O que são empréstimos instantâneos em finanças descentralizadas?

Da necessidade de melhorar o acesso a serviços e soluções financeiras surge o movimento financeiro descentralizado. O Financiamento Descentralizado fornece um ecossistema de finanças que pode ser acessado sem exigir termos ou documentos formais.

Finanças descentralizadas, ou DeFi, estão modificando o mundo dos empréstimos financeiros como o conhecemos. Ele introduziu uma nova opção de empréstimo que elimina a necessidade de garantias, altas taxas de juros e identificação formal. Essa opção de empréstimo é chamada de empréstimo instantâneo. Um comerciante não precisa de garantia ou identificação para obter um empréstimo rápido em um protocolo DeFi.

O que são Empréstimos Flash?

Em poucas palavras, os empréstimos instantâneos são uma forma de empréstimos não garantidos que os comerciantes podem emprestar por meio de protocolos descentralizados em transações instantâneas únicas na rede blockchain.

Empréstimos flash são empréstimos não garantidos de código aberto que podem ser acessados por qualquer comerciante com uma carteira de criptomoeda. Ao contrário dos empréstimos tradicionais, um comerciante não precisa apresentar garantias ou passar por uma verificação de crédito para obter um empréstimo rápido. Isso ocorre porque a transação de empréstimo flash é respaldada por contratos inteligentes, que garantem que o empréstimo seja reembolsado ao credor na mesma transação e em não mais do que alguns segundos.

De onde vieram os empréstimos instantâneos?

O modelo original de empréstimos instantâneos foi introduzido pelo Marble, um banco de código aberto que precedeu o DeFi em 2018 . Introduzido como empréstimo em Flash, o conceito principal permitia que os credores tomassem emprestados tokens Ether e ER20 para alavancar oportunidades de arbitragem na rede principal Ethereum em versão beta pública.

O conceito foi desenvolvido e introduzido na rede blockchain Ethereum no primeiro mês de 2020 pela principal plataforma de troca descentralizada AAVE. Em junho de 2022, a plataforma DeFi emitiu empréstimos instantâneos totalizando mais de US$ 5 bilhões .

Por que os empréstimos instantâneos são tão populares?

Desde o seu surgimento, os empréstimos DeFi acumularam muita popularidade devido principalmente às oportunidades de lucro que oferecem e às suas propriedades únicas. Os empréstimos rápidos diferem dos empréstimos tradicionais e com garantia adicional das seguintes maneiras:

Transações Instantâneas

O processo de obtenção e cumprimento de empréstimos tradicionais costuma ser longo e árduo. Os bancos tradicionais exigem que os credores forneçam muitos dados e, em alguns casos, garantias antes de se qualificarem para um empréstimo. Pagar esse empréstimo também pode levar vários meses, com o credor pagando uma porcentagem das taxas de juros.

Empréstimos instantâneos são exatamente o oposto. Eles não são apenas perfeitos, mas todo o processo de empréstimo e reembolso ocorre na mesma transação que ocorre rapidamente. Os empréstimos rápidos incluem uma série de transações; empréstimo, uso do empréstimo e reembolso, mas todos são contados como um.

Contratos Inteligentes

A inovação por trás dos contratos inteligentes, uma característica significativa da tecnologia blockchain, contribui para a popularidade dos empréstimos instantâneos. Os contratos inteligentes garantem que o credor receba seus fundos de volta se o mutuário não cumprir as condições do contrato.

Devido a esse recurso, o risco de golpes de empréstimo é reduzido. Embora os empréstimos rápidos estejam sujeitos a riscos , a possibilidade de o mutuário fugir com os fundos emprestados não é um deles.

Empréstimos não garantidos

Ao contrário do outro empréstimo DeFi disponível, sobre empréstimos garantidos, os mutuários não precisam fornecer qualquer forma de garantia para obter um empréstimo rápido. É tão simples quanto solicitar e obter fundos na forma de empréstimo. Os empréstimos instantâneos podem funcionar dessa maneira porque os contratos inteligentes são criados para reverter a transação se o mutuário não puder cumprir os termos do contrato.

Como funcionam os empréstimos instantâneos?

Os empréstimos rápidos são principalmente apoiados por contratos inteligentes, que são linhas de código que contêm os termos do contrato entre o mutuário e o credor. Esses contratos inteligentes garantem que os fundos sejam transferidos para o mutuário apenas temporariamente e que o empréstimo seja reembolsado na mesma transação, o que acontece rapidamente . O que isto significa?

Existem quatro processos envolvidos em uma transação de empréstimo rápido :

1. O mutuário solicita fundos;
2. Um contrato inteligente permite a transferência temporária dos fundos para a posse do mutuário;
3. Esse mesmo contrato inteligente realiza negociações em nome do credor para obter lucro;
4. Se houver lucro, o empréstimo inicial é devolvido ao credor, o mutuário paga uma taxa de 0,09% ao protocolo e fica com o restante.

Caso o mutuário deixe de obter lucro, os fundos são instantaneamente revertidos para a posse do credor. Isso ocorre porque o contrato inteligente é criado para reverter uma transação se os termos do contrato (obter lucro) não forem cumpridos. Em teoria, os fundos não deixam a posse do credor até que o mutuário obtenha lucro.

Os empréstimos instantâneos são benéficos?

