Введение

Данный отчет исследует эволюцию криптовалютного рынка, фокусируясь на диверсификации методов выпуска токенов. Он предоставляет глубинный анализ текущего состояния крипто-рынка и его будущих тенденций. Путем изучения истории выпуска токенов и рассмотрения различных моделей, отчет нацелен на то, чтобы дать читателям четкое понимание рынка.

1. Эволюция выпуска токенов

В мире криптовалют технологические достижения постепенно снижают барьеры для выпуска активов. В начале токенизация в основном зависела от интенсивной вычислительной мощности для "майнинга". С появлением ICO (первичные предложения монет) и IEO (первичные предложения на бирже) проекты требовали значительного капитала и отраслевой экспертизы. Возникновение ликвидного майнинга сделало запуск длинных криптоактивов проще, и децентрализованные проекты начали набирать обороты. Сейчас появление платформ для создания токенов в один клик значительно упростило выпуск токенов, позволяя отдельным лицам и малым командам легко участвовать в рынке.

1.1 Диверсификация методов выпуска токенов

С развитием технологии блокчейн стало возможным создание токенов различными способами, что значительно снижает технические барьеры. Теперь даже пользователи без технических навыков могут выпустить свои токены. Эти методы учитывают различные потребности проектов и рыночные условия. Вот некоторые распространенные методы выпуска токенов:

1. Майнинг
Это был самый ранний и наиболее распространенный метод выпуска токенов. Пользователи предоставляли вычислительную мощность сети, зарабатывая награды в виде токенов при добыче новых блоков. Биткоин (BTC) является самым символичным примером.

2. Эмиссия краудфандинга
Это включает ICO, IEO и IDO (Initial DEX Offerings), где команды проектов предпродажи токенов для сбора средств.

• ICOs были первым способом краудфандинга, достигнув пика между 2014 и 2018 годами и привлекши более 56 миллиардов долларов. Однако из-за регуляторных проблем они с тех пор снизились.
• В 2019 году появились IEO, подкрепленные авторитетными централизованными биржами, что увеличило доверие к проектам.
• С появлением DeFi IDO, предлагаемые децентрализованными биржами, стали популярными благодаря своей общественно-ориентированной, децентрализованной природе. В 2021 году они стали одним из наиболее распространенных методов, привлекая более 130 миллиардов долларов.

3. Фарминг доходности
Пользователи предоставляют ликвидность на децентрализованных платформах в обмен на вознаграждение в виде токенов. «Лето DeFi» 2020 года сделало фарминг доходности одним из самых популярных методов выпуска токенов, увеличивая ликвидность токенов и предлагая новые источники дохода для пользователей. Compound был одним из пионеров, значительно увеличив свою пользовательскую базу и общую заблокированную стоимость (TVL).

4. Airdrop
Проекты распространяют токены бесплатно среди ранних поддерживающих или определенных групп пользователей в качестве маркетинговой или вознаграждающей стратегии. Эйрдропы помогают увеличить видимость проекта и стимулируют участие пользователей в управлении сообществом. Эйрдроп Uniswap в 2020 году для ранних пользователей стал классическим примером успеха. Blur представил систему баллов, а инновационный DeFi-механизм Pendle, разделяющий основную сумму и проценты, спровоцировал создание сектора PointFi.

5. Создание токена одним нажатием
Недавние инновации, такие как чеканка надписей и создание токенов Pump.Fun, упростили процесс. С помощью простых инструментов или смарт-контрактов пользователи могут быстро создавать настраиваемые токены без сложных операций. Этот метод значительно снизил порог входа для выпуска токенов и подогрел восходящую культуру мемов.

С развитием экосистемы DeFi платформы одноразового создания токенов, такие как Pump.Fun, оптимизировали процесс создания токенов за счет низких затрат и автоматизации, снизив порог для создания токенов. Эти тенденции отражают спрос на эффективные, гибкие и децентрализованные методы выпуска, обеспечивая больше возможностей для финансирования и участия как для команд проектов, так и для инвесторов.

