С развитием технологий все больше и больше людей осознают масштабы влияния MEV на более крупные отрасли и предлагают больше стратегий преодоления, а «арбитражные возможности» MEV могут постепенно уменьшаться.

Автор: Эбункер, WebX Labs

Технология блокчейн позволяет людям во всем мире свободно совершать сделки, выводя на передний план совершенно новые способы экономической деятельности. Такие инновации, как устойчивые к цензуре P2P-платежи, децентрализованные биржи и протоколы кредитования без разрешения, открывают равные возможности для всех.

Но картина деятельности криптосети более сложная: игроки с асимметричными информационными преимуществами используют или крадут возможности у обычных пользователей, используя различные каналы и методы, в первую очередь через MEV (Maximum Extractable Value).

Введение в MEV

MEV используется для описания акта переупорядочивания транзакций для максимизации прибыли (т. е. «максимальной выгоды извлечения») при создании нового блока (для добавления в цепочку блоков). Его также можно понимать как дополнительную ценность, выжимаемую из блока помимо стандартных вознаграждений и комиссий за газ, путем выбора транзакций, которые нужно добавить, и в каком порядке.

MEV часто ассоциируется с сетью Ethereum, потому что Ethereum имеет чрезвычайно важную экосистему DeFi. Чем сложнее транзакции, связанные с блоком (например, смарт-контракты, связанные с кредитами или транзакциями), тем больше у производителей блоков возможностей получить дополнительную прибыль, решив добавить, удалить или изменить порядок определенных транзакций.

Основы MEV

Производители блоков (широко известные как «майнеры») играют ключевую роль в защите и обслуживании сети блокчейна, проверяя транзакции и добавляя эти транзакции в сеть в виде блоков. Какие транзакции добавляются в блок, зависит от производителя блока. В совершенно справедливой экономике транзакции должны обрабатываться в хронологическом порядке «первым пришел, первым обслужен».

**Однако механизм стимулирования блокчейна заставляет производителей блоков выбирать транзакции на основе прибыльности, а это означает, что транзакции с высокой комиссией за транзакцию будут выбраны в первую очередь, поэтому пользователи будут платить больше в часы пик. Причина платы за газ. ** Производители блоков получат больше прибыли, если выберут транзакции с более высокой комиссией за транзакцию. В результате транзакции с более низкой комиссией за транзакцию добавляются в блок дольше.

Майнеры отвечают за упаковку пользовательских транзакций в блоки, а также могут определять порядок транзакций. Это позволяет им в некоторых случаях получать дополнительную прибыль от рынка, перестраивая сделки, вставляя свои собственные сделки или задерживая другие сделки.

Например, предположим, что кто-то инициирует крупную транзакцию на децентрализованной бирже (DEX), что может привести к изменению цены определенного токена на бирже. ** Майнер может вставить свою собственную транзакцию перед этой крупной транзакцией, заранее купить токен, который вот-вот вырастет, а затем продать токен сразу после завершения крупной транзакции и получить от этого прибыль. Это явление очень похоже на попадание между двумя кусками хлеба, поэтому его почему-то называют «атакой бутербродом». **

MEV может привести к нескольким проблемам, включая усиление конкуренции среди майнеров, более высокие комиссии за транзакции и снижение безопасности сети блокчейна. Чтобы решить эти проблемы, исследователи и разработчики ищут способы уменьшить влияние MEV, например, улучшая алгоритмы консенсуса или разрабатывая более безопасные и прозрачные приложения децентрализованного финансирования (DeFi).

Форма MEV

Конечно, MEV не эквивалентен атаке типа «сэндвич», а «атака сэндвичем» — это всего лишь разновидность MEV. В настоящее время MEV в основном имеет несколько основных форм, таких как предварительная торговля, арбитражная торговля и ликвидация кредита.

Опережающая сделка

Искатели MEV и производители блоков могут воспользоваться его способностью упорядочивать транзакции в блоках. Например, упреждающе торгуйте важным ордером на покупку, который все еще ожидает исполнения в торговом пуле, и, другой пример, упреждающе участвуйте в некоторых белых списках NFT. MEV создается, когда аналогичный ордер на покупку вставляется перед этой сделкой, чтобы получить более выгодную цену до того, как будет выполнен более крупный ордер на покупку.

