Добро пожаловать в информационный бюллетень альфа-версии.

Мы переживаем важный момент в истории криптовалют.

За последние несколько недель мы стали свидетелями 180-градусного сдвига позиции США в отношении криптовалют. Несмотря ни на что, все восемь ETF Ethereum были одобрены SEC. Кроме того, Палата представителей США не только одобрила законопроект о криптовалюте FIT21, но и приняла закон, предотвращающий создание цифровой валюты центрального банка. Но что еще более поразительно, так это то, что криптовалюта даже начинает становиться важной темой в предстоящей президентской кампании в США.

Итак, если вы являетесь крупным финансовым учреждением, сообщение ясно: крипто никуда не денется, поэтому вам лучше ознакомиться с ней и начать изучать различные варианты ее использования, если вы не хотите остаться позади.

В этом смысле кажется очевидным, что сектор токенизации реальных активов имеет огромный потенциал роста впереди.

Но что же это за тренд, почему он вызывает столько ажиотажа и как извлечь из этого максимальную пользу? Это то, что мы собираемся исследовать в этой статье.

Оставайтесь с нами, так как он будет полон альфы.

Аргументы в пользу RWA

Если программное обеспечение пожирает мир, то токенизация реальных активов пожирает рынки капитала.

В последние годы сектор RWA (Real World Assets) стал одним из самых многообещающих вариантов использования технологии блокчейн и за счет переноса реальных активов в блокчейне. Аргументы в пользу RWA просты: преодолеть мост между стабильностью и ценностным предложением реальных активов и инновационными функциями и потенциальной эффективностью технологии блокчейн и DeFi (децентрализованных финансов).

На самом деле, многие рассматривают этот сектор как новую большую вещь в финансах. В последнее время мы даже стали свидетелями того, как крупнейшие имена в области финансов, такие как BlackRock и Franklin Templeton, проявили глубокий интерес к этой области и запустили свои собственные токенизированные фонды.

Источник: Bloomberg

Теоретически любые реальные активы, которыми можно легко торговать, могут быть токенизированы и перенесены в блокчейне. Сюда входят как материальные, так и нематериальные активы, а также взаимозаменяемые или невзаимозаменяемые активы. Ниже приведен неполный список некоторых из них.

Но почему токенизация так важно?

RWA не получили бы такой большой популярности, если бы не было явного преимущества переноса активов в блокчейне, верно? Ниже приведена таблица, объясняющая основные преимущества токенизации.

Основной тезис DeFi заключался в том, что блокчейн может создать лучший стандарт для беспрепятственного обмена различными активами. В этом смысле RWA просто признают ценностное предложение DeFi и распространяют его на каждый торгуемый актив для создания следующего поколения рынков — более прозрачных, безопасных, справедливых и открытых.

Понимание мета RWA

Мы вступаем в эру токенизированных рынков. Медленно, но верно все активы будут перемещаться в блокчейне, бросая вызов статус-кво последних 30 лет на мировых рынках капитала. Это особенно верно, если учесть, что мета RWA находится на пересечении двух тенденций, формирующих мир сегодня: финансиализации и цифровизации всего.

• Финансиализация: Сегодня финансы не имеют границ, и экономика становится все более безграничной, когда люди передают право собственности на активы другим лицам по всему миру. У всего есть рынок, у всего есть цена, и все становится торгуемым. Таким образом, все больше смысла выстраивать рыночные механизмы, которые являются более эффективными, более прозрачными, справедливыми и открытыми.

• Цифровизация: Мир становится все более цифровым. Мы подключили телефоны, часы, а вскоре и мозги. В этом смысле кажется, что логическая последовательность заключается в том, чтобы доказать право собственности на активы для миграции в блокчейн-сети.

В этом смысле мне кажется, что RWA идеально подходит для того, чтобы уловить эти две тенденции.

Основные проблемы

Без сомнения, реальные активы в блокчейне предлагают действительно интересные свойства. Но это также сопряжено со многими проблемами. Основные из них вращаются вокруг:

• Регулирование: В настоящее время нет четкого ответа на вопрос, где создать рынок токенизированных активов, не столкнувшись со сложной нормативно-правовой средой. Однако это может измениться, поскольку восприятие криптовалют продолжает развиваться с годами.