1.2 Недавний всплеск эмиссии токенов

Поскольку барьеры для выпуска активов снижаются, количество новых токенов выросло в геометрической прогрессии — с 25 токенов в 2013 году до 13 453 в 2024 году.С 2020 года среднегодовая темпы роста превысила 150%.

Этот рост обусловлен принятием стандарта токенов ERC-20, ростом DeFi, популярностью NFT, появлением новых блокчейн-платформ и быстрым расширением крипто-экосистемы. Кроме того, стандартизация технологии, широкое использование смарт-контрактов и возникновение платформ создания токенов с одним щелчком (например, Pump.Fun) дополнительно снизили барьеры, что привело к тому, что больше проектов и сообществ выпускают токены для увеличения видимости и привлекательности.

Хотя платформы, такие как CoinGecko, отслеживают новые листинги токенов, количество выпущенных токенов гораздо больше. В 2024 году количество новоиспеченных токенов превысило 2,52 миллиона, отметив взрывной рост с 2020 года. Это подчеркивает живость крипто-рынка и растущую важность токенов в развитии проектов.

2. Глубокий анализ различных методов выпуска токенов

Развитие моделей выпуска криптовалют подчеркивает растущее внимание к вовлечению сообщества и справедливости. От ранних методов, основанных на майнинге, до моделей, управляемых сообществом, а теперь и таких механизмов, как IDO и аирдропы, роль сообщества в криптоэкосистеме становится все более важной. Dogecoin, например, продемонстрировал силу роста, управляемого сообществом, способствуя развитию сильной культуры сообщества, что помогло повысить его ценность. Это демонстрирует, как сообщества могут играть решающую роль в успехе проекта, и отражает важность моделей, управляемых сообществом, в эволюции криптовалют.

Более новые механизмы, такие как IDO и раздачи токенов, дополнительно децентрализуют распределение токенов, позволяя более широкому кругу пользователей участвовать в начальных этапах проекта. Это повышает справедливость и прозрачность, отражая стремление криптовалютной индустрии к демократизации и инклюзивности, подчеркивая адаптивность и инновационность сектора.

2.1 Майнинг Издание: Доминирующий метод выпуска в начале эры клонирования монет

В начале эры блокчейна большинство клонированных монет были основаны на коде Биткоина, скопированы и изменены для новых проектов криптовалют, таких как Litecoin, Feathercoin, Namecoin, Dogecoin и Primecoin. Модель справедливого майнинга, возникшая из Биткоина, основывалась на конкуренции через вычислительную мощность для распределения токенов и была основным методом выпуска на ранних этапах криптовалютного рынка. Децентрализованный майнинг позволял равномернее распределить токены, поскольку участники использовали вычислительные ресурсы для конкуренции за только что выпущенные токены, обеспечивая безопасность блокчейн-сетей и создавая относительно справедливую систему распределения токенов. Даже сегодня некоторые клонированные монеты (например, Litecoin и Dogecoin) продолжают занимать значительные позиции на криптовалютном рынке, выделяясь в качестве представителей ранних альткоинов.

2.2 Бум ICO: Возникновение звездных проектов, таких как EOS

ICOs (Initial Coin Offerings) представляют собой инновационный метод сбора средств для блокчейн-проектов, подобный IPO на фондовом рынке.Команды проектов привлекают средства, выпуская токены общественности через белые книги, опубликованные в интернете. После первого ICO от Mastercoin (Omni) в 2013 году эту модель быстро завоевала популярность. В 2014 году Ethereum привлекла примерно 18 миллионов долларов через свой ICO, а в 2015 году проект The DAO достиг масштаба сбора средств до 150 миллионов долларов. Пик бума ICO пришелся на 2017 год, когда проект EOS привлек почти 4,2 миллиарда долларов за год. Однако проблемы безопасности и регулирования стали очевидными после взлома The DAO в 2016 году и запрета ICO в Китае в 2017 году, что привело к спаду фурора вокруг ICO.