Арбитражная торговля

Арбитражные возможности возникают, когда цена актива не совпадает на разных торговых платформах. В криптовалютном пространстве один и тот же токен может иметь разную цену на двух разных DEX. Арбитражники пользуются разницей в ценах, чтобы торговать с целью получения прибыли. MEV создается, когда бот Seeker идентифицирует ожидающую транзакцию и вставляет свою собственную транзакцию перед ней, чтобы извлечь ценность, предоставленную этой возможностью арбитража.

Очистка транзакций

DeFi позволяет пользователям брать кредиты с депонированными цифровыми активами в качестве залога. Если рынок колеблется и стоимость обеспечения падает ниже определенной цены, позиция будет ликвидирована. Участвующие смарт-контракты обычно выплачивают вознаграждение или комиссию за транзакции, которые вызывают ликвидацию. Когда любой поисковик или производитель блоков, использующий бота, обнаруживает такую транзакцию, они могут получить вознаграждение, вставив свою ликвидационную транзакцию в блок раньше всех остальных.

**Есть два места, где MEV можно приобрести при ликвидации. **

**В первом случае необходимо стать ликвидатором. **В качестве примера возьмем AAVE: пользователь А вносит 5 ETH, чтобы получить кредит в USDT в размере 10 000 долларов США, когда цена ETH составляет 4 000 долларов США. Когда цена ETH падает ниже 2100 долларов, его позиция автоматически ликвидируется для погашения долга кредитору. Боты-ликвидаторы могут отслеживать эти события и вмешиваться в точный момент ликвидации, чтобы осуществить ликвидацию, взимая соответствующую плату.

**Второй случай – это ликвидационная премия, которую заемщик должен выплатить в нарушение соглашения. ** Помимо взимания платы за обслуживание, ликвидационный робот также взимает с заемщика дополнительные комиссии.

Тип МЭМ

С точки зрения типа MEV также можно разделить на следующие категории:

Суверенный MEV

Сообщество блокчейнов может попытаться контролировать свой собственный MEV через суверенный MEV, то есть установить правила протокола для извлечения MEV, разрешить или запретить определенные стратегии извлечения MEV и указать, какие ссылки могут получить преимущества MEV. Суверенные MEV позволяют сообществу протоколов определять приоритеты и способы создания MEV. Например, для некоторых блокчейнов с суверенными правилами MEV валидаторы-нарушители могут столкнуться с соответствующими штрафами.

Внутренний MEV

Внутренний MEV относится к MEV, сгенерированному непосредственно в блокчейне конкретного приложения. Эта форма MEV позволяет разработчикам приложений устанавливать правила, которые должным образом охватывают методы MEV. Например, можно использовать арбитражную торговую стратегию, когда ордер на покупку размещается на одной торговой платформе, а ордер на продажу той же суммы размещается на другой торговой платформе.

CeFi-DeFiMEV

Арбитраж, используя разницу в цене ордеров между централизованными биржами и приложениями DeFi. Цены на криптоактивы на централизованных биржах, как правило, обновляются перед перемещением сетевых торговых пулов и поставщиков ликвидности DEX. Из-за частой активности арбитражных трейдеров CeFi-DeFi MEV является одним из крупнейших источников генерации MEV.

Кроссчейн MEV

Воспользуйтесь тем фактом, что большинство блокчейнов работают на «островах», то есть им не разрешено видеть, что происходит на собственном блокчейне в других блокчейнах. Например, сеть Биткойн (без использования сторонних оракулов) не может видеть транзакции в блокчейне Ethereum.

Кроссчейн MEV позволяет трейдерам анализировать данные из разных блокчейнов через кроссчейн-мост или DEX, чтобы получать прибыль от обмена активами между блокчейнами. Арбитражные стратегии, связанные с кросс-чейн, обычно встречаются в блокчейнах, таких как Cosmos.

Плюсы и минусы MEV

Хорош MEV или плох, зависит от того, с чьей точки зрения вы смотрите на этот вопрос. С объективной точки зрения MEV выгоден для долгосрочной безопасности и точности цены блокчейна, но не подходит для конечных пользователей.

** С одной стороны, MEV стимулирует экономическую согласованность. **Постоянно отслеживая цены, арбитражные боты сокращают ценовые спреды и минимизируют дисперсию, в конечном итоге обеспечивая более точные и стабильные цены. Кроме того, более высокие сетевые сборы также обеспечивают более высокие гарантии безопасности. Учитывая возможность получения большей прибыли, в процессе расчета участвует больше роботов, что делает сеть более децентрализованной. Это также побуждает производителей блоков поддерживать онлайн-майнинг или проверять узлы для увеличения участия, тем самым повышая безопасность сети.