• Ликвидность: Обеспечение правильной рыночной структуры для ликвидности и маркет-мейкинга реальных активов может оказаться сложной задачей, особенно для высоколиквидных рынков, которые торгуют 24/7.

• Образование: Пройдет лонг времени, прежде чем все поймут реальную ценность использования реальных активов, в блокчейне как технология блокчейн, и поначалу может быть трудно понять ее недостатки.

Эволюция RWA

USD привязанные стейблкоины

Стейблкоины, обеспеченные фиатом, были первым убийственным вариантом использования токенизация реальных активов и В последние годы этот рынок значительно вырос. Сегодня два крупнейших стейблкоина, обеспеченных фиатом (USDC от Circle и USDT от Tether), имеют совокупную рыночную капитализацию более 130 миллиардов долларов по сравнению с примерно 5 миллиардами долларов в начале 2020 года.

Токены, обеспеченные сырьевыми товарами

Еще одним популярным применением RWA стало токенизация драгоценных металлов. Некоторые примеры включают Tether Gold (XAUT) или PAX Gold (PAXG), которые являются токенами, обеспеченными физическим золотом. Несмотря на то, что это относительно зарождающийся рынок, он быстро растет, и рыночная капитализация XAUT и PAXG в совокупности составляет около 840 миллионов долларов.

Токенизированные казначейские облигации быстро растут

Последним крупным трендом в RWA был токенизация казначейских облигаций США. Основываясь на данных 21co, мы отмечаем, что рыночная капитализация этого месторождения росла очень быстро и достигла более $1,3 млрд. Но что более интересно отметить, так это то, что крупные учреждения TradFi выходят на этот рынок. Например, Franklin Templeton, представленный токеном BENJI, собрал около 370 миллионов долларов депозитов, в то время как токен BlackRock BUIDL уже обеспечил депозиты на сумму более 380 миллионов долларов.

Начало следующей главы

Эта токенизация тенденция только начинается и, как ожидается, продолжит быстро расти. По данным Boston Consulting Group, токенизация мировых финансовых активов оценивается в 16 триллионов долларов к 2030 году и, наконец, может стать мост, которого мы все ждали от TradFi до DeFi для создания рынков следующего поколения.

Заглядывая в будущее, мы можем представить себе будущее, в котором не только чистые финансовые активы, но и практически все легко монетизируемые активы — от роскошных часов до предметов искусства и недвижимости — будут токенизированы на блокчейне. Это будущее финансов.

Использование этой возможности

Прочитав это, я уверен, что вы теперь спрашиваете себя: «Хорошо, я понимаю, но как мой портфель может воспользоваться этим новым трендом?» Не волнуйтесь, я вас поддержал и подготовил для вас список наблюдения RWA (+ БОНУС в конце).

Но прежде чем погрузиться в эту тему, предостережение. В настоящее время криптовалюта переживает значительный уровень спекуляций, и важно проявлять большую осторожность. Так что, как всегда, то, что следует далее, не является предсказанием; Это всего лишь идеи. И идеи действительно сильно меняются по мере того, как данные становятся более доступными, а время отделяет шум.

Это не исчерпывающий список, просто проекты, в которые мне удалось погрузиться, и которые, на мой взгляд, заслуживают внимания. В этой категории происходит гораздо больше, и я, очевидно, пропустил тонну проектов.

RWA projects

Готовы? Теперь давайте рассмотрим различные проекты, которые вы, возможно, захотите добавить в свой список наблюдения:

1 Chainlink ($LINK)

TL; Д.Р.: Chainlink недавно обновила способ описания сети на «Универсальная платформа для создания будущего глобальных рынков в блокчейне». Выступая в качестве моста между реальными данными и блокчейном, Chainlink является ключом к тому, чтобы сделать токенизацию реальных активов реальностью.

Я написал этот твит ниже некоторое время назад, но сегодня он остается более правдивым, чем когда-либо. Chainlink активно работает со Swift, DTCC и некоторыми из крупнейших банков мира на сегодняшний день. Это не хайповые партнерства. Уже были проведены реальные пилотные проекты и тематические исследования, доказывающие технологию, и это просто вопрос времени, когда вы увидите полномасштабное урегулирование RWA в блокчейне.

