, составляла 19,28 млрд долларов США. За последние 4 месяца было выведено 332 тыс. BTC, а осталось примерно 287 тыс. BTC.

IBIT уже стал новым катализатором для цен на BTC

Сейчас управляемый IBIT объем активов превышает $200 млн., что делает его новой силой, влияющей на движение цены биткойна, превосходящей GBTC.

Маркет-мейкер Wintermute сказал: «Это представляет собой серьезный сдвиг в ландшафте спроса и предложения BTC, и теперь инвесторы не будут сосредотачиваться на GBTC, а вместо этого сосредоточатся на притоке и оттоке средств из IBIT, что может заставить пользователей сосредоточиться на Биткойн ETF или BTC, стоящих за ними». ”

К настоящему моменту, 30 мая, чистая стоимость активов биткоинового фонда срочных сделок (ETF) составляет 57,683 млрд. долларов США, доля рынка IBIT превышает 33,7%.

Среди них 3 биткойна ETF масштабом 10 млрд долларов США, в том числе IBIT (19,48 млрд долларов США), GBTC (19,28 млрд долларов США) и FBTC (10,94 млрд долларов США).

Спот-ETF, представляющий собой BTC, представляет собой вход традиционного капитала в область шифрования, в сравнении с предыдущим быком институтов, принесенным серым, такими как BlackRock, крупнейшие в мире управляющие активами, в этот раз объем привлеченных средств больше.