** С другой стороны, MEV не подходит для подавляющего большинства конечных пользователей. **Упомянутые выше различные арбитражные операции смещают баланс потенциальных групп пользователей в сторону группы «ученых (профессиональных пользователей, умеющих пользоваться программами)». Эти профессиональные пользователи раздавили большинство обычных пользователей с точки зрения капитала и технических знаний. ценность от них.

Тенденция развития MEV и различные способы борьбы с ней

Основатель Ethereum Виталик Бутерин признал, что MEV всегда будет существовать в Ethereum. Валидаторы всегда могут отдавать приоритет транзакциям с более высокими комиссиями, даже если эти транзакции явно связаны с «опережающими» или «сэндвич-атаками». Трейдеры MEV будут пытаться использовать арбитраж и другие технические варианты, чтобы максимизировать прибыль.

С другой стороны, в MEV также можно вмешиваться, например, разработчики могут добавлять соответствующие правила через упомянутый выше суверенный MEV, чтобы определить, кто может получать вознаграждение и как вывести MEV из блокчейна.

**Партнер Ebunker 0xTodd сказал, что с технической точки зрения, поскольку Ethereum является распределенной сетью, никогда не будет возможности подтвердить, что является абсолютно честным и «первым пришел, первым обслужен». вредоносный MEV". возможно. **Тем не менее, ETH может смягчить использование MEV определенных пользователей из механизма.Например, PBS, который будет обновляться Ethereum, выступает за разделение ролей между производителями блоков и упаковщиками. Введение большего количества ролей значительно повысит конфиденциальность пользовательских транзакций, тем самым снизив влияние сэндвич-атак на пользователей.

Ниже приведены некоторые контрмеры против арбитража MEV на рынке:

** Разработчик «Codeforcer» предложил метод использования смарт-контрактов пулов Salmonella и Uniswap для борьбы с «сэндвич-атаками». ** Смарт-контракт использует токен «Отравленный», и если «злоумышленник сэндвич» нацеливается на транзакции смарт-контракта, активы, используемые для атаки, будут истощены. CodeForcer однажды использовал эту стратегию, чтобы слить более 100 ETH злоумышленника (но текущие арбитражные боты на рынке были обновлены и адаптированы к этой стратегии).

Согласно статистике организации под названием «MEV Blocker», стоимость пользователей DEX, приобретенных валидаторами с использованием «оперативных транзакций», достигает 1,3 миллиарда долларов. **Пользователи MEV Blocker могут добавлять конечные точки RPC в свои кошельки Ethereum, чтобы избежать «атак с опережением» и «сэндвич-атак». **

** Также пытается решить проблему опережающих ботов «Защита MEV» FlashBots. **Являясь крупнейшим протоколом MEV на Ethereum, он также предоставляет бесплатную частную службу RPC, позволяющую пользователям отправлять транзакции непосредственно верификаторам, что делает их транзакции невидимыми в MEMPOOL. Теоретически, если транзакция не видна, бот не может выполнять «запуск вперед» или «атаку сэндвичем».

**Кошелек Blockwallet, не связанный с тюремным заключением, также включает функцию под названием «Защита от FlashBots». **

**Ethereum Research предложила метод сглаживания MEV, который сделает доход верификатора MEV более равномерным. ** Этот метод показывает, что комитет может подтверждать новые блоки транзакций и равномерно распределять вознаграждение.

**Кроме того, FSS (Fair Sequencing Service) Chainlink также предлагает решение проблемы MEV. **Во-первых, FSS объединяет транзакции в блоки и упорядочивает их в хронологическом порядке. Затем он шифрует данные в цепочке, чтобы защитить их от показа майнерам или производителям блоков раньше времени (они не видны до тех пор, пока транзакция не будет упакована). Согласно описанию в разделе 5 Chainlink2.0, FSS пытается обеспечить справедливость этой деятельности с помощью смарт-контрактов, использующих эту функцию (а не отдельных узлов).

В долгосрочной перспективе, с развитием технологий, все больше и больше людей осознают масштабы влияния MEV на более крупные отрасли и предлагают больше стратегий преодоления, а «арбитражные возможности» MEV могут постепенно уменьшаться.