Я по-прежнему очень бычий в отношении Chainlink в долгосрочной перспективе.

2. Ондо Финанс ($ONDO)

TL; Д.Р.: Ondo создает финансовую инфраструктуру нового поколения для повышения эффективности, прозрачности и доступности рынка. Он позволяет розничным и квалифицированным инвесторам в блокчейне доступ к рынкам облигаций через такие продукты, как USDY (токенизированная нота, обеспеченная казначейскими облигациями США) и OUSG (казначейские облигации США шорт срок).

Вот несколько вещей, которые нужно знать о ONDO:

ONDO стал лучшим новым эффективным токеном 2024 года. Я думаю, что этот проект очень интересен и в последнее время получил большой импульс. Но, возможно, сейчас это слишком разрекламировано и переоценено. Тем не менее, это определенно то, что стоит добавить в свой список наблюдения RWA.

3. Пендл Финанс ($PENDLE)

TL; Д.Р.: Pendle — это децентрализованный финансовый протокол, который позволяет пользователям токенизировать и продавать будущую доходность. Это инновационное решение модели токенизации, предоставляющее пользователям гибкие и динамические возможности управления доходностью.

Это также отличный протокол для фарма очков.

4. TrueFi ($TRU)

TL; Д.Р.: TrueFi — это модульная инфраструктура для кредитования в блокчейне, которая соединяет кредиторов, заемщиков и портфельных менеджеров через смарт-контракты, управляемые TRU.

5. Сеть мантр ($OM)

TL; Д.Р.: Mantra — это блокчейн уровня 1 RWA, ориентированный на безопасность, который направлен на соблюдение реальных нормативных требований.

Погрузитесь глубже в этот проект в этой теме:

6. Polymesh Network ($POLYX)

TLDR: Подобно мантре, Polymesh — это разрешенный блокчейн институционального уровня, созданный специально для регулируемых активов.

Вы можете заглянуть в эту тему, если хотите узнать больше о том, почему этот проект важен:

7. Центрифуга ($CFG)

TL; Д.Р.: Centrifuge предоставляет как инфраструктуру, так и экосистему для токенизации, управления и инвестирования в полный, диверсифицированный портфель реальных активов. Пулы активов полностью обеспечены, инвесторы имеют право обратиться в суд, а Протокол не зависит от класса активов с пулами для активов, охватывающих структурированные кредиты, недвижимость, казначейские облигации США, углеродные кредиты, потребительское финансирование и многое другое.

8. Dusk Network ($DUSK)

TL; DR: Dusk — это не требующий разрешений, дружественный к ZK протокол блокчейна L1, ориентированный на токенизацию активов реального мира.

Подробнее о сумерках можно узнать здесь.

9. Clearpool ($CPOOL)

TL; Д.Р.: Clearpool — это децентрализованная финансовая экосистема, цель которой — создать первый в истории рынок для необеспеченной институциональной ликвидности без разрешения.

10. Политрейд ($TRADE)

TL; Д.Р.: Это маркетплейс для реальных активов. Он объединяет токенизированные казначейские векселя, кредиты, акции, недвижимость, товары, а также предметы коллекционирования, искусство, интеллектуальную собственность, авторские гонорары, предметы роскоши из всех сетей на единой платформе.

BONUS: Самый простой способ получить доступ к этому тренду

Если вы не хотите тратить много времени на изучение и мониторинг различных проектов, у меня есть для вас другой вариант: RWA Thematic от SwissBorg.

Думайте об этом как о корзине токенов RWA, где выбор токенов и их распределение автоматически перебалансируются для вас в зависимости от рыночных условий. Это похоже на ETF, но для сектора RWA.

Это способ получить доступ ко всему сектору RWA без проблем и всего одним щелчком мыши.

Скачать Swissborg

И это ваш альфа.

Также у меня есть свой Telegram-канал, если вы хотите подписаться. Это бесплатно.

В нем представлены еженедельные обновления, включая обзоры рынка, возможности DeFi и аирдропа, а также хорошие чтения.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с [alpha please]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [AYLO И FLOW]. Если у вас есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с командой Gate Learn, и они оперативно рассмотрят их.

2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются какими-либо инвестиционными рекомендациями.

3. Переводом статьи на другие языки занимается команда Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.