A natureza dos empréstimos rápidos geralmente pode causar confusão. Afinal, a transação pode ser revertida antes que o mutuário tenha a oportunidade de fazer bom uso dos fundos emprestados e gerar lucro. Como então um usuário pode se beneficiar do empréstimo de ativos se eles devem ser reembolsados em um curto período de tempo de qualquer maneira? Existem várias maneiras pelas quais um usuário DeFi pode se beneficiar do uso de empréstimos flash. Eles incluem:

Arbitragem

Possivelmente a maneira mais comum pela qual os usuários de DeFi podem lucrar com empréstimos instantâneos, a arbitragem é uma estratégia de negociação baseada em discrepâncias de preços em diferentes plataformas de troca descentralizadas (DEX) . Os comerciantes que aproveitam as oportunidades de arbitragem aplicam um contrato inteligente separado a uma transação de empréstimo rápido para obter lucro comprando e vendendo a preços diferentes e lucrando com a margem.

Em termos mais simples, digamos que a plataforma DeFi 1 precifique um token em $ 1 e a plataforma DeFi 2 precifique o mesmo token em $ 1,50, o usuário pode obter uma margem de lucro de 50 centavos por token. Se o usuário adicionar um contrato inteligente separado criado para aproveitar as discrepâncias de preços, ele poderá negociar com segurança sem colocar em risco seus fundos ou os do credor. Se o contrato inteligente separado não obtiver lucro com a oportunidade de arbitragem, o contrato inteligente de empréstimo flash original reverteria a transação, fazendo com que ela nunca tivesse acontecido.

Trocas de garantia

Geralmente empregados para evitar a liquidação do ativo de um comerciante, os swaps de garantia envolvem a substituição da garantia do empréstimo de um usuário por um tipo diferente de garantia. Se o valor de mercado de um criptoativo que garante um empréstimo cair muito, o credor corre o risco de liquidação.

Liquidação em empréstimos DeFi é onde um contrato inteligente que garante um empréstimo DeFi vende a garantia fornecida após perceber uma queda no valor de mercado da garantia. O contrato inteligente geralmente não considera quanto do empréstimo foi pago.

Usando um empréstimo rápido, um usuário DeFi pode trocar a garantia que usou para respaldar seu empréstimo original por um ativo diferente com valor de mercado melhor ou mais alto.

Taxas reduzidas

Conforme mencionado acima, os empréstimos rápidos são uma série de transações contadas como uma. Isso significa que, mesmo que um empréstimo rápido envolva mais de uma transação, o mutuário paga taxas apenas sobre o valor do empréstimo, que equivale a cerca de 0,09% . Alguns comerciantes aproveitam isso para realizar atividades comerciais que, de outra forma, lhes custariam taxas de gás mais altas.

Riscos envolvidos em Empréstimos Flash

Como muitos outros aspectos do espaço das criptomoedas, os empréstimos instantâneos estão sujeitos a golpes e riscos de outros tipos. A natureza experimental do conceito, e o movimento DeFi como um todo, o torna sujeito a ataques de hackers e usuários fraudulentos, que constantemente buscam maneiras de explorar o sistema. Alguns deles tiveram sucesso no passado com ataques de empréstimos rápidos.

O que é um ataque de empréstimo flash?

Ataques de empréstimos flash ocorrem quando usuários mal-intencionados conseguem encontrar vulnerabilidades em um contrato inteligente e usam isso a seu favor . Como mencionado anteriormente, os empréstimos rápidos são relativamente novos e, como resultado, a tecnologia que suporta o conceito ainda está em desenvolvimento. Os hackers geralmente tentam explorar empréstimos instantâneos manipulando o mercado ou fazendo modificações indesejadas nos termos de um contrato inteligente.

Perceber um ataque de empréstimo rápido e evitá-lo pode ser difícil porque o processo é complexo e envolve transações complexas.

Exemplos de Ataques de Empréstimo Flash
Vários ataques de empréstimos rápidos aconteceram durante os primeiros meses após a introdução dos empréstimos rápidos na blockchain ethereum. Aqui estão algumas informações sobre um dos maiores ataques.

dYdX

Este ataque foi um dos primeiros ataques de empréstimo rápido depois que os empréstimos rápidos foram introduzidos na rede blockchain Ethereum. O ataque foi assim:

O invasor primeiro manipulou a plataforma defi para obter o empréstimo inicial. O empréstimo inicial foi então dividido e colocado em duas outras plataformas de empréstimo, a saber, Compound e Fulcrum. Nesta última plataforma, o atacante usou seu empréstimo, que estava em ETH , para comprar WBTC no pool Uniswap. O resultado dessa ação foi um aumento significativo no preço do WBTC devido ao tamanho do pool de liquidez do Uniswap. A Fulcrum, por sua vez, não tem escolha a não ser pagar um preço muito alto pelo WBTC.

O invasor então usou a outra metade do empréstimo inicial para obter um empréstimo do WBTC no Compound, que ele então lançou no Uniswap e obteve lucro. Depois de pagar o empréstimo do Compound, o invasor conseguiu inclinar o mercado a seu favor e enganou a Fulcrum para comprar o WBTC a um preço muito mais alto.

Conclusão

Não é discutível que os empréstimos instantâneos contribuam significativamente para o mundo do DeFi. O conceito tem o poder de alterar e melhorar significativamente o mundo do DeFi. No entanto, à luz dos vários ataques de empréstimos rápidos, também é certo que, para que os empréstimos rápidos sejam altamente lucrativos e seguros, melhorias significativas precisam ser feitas.