2.3 Эра IDO: улучшение децентрализации при выпуске токенов

В июне 2019 года Binance DEX запустил первый проект IDO, сигнализируя о революции в методах сбора средств для криптовалюты.Перед IDO (Initial DEX Offering) популярным полуцентрализованным вариантом сбора средств были IEO (Initial Exchange Offerings). В модели IEO биржи занимались проверкой проекта и продажей токенов, повышая кредибилитет проекта и ускоряя процесс листинга. Хотя IEO были популярны после эры ICO в 2019 году, их зависимость от централизованных платформ и требования KYC отталкивали некоторых пользователей.

В ответ на это появились IDO (Initial DEX Offerings). Модель выпуска новых токенов использует децентрализованные биржи (DEX), такие как Uniswap, для продажи токенов, восстанавливая безразрешительное сбор средств. В IDO команды проектов или сообщества могут самостоятельно обеспечивать ликвидность на DEX, обходя необходимость одобрения централизованной биржи. Это позволяет инвесторам приобретать токены непосредственно на ранних этапах, увеличивая гибкость и прозрачность, и снижая централизованные риски. IDO открывают более широкие возможности для сбора средств для малых инвесторов и инновационных проектов, дополнительно децентрализуя криптовалютную экосистему.

2.4 Майнинг Ликвидности: Ускорение Роста Экосистемы DeFi

«Лето DeFi» 2020 года вывело майнинг ликвидности на передний план выпуска токенов и сбора средств.Майнинг ликвидности (фарминг доходности) - это новаторская модель финансирования в пространстве DeFi, которая позволяет пользователям вносить вклад в ликвидные пулы, поддерживаемые смарт-контрактами, в обмен на вознаграждение. Эта модель началась с IDEX в 2017 году, была дальше развита Synthetix в 2019 году, и достигла значительного успеха в июне 2020 года, когда Compound распределял токены управления (COMP), что привело к драматическому увеличению общей заблокированной стоимости (TVL) почти в десять раз за пять месяцев, выступая в качестве катализатора роста DeFi. Другие проекты DeFi, такие как Uniswap, быстро приняли эту успешную модель, способствуя быстрому развитию в экосистеме DeFi.

2.5 Airdrop Incentives: Горячий тренд маркетинга Airdrop

С 2020 года многие проекты блокчейна внедрили стратегии раздачи токенов, чтобы стимулировать пользователей и увеличить видимость проекта.Первый в истории криптовалюты аирдроп можно отследить до 2014 года, когда программист Балдур Фриггьяр Одинссон распределил AuroraCoin среди граждан Исландии. Однако аирдропы стали популярными в 2020 году, когда Uniswap провел крупномасштабный аирдроп в ответ на Sushiswap, предоставившим подходящим пользователям токены UNI стоимостью не менее $1,000. Эта стратегия привлекла значительную пользовательскую базу и способствовала росту «DeFi Summer». Впоследствии проекты, такие как DYDX и ICP, внедрили аирдропы в свою токеномику. Таким образом, аирдропы стали мощным инструментом для привлечения пользователей, повышения видимости и достижения децентрализованного распределения токенов для проектов Web3, заложив основу для будущих приложений, таких как GameFi и SocialFi.

2.6 Выпуск, основанный на сообществе: культура сообщества как движущая сила ценности токена

Dogecoin был запущен в декабре 2013 года, и культура сообщества стала центральным двигателем его ценности.Изначально созданный как сатира на спекуляции криптовалютой, Dogecoin завоевал популярность благодаря своему юмористическому брендингу и прочным связям с сообществом. Сообщество Dogecoin привлекло значительное внимание благодаря благотворительным инициативам, таким как финансирование ямайской бобслейной команды и проектов по очистке воды в Кении. Эти усилия повысили узнаваемость проекта и подчеркнули решающую роль культуры сообщества в стоимости криптовалют. Инновационная модель Dogecoin органично объединила развлечения с инвестициями, вдохновив последующие мем-монеты, такие как Shiba Inu, Pepe и Bonk, и оказав глубокое влияние на развитие культуры мем-сообщества и токенов, управляемых сообществом.

2.7 Платформы одноразового создания токенов: удобное и гибкое выпуск токенов

В середине марта 2024 года экосистема Solana стала свидетелем всплеска мем-токенов, таких как BOME, что способствовало росту платформ создания токенов одним кликом, таких как Pump.Fun.Pump.Fun, быстро растущая платформа для выпуска и торговли мемокоинами в экосистеме Solana, привлекла множество пользователей за счет богатствоэффекта, связанного с мемокоинами. За три месяца платформа быстро сгенерировала доход от взимания комиссий за выпуск токенов, превысивший $10 миллионов. К 16 августа общий доход превысил $96 миллионов, с пиковым ежедневным доходом в $2.31 миллиона, превзойдя несколько крупных блокчейн сетей (таких как Base, Arbitrum, BNB и Blast, зарабатывающих менее $1 миллиона в день).

3. Разнообразие токенов: от «Цифрового Золота» до Мемных Шалостей

По мере того как технологии блокчейн продолжают инновации, используемые и типы токенов расширяются. Биткойн, первая криптовалюта, в основном используется для сохранения стоимости и осуществления транзакций. В отличие от этого, Ethereum расширил применение токенов через смарт-контракты. Недавно, с появлением децентрализованных финансов (DeFi), функции токенов значительно диверсифицировались, что привело к созданию стейблкоинов, токенов управления, нефонгибельных токенов (NFT) для цифрового искусства, токенов GameFi, которые сочетают в себе игры и финансы, токенов SocialFi для социального взаимодействия и мем-монет для развлечения сообщества. Это расширение дает инвесторам больше выбора и способствует общему росту криптовалютного рынка.

3.1 Исторические тенденции: популярные концепции меняются со временем

Создание генезис-блока Bitcoin в 2009 году отметило новую эру в криптоиндустрии. С тех пор экосистема блокчейна видела множество инновационных идей, каждая из которых приносит уникальную ценность и энергию.

В 2013 году биткойн впервые столкнулся с уменьшением, что вдохновило многих разработчиков создавать и оптимизировать клонированные монеты, инициировав «Эру клонированных монет». По данным Исследовательского института Gate, общая рыночная стоимость этих ранних клонированных монет составила около 91,8 миллиарда долларов. С появлением Ethereum (ETH) и других Layer 1 блокчейнов во время бума ICO в 2015 году доля рынка биткойна начала сокращаться.

К 2017 году стейблкоины и токены для централизованных бирж набрали обороты, а лето 2020 года в сфере DeFi стимулировал рост новых типов криптовалют, выделив тенденцию к диверсификации.

Несмотря на различные рыночные циклы, биткоин остается доминантой, стабилизируя свою долю рынка на уровне около 50% после достижения пика более 80%. В настоящее время он имеет рыночную капитализацию, превышающую 1,2 трлн долларов США, что принесло ему прозвище «цифровое золото».

Белая книга Ethereum была опубликована в декабре 2013 года, отметив начало эры программных блокчейнов. Введение Ethereum умных контрактов значительно расширило применение технологии блокчейн, и к 2021 году его рыночная стоимость превысила 340 миллиардов долларов, сделав его второй по величине криптовалютой после Биткоина.

В 2017 году стейблкоины и токены централизованных бирж (CEX) набрали обороты во время бума ICO. В настоящее время стейблкоины имеют рыночную капитализацию более 160 миллиардов долларов, а токены платформ CEX превысили 90 миллиардов долларов. Криптовалютный рынок продолжает набирать влияние и признание по всему миру.

С 2014 по 2017 год спрос на анонимные транзакции стимулировал рост приватных монет, таких как Monero и Zcash. Однако, по мере ужесточения государственного регулирования, доля рынка приватных монет начала снижаться после 2018 года. Ранние форки и клонированные монеты также утратили свою популярность, поскольку появились новые, более инновационные проекты.

Активность Ethereum выросла вместе с развитием DeFi. Тем не менее, его основная цепочка столкнулась с ограничениями в скорости транзакций и высокими газовыми сборами, что привело к появлению решений второго уровня для улучшения масштабируемости. Сегодня сектор второго уровня имеет рыночную стоимость более 17,4 миллиарда долларов.

С 2020 года секторы DeFi и GameFi стремительно развиваются, предлагая альтернативные финансовые услуги с помощью децентрализованных приложений (Dapps) таких как Uniswap и AAVE. Рыночная стоимость сектора DeFi составляет $73,2 миллиарда. Проекты, такие как Axie Infinity и STEPN, привлекли большую аудиторию пользователей и значительное финансирование с помощью своей модели «Играй, чтобы заработать», демонстрируя потенциал блокчейна для цифровой собственности и виртуальных миров. В настоящее время эти проекты имеют рыночную капитализацию в размере $4,38 миллиарда.

В 2023 году SocialFi и BRC-20 стали основными трендами. Они объединили блокчейн социальных медиа и расширили экосистему Bitcoin, достигнув рыночной капитализации более 3,3 миллиарда долларов.

С 2020 года криптовалютный рынок стал более сегментированным и специализированным, с быстрым появлением новых категорий токенов.Количество и разнообразие новых токенов значительно выросли, причем мем-токены, GameFi, DeFi и NFT стали основными яркими моментами. Даже во время спада рынка с 2022 по 2023 годы эти секторы удерживали крепкую долю рынка.

Мем-токены показали самый резкий рост, значительно превосходя другие категории. Их рыночная стоимость теперь превышает 40 миллиардов долларов, что отражает поддержку инвесторов. Тем временем, секторы GameFi, DeFi и NFT испытали некоторый спад после своего пика в 2021 году.

С одобрением биткоин-фондового ETF в 2024 году институциональные инвесторы вошли на рынок криптовалют, подняв общую рыночную капитализацию на новые максимумы.

3.2 Текущая ситуация: Solana лидирует в выпуске новых токенов

В 2024 году явление Meme токенов проникло на несколько общественных цепей, особенно выделяясь Solana.В марте токены, такие как Bome и Slerf в экосистеме Solana, привлекли внимание своими высокими доходами. Рост платформ однокликового выпуска токенов, таких как Pump.Fun, упростил выпуск новых токенов, что привело к ежедневному выпуску более 10 000 токенов на Solana. Согласно данным Gate Research Institute, Solana в настоящее время занимает более 60% рынка выпуска новых токенов, значительно опережая другие публичные цепочки.

Помимо Solana, в этом году впечатляюще показала себя сеть Base. Благодаря поддержке со стороны Coinbase, внедрению EIP-4844, который снижает комиссию за транзакции, тренду мемов и росту сообщества Farcaster, в экосистеме Base наблюдается быстрый рост пользователей и активности. С марта богатство, полученное от стремительно растущих токенов «Degen», еще больше повысило популярность Base, сделав его вторым по величине публичным блокчейном в этом году с долей рынка, превышающей 20%.

Заключение

Способы выпуска токенов на криптовалютном рынке эволюционировали от майнинга, ICO, IEO и IDO до майнинга ликвидности и сейчас до платформ для выпуска токенов в один клик. Эта эволюция показывает приверженность участию сообщества и справедливому распределению. Каждый метод решал конкретные потребности своего времени, отражая спрос рынка и технологические достижения. Современные разнообразные модели выпуска токенов предоставляют блокчейн-проектам больше вариантов финансирования, снижают барьеры для входа, повышают эффективность и улучшают участие сообщества.

По мере развития технологии блокчейн она способствовала процветанию экономики токенов. От биткоина, который рассматривается как «цифровое золото», до Ethereum, возглавившего революцию смарт-контрактов, а также роста стейблкоинов, токенов управления и служебных токенов, использование токенов расширяется. С новыми концепциями, такими как DeFi, NFT, GameFi и SocialFi, набирающими обороты, блокчейн-приложения становятся все более распространенными в финансах, искусстве, играх и социальном взаимодействии. Высокопроизводительные публичные сети, такие как Solana, и платформы выпуска токенов в один клик сделали мем-токены особенно популярными благодаря их сильному потенциалу роста, лидируя в выпуске новых токенов. Такая диверсификация токенов предоставляет инвесторам больше выбора и ускоряет общий рост криптовалютного